Four.meme流动性池调整:转向PancakeSwap V2,销毁新代币LP

Оригінал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Автор | Dingdong (@XiaMiPP)

платформа Four.meme оголосила 31 березня, що вона пройде велике оновлення пулу ліквідності (точний час буде визначено), Планується переключити метод надання ліквідності платформи на PancakeSwap V2. Згідно з офіційним анонсом, всі LP нових токенів будуть спалені відразу після лістингу. Однак це оновлення також викликало питання та занепокоєння у спільноті, і в деяких пулах V3 відбувся розпродаж монет-мемів, таких як маппети (маріонетки) з ринковою капіталізацією 2000 У якийсь момент $10 000 впали до $4 млн.

Odaily надасть глибокий аналіз контексту міграції, її причин, конкретних змін у політиці та реакції спільноти.

Навіщо мігрувати?

Міграція пулу Four.meme, можливо, не була раптовим кроком, а скоріше комбінацією кількох ключових факторів.

По-перше, PancakeSwap V3 впроваджує нові функції, такі як позиції NFT та централізована ліквідність, що дозволяє постачальникам ліквідності надавати кошти в межах певного цінового діапазону та блокувати цю ліквідність у формі NFT. Перевага цього механізму полягає в тому, що він підвищує ефективність капіталу, оскільки кошти концентруються лише в ціновому діапазоні з високим рівнем торгів, але він також створює вищу технічну складність. Зокрема, атака в лютому 2025 року оголила вразливість пулу V3. У той час зловмисники змогли витягнути близько 183 000 доларів, маніпулюючи початковою ціною, що змусило Four.meme зрозуміти, що проблеми безпеки та сумісності V3 потребують вирішення. На противагу цьому, PancakeSwap V2 використовує традиційну модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM), яка є простішою та стабільнішою в експлуатації, а спільнота має вищий рівень довіри до неї.

Крім того, відгуки ринку показують, що PancakeSwap V3 часто страждає від коливань цін і недостатньої ліквідності під час і після міграції пулу. Наприклад, атака 11 лютого 2025 року виявила вразливість у початковій валідації ціни V3, що призвело до виведення коштів; Централізований механізм ліквідності V3 також може призвести до недостатньої ліквідності через волатильність ринку, особливо на ранніх етапах запуску нового пулу. Користувачі та власники проєктів очікують, що Four.meme надасть більш надійне рішення.

Крім того, в оголошенні згадувалося, що «всі LP нових токенів будуть спалені після лістингу», вказуючи на те, що Four.meme прагне спростити технологічний стек і знизити ризики безпеки та операційні труднощі, викликані складними механізмами. Знищення нерозподіленої частини нового токена LP є спробою оптимізувати управління ліквідністю та підвищити стабільність ринку, спрямовану на зменшення циркулюючої пропозиції та підтримку ринкових показників нової монети-мема.

Нарешті, Four.meme також стикається з тиском з боку конкурентів, таких як pump.fun. На ринку мемів BNB Chain оптимізація політики пулу ліквідності є ключовим кроком для того, щоб залишатися на крок попереду. Перехід на V2 та оптимізація операційного процесу не лише знижує технічні ризики, але й підвищує привабливість та конкурентоспроможність платформи на ринку, водночас реагуючи на відгуки спільноти щодо складнощів V3 та питань безпеки.

Зміни в політиці для пулу ліквідності

MigrationFour.meme приносить кілька конкретних змін, які полягають у наступному:

• Перехід з V3 на V2:Усі новостворені пули ліквідності Meme Coin безпосередньо використовуватимуть протокол PancakeSwap V2, прощаючись із раніше покладаним на V3. V2 використовує традиційну модель AMM, пул ліквідності складається з токенів і WBNB, а ціна визначається динамікою ринкового попиту та пропозиції, яка є більш інтуїтивно зрозумілою та стабільною, ніж складний механізм блокування LP V3 (що включає ціновий діапазон та NFT).

• Спалювання нового токена LP:Згідно з оголошенням, усі нещодавно запущені пули ліквідності токенів (LP) безпосередньо спалюватимуть частину нерозподілених монет-мемів після запуску. Ця зміна спрямована на зменшення пропозиції в обігу, оптимізацію управління ліквідністю та стабільність ринку. Наприклад, якщо 20% ліквідності монети-мема не буде виділено, Four.meme спалює ці токени після міграції на PancakeSwap, щоб посилити дефіцит решти токенів.

• Обробка старих пулів: Для старих монет-мемів, які вже існують у пулах V3, Four.meme планує поступово перейти на V2, але конкретні терміни та метод роботи ще не з'ясовані. Користувачам може знадобитися подати заявку на переказ ліквідності, що може спричинити додаткові комісії або ризики.

• Покращення безпеки: Four.meme прагне посилити безпеку смарт-контрактів під час процесу міграції, включаючи співпрацю з аудиторськими компаніями для виправлення раніше виявлених вразливостей (Наприклад, проблема перевірки цін, виявлена під час атаки 11 лютого 2025 року, та атака на флеш-кредити). Крім того, платформа планує запровадити механізм блокування часу, щоб гарантувати, що основні оновлення коду перевіряються спільнотою для підвищення прозорості та надійності.

Хоча ці зміни призначені для вирішення проблем, вони також можуть спричинити нові проблеми, такі як проблеми сумісності між V2 і V3 або плутанина в періодах адаптації користувачів.

Ставлення спільноти до

політики міграції пулу MigrationFour.meme викликало жваву дискусію в спільноті, коли Odaily зібрав кілька голосів спільноти.

Прихильники стверджують, що це необхідна реформа. Деякі користувачі заявили, що перехід на V2 знижує технічну складність і ризики безпеки, а спалювання частини нерозподілених монет-мемів нового токена LP допомагає стабілізувати ринок і збільшити вартість. Крім того, акцент Four.meme на відгуках ринку показує його щирість у вдосконаленні та допомозі зміцнити свої позиції в екосистемі BNB Chain.

Однак опозиція була не менш сильною, і інший сегмент користувачів висловив занепокоєння. Вони вважають, що зміна політики занадто різка, особливо незрозумілий план міграції старої монети-мема, що може призвести до падіння ціни та втрати ліквідності. Наприклад, монети-меми, такі як маппети (маріонетки), викликали розпродаж, коли їхня ринкова капіталізація впала з 20 мільйонів доларів до 4 мільйонів доларів після оголошення політики. Деякі користувачі поставили під сумнів прозорість Four.meme, стурбовані тим, чи не викриє новий механізм знову вразливості безпеки, і навіть стурбовані тим, що спалювання нерозподілених монет-мемів вплине на інтереси ранніх інвесторів.

Крім того, є деякі користувачі, які дотримуються нейтралітету. Вони вважають, що сама міграція необхідна, але ризики вищі. Спільноті потрібна додаткова інформація, така як детальний графік міграції, звіти про аудит безпеки та план компенсації за старий пул. Якщо Four.meme зможе впоратися з цими питаннями належним чином, ця реформа може стати поворотним моментом у його розвитку; В іншому випадку це може ще більше підірвати довіру користувачів.

Загалом, дискусії на Platform X відображають, що довіра спільноти до Four.meme похитнулася, і ще невідомо, наскільки ефективним він буде.