Den VERKLIGA anledningen till att marknaderna kraschar:
Under de senaste 2 månaderna har S&P 500 och krypto raderat ett sammanlagt marknadsvärde på -5,5 biljoner dollar.
Vi har just bevittnat en av de mest PLÖTSLIGA förändringarna i sentimentet sedan 2020.
Vad händer? Låt oss förklara.
(en tråd)
Låt oss börja med en tidslinje:
Marknaderna har vetat att handelskriget skulle komma redan i mitten av 2024.
I december ökade tullhoten och vi såg många all time highs i S&P 500 efter det.
Även efter att handelskriget började den 1 februari såg vi FLER all time highs.
Sedan den 20 februari har S&P 500 raderat hela -4,5 biljoner dollar i börsvärde.
Det är ~350 miljarder dollar i börsvärde PER DAG under de senaste 13 dagarna i rad.
Nasdaq är nu bara 8% från att gå in i en björnmarknad för första gången sedan 2022.
Vad var det som förändrades så snabbt?
Handelskriget är helt enkelt syndabocken.
Den verkliga orsaken till marknadens nedgång är en plötslig förändring i riskaptiten.
Vi har gått från extrem girighet till extrem rädsla på bara några dagar.
Positioneringen var så polariserad att vi har svängt i helt motsatt riktning.
Där det blir ännu mer intressant är att institutionellt kapital lämnade INNAN denna nedgång i teknikaktier.
På väg in i 2025 föll hedgefondexponeringen mot Magnificent 7-aktier till den lägsta nivån på 22 månader.
Ta en titt på skillnaden mellan Nasdaq och fondpositionering.
Den 9 februari byggde institutionella investerare den STÖRSTA korta Ethereum-positionen i historien.
Detta kom när privata investerare satsade på krypto i hopp om en amerikansk strategisk reserv.
Krypto har fallit med över 1 biljon dollar även om nästan ALLA hausseartade Trump-löften blev verklighet.
Krypto stöder vår tes ännu mer:
Ta en titt på alla hausseartade kryptoutvecklingar som har hänt under de senaste 2 månaderna.
Till och med den amerikanska Bitcoin Reserve blev en "sälj nyheter"-händelse.
Så, vad har förändrats?
Helt klart en plötslig förändring i riskaptiten.
I december 2024 var sentimentet så hausseartat att Apollo publicerade sina risker 2025 med en 0% chans för en amerikansk recession.
Samtidigt såg de en 90-procentig chans att tullar skulle komma 2025.
Marknaderna har känt till tullarna i månader, nedgången beror INTE helt på tullar.
Förra veckan såg amerikanska småbolagsfonder 3,5 miljarder dollar i utflöden, det mesta sedan den 18 december.
Mid-cap-fonder såg utflöden på 2,1 miljarder dollar.
Sektorfonder såg 4,5 miljarder dollar i utflöden, vilket inkluderar 1,9 miljarder dollar enbart från teknikduns.
Än en gång, ett SKIFTE i positioneringen.
Detta innebär att den mest lönsamma strategin 2025 kommer att vara att ligga steget före förändringar i sentimentet.
Och eftersom volatilitetsindexet $VIX stiger med över 70 % på en månad kommer svängningarna att breddas.
Vi förväntar oss att se 1 000+ punktsvängningar i Dow Jones bli en vanlig händelse.
Genom teknisk och fundamental analys har vi handlat med dessa svängningar.
Aktier, råvaror, obligationer OCH krypto är mycket omsättbara nu.
Vill du se hur vi handlar med det?
Prenumerera på vår premiumanalys och varningar på länken nedan:
Slutligen blir rörelserna i krypto och aktier allt mer ensidiga.
Röda dagar är DJUPT röda dagar och vice versa, ännu ett tecken på förändrad riskaptit.
Sentiment är den ULTIMATA drivkraften för pris.
Följ oss @KobeissiLetter för analys i realtid när detta utvecklas.
41,19 tn
9,96 mn
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.