Com a alta do BTC e ETH, os sinais de recuperação do mercado de altcoins estão se tornando cada vez mais evidentes, e vários projetos que estavam na lista de observação começaram a se movimentar, @AethirCloud é definitivamente o mais importante entre eles! Na verdade, quem sempre acompanha meus tweets sabe que eu tenho acompanhado de perto a Aethir, afinal, no setor DePIN, não são muitos os que conseguem se firmar com receita real, e a tendência de alta recente também é muito estável, o que me leva a crer firmemente: será que este pode ser o maior potencial desta onda de alta? 1: Vamos primeiro olhar para o núcleo: o que sustenta a alta receita? 1) A receita de 61 milhões de dólares da Aethir @AethirMandarin no primeiro semestre não é conversa fiada, o cerne está em que ela capturou a dor das empresas em relação ao poder computacional — as GPUs de alta performance são difíceis de obter, e os serviços de nuvem centralizados são problemáticos. Atualmente, na China, conseguir uma GPU de topo como a NVIDIA H100 ou H200 não é apenas caro, mas também é necessário enfrentar filas e até mesmo restrições na cadeia de suprimentos para conseguir o produto, e os serviços de nuvem de grandes empresas como AWS e Google Cloud nem se fala, com grandes flutuações de preços e uma infinidade de taxas ocultas (como taxas de saída de dados), o custo para as empresas é exorbitante. 2) Aethir preenche exatamente essa lacuna: mais de 430 mil GPUs de alto desempenho em 94 países formam um pool compartilhado, onde as empresas podem alugar por hora, com preços 40%-90% mais baratos do que os serviços de nuvem centralizados, sem aquelas taxas adicionais confusas. Mais importante ainda, as GPUs que ela possui são "prontas para uso" — reunir tantos recursos distribuídos em 94 países em um curto espaço de tempo é praticamente impossível, criando assim uma barreira. Os clientes também falam por si: a Mondrian AI da Coreia do Sul faz análise de imagens médicas usando seu poder computacional para avançar na pesquisa; empresas de saúde baseadas em IA usam isso para filtrar pacientes para ensaios clínicos, completando em minutos o que antes levava meses. Todos esses são clientes reais de empresas Web2, não são apenas "usuários de número", conseguir mantê-los mostra que os serviços da Aethir atendem às necessidades empresariais — isso não é um negócio de varejo pequeno, mas um modelo B2B que pode gerar compras recorrentes. 3) O ciclo de negócios também está fluindo bem: as empresas pagam o aluguel com o token $ATH, os proprietários das GPUs (indivíduos ou pequenas instituições) que se conectam à rede recebem 80% do aluguel (com um bloqueio de 45 dias para garantir a qualidade), os 20% restantes vão para a fundação para retribuir ao ecossistema, as empresas economizam, os proprietários das GPUs ganham dinheiro, e a plataforma tem um fluxo de caixa estável, um modelo de ganha-ganha que é muito mais sólido do que muitos projetos DePIN que ainda estão "contando histórias". Alguns dados sobre as GPUs podem ser conferidos: 2: Agora vamos olhar para a avaliação: qual é o limite como líder em poder computacional em nuvem descentralizada? No primeiro semestre, ganhou 61 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado total do $ATH é de apenas 280 milhões de dólares, com uma receita projetada para o ano de 156 milhões de dólares — a velocidade de lucro é mais rápida do que a valorização do token, a curva de receita e o preço do token até parecem estar "andando em direções opostas". Mas, em vez de dizer que está "subestimado", é mais apropriado dizer que, como líder em poder computacional em nuvem descentralizada, devemos nos concentrar em quão alto é seu limite, agora que a tendência global gira em torno do desenvolvimento da IA, e o poder computacional de alta performance é fundamental para o treinamento de modelos de IA — sem GPUs de alta performance suficientes, tudo é apenas conversa. As mais de 430 mil GPUs de alto desempenho que a Aethir possui atingem exatamente essa demanda central, essa "necessidade urgente + escassez" determina que seu valor vai muito além do que a capitalização de mercado atual pode medir. Quem entende do assunto sabe que, ao avaliar o valor de projetos Web3, a relação receita / FDV é uma referência importante, comparando horizontalmente: A relação receita / FDV da Aethir está em torno de 11% IO cerca de 3,9% Akash cerca de 0,35% Render apenas 0,03% O que esses dados significam? Aethir está na frente com uma proporção de 11%, o que indica que sua capacidade de receita e a correspondência com a capitalização de mercado são mais altas, no mercado de Crypto, essa proporção, embora não possa ser totalmente equiparada ao "P/E ratio" do mercado tradicional, pelo menos indica que: sua verdadeira capacidade de lucro não foi totalmente refletida na capitalização de mercado. Afinal, os 61 milhões de receita do semestre estão ali, é dinheiro real pago pelas empresas, não é sustentado por especulação, o mercado pode não ter reagido completamente ainda, mas essa situação de "muitos lucros, baixa capitalização" costuma ser um sinal de potencial durante ciclos de alta. 3: Quais são os fundamentos centrais: vários "primeiros" no setor DePIN A Aethir conseguiu se firmar no campo do poder computacional empresarial também porque conquistou vários "primeiros" no DePIN, essas inovações solidificaram diretamente sua posição de liderança: Primeiro a iniciar o modelo NodeFi no DePIN, combinando nós e atributos financeiros Primeiro a iniciar o mercado secundário de nós no DePIN, atualmente com um preço mínimo de 0,17eth Primeiro a iniciar o GPUFi (na plataforma Pendle) no DePIN, dividindo o $eATH em capital PT e rendimento YT, tornando mais direto a RWA dos ativos de GPU e se estendendo para estratégias DeFi Primeiro a focar em infraestrutura de IA RWA no DePIN, ligando poder computacional à demanda de ativos do mundo real Primeiro a iniciar a aliança de IA upstream e downstream no DePIN, envolvendo mais de 20 empresas de IA Web3 para construir um ecossistema Esses "primeiros" são barreiras ecológicas reais, o NodeFi ativou antecipadamente a liquidez de ativos semi-sólidos como nós, e se estendeu ao campo DeFi, permitindo que as GPUs gerem receita e retenham melhor os participantes. 4: Por fim, onde está a tendência? Agora, a demanda global por poder computacional de alto desempenho está crescendo rapidamente, o treinamento de IA, pesquisa médica e desenvolvimento de jogos estão todos carentes de GPUs, as deficiências dos serviços de nuvem centralizados estão se tornando cada vez mais evidentes, e a Aethir, com seu poder computacional em nuvem empresarial descentralizado, está perfeitamente alinhada com essa tendência. Um ponto importante é que ela construiu uma ponte entre Crypto e Tradfi, as empresas pagam aluguel, os proprietários das GPUs ganham stablecoins, além de parcerias com cartões de crédito criptográficos e produtos de empréstimo, o ATH pode ser usado como garantia para pegar stablecoins, sem precisar vender ativos — isso na verdade está diminuindo a diferença entre o mundo cripto e as finanças tradicionais. Alguns dizem que o Gamefi não está mais em alta, mas o núcleo da Aethir é DePIN + IA + Gaming, sendo o Gaming apenas uma parte, a verdadeira força está no negócio B2B de poder computacional empresarial. Com a popularização das stablecoins, esse modelo de "ativos físicos (GPUs) + economia de tokens + pagamento empresarial" pode muito bem se tornar a chave para cruzar RWA e DeFi. No geral, a alta da Aethir não é uma coincidência: receita sólida, potencial como líder em poder computacional em nuvem descentralizada, barreiras ecológicas, e alinhamento com a tendência de poder computacional empresarial na blockchain. No contexto da recuperação das altcoins, projetos que têm "negócios reais, fluxo de caixa, e estão na trilha de demanda urgente de poder computacional em IA" merecem mais atenção, e eu definitivamente continuarei acompanhando, quem estiver interessado pode acompanhar também! #Aethir #Mercado de Altcoins #Líder DePIN #Poder Computacional em IA