35 lat temu podpisałem umowę najmu na 2000 stóp kwadratowych 3-pokojowego mieszkania w sercu górnej części wschodniej strony za 5000 dolarów miesięcznie. To był starszy budynek z portierem i bez innych udogodnień, miał co najmniej 25 lat i wyglądał na to pod względem wykończenia. Dziś współpodpisałem umowę najmu dla mojego najmłodszego syna na 1000 stóp kwadratowych 1-pokojowego mieszkania w Greenpoint w Brooklynie za mniej więcej tę samą kwotę. Jest zupełnie nowe, ma świetne wykończenie i udogodnienia. Zsumuj wszystkie czynniki, a odważę się powiedzieć, że ceny zasadniczo podwoiły się w ciągu ostatnich 35 lat. CPI nie jest tym, co prawie nikt faktycznie doświadcza, ale wzrosło 2,5 razy w ciągu 35 lat. Zobacz wykres. Z drugiej strony gotówka w Tbills, która była reinwestowana przez te same 35 lat, wzrosła o 2,43 razy, zobacz wykres. Co rodzi pytanie (z zastrzeżeniem, że CPI to tylko jedna forma inflacji) Wydaje się, że siła nabywcza w ciągu ostatnich 35 lat spadła o 2,43/2,5-1=2,8% lub z rocznym wskaźnikiem deprecjacji na poziomie 8 punktów bazowych rocznie. Tak czy inaczej, to jest dość interesujące. Moje wcześniejsze przekonania sugerowałyby, że miała miejsce znacznie większa deprecjacja. Czy wybieram tylko najlepsze dane? Tak, z powodu współpodpisania wczoraj i moich wcześniejszych podpisów. Ale zrobiłem to ślepo, nie próbując optymalizować. Złoto przewyższyło gotówkę (i CPI na poziomie 3,5% rocznie skumulowanej oraz miało całkowity zwrot na poziomie 6,2%, więc inny wskaźnik deprecjacji może wydawać się bardziej "poprawny". Tak czy inaczej, pytanie, które mnie nurtuje, brzmi: w świecie, w którym USD przetrwa przez następne 50 lat, a złoto i BTC działają jako zabezpieczenie przed deprecjacją, jakie są właściwe oczekiwania dotyczące deprecjacji w ciągu następnych 10 lat? Można by argumentować za upadkiem fiat, co spowodowałoby ogromne przewyższenie. Lub spojrzeć na ostatnie 35 lat i powiedzieć, że złoto przewyższyło jako zabezpieczenie przed deprecjacją, ponieważ CPI jest zbyt niskie lub szanse na ogromną deprecjację wzrosły (oba są ważne moim zdaniem), lub można by argumentować, że szanse na deprecjację są przeszacowane i złoto powinno wrócić do równego zwrotu CPI lub oczekiwanego zwrotu gotówki. Na koniec można by argumentować, że 35-letnie przewyższenie na poziomie 3,5% nad gotówką jest najlepszą ekstrapolacją na następne 20 lat. Osobiście uważam, że to 2,5-3,5% deprecjacji w stosunku do zwrotów gotówki w ciągu następnych 20 lat, ale kto wie. Tak czy inaczej, to długi sposób na powiedzenie, że posiadanie złota jest doskonałym i niezbędnym zabezpieczeniem portfela z oczekiwanym nominalnym zwrotem na poziomie 7%. W zależności od twojego punktu widzenia dotyczącego adopcji i zastąpienia w porównaniu do złota, BTC powinno przynieść ten sam zwrot lub być może połączone portfolio BTC i złota powinno przynieść ten sam zwrot. Tak czy inaczej, 20-letni cel dla złota i BTC dla mnie to coś w rodzaju 12 900 dla złota i 441 000 Dla BTC. Weź to za co jest warte, ale myślę, że to absolutnie najlepsze, czego można się spodziewać, chyba że USD zawiedzie i kraj pójdzie do piekła. Ten bardziej optymistyczny scenariusz może ekscytować ludzi, ale myślę, że to absolutny żart, by myśleć, że tak się stanie. Również jeśli tak się stanie, twoje BTC i ZŁOTO zostaną zabrane siłą/podatkami/zakazami/ Kontrolą kapitału przez reżim wojskowy, który wtedy istnieje.

To, co będzie zabawne w tym poście, to to, że postawiłem cel 441 000 na BTC w ciągu 20 lat, a jedyne, co dostanę, to nienawiść od byczych maksymalistów BTC.