Cours du Cyberscooter

Titre original : La bataille L2 vs L1 dont personne ne parleAuteur original : 0x taetaehoho, Chief Security Officer, EclipseFND Compilateur original : zhouzhou, BlockBeatsNote de l’éditeur : L2 a un avantage sur L1 en termes de coûts opérationnels, car L2 ne paie que le coût d’un seul séquenceur, tandis que L1 paie pour la sécurité de tous les validateurs. L2 est particulièrement bien positionné pour réduire la vitesse et le nombre de véhicules mobiles, et permet des modèles économiques innovants pour maximiser les revenus des dApp. Bien que L2 ne puisse pas rivaliser avec L1 en termes de liquidité, son potentiel dans l’économie des dApp entraînera la transformation de l’industrie de la cryptographie, qui passera d’une infrastructure à un modèle commercial à long terme axé sur le profit. Voici le texte original (modifié pour faciliter la compréhension) : Voici une matrice de décision du point de vue d’une dApp qui analyse s’il faut déployer sur L1 ou L2 dans l’environnement actuel, en supposant que les deux prennent en charge des types d’applications similaires (c’est-à-dire que les L1/L2 ne sont pas adaptées à un type d’application spécifique). Mis à part la MEV (Maximum Extractable Value) relativement faible due à la centralisation des producteurs de blocs, L2 n’a pas encore tiré pleinement parti des autres avantages. Par exemple, malgré le potentiel de réduction des coûts de transaction et d’accélération du débit, Solana est toujours en avance sur L2 dans l’écosystème EVM en termes de performances et de coûts de transaction. Alors que Solana continue d’augmenter son débit et de faire progresser les régimes fiscaux MEV tels que ASS et MCP, L2 devra explorer de nouvelles façons d’aider les dApps à maximiser leurs revenus et à réduire leurs coûts. Mon point de vue actuel est que L2 est structurellement supérieur à L1 et peut exécuter plus rapidement des stratégies de maximisation des revenus dApp. L’un des rôles clés de la couche d’exécution dans l’optimisation des revenus des applications est la façon dont les frais/MEV sont alloués. À l’heure actuelle, le partage des taxes ou des frais MEV n’est possible qu’avec des « proposants de blocs honnêtes », c’est-à-dire des proposants qui sont prêts à suivre les règles de priorisation ou à partager les revenus avec l’application selon des règles prédéfinies. Une autre façon est d’allouer une partie des frais de base de l’EIP 1559 à la dApp avec laquelle l’utilisateur interagit, un mécanisme que Canto CSR et EVMOS semblent utiliser. À tout le moins, cela permettra aux dApps d’augmenter leur capacité à soumissionner sur leurs propres rendements MEV, ce qui les rendra plus compétitives sur le marché de l’inclusion des transactions. Dans l’écosystème L2, si un proposant de blocs est géré par une équipe (c’est-à-dire un seul proposant de blocs), il est intrinsèquement « honnête » et peut garantir la transparence de l’algorithme de construction de blocs grâce à des mécanismes de réputation ou à la technologie TEE (Trusted Execution Environment). Actuellement, il y a deux L2 qui ont adopté le partage des frais et la construction de blocs de hiérarchisation, et Flashbots Builder est en mesure de fournir des fonctionnalités similaires à l’écosystème OP-Stack avec des modifications mineures. Dans l’écosystème SVM (Solana Virtual Machine), l’infrastructure de type Jito peut redistribuer les revenus MEV aux dApps au prorata (par exemple, en termes de CU, Blast utilise un mécanisme similaire). Cela signifie que L2 peut activer ces fonctionnalités plus tôt tandis que L1 travaille encore sur les options MCP et ASS intégrées (sur lesquelles Solana travaille peut-être, mais il n’y a pas de plans de renaissance de type CSR dans l’écosystème EVM). Étant donné que L2 peut s’appuyer sur des producteurs de blocs de confiance ou sur la technologie TEE, il n’est pas nécessaire d’appliquer OCAproof, de sorte que le modèle MRMC (Revenue, Cost, MEV Competition) de la dApp peut être ajusté plus rapidement. Mais l’avantage de la L2 n’est pas seulement la rapidité de développement ou la capacité à redistribuer les redevances, elles sont également soumises à moins de contraintes structurelles. Les conditions de survie de l’écosystème L1 (c’est-à-dire les conditions dans lesquelles le réseau de validateurs est maintenu) peuvent être décrites par l’équation suivante : nombre total de validateurs × coûts d’exploitation du validateur + exigences de capital de jalonnement × coûts d’investissement < TEV (inflation + frais totaux de réseau + pourboires MEV) Du point de vue d’un seul validateur : coûts d’exploitation du validateur + exigences de capital de staking × coûts d’investissement > gains d’inflation + frais de transaction + revenus MEV En d’autres termes, L1 veut réduire l’inflation ou réduire les frais (en s’intégrant aux dApps Il y a une contrainte dure : les validateurs doivent rester rentables ! Cette limitation sera plus prononcée si les coûts d’exploitation du valideur sont élevés. Par exemple, Helius souligne dans son article lié à la SIMD 228 que si l’inflation est réduite selon la courbe d’émission proposée, à 70 % des validateurs actuels, 3,4 % des validateurs actuels pourraient se retirer en raison de la baisse de la rentabilité (en supposant que REV maintienne des niveaux de volatilité en 2024). REV (MEV Share in Staking Yield) est extrêmement volatil : le jour de l’événement TRUMP, l’action REV atteignait 66 % · Le 19 novembre 2024, la part REV est de 50 % • Actuellement, au moment de la rédaction de cet article, la part REV n’est que de 14,4 % Cela signifie que dans l’écosystème L1, il existe un plafond pour réduire l’inflation ou ajuster les allocations de frais en raison de la pression sur la monétisation des validateurs, et L2 n’y est pas soumis, ce qui permet une plus grande liberté pour explorer des stratégies visant à optimiser les revenus des dApp. Les valideurs OLANA sont actuellement confrontés à des coûts d’exploitation plus élevés, ce qui limite directement les « marges bénéficiaires partageables », d’autant plus que l’inflation baisse. Si les validateurs Solana doivent s’appuyer sur REV (part MEV dans le rendement de jalonnement) pour rester rentables, le pourcentage total pouvant être distribué aux dApps sera sévèrement limité. Cela présente un compromis intéressant : plus le coût d’exploitation des validateurs est élevé, plus le taux d’adoption global du réseau doit être élevé. Du point de vue du réseau dans son ensemble, la formule suivante doit être respectée : coûts totaux d’exploitation du réseau (y compris les coûts d’investissement< La situation est similaire pour le REV total du réseau + émission d’Ethereum, mais avec moins d’impact. Actuellement, l’APR (Annualized Yield) du jalonnement d’ETH se situe entre 2,9 % et 3,6 %, avec environ 20 % provenant du REV. Cela signifie également que la capacité d’Ethereum à optimiser la monétisation des dApps est également soumise aux exigences de monétisation des validateurs. C’est là que la L2 entre en jeu de manière naturelle. Sur L2, le coût total d’exploitation de l’ensemble du réseau n’est que le coût d’exploitation d’un séquenceur, et il n’y a pas de coût d’investissement car il n’y a pas d’exigence de capital de jalonnement. Par rapport à L1, qui dispose d’un grand nombre de validateurs, L2 nécessite une très faible marge bénéficiaire pour maintenir l’équilibre. Cela signifie que tout en conservant la même marge bénéficiaire, L2 peut allouer plus de valeur à l’écosystème dApps, ce qui peut augmenter considérablement la marge de revenus des dApps. Le coût du réseau de L2 sera toujours inférieur à la taille de L1, car L2 n’a besoin d'« emprunter » régulièrement la sécurité de L1 (en occupant une partie de l’espace de bloc de L1), et L1 doit supporter le coût de sécurité de tout son espace de bloc. Bataille L1 vs L2 : qui dominera l’économie des dApp ? Par définition, L2 ne peut pas rivaliser avec L1 en termes de liquidité, et comme la base d’utilisateurs est encore largement concentrée dans L1, L2 a eu du mal à concurrencer directement L1 au niveau de l’utilisateur (bien que Base soit en train de changer cette tendance). Mais jusqu’à présent, très peu de L2 ont vraiment joué sur leurs points forts uniques en tant que L2 – les caractéristiques qui accompagnent la centralisation de la production de blocs. À première vue, les avantages les plus discutés de L2 sont : l’atténuation des MEV malveillants et l’augmentation du débit des transactions (certains L2 explorent cette direction), mais plus important encore, le prochain grand champ de bataille dans la bataille L1 contre L2 sera le modèle économique dApp. Avantages de L2 : TFM (Non-Strong Composability TFM) Non-OCAproof Avantages de L1 : CSR (Contract Self-Operated Income) ou MCP (Minimum Consensus Protocol) + Taxe MEV Cette concurrence est la meilleure chose pour l’industrie de la cryptographie car elle apporte directement : les revenus des dApp sont maximisés, les coûts sont minimisés et les développeurs sont incités à créer de meilleures dApps. Changer les incitations dans l’industrie de la cryptographie pour passer de la prime de jeton d’infrastructure (L(x) premium) du passé à une activité crypto à long terme axée sur les bénéfices. Combiné à la clarté de la réglementation DeFi, à la capture de la valeur des tokens au niveau du protocole et à l’entrée de capitaux institutionnels, le marché des crypto-monnaies est entré dans une ère où les « modèles commerciaux réels » sont au cœur de l’histoire. Tout comme nous avons assisté à un afflux d’argent dans les infrastructures au cours des dernières années, stimulant l’innovation dans des domaines tels que la cryptographie appliquée, l’ingénierie des performances, les mécanismes de consensus, etc., la concurrence actuelle entre les chaînes entraînera un changement massif dans la structure d’incitation de l’industrie et attirera les esprits les plus brillants vers la couche d’application cryptographique. Aujourd’hui, c’est le véritable point de départ de l’adoption massive de la crypto ! Lien vers l’article original

BTC en dessous du prix d’annonce CSR

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Finition : Jerry, ChainCatcher   Informations importantes : Coinbase : BTC est le meilleur choix pour les réserves stratégiques, et il peut lancer un indice de capitalisation boursière crypto pour maintenir l’équité et la justice Arthur Hayes a commenté la poussée de Trump en faveur des réserves stratégiques de cryptomonnaies, en disant « rien de nouveau » David Sacks : Avant de prendre ses fonctions au gouvernement, il vendait toutes les crypto-monnaies Coinbase : Elle a fourni une garde locale d’ETF à Hong Kong et est en pourparlers avec HSBC pour un système de sous-garde d’ETF GoPlus : Les jetons STAR10 présentent un risque de sécurité sérieux, et l’équipe est libre de brûler les jetons de tout détenteur ADA a augmenté de plus de 70 % après les « cris » de Trump et est devenu la 8e plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière « Quels sont les événements importants qui se sont produits au cours des dernières 24 heures ? » Coinbase : BTC est le meilleur choix pour les réserves stratégiques, et il peut lancer un indice de capitalisation boursière crypto pour maintenir l’équité et la justice Le cofondateur et PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a commenté sur les réseaux sociaux que « Trump va de l’avant avec un plan de réserve crypto », que le BTC pourrait être la meilleure option en termes d’allocation d’actifs pour les réserves stratégiques, et en tant que successeur de l’or, le BTC a le récit le plus simple et le plus clair. Si l’on veut plus de variété, un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des crypto-actifs peut être réalisé pour maintenir l’impartialité. Mais peut-être que le choix du BTC est le plus facile. Arthur Hayes a commenté la poussée de Trump en faveur des réserves stratégiques de cryptomonnaies, en disant « rien de nouveau » Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a commenté l’annonce de Trump selon laquelle il ferait progresser les réserves stratégiques de cryptomonnaies, en disant : « Rien de nouveau, il suffit de parler. S’il vous plaît, faites-moi savoir quand ils obtiendront l’approbation du Congrès pour emprunter ou augmenter à nouveau le prix de l’or. Sans ceux-ci, ils n’auraient pas d’argent pour acheter des bitcoins et des altcoins. Bien sûr, je ne suis pas baissier, je suis toujours haussier. Mais je ne vais pas acheter plus de jetons à ce stade. ” David Sacks : Avant de prendre ses fonctions au gouvernement, il vendait toutes les crypto-monnaies David Sacks, le tsar américain de l’IA et des cryptomonnaies, a tweeté : « J’ai vendu toutes ses crypto-monnaies (y compris BTC, ETH et SOL) avant de prendre mes fonctions au gouvernement. ” Coinbase : Elle a fourni une garde locale d’ETF à Hong Kong et est en pourparlers avec HSBC pour un système de sous-garde d’ETF Selon le Hong Kong Economic Journal, la bourse de crypto-monnaie cotée aux États-Unis Coinbase a annoncé qu’elle envisageait de se développer sur le marché de l’Asie-Pacifique, et son directeur général de l’Asie-Pacifique et directeur en Australie, John O’Loghlen, a déclaré que le retrait du marché japonais l’année dernière, bien que le Japon ait récemment assoupli les restrictions sur les jetons, les types de jetons sont encore très limités et la plate-forme doit avoir au moins 10 employés réels, ce qui est assez difficile d’un point de vue commercial. John O’Loghlen a également déclaré qu’il n’était pas prévu de lancer une entreprise à Hong Kong à ce stade, et que si une plate-forme internationale entre sur le marché de Hong Kong, elle devra peut-être modifier la pile technologique de l’ensemble de la bourse, mais Coinbase a déjà commencé à fournir la garde des ETF locaux à Hong Kong, et est également en pourparlers avec HSBC au sujet des plans de sous-dépositaire d’ETF. GoPlus : Les jetons STAR10 présentent un risque de sécurité sérieux, et l’équipe est libre de brûler les jetons de tout détenteur GoPlus Security avertit que le jeton STAR10 de Ronaldinho présente un risque de sécurité sérieux. GoPlus a constaté que les propriétaires de jetons peuvent brûler les jetons de n’importe quel détenteur à volonté. Étant donné que la propriété n’a pas été abandonnée, tous les jetons risquent d’être brûlés sans avertissement. GoPlus Security demande à l’équipe de Ronaldinho de renoncer immédiatement à la propriété afin d’assurer la sécurité de la communauté. Dans le même temps, il est rappelé aux traders d’être très vigilants à propos de la pièce et il est conseillé à BNB Chain d’informer les utilisateurs des risques associés. ADA a augmenté de plus de 70 % après les « cris » de Trump et est devenu la 8e plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière Selon les données de CoinGecko, Cardano (ADA) a augmenté de 73 % après que Trump a déclaré hier soir qu’il « ferait progresser la réserve stratégique de crypto-monnaies, y compris XRP, SOL et ADA », atteignant jusqu’à 1,148 $ et se négociant maintenant à 1,136 $, devenant la 8e plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière (39,8 milliards de dollars), avec FDV se négociant provisoirement à 49,9 milliards de dollars. 8,12 milliards de dollars de transactions en 24 heures sur l’ensemble du réseau. « Quels sont les excellents articles à lire au cours des dernières 24 heures » Avec 7 ajustements de personnel et 3 nouvelles organisations, l'"auto-assistance » d’Ethereum peut-elle renaître ? Ethereum ne peut finalement pas rester immobile...... 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Le volume a commencé à arriver sur SOL et voici quelques tickers intéressants avec un grand nombre de transactions. #ORANGELAD $CSR $BBY $TRUMP $AFTAR $WAGMI $CASH $BABY $XAI Lequel singez-vous ?