Cours du AxiomFi

Je pense que nous pouvons tous convenir que pour prendre des parts de marché à Hyperliquid, le produit doit être une amélioration fonctionnelle significative. Oui, les gens vont exploiter de nouveaux produits et les tester. Mais personne avec une taille significative ne restera à moins que ce ne soit vraiment meilleur. Je pense que l'espace CLOB devient plus compétitif à partir de maintenant, mais l'avance qu'a Hyperliquid est énorme, donc les concurrents passeront par cycles tant que l'engouement maintient la majorité des parts de marché. Si le produit n'est pas à la hauteur de l'engouement, pourquoi quelqu'un l'utiliserait-il ? Solana est la seule autre chaîne avec un volume perp significatif et je supposerais qu'une bonne partie de ces utilisateurs utilisent principalement Hyperliquid maintenant. Alors, qui sont les grands acteurs sur Solana pour les perp ? Actuellement - Jupiter et Drift. L'expérience de trading est-elle excellente sur ces plateformes ? Non. Donc, supposons que leur marché est à prendre. Il y a beaucoup d'équipes qui pourraient prendre des parts de marché à eux. Bullet pourrait. Mais @RaydiumProtocol pourrait aussi le faire avec une refonte des perp ou même Axiom s'ils poussent davantage leur plateforme de perp qui utilise de toute façon des codes de constructeur. Pour info - je m'attends à ce que plus d'équipes utilisent des codes de constructeur - même des équipes natives de Solana. En fin de compte, je pense que le marché des perp de Solana va devenir beaucoup plus intéressant avec @bulletxyz_ arrivant sur le marché et les équipes de Solana utilisant des codes de constructeur. Les incitations financières à utiliser des codes de constructeur sont énormes. Pour ceux qui se soucient de la méthodologie : 1) Le volume suppose une capture de 50 % du volume perp de Jupiter et Drift de mai 2025 sur Solana, annualisé en multipliant par 12, et l'intégration de la société X avec Hyperliquid malgré le fait qu'elle soit basée sur Solana. 2) Les frais de base sont une moyenne des taux de maker de niveau 3 (0,004 %) et de taker (0,030 %), en supposant une répartition 50/50 maker/taker ; la répartition réelle peut varier. 3) Le futur système de parrainage de staking suppose une part de 70 % pour VIP 3 (volume de 14 jours > 100 M$–500 M$), le programme n'étant pas encore disponible sur testnet ou mainnet à ce jour, et devant être lancé bientôt. 4) La remise VIP 3 de 30 % est une hypothèse projetée pour le futur programme de parrainage de staking, supposant que la société X stake 500 000 HYPE pour une remise de 40 % sur les frais de trading et que les utilisateurs stake 100 HYPE pour une remise de 10 %, par niveaux de staking ; la remise utilisateur peut varier en fonction de HYPE staké et de l'activation du programme. 5) Les revenus supposent que la société X crée tous les portefeuilles utilisateurs avec des codes de parrainage intégrés pour maximiser la capture de parrainage, nécessitant une adoption complète des utilisateurs. 6) Les calculs supposent un volume mensuel constant et aucun impact du plafond de parrainage de 1 milliard de dollars par utilisateur ; les revenus réels peuvent différer avec les fluctuations de volume ou les effets du plafond.

Les scalers de revenus les plus rapides se trouvent dans la crypto La vitesse de génération de revenus dans la crypto a augmenté à mesure que l'écosystème a évolué des protocoles vers des applications qui amplifient l'attention sur le trading et monétisent la volatilité du marché. Ère des Protocoles DeFi – les entreprises de crypto ont historiquement été très rapides à générer des revenus, avec même des protocoles DeFi initiaux comme Maker et Aave atteignant 100 millions de dollars de revenus cumulés en quelques années après leur monétisation. Ère des Terminaux DeFi – les terminaux de trading ont multiplié le taux auquel les applications en crypto génèrent des revenus en offrant commodité et meilleures expériences de découverte pour le trading. Scalers d'Attention DeFi – des applications comme Pump, Axiom et Hyperliquid ont monétisé l'attention de manière plus efficace en se concentrant sur l'itération rapide des produits pour maximiser la surface des produits, y compris les spots, les contrats à terme, l'effet de levier, le rendement, les nouveaux contrats de marché, des outils de découverte hyper-spécifiques et des produits sociaux. Tout cela a été au service d'un objectif – fournir le meilleur produit qui permet aux gens de trader l'attention et la volatilité du marché. Cette croissance de la vitesse de génération de revenus n'est pas unique à la crypto. Elle se produit plus largement dans la technologie, avec le SaaS traditionnel ayant également subi une transition vers une vitesse de revenus explosive en des périodes plus courtes avec des effectifs plus efficaces. Le moteur du SaaS a été la transition vers des entreprises axées sur les produits qui exploitent désormais des produits d'abord basés sur l'IA ayant connu une utilisation sans précédent. Où vont les scalers de revenus crypto à partir d'ici ? La crypto n'a pas encore pleinement capitalisé sur l'utilisation de l'IA dans le trading et la création de marché. Je m'attends à ce qu'une nouvelle vague de scalers d'attention DeFi émerge au fil du temps alors que de nouvelles applications seront capables d'utiliser plus efficacement l'IA pour fournir des expériences personnalisées. Cela pourrait ressembler à une meilleure découverte pour les marchés de prédiction, un trading intégré socialement, ou autrement intégrer des outils de découverte basés sur l'IA pour permettre de nouvelles interfaces de trading et des plateformes d'émission de tokens. Dans un monde où tous les actifs se déplacent sur la chaîne, la quantité d'actifs va multiplier par 100, et la programmabilité de ces actifs conduit à plus de dérivés, la question pour les utilisateurs devient rapidement "que devrais-je acheter ?". L'application qui fournit la réponse la plus convaincante aux utilisateurs gagne.