La crypto est-elle même une classe d'actifs ? Ou est-ce juste un emballage qui finira par abriter toutes les classes d'actifs ?
Nous avons entrepris de répondre à cette question et de décrire l'avenir de la gestion des actifs cryptographiques, dans l'épisode de cette semaine de "That's Our Two Satoshis"
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Les actifs numériques sont clairement encore une classe d'actifs distincte aujourd'hui, car les tokens émis par les L1, DeFi, NFTs et DePIN sont assez uniques et ne sont représentés nulle part ailleurs en dehors des actifs numériques. Par conséquent, il est encore sûr de considérer la crypto comme une classe d'actifs pour le moment.
Cependant, l'intérêt des investisseurs pour tous ces types de tokens diminue, et l'univers des tokens investissables ne croît pas de manière significative. Au lieu de cela, le nouveau capital cherchant à entrer dans l'industrie s'oriente vers :
Alors que les capitaux affluent vers d'autres domaines de la crypto au lieu d'entrer dans la crypto elle-même, cela trouble les eaux de la classe d'actifs. Même le $BTC et les stablecoins, les plus grands domaines de la crypto, font vraiment partie d'autres classes d'actifs (le BTC est une marchandise ou une monnaie ; les stablecoins ne sont que de la dette du Trésor).
Se qualifier de "fonds crypto" sonnera un jour aussi ridicule que quelqu'un prétendant être un "investisseur ETF"... l'ETF lui-même ne signifie rien ; ce qu'il y a à l'intérieur de l'ETF est ce qui compte le plus. L'ETF est un emballage tout comme la crypto est un emballage, et cela ne sera plus descriptif.
Alors, que signifie cela pour l'avenir de la gestion d'actifs dans la crypto ? Comment un ensemble de compétences natif à la crypto peut-il ajouter de l'alpha dans un monde crypto homogène et mélangé ? Quelques domaines me viennent à l'esprit où les personnes natives de la crypto semblent encore avoir un avantage :
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