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Título original: "IOSG Weekly Brief|Ethereum RWA Explosion: Regulatory Changes and New Growth Engine #278" Artículo original de Sam, IOSG Ventures TL; DR: Tome el proyecto de ley de stablecoin como introducción, presente la reciente atención pública y la discusión sobre RWA, y luego comience a hablar sobre el análisis de datos de RWA en Ethereum (zksync se puede usar como un punto destacado) ¿Qué impacto tendrá la aparición de Etherealize en Ethereum? La emisión de stablecoin de Ethereum y DeFi siempre han tenido un fuerte foso, combinado con la nueva política de los Estados Unidos, ¿se pueden vincular orgánicamente las finanzas tradicionales y DeFi a través de RWA, como la cadena de bloques más creíble y descentralizada? Seguimos siendo optimistas sobre dónde están los puntos de Ethereum El proyecto de ley se cataliza y el mercado se preocupa En el contexto de un entorno financiero y regulatorio tradicional en rápida evolución, la reciente aprobación de la Ley GENIUS ha reavivado el interés en los APR. Además de las stablecoins y los importantes desarrollos legislativos, el espacio RWA ha alcanzado silenciosamente una serie de hitos importantes: un fuerte crecimiento continuo y una serie de avances notables, como el lanzamiento de acciones y ETF tokenizados por parte de Kraken, la propuesta de Robinhood a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para dar a los activos de tokens el mismo estatus que los activos tradicionales, y el fondo descentralizado JTRSY de USD 400 millones de Centrifuge en Solana. En un momento en el que la atención del mercado está en su punto más alto y la adopción más amplia de las finanzas tradicionales está a la vuelta de la esquina, es importante analizar en profundidad el panorama actual de los APR, y especialmente el estado de las plataformas líderes como Ethereum. El RWA basado en Ethereum ha mostrado un impresionante crecimiento mes a mes, a menudo manteniendo máximos de dos dígitos; El crecimiento en 2025 se acelerará incluso más rápido que en 2024, cuando fue un mes de un solo dígito. Otro factor clave que impulsa este impulso es Etherealize como catalizador para el desarrollo regulatorio y el enfoque estratégico de la Fundación Ethereum en RWA. En esta coyuntura crítica, este artículo profundizará en la evolución de RWA en Ethereum y su red de capa 2. Mapa del Ecosistema RWA, IOSG Análisis de datos: una visión panorámica del crecimiento de Ethereum RWA Los datos muestran claramente que el valor RWA de Ethereum ha entrado en un claro ciclo de crecimiento. En cuanto al valor total de la criptomoneda no estable RWA de Ethereum, la trayectoria a largo plazo es sorprendente: se ha mantenido en el rango de USD 1 mil millones a USD 2 mil millones durante muchos años hasta que entra en una fase de rápido crecimiento en abril de 2024. Este impulso de crecimiento continúa acelerándose hasta 2025. El principal impulsor es el fondo BUIDL de BlackRock, que ahora tiene un valor de 2.700 millones de dólares. Como muestra la línea de tendencia naranja, el propio BUIDL ha mostrado un crecimiento parabólico desde marzo de 2025, impulsando la expansión general del ecosistema Ethereum RWA. RWA.xyz, IOSG Por clase de activos (excluyendo las stablecoins), la capitalización de mercado de los activos del mundo real (RWA) en Ethereum está muy concentrada en dos categorías principales: proyectos de tesorería (75.9%) y materias primas (dominadas por el oro, 20.3%), con otras categorías que representan una pequeña proporción. Por el contrario, el crédito privado representa la mayor proporción de la capitalización de mercado de RWA en el mercado general de criptomonedas (57.4%), seguido de los proyectos de tesorería (30.9%). RWA.xyz, IOSG RWA.xyz, IOSG Centrándose aún más en los principales activos de Ethereum RWA, el gráfico circular revela claramente el dominio de BUIDL. Mirando hacia atrás hace un año, la comparación muestra que BUIDL era comparable en escala a PAXG, XAUT y otros productos, y ahora ha formado un superamiento significativo. Aunque la composición de los 10 principales proyectos es básicamente estable, la tasa de crecimiento de los productos de bonos del Tesoro está significativamente por delante de la de los productos de oro, y la cuota de mercado sigue expandiéndose. RWA.xyz, IOSG RWA.xyz, IOSG Desde el punto de vista de los protocolos, los líderes actuales son principalmente emisores de stablecoins: los cuatro principales protocolos son Tether, Circle, MakerDAO (sistema de stablecoin Dai) y Ethena. Vale la pena señalar que el valor total del protocolo de titulización Securitize ha superado significativamente a algunos proyectos de stablecoin como FDUSD y USDC, y ha saltado a la cima. Otros protocolos de valores entre los 10 principales incluyen Ondo y Superstate. RWA.xyz, IOSG Centrándonos en los datos del mes hasta la fecha de principios de 2024, la ola de crecimiento comenzó en abril de 2024 y logró un asombroso aumento del 26.6% en el mes, una cuarta parte del aumento incremental total de Ethereum RWA en un solo mes. Este impulso continuó en los tres meses siguientes y, aunque se desaceleró ligeramente entre agosto y diciembre de 2024, la red mantuvo un aumento de unos 200 millones de dólares al mes (alrededor del 5% intertrimestral y más del 60% anualizado). El crecimiento volvió a dispararse en enero de 2025, con un aumento del 33,2% intermensual. Después de una breve corrección en febrero, Ethereum mantuvo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos, con un crecimiento intermensual que superó la marca del 20% en abril y mayo. RWA.xyz, IOSG CONSTRUIR Con el rápido ascenso de BUIDL hasta convertirse en el proyecto más grande del ecosistema Ethereum RWA por capitalización de mercado, es crucial una comprensión detallada de su camino de crecimiento. El gráfico de crecimiento intermensual revela que el indicador se mantuvo relativamente estable hasta marzo de 2025 y luego mostró un salto explosivo en marzo de 2025. Sin embargo, los últimos datos de mayo muestran que la tendencia de crecimiento ultrarrápido se ha ralentizado ligeramente, pero sigue habiendo un aumento de 210 millones de dólares, lo que supone un aumento del 8,38% intermensual. La evolución de los próximos meses es un punto clave a tener en cuenta: tenemos que hacer un seguimiento de si el crecimiento sigue desacelerándose o sigue creciendo de forma explosiva. RWA.xyz, IOSG El crecimiento explosivo de BUIDL se debe a una serie de factores. El crecimiento fue impulsado en gran medida por la demanda institucional, y la competitividad de los productos fue un impulsor clave del éxito: operaciones 24/7, liquidación más rápida que las finanzas tradicionales y altos rendimientos dentro de un marco de cumplimiento. En particular, las integraciones de DeFi están logrando sinergias y desbloqueando más utilidad, como el producto USDtb de Ethena Labs, que tiene el 90% de sus reservas respaldadas por BUIDL. Al mismo tiempo, el reconocimiento de BUIDL como una garantía de alta calidad sigue creciendo, y el lanzamiento de sBUIDL por parte de Securitize desbloquea aún más la escena de integración de DeFi. La distribución de activos de BUIDL está muy concentrada: alrededor del 93% se concentra en la red principal de Ethereum, lo que es difícil de lograr para otros ecosistemas. Al mismo tiempo, a medida que los activos bajo gestión continúan expandiéndose, el dividendo mensual de BUIDL ha alcanzado un nuevo máximo, alcanzando los 4,17 millones de dólares en marzo de 2025 y disparándose a 7,9 millones de dólares en mayo. Distribución de BUIDL, captura de pantalla de RWA.xyz Stablecoins Dado el impacto estructural que la Ley GENIUS tendrá en el marco regulatorio de las stablecoins, es importante examinar sistemáticamente la trayectoria del mercado de stablecoins de Ethereum. Desde 2024, la capitalización bursátil total del sector ha seguido mostrando una sólida tendencia al alza, manteniendo un ritmo de crecimiento mensual resistente, aunque a un ritmo ligeramente más lento que otros segmentos de APR. RWA.xyz, IOSG Entre los proyectos más pequeños (< 500 millones de dólares), la mayoría de ellos experimentaron una contracción sostenida a principios de 2024. Sin embargo, hacia finales de 2024, el valor de mercado de la mayoría de los proyectos sigue aumentando, y el valor de mercado de GHO, M, USDO sigue creciendo. Al mismo tiempo, han surgido varios nuevos proyectos de stablecoin en los 50 M de capitalización de mercado, los proyectos del ecosistema de stablecoin de Ethereum son más diversos y los proyectos de pequeña capitalización han seguido prosperando desde 2025. Los proyectos medianos (5-5.000 millones de dólares) solo tendrán FDUSD y FRAX en 2024; BUSD se desplomó de USD 1 mil millones en enero de 2024 a menos de USD 500 millones en marzo de 2024 debido a la terminación de la oferta. Sin embargo, en 2025, tanto el USD 0 como el PYUSD superarán el umbral de los 500 millones de dólares, y las stablecoins de tamaño medio estarán más diversificadas. Las principales stablecoins (> USD 5 mil millones) continúan dominadas por USDT y USDC: USDT se estabilizó en USD 40 mil millones durante la mayor parte de 2024, saltó a USD 70 mil millones a principios de diciembre y luego se estabilizó gradualmente hasta la reciente disminución de la capitalización de mercado; USDC ha crecido constantemente de USD 22 mil millones en enero de 2024 a USD 38 mil millones en mayo de 2025. A principios de 2025, USDS y USDe superaron los USD 5 mil millones, pero USDT y USDC aún están muy por delante en términos de participación de mercado. RWA.xyz, IOSG USDT y USDC ocupan un dominio absoluto, lo que afecta directamente a todo el ecosistema de las stablecoins. El crecimiento en noviembre de 2024 es especialmente notable: USDT subió un 30,16% intermensual y USDC creció un 16,31%. A este repunte le siguieron meses de crecimiento, con USDC creciendo más sólidamente en los meses siguientes, todo lo cual creció más del 5% mensual. Según el emisor, Tether lo atribuyó a "la afluencia de activos colaterales en las bolsas y mesas institucionales en respuesta al aumento esperado de los volúmenes de negociación"; Circle destacó que "la circulación de USDC aumentó un 78% interanual... Además de la demanda de los usuarios, también se debe a la reconstrucción de la confianza del mercado y a la mejora del sistema estándar impulsado por las normas reguladoras de las stablecoins emergentes". Sin embargo, recientemente ha habido un claro cambio en el impulso del mercado: USDT en la cadena Ethereum se ha estancado en los últimos cuatro meses, y USDC ha disminuido por primera vez en mayo de 2025 después de meses de crecimiento. Este fenómeno puede indicar que el mercado se está moviendo hacia una nueva fase del ciclo. RWA.xyz, IOSG L2 Ecología En el ecosistema RWA más amplio, Ethereum conserva el dominio absoluto con una cuota de mercado del 59,23% (excluyendo las stablecoins), pero aún se enfrenta a retos clave. Captura de pantalla de RWA.xyz En particular, zkSync saltó al segundo lugar con el único impulsor del proyecto Tradable, mientras que Stellar dependió por completo del Fondo Franklin Templeton BENJI (USD 455.9 millones) en tercer lugar. Aunque los datos contables de APR de las dos cadenas públicas son impresionantes, no se pueden ignorar sus deficiencias estructurales: falta de diversidad de activos y dependencia de un solo proyecto. Composición de BENJI, captura de pantalla de RWA.xyz Como demuestran zkSync y Stellar, la mayoría de las redes L2 se enfrentan actualmente al mismo desafío de biodiversidad insuficiente, con su valor de mercado de RWA altamente dependiente de 1-2 proyectos principales. Por ejemplo, Arbitrum: De la capitalización bursátil total de 256 millones de dólares, BENJI aportó 111,9 millones de dólares (el 43,7%) y Spiko 93,5 millones de dólares (el 36,5%), con un monopolio total de más del 80% de la capitalización bursátil; Polygon también muestra un patrón de distribución similar, con las principales fuentes de capitalización de mercado concentradas en dos proyectos principales: Spiko y Mercado Bitcoin. Composición de Spiko, captura de pantalla de RWA.xyz Ampliando el horizonte a todo el ecosistema L2, el valor de RWA y la cuota de mercado de cada red se diferencian significativamente (véase la tabla siguiente). A excepción de zkSync, solo Polygon y Arbitrum han formado un efecto de escala sustancial, y el resto de L2 aún se encuentra en la etapa inicial de desarrollo. El éxito de Polygon y Arbitrum depende en gran medida de un solo controlador, Spiko, que contribuye con aproximadamente un tercio del valor total de RWA en ambas redes. RWA.xyz, IOSG En cuanto a la evolución del valor de mercado general de los APR de la red de capa 2, su ciclo de crecimiento no está totalmente sincronizado con el de la capa 1: el crecimiento no comenzará a mediados de 2024. La integración de zkSync en Tradable ha dado lugar a un aumento de la capitalización de mercado de 2.000 millones de dólares. Pero incluso cuando se elimina este impacto, la tendencia de crecimiento de L2 sigue aquí: las redes L2 han seguido creciendo a doble dígito trimestre tras trimestre desde septiembre de 2024. Por el contrario, en la fase anterior, la expansión de los APR siempre ha sido esporádica y débil. En resumen, el final de 2024 marca un cambio en el desarrollo del ecosistema L2 RWA: entrar en un fuerte ciclo de crecimiento. RWA.xyz, IOSG Etherealize: El nuevo motor para Ethereum RWA Como fuerza clave que impulsa la adopción de Ethereum RWA, Etherealize nació de una profunda comprensión del cuello de botella de la industria: cuando los avances en la capa de protocolo no se traducen de manera efectiva en aplicaciones físicas, el compromiso institucional a menudo se estanca. Con este fin, Etherealize cierra sistemáticamente la brecha entre los avances tecnológicos y la implementación práctica mediante el desarrollo de herramientas personalizadas, la construcción de una red de asociaciones estratégicas y la participación profunda en la formulación de políticas. En la actualidad, Etherealize promueve principalmente la popularización y aplicación de Ethereum RWA a través de la educación del mercado y la difusión de contenidos, así como herramientas de panel de datos. Por un lado, el equipo ha escrito y publicado una serie de artículos en profundidad sobre Etherealize y el ecosistema Ethereum, y ha participado en una serie de podcasts y entrevistas conocidos con medios financieros y criptográficos tradicionales, teniendo un gran impacto a través de diálogos con líderes de opinión de la industria. Por otro lado, Etherealize se comunica activamente con los reguladores y ha celebrado con éxito una serie de seminarios y simposios sobre el cumplimiento de los activos digitales y las cuestiones regulatorias, y sigue proponiendo soluciones constructivas sobre cómo estandarizar y promover el proceso de RWA. Recientemente, el fundador de Etherealize, Vivek Raman, fue invitado a presentar en la audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes sobre "La innovación estadounidense y el futuro de los activos digitales", continuando expandiendo el importante papel de Ethrealize en las interacciones regulatorias. En la actualidad, Etherealize solo ha lanzado un panel de datos en el lado del producto para la educación y promoción del mercado, pero el equipo explica en la hoja de ruta que desarrollará SDK para instituciones, etc., y está reclutando ingenieros fundadores, por lo que vale la pena seguir prestando atención al progreso de Ethereal en la promoción de productos RWA. En la próxima hoja de ruta, el segundo trimestre de 2025 se centrará en el lanzamiento de un SDK de grado institucional que combine una interfaz gestionada, un proceso de cumplimiento y un módulo de optimización de gas para ayudar a los bancos y gestores de activos a crear un proceso de emisión seguro y auditable, reduciendo significativamente la barrera de entrada para que las instituciones financieras tradicionales participen en Ethereum RWA. Además de esto, en el tercer trimestre se lanzará un proyecto piloto de billeteras empresariales basadas en Noir para garantizar que la protección de la privacidad llegue al nivel empresarial y satisfaga las necesidades de confidencialidad de las transacciones RWA a través del mecanismo de "privacidad por defecto". En el cuarto trimestre, el equipo se centrará en el mercado internacional: el equipo planea establecer una cooperación con el Puerto Digital de Singapur y la Asociación Crypto Valley de Suiza para localizar las funciones del producto y el cumplimiento del entorno regulatorio y las necesidades del mercado en Asia Pacífico y Europa. Al mismo tiempo, con el fin de reducir la fricción entre las diferentes redes de capa 2, el equipo tomará la iniciativa en la promoción de la estandarización de los rollups y construirá una interfaz unificada de enlaces cruzados para realizar el libre flujo de activos, y luego integrará RWA en el ecosistema Ethereum para mejorar la interoperabilidad. Finalmente, con el fin de cerrar la brecha entre las instituciones financieras tradicionales y la tecnología blockchain, el equipo continuará adhiriéndose al modelo de soporte 24×7, brindando servicios profesionales de extremo a extremo, desde la preparación de documentos legales hasta la implementación de contratos inteligentes. Foso estratégico de Ethereum RWA La ventaja de ser el primero en moverse El proceso de toma de decisiones de las instituciones financieras tradicionales es diferente al de DeFi: el escrutinio regulatorio, la verificación piloto y la prueba de concepto (PoC) pueden extender significativamente el ciclo de implementación. Al comienzo del proyecto, la institución adoptará una estrategia cautelosa e iniciará la expansión después de que se verifiquen los resultados del piloto. Aunque el proyecto principal de Ethereum, BUIDL, domina, todavía se necesita casi un año de acumulación antes de marcar el comienzo de un crecimiento explosivo. La fortaleza principal de Ethereum radica en su estatus de pionero ecológico, que ha completado colaboraciones experimentales con varias de las principales instituciones financieras mucho antes del auge de la ola RWA. Acumulación ecológica Además de la cooperación institucional, la madurez del ecosistema de APR requiere precipitaciones a largo plazo. Ethereum para mantener el liderazgo: Amplitud: Cobertura de emisores de activos diversificados y profundidad de la estructura del acuerdo: El valor de mercado de muchos proyectos ha superado el orden de los US$1.000 millones, formando un efecto de escala La integración de las finanzas tradicionales y DeFi continúa profundizándose. La mayoría de los proyectos RWA priorizan el despliegue de la red principal de Ethereum y utilizan directamente los protocolos maduros de préstamos descentralizados, creación de mercado y derivados del ecosistema Ethereum para mejorar la eficiencia del capital. Los casos recientes incluyen la adopción de BUIDL por parte de Ethena como un activo de reserva del 90% para la stablecoin USDtb. La política de la Ley GENIUS de obligar a las reservas de stablecoins a inclinarse hacia los bonos del Tesoro de EE.UU. está promoviendo la integración de los bonos del Tesoro de EE.UU., los productos del Tesoro on-chain y los protocolos de stablecoins. Al mismo tiempo, los principales protocolos DeFi incorporan BUIDL en sus principales sistemas colaterales. Ethereum mantiene una ventaja en la liquidez de RWA: el número de direcciones activas, los tipos de tokens y la profundidad de liquidez son líderes. Aunque existe incertidumbre en el mecanismo de colaboración del ecosistema de capa 2, sigue siendo el camino central para el escalado. seguro La seguridad es la piedra angular del ecosistema RWA, y la madurez de la tecnología de contratos inteligentes es clave. A medida que los proyectos RWA se vuelven más complejos lógicamente, los requisitos para los contratos inteligentes también son más altos. En mayo de 2025, el protocolo Sui on-chain Cetus fue hackeado (USD 223 millones en pérdidas), exponiendo los riesgos letales de la manipulación de oráculos y las vulnerabilidades de los contratos. A pesar de los USD 162 millones recuperados de la congelación on-chain, este tipo de mecanismo de contingencia pasiva pone de manifiesto las limitaciones del control de riesgos. Por el contrario, las principales fortalezas de Ethereum radican en una arquitectura más descentralizada, un historial de funcionamiento confiable y un próspero ecosistema de desarrolladores. Evolución tecnológica La hoja de ruta de la tecnología Ethereum acelerará el desarrollo de RWA. En primer lugar, mejorar el rendimiento de L1 para cerrar la brecha central con cadenas públicas de alto rendimiento. En segundo lugar, promover la interoperabilidad L2 y centrarse en la capa de aplicación, abriendo el canal de acoplamiento entre las finanzas tradicionales y los RWA en cadena. Al mismo tiempo, la hoja de ruta de privacidad de Ethereum fortalece los estándares de seguridad y los mecanismos de protección de la privacidad (como la integración de herramientas de privacidad en las billeteras convencionales, la simplificación del proceso de transacciones resistente a la censura, etc.) para brindar protección a las transacciones RWA y construir un sistema de confidencialidad de activos que cumpla con los requisitos de nivel institucional. La Ley Genius: Un arma de doble filo para la regulación El nuevo sistema regulatorio de las stablecoins no solo fortalece el control centralizado, sino que también inyecta certidumbre regulatoria en el mercado. Actualmente, el artículo 4(6) de la Ley no permite explícitamente que los emisores de stablecoins paguen intereses a los titulares, y aunque el mercado puede generar alternativas, esta cuestión sigue siendo incierta. Al mismo tiempo, la Ley Genius exige que las reservas de stablecoins sean 1:1 para los activos seguros de alta liquidez, como el dólar estadounidense o el Tesoro de Estados Unidos. Las reservas de la stablecoin USDC se han asignado casi en su totalidad a bonos del Tesoro de EE. UU., de acuerdo con las nuevas reglas. Otros emisores importantes, sin embargo, tendrán que reestructurar completamente sus reservas o arriesgarse a verse obligados a abandonar el mercado estadounidense. Esto tendrá un impacto directo en diseños específicos como las stablecoins algorítmicas y las stablecoins Delta Neutral. Al anclar las garantías al crédito soberano de EE.UU., los reguladores obtienen un mayor poder de intervención (y al mismo tiempo impulsan la demanda de bonos del Tesoro), pero las lagunas en la legislación pueden crear nuevos riesgos sistémicos, como ha enseñado en la historia la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos de 2000 (CFMA). En el lado positivo, los claros límites de cumplimiento del proyecto de ley podrían acelerar la entrada institucional: los bancos y los gestores de activos pueden cumplir con la certidumbre regulatoria que han buscado durante mucho tiempo. Más grandes empresas e instituciones tendrán licencia para emitir stablecoins. Por ejemplo, la criptomoneda estable conjunta que están discutiendo varios de los principales bancos de EE. UU., o la reconsideración de Meta de la posibilidad de lanzar un nuevo proyecto de stablecoin. La resiliencia de Ethereum: un ecosistema diverso La resiliencia del ecosistema de stablecoin Ethereum se deriva de su diversidad. Desde principios de 2025, el valor de mercado de muchos emisores de stablecoins ha aumentado significativamente y han surgido muchos nuevos proyectos de stablecoins, que incluyen ricas dimensiones de diseño: múltiples estructuras de garantías, estrategias de rendimiento y modelos de gobernanza. La Ley GENIUS impone un requisito de reserva de 1:1 a los bonos del Tesoro, lo que ejerce presión sobre el cumplimiento de la mayoría de los proyectos, obligándolos a elegir entre reestructurar sus reservas o retirarse temporalmente del mercado estadounidense. La resiliencia del ecosistema Ethereum lo diferencia de las cadenas públicas dominadas por un pequeño número de proyectos de stablecoins/RWA, lo que reduce el riesgo de homogeneización después de que el proyecto esté generalmente regulado. La estructura diversificada forma un mecanismo natural de aislamiento de riesgos: incluso si algunas monedas estables ajustan sus estrategias debido a los requisitos de cumplimiento, todavía habrá proyectos que continúen promoviendo la innovación y mantengan un núcleo descentralizado, y no se convertirán completamente en parte del sistema de deuda de EE. UU. Sin embargo, los desarrollos posteriores también dependerán del posicionamiento estratégico de la Fundación Ethereum y Etheralize. epílogo El ecosistema RWA de Ethereum ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos meses. Entre ellos, BUIDL es la fuerza motriz más fuerte para el desarrollo de los APR en un futuro próximo, mientras que un gran número de proyectos de bonos del Tesoro también han mostrado un fuerte impulso de crecimiento. Detrás de la expansión de la escala, los proyectos de bonos del Tesoro han mostrado cada vez más una tendencia a fusionarse con los ecosistemas DeFi y RWA existentes de Ethereum, como BUIDL como garantía para préstamos o proyectos de stablecoins. Ethereum todavía tiene una ventaja significativa en el espacio RWA. Ya sea la ventaja de tiempo para ser el primero en moverse, la seguridad, la profunda precipitación ecológica, la gran actualización de la hoja de ruta tecnológica o el fuerte liderazgo de BUIDL, la diversificación de la capa 2 y el profundo empoderamiento de Etherealize, estos factores han construido conjuntamente las barreras centrales de Ethereum en la ola de la cadena financiera tradicional. Con la promoción de la Ley Genius, la integración del crédito en dólares estadounidenses en el mundo on-chain se está acelerando. Esto no solo trae una mayor afluencia de fondos, creando más ingresos y oportunidades de crecimiento, sino que también plantea un desafío: hace que el soporte subyacente del sistema financiero de Ethereum esté más sesgado hacia la moneda fiduciaria (USD), introduciendo así un riesgo de crédito fiduciario y convirtiendo el sistema de liquidación en cadena en una extensión de la hegemonía del dólar estadounidense; El mundo on-chain ya no es un sistema financiero paralelo independiente. En el contexto de este crecimiento explosivo, también hay preocupaciones ocultas, cuyo núcleo radica en la exploración de Ethereum de su propio posicionamiento, es decir, si admite una vinculación profunda con el sistema del dólar. Enlace al artículo original

#比特币数字币 ha estado en el círculo de divisas durante casi diez años, ha ganado y perdido, ICO, Dogecoin y minería han sido probados y han pasado por tres rondas de alcistas y bajistas. Después de revisar innumerables operaciones, descubrí que solo hay una forma de obtener ganancias realmente estables: la lógica subyacente que es tan simple que todos entienden: compre en un mercado bajista, venda en un mercado alcista y eso es todo. El ciclo alcista-bajista es claro: un mercado alcista suele durar de 6 meses a 1 año, un mercado bajista dura de 1 a 2 años y un ciclo completo dura de 3 a 4 años. Atrape las reglas, obtenga ganancias del 50% + en cada carrera alcista y supere fácilmente el dinero, las acciones y los fondos: no es especulación, es la ley de hierro del mercado. La regla práctica se divide en cinco pasos: Solo diseños inactivos en mercados bajistas Tenga paciencia y apunte al fondo del mercado bajista (marcado por el hecho de que a nadie le importa Bitcoin y el círculo de divisas está en silencio) para ingresar al mercado en lotes. Esta fase puede durar más de 1 año, pero es un período dorado para recoger fichas: no tiene que comprar en el punto más bajo y es más seguro abrir posiciones en lotes. Solo se seleccionan las monedas convencionales para posiciones pesadas BTC, ETH: el núcleo del círculo de divisas para siempre, compre en el mercado bajista, venda en el mercado alcista, el aumento del 50% + es el mercado básico, la primera opción para los grandes fondos. Moneda de plataforma: como BNB, que está profundamente ligada al intercambio y tiene una fuerte resistencia a la caída. Cadenas públicas sólidas: como SOL y AVAX, la tecnología es sólida y el mercado alcista tiene suficiente impulso para mantenerse al día. Monedas de infraestructura: como MATIC, tienen una amplia gama de aplicaciones ecológicas y un claro valor a largo plazo. Desconfíe de las monedas de consenso: como Dogecoin y SHIB, no hay un soporte sustancial para la aplicación, todo depende de la especulación y solo se puede entretener con una posición muy pequeña, y no tome posiciones pesadas. Ley de hierro: Las altcoins son esencialmente "herramientas de corte de puerros", y las monedas que se han disparado en el mercado alcista pueden restablecerse a cero en la próxima ronda. Apostar a imitadores sin información privilegiada es equivalente a apostar. Toma ganancias de manera decisiva en medio de un mercado alcista Etapa inicial: BTC lideró el repunte, ETH lo siguió, las monedas principales subieron lentamente y algunas altcoins se movieron. A medio plazo: BTC y ETH fluctuaron y subieron, las monedas convencionales estallaron en pleno apogeo y las altcoins comenzaron a seguir su ejemplo. Etapa posterior: BTC cae primero, ETH puede correr al final y las altcoins suben salvajemente (varias veces o incluso cientos de veces). Epílogo: BTC se desplomó miles de puntos, se recuperó brevemente y luego volvió a caer, poniendo fin al mercado alcista. En este momento, asegúrese de detener la pérdida y no se haga ilusiones, de lo contrario, se perderá el capital. Rechazo a las incautaciones de juegos de azar En las etapas intermedias y finales del mercado alcista, las altcoins están volando, pero hacer un seguimiento en este momento equivale a quitar fuego del fuego: Los trucos de las altcoins están llenos de trucos y un fuerte repunte, pero no hay soporte fundamental, y el mercado bajista se reducirá a la mitad y volverá a cero. Si realmente te pican las manos, apuesta con no más del 10% de tus fondos y no aumentes tu posición incluso si obtienes ganancias: un error grave en la posición es suficiente para borrar todas tus ganancias. Principal seguridad por encima de todo Cuando accidentalmente te cubras, corta la carne con decisión para proteger el principal. Stop loss antes de la caída del mercado bajista, con una pérdida máxima del 50%; Si lo llevas hasta el final, puedes terminar perdiendo todo tu dinero. Después de cobrar en el mercado alcista, espere pacientemente el fondo del próximo mercado bajista, no compre el fondo en la ladera de la montaña y no persiga altcoins con ganancias. Por último, me gustaría darte un consejo: Nunca faltan oportunidades en el círculo de divisas, lo que falta es la racionalidad para frenar la codicia. Siga el ciclo del mercado, no se confunda por las fluctuaciones a corto plazo: guarde monedas en el mercado bajista, venda monedas en el mercado alcista, mantenga el capital, manténgase alejado de los juegos de azar, para sobrevivir hasta el final en este cruel mercado.

¿Y si en realidad es la primera entrada? Jajaja Eso significa que entre 50 y 100 dólares es una moneda de pedro Shib subió 40B en un mes y medio. Zhu tenía razón. Súper ciclo. Fue fatal demasiado pronto.

$SHIB y $ETH bombas juntas como se esperaba. Mucho más alto 📈

Entrevista original: Justin Sun, fundador @ TRON; Invitados: Eric Trump, vicepresidente ejecutivo de @ The Trump Organization; Zach Witkoff, cofundador de @ World Liberty Financial; Compilación original: Groove Small Deep Nota del editor: En esta discusión, Justin Sun, Zach Witkoff y Eric Trump tienen una conversación sobre World Liberty Financial y el futuro de las criptomonedas. Criticaron el sistema financiero tradicional por su baja transparencia, poca accesibilidad e ineficiencia, enfatizando que la stablecoin USD1 se compromete a brindar libertad financiera a los 1.4 mil millones de personas no bancarizadas del mundo al proporcionar pagos transfronterizos transparentes y rápidos a través de la tecnología blockchain. Creen que las criptomonedas alterarán el anticuado sistema bancario, y que el entorno de innovación en los Emiratos Árabes Unidos y los Estados Unidos bajo el nuevo liderazgo liderará el cambio. El siguiente es el contenido original (el contenido original ha sido editado para facilitar la lectura y la comprensión): TOKEN2049 OKX Main Stage, fuente de imagen de TOKEN2049 Actualización de WLFI Justin Sun: ¡Zach, es genial estar aquí hoy! Lo hemos visto varias veces antes en Dubái, y en solo unos meses, World Liberty Financial y todos los proyectos con los que hemos trabajado han logrado un progreso asombroso. ¡Felicidades! Ha sido un viaje maravilloso. ¿Qué sigue? Zach Witkoff: Justin, gracias por tu apoyo. Tron es una tecnología increíble, y tenemos la suerte de trabajar contigo y con otros proyectos innovadores. Ha sido un líder en este campo y estamos muy agradecidos. Justin Sun: Absolutamente. World Liberty Financial ha estado en el centro de atención últimamente, con actualizaciones constantes y una capitalización de mercado de $ 2 mil millones, ¡lo cual es increíble! ¿Puedes compartir un poco más sobre este proyecto y lo que ves para el futuro? Zach Witkoff: World Liberty Financial se fundó porque encontramos muchas fallas en el sistema financiero tradicional. Hay tantas preguntas que no puedo enumerarlas todas hoy, pero comenzaré con algunas. El primero es la falta de transparencia. Los grandes bancos carecen de transparencia y nadie sabe lo que están haciendo dentro. Tienden a servir solo a la élite superior e incluso explotan a los clientes. Luego está la accesibilidad: la asombrosa cifra de 1.400 millones de personas en todo el mundo no están bancarizadas. En tercer lugar, los pagos transfronterizos son ineficientes. Mis cofundadores, Chase Hero y Zach Folkman, y yo viajamos por el mundo y hablamos con gobiernos, algunos de los cuales tuvieron que pagar hasta un 9% para obtener dólares, lo cual fue escandaloso. También nos complace anunciar hoy que USD1 ha sido seleccionada como la stablecoin oficial para la inversión de USD 2 mil millones de MGX en ByteDance. Gracias a MGX y ByteDance por confiar en nosotros, esto es solo el comienzo. Zach Witkoff, imagen vía TOKEN2049 ¿Cómo están remodelando las criptomonedas el sistema financiero moderno? Justin Sun: Absolutamente. Eric, has dicho que el sistema financiero moderno no es "moderno" en absoluto. Vemos un problema similar de "cultura de la cancelación" en el sistema financiero tradicional. ¿Puede compartir sus experiencias y perspectivas sobre cómo estamos remodelando el sistema financiero? Eric Trump: He pasado toda mi carrera trabajando en el sistema financiero tradicional, que funciona bien para el 1% o el 0,1% más rico, pero no para la mayoría de las personas. No fue hasta que mi familia se involucró en la política que me di cuenta de lo frágil que era el sistema. Tan pronto como digas algo que no les guste, te "cancelarán", te condenarán al ostracismo o incluso te perseguirán. Esto me introdujo a la criptomoneda. Soy un gran admirador de los activos tangibles: he construido edificios en todo el mundo toda mi vida. Pero por razones políticas, los bancos nos atacaron como bestias. He descubierto que los que nos atacan también tienen como objetivo a la comunidad de criptomonedas. Como dice el refrán, el enemigo de tu enemigo es tu amigo. Es por eso que el sector inmobiliario y el mundo de las criptomonedas se unen. Los bienes raíces son ilíquidos, difíciles de transferir y solo unas pocas personas pueden participar a gran escala. Las criptomonedas, por otro lado, son altamente líquidas, fáciles de transferir y pueden ser participadas por cualquier persona, lo que las convierte en una cobertura perfecta para activos duros. Eric Trump, imagen vía TOKEN2049 Esta experiencia me hizo ver lo anticuado y deteriorado que puede ser el sistema financiero moderno. ¿Por qué un gran banco como Chase Manhattan tarda entre 90 y 120 días en prestar a un cliente de 25 años? Todavía están usando formularios en papel y procesos obsoletos, y blockchain puede hacer esto en un instante, a un costo menor y con mayor eficiencia. Cada semana persigo una transferencia bancaria porque el sistema SWIFT es simplemente poco fiable. Las criptomonedas pueden transferir Bitcoin, USD1 u otras monedas a todo el mundo en segundos, de forma más barata, rápida y transparente. Cuando el banco canceló la cuenta de nuestra familia por razones políticas, nos convertimos en las personas más "canceladas" del mundo. Creo que las criptomonedas y nuestros esfuerzos en World Liberty Financial harán que esos bancos se arrepientan. Ellos serán dejados atrás, y el sistema financiero cambiará por completo. Zach Witkoff: Justin, en World Liberty Financial a menudo decimos: "Los cerdos engordan, los cerdos codiciosos son sacrificados". Justin Sun: ¡Jaja, así es! World Liberty Financial es un gran ejemplo de cómo podemos cambiar el mundo con las finanzas. Si esos bancos no se unen a nosotros antes, se van a quedar atrás, ¿verdad? Zach Witkoff: Exactamente. Los bancos solo tenían dos opciones: o daban marcha atrás a su enorme "carguero", lo que llevaría mucho tiempo; O, como tú dices, tirado al polvo. El tiempo dirá qué camino eligen, pero esperemos que estén en el lado correcto de la historia. Justin Sun: Absolutamente. Eric Trump: Es casi imposible que los bancos cambien porque todo su modelo de negocio se basa en el arbitraje y las tarifas que las criptomonedas pueden reemplazar fácilmente. Transferir dinero de Nueva York a Abu Dhabi es una pesadilla: encontrar una sucursal bancaria, lidiar con los tipos de cambio, confiar el uno en el otro y pagar por el banco emisor, el banco receptor, la conversión de moneda y la tecnología. Las criptomonedas hacen que todo esto sea redundante. Si los bancos no adoptan las criptomonedas ahora, serán tan obsoletas como las anticuadas cámaras de cine de la era digital. Su sistema no ha cambiado mucho desde los años 70, y el cifrado se está desarrollando 100 veces más rápido. No pueden seguir el ritmo de la innovación de las personas en esta sala. Nada me hace más feliz que ver a los bancos que nos atacaron con saña y a otros derrotados por nosotros. Justin Sun: Así es. Una de las grandes ventajas del mundo cripto es la transparencia. Todo lo que sucede en la cadena de bloques está claro de un vistazo. La confianza en las finanzas tradicionales ha tocado fondo. En Estados Unidos, los bancos pueden quebrar de la noche a la mañana; En Hong Kong, los clientes ni siquiera saben a dónde fueron a parar los 5 millones de dólares. Blockchain hace que esto sea imposible porque todo es transparente. Zach Witkoff: Justin, ese es un gran punto. Creamos USD1 no solo para permitir transacciones transfronterizas sin problemas, sino también para garantizar la transparencia y la seguridad del consumidor. Nuestra industria no puede tener más estafas. USD1 será la stablecoin más transparente y regulada del mundo, con informes de auditoría mensuales. Estamos respaldados 1:1 por bonos del Tesoro a corto plazo y equivalentes de efectivo. Piénsalo, ¿preferirías mantener tu dinero en un activo respaldado 1:1 o en una cuenta bancaria de reserva escalonada en la que ni siquiera conoces los detalles? ¿Cómo democratiza WLFI las finanzas? Justin Sun: Eric, todo el mundo está familiarizado con tu familia y tu negocio, pero puede que no conozca tu compromiso con la libertad financiera. ¿Puede hablarnos de cómo World Liberty Financial ofrece ese valor? Eric Trump: En 2019 y 2021, recibí cartas de algunos de los grandes bancos, con los que hemos estado trabajando durante 20, 30 o incluso 40 años, en las que se decía que nuestras cuentas habían sido canceladas. Esto sucedió en Estados Unidos, la superpotencia económica mundial. No puedo creer que esta "cultura de la cancelación" haya conquistado el mundo y, afortunadamente, Oriente Medio, especialmente los Emiratos Árabes Unidos, ha resistido muy bien este absurdo. Descubrirá que una persona sentada en un edificio bancario alto puede arruinar su vida, su negocio y su sustento. Nuestra familia tiene suficientes recursos e influencia para defenderse, pero la mayoría de las personas no los tienen. En países con alta inflación o falta de tecnología, las personas están completamente excluidas del sistema financiero. Pero ahora casi todo el mundo tiene un teléfono en el bolsillo. Con los teléfonos móviles y las stablecoins como USD1 que están respaldadas 1:1 por los bonos del Tesoro de EE.UU., la gente puede invertir, participar en la economía mundial y ya no estar a merced de gobiernos o monedas poco fiables. Las criptomonedas son como la difusión del conocimiento en Internet, creando un campo de juego nivelado. Esta es una bendición para la humanidad y por eso estamos orgullosos de USD1 y de World Liberty Financial. El dólar estadounidense es muy apreciado a nivel mundial: muchos lugares de América del Sur y Asia quieren el dólar estadounidense porque es estable y negociable. Digitaliza el dólar estadounidense y llévalo al mundo con USD1, de forma segura y cómoda. Es por eso que World Liberty Financial está explotando, y es por eso que todo el mundo habla de USD1. Justin Sun: Absolutamente. Esto está en línea con nuestra intención original de fundar Tron: construir un ecosistema de criptomonedas que sirva a la libertad financiera, no por dinero. Los grandes bancos excluyeron a miles de millones de personas porque no eran rentables. Estamos orgullosos de asociarnos con USD1 para lanzar esta stablecoin que brindará a los 7 mil millones de personas la oportunidad de disfrutar de la libertad financiera. Zach Witkoff: Justin, te acabas de pasar por alto accidentalmente, pero estoy feliz de anunciar que USD1 está integrado de forma nativa en Tron. Comenzaremos a acuñar cientos de millones de dólares en USD1, que se espera que alcance pronto miles de millones de capitalizaciones de mercado. Muchas gracias por su apoyo. Nuestro objetivo en World Liberty Financial es democratizar las finanzas, tendiendo un puente entre DeFi y las finanzas tradicionales. En los próximos cuatro o cinco años, DeFi y las finanzas tradicionales se integrarán a la perfección y ya no estarán separadas. ¿Qué más debería hacer Estados Unidos en materia de criptomonedas? Justin Sun: Zach, la nueva administración de EE. UU. está trabajando arduamente para hacer que la industria de las criptomonedas sea más competitiva. ¿Qué más cree que pueden hacer para dar forma al futuro de Estados Unidos junto con los esfuerzos de World Liberty Financial? Justin Sun, imagen de TOKEN2049 Zach Witkoff: Deberíamos aprender de los Emiratos Árabes Unidos. Innovan preservando los valores familiares y culturales y son uno de los países más innovadores del mundo. Toman decisiones rápidamente mientras protegen a los consumidores de una manera razonable y no obstaculizan la innovación. Si Estados Unidos puede seguir este modelo, las perspectivas son ilimitadas. Justin Sun: Eric, has estado en Dubái muchas veces y has visto crecer la ciudad desde cero hasta donde está hoy. Cuando participé por primera vez en Token 2049, era mucho más pequeño de lo que es ahora. Hoy en día se ha convertido en un centro de criptomonedas. ¿Qué te parece? Eric Trump: He estado viniendo a los Emiratos Árabes Unidos desde 2006 y he estado trabajando aquí desde 2011, 2012 para construir un gran campo de golf y recientemente anuncié el Trump International Hotel en Sheikh Zayed Road. Los Emiratos Árabes Unidos se apresuran a decir que sí a una buena idea. En Europa, por el contrario, la burocracia es desesperada: en Irlanda, se necesitaron siete años e incontables dólares para ajustar el green de un campo de golf a partir de un caracol miniatura. No es lo mismo en los Emiratos Árabes Unidos, donde obtuvimos un permiso de un mes para un edificio de 1,150 pies con la piscina más alta del mundo porque adoptan la innovación. Los Emiratos Árabes Unidos miran hacia el futuro y planifican para dentro de 30 años, en lugar de detenerse en el pasado. Esto encaja perfectamente con la idea de las criptomonedas. El resto del mundo aún no está al tanto de las tendencias futuras. Hace un año, un amigo mío que dirige un banco en Connecticut llamó a las criptomonedas "dinero divertido". Ahora está corriendo y me pregunta cómo puedo invertir en World Liberty Financial y Bitcoin. Estamos en la fase inicial de conversación de la revolución de las criptomonedas, y el que vea la tendencia ahora será el ganador. Los Emiratos Árabes Unidos y los Estados Unidos, bajo un excelente liderazgo, lo han visto. El viejo sistema financiero —bancos con un horario de almuerzo de 9 a 5 y una hora y media, que emplean a miles de personas para hacer cosas intrascendentes— está anticuado. Las regiones flexibles y con visión de futuro, como los Emiratos Árabes Unidos y los EE. UU., ganarán esta revolución de las criptomonedas. Justin Sun: He estado en Dubái muchas veces y el año pasado obtuve mi tarjeta de identificación de los Emiratos Árabes Unidos, ¡que es mucho más rápida que el DMV de EE. UU.! Voy a ir a Estados Unidos en mayo para ver los cambios dramáticos que un nuevo gobierno ha traído unos 100 días después de llegar al poder. Realmente va en una buena dirección. Zach Witkoff: Absolutamente. Como dice Eric, un buen liderazgo conduce a buenos resultados. Los Emiratos Árabes Unidos son uno de los países más exitosos del mundo, con un alto nivel de felicidad entre sus ciudadanos. La gente viene y no se quiere ir porque aquí hay un gran liderazgo. Son líderes en criptografía, inteligencia artificial, robótica, y USD1 jugará un papel clave en este nuevo mundo digital. Justin Sun: Por último, Zach y Eric, ¿qué otras ideas tienen sobre las criptomonedas y la libertad financiera? Zach Witkoff: World Liberty Financial tiene muchos planes importantes, así que estén atentos. Estamos avanzando con múltiples integraciones de DeFi y esperamos que USD1 se convierta en la stablecoin elegida para los ecosistemas DeFi y CeFi. Al mismo tiempo, los cofundadores Zach y Chase, así como Eric y su hermano, también están trabajando para integrar USD1 en el sistema de pago minorista tradicional. Nuestro objetivo es que gastes USD1 en un hotel en Abu Dhabi o en una tienda de delicatessen en Nueva York. Ese día no está muy lejos. Gracias, Justin, por tu tremendo apoyo. Eric Trump: [bromeando] Zach casi es golpeado, tienes que decir USD1 en el Trump International Hotel, ¡no en el Four Seasons! Nuestro equipo, formado por Zach, Chase, Scott y otros, trabaja incansablemente todos los días para modernizar las finanzas. La industria de las criptomonedas debe autorregularse para evitar estafas y mejorar la experiencia del usuario. DeFi es demasiado complicado en este momento: billeteras, Aave, MetaMask, tarifas de gas, Swap, y la persona promedio no puede entenderlo en absoluto. Tenemos que hacerlo sencillo e intuitivo, y cuanto más rápido lo hagamos, más rápido podremos adoptarlo a gran escala y más rápido podremos vencer a los grandes bancos que nos odian. En nombre de mi familia y equipo, gracias a Dubai, Abu Dhabi, los Emiratos Árabes Unidos y a todos los aquí presentes por su confianza en World Liberty Financial. ¡Te amamos! Zach Witkoff: ¡Los amo! ¡Gracias! Justin Sun: ¡Los amo! ¡Gracias! 「Enlace original」