Cours du Shiba Inu

Titre original : « IOSG Weekly Brief|Ethereum RWA Explosion : Regulatory Changes and New Growth Engine #278 » Article original par Sam, IOSG Ventures TL; DR: Prenez le projet de loi sur les stablecoins comme introduction, présentez l’attention et la discussion récentes du public sur RWA, puis commencez à parler de l’analyse des données RWA sur Ethereum (zksync peut être utilisé comme point culminant) Quel impact l’émergence d’Etherealize aura-t-elle sur l’émission de stablecoins Ethereum Ethereum et la DeFi ont toujours eu un fort fossé, combiné à la nouvelle politique des États-Unis, la finance traditionnelle et la DeFi peuvent-elles être liées organiquement par RWA, en tant que blockchain la plus crédible et décentralisée, Nous continuons d’être optimistes quant à l’emplacement d’Ethereum La facture catalyse et le marché s’inquiète Dans le contexte d’un environnement financier et réglementaire traditionnel en évolution rapide, l’adoption récente de la loi GENIUS a ravivé l’intérêt pour les RWA. En plus des stablecoins et des développements législatifs majeurs, l’espace RWA a discrètement franchi un certain nombre d’étapes importantes : une forte croissance continue et une série de percées notables, telles que le lancement d’actions et d’ETF tokenisés par Kraken, la proposition de Robinhood à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de donner aux actifs symboliques le même statut que les actifs traditionnels, et le fonds JTRSY décentralisé de 400 millions de dollars de Centrifuge sur Solana. À l’heure où l’attention du marché n’a jamais été aussi forte et où l’adoption plus large de la finance traditionnelle est à nos portes, il est important d’examiner en profondeur le paysage actuel des actifs pondérés en fonction des risques, et en particulier le statut des principales plateformes comme Ethereum. Les RWA basés sur Ethereum ont affiché une croissance impressionnante d’un mois sur l’autre, maintenant souvent des sommets à deux chiffres ; La croissance en 2025 s’accélérera encore plus rapidement qu’en 2024, où il s’agissait d’un mois à un chiffre. Un autre facteur clé de cet élan est Etherealize en tant que catalyseur du développement réglementaire et l’orientation stratégique de la Fondation Ethereum sur les RWA. À ce stade critique, cet article se penchera sur l’évolution des RWA sur Ethereum et son réseau de couche 2. Carte de l’écosystème des actifs pondérés en fonction des risques, IOSG Analyse des données : une vue panoramique de la croissance de l’EBUM RWA Les données montrent clairement que la valeur RWA d’Ethereum est entrée dans un cycle de croissance clair. Si l’on regarde la valeur totale de l’APR non-stablecoin d’Ethereum, la trajectoire à long terme est frappante : elle est restée dans la fourchette de 1 à 2 milliards de dollars pendant de nombreuses années jusqu’à ce qu’elle entre dans une phase de croissance rapide en avril 2024. Cette dynamique de croissance continue de s’accélérer jusqu’en 2025. Le principal moteur est le fonds BUIDL de BlackRock, qui vaut maintenant 2,7 milliards de dollars. Comme le montre la ligne de tendance orange, BUIDL lui-même a affiché une croissance parabolique depuis mars 2025, entraînant l’expansion globale de l’écosystème RWA d’Ethereum. RWA.xyz, OISG Par classe d’actifs (à l’exclusion des stablecoins), la capitalisation boursière des actifs du monde réel (RWA) sur Ethereum est fortement concentrée dans deux catégories principales : les projets de trésorerie (75,9 %) et les matières premières (dominées par l’or, 20,3 %), les autres catégories représentant une faible proportion. En revanche, le crédit privé représente la plus grande proportion de la capitalisation boursière des actifs pondérés en fonction des risques sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies (57,4 %), suivi des projets du Trésor (30,9 %). RWA.xyz, OISG RWA.xyz, OISG En se concentrant davantage sur les principaux actifs d’Ethereum RWA, le graphique circulaire révèle clairement la domination de BUIDL. Il y a un an, la comparaison montre que BUIDL était comparable en termes d’échelle à PAXG, XAUT et à d’autres produits, et qu’il est maintenant nettement supérieur. Bien que la composition des 10 premiers projets soit fondamentalement stable, le taux de croissance des produits d’obligations du Trésor est nettement supérieur à celui des produits aurifères, et la part de marché continue de croître. RWA.xyz, OISG RWA.xyz, OISG Du point de vue des protocoles, les leaders actuels sont principalement des émetteurs de stablecoins - les quatre premiers protocoles sont Tether, Circle, MakerDAO (système de stablecoins Dai) et Ethena. Il convient de noter que la valeur totale du protocole de titrisation Securitize a largement dépassé certains projets de stablecoins tels que FDUSD et USDC, et s’est hissé au sommet. Les autres protocoles de valeurs mobilières dans le top 10 comprennent Ondo et Superstate. RWA.xyz, OISG En se concentrant sur les données mensuelles du début de l’année 2024, la vague de croissance a commencé en avril 2024 et a atteint une augmentation stupéfiante de 26,6 % au cours du mois, soit un quart de l’augmentation incrémentielle totale des actifs pondérés en fonction des risques d’Ethereum en un seul mois. Cet élan s’est poursuivi au cours des trois mois suivants, et bien qu’il ait légèrement ralenti entre août et décembre 2024, le réseau a tout de même maintenu une augmentation d’environ 200 millions de dollars par mois (environ 5 % en glissement trimestriel et plus de 60 % annualisé). La croissance a de nouveau explosé en janvier 2025, bondissant de 33,2 % en glissement mensuel. Après une brève correction en février, Ethereum a maintenu une croissance à deux chiffres pendant quatre mois consécutifs, avec une croissance mensuelle dépassant la barre des 20 % en avril et mai. RWA.xyz, OISG BUIDL Avec l’ascension rapide de BUIDL pour devenir le plus grand projet de l’écosystème Ethereum RWA en termes de capitalisation boursière, une compréhension détaillée de sa trajectoire de croissance est cruciale. Le graphique de croissance d’un mois sur l’autre révèle que l’indicateur est resté relativement stable jusqu’en mars 2025, puis a montré un bond explosif en mars 2025. Cependant, les dernières données de mai montrent que la tendance à la croissance ultra-rapide a légèrement ralenti, mais il y a tout de même une augmentation de 210 millions de dollars, soit une augmentation de 8,38 % d’un mois sur l’autre. L’évolution de la situation au cours des prochains mois est une période clé à surveiller – nous devons déterminer si la croissance continue de ralentir ou si elle continue de croître de manière explosive. RWA.xyz, OISG La croissance explosive de BUIDL découle d’un certain nombre de facteurs. La croissance a été largement tirée par la demande institutionnelle, et la compétitivité des produits a été un facteur clé de succès : opérations 24h/24 et 7j/7, règlement plus rapide que la finance traditionnelle et rendements élevés dans un cadre de conformité. Notamment, les intégrations DeFi réalisent des synergies et débloquent plus d’utilité, comme le produit USDtb d’Ethena Labs, dont 90 % des réserves sont soutenues par BUIDL. Dans le même temps, la reconnaissance de BUIDL en tant que garantie de haute qualité continue de croître, et le lancement de sBUIDL par Securitize débloque davantage la scène de l’intégration DeFi. La distribution des actifs de BUIDL est très concentrée : environ 93 % sont concentrés sur le réseau principal Ethereum, ce qui est difficile à réaliser pour d’autres écosystèmes. Dans le même temps, alors que les actifs sous gestion continuent de croître, le dividende mensuel de BUIDL a atteint un nouveau sommet, atteignant 4,17 millions de dollars en mars 2025 et grimpant à 7,9 millions de dollars en mai. BUIDL distribution, capture d’écran de RWA.xyz Stablecoins Compte tenu de l’impact structurel que le GENIUS Act aura sur le cadre réglementaire des stablecoins, il est important d’examiner systématiquement la trajectoire du marché des stablecoins Ethereum. Depuis 2024, la capitalisation boursière totale du secteur a continué d’afficher une solide tendance à la hausse, maintenant un rythme de croissance mensuel résilient, bien qu’à un rythme légèrement plus lent que celui des autres segments des actifs pondérés en fonction des risques. RWA.xyz, OISG Parmi les projets de moindre envergure (< 500 millions de dollars), la plupart ont connu une contraction soutenue au début de 2024. Cependant, vers la fin de 2024, la valeur marchande de la plupart des projets continue d’augmenter et la valeur marchande de GHO, M, USDO continue de croître. Dans le même temps, un certain nombre de nouveaux projets de stablecoins ont émergé à travers la capitalisation boursière de 50 M, les projets de l’écosystème de stablecoins Ethereum sont plus diversifiés et les projets de petites capitalisations ont continué à prospérer depuis 2025. Les projets de taille moyenne (5 à 5 milliards de dollars) ne disposeront que de FDUSD et de FRAX en 2024 ; Le BUSD est passé de 1 milliard de dollars en janvier 2024 à moins de 500 millions de dollars en mars 2024 en raison de la fin de l’offre. Cependant, en 2025, l’USD 0 et le PYUSD franchiront tous deux le seuil des 500 millions de dollars, et les stablecoins de taille moyenne seront plus diversifiés. Les principaux stablecoins (> 5 milliards de dollars) continuent d’être dominés par l’USDT et l’USDC : l’USDT s’est stabilisé à 40 milliards de dollars pendant la majeure partie de l’année 2024, a bondi à 70 milliards de dollars début décembre, puis s’est progressivement stabilisé jusqu’à la récente baisse de la capitalisation boursière ; L’USDC n’a cessé de croître, passant de 22 milliards de dollars en janvier 2024 à 38 milliards de dollars en mai 2025. Au début de l’année 2025, l’USDS et l’USDe dépassaient tous deux les 5 milliards de dollars, mais l’USDT et l’USDC sont encore loin devant en termes de part de marché. RWA.xyz, OISG L’USDT et l’USDC occupent une domination absolue, ce qui affecte directement l’ensemble de l’écosystème des stablecoins. La croissance de novembre 2024 est particulièrement remarquable : l’USDT a bondi de 30,16 % d’un mois sur l’autre et l’USDC de 16,31 %. Ce pic a été suivi de mois de croissance, l’USDC ayant connu une croissance plus solide au cours des mois suivants, qui ont tous augmenté de plus de 5 % par mois. Selon l’émetteur, Tether a attribué cela à « l’afflux d’actifs de garantie sur les bourses et les bureaux institutionnels en réponse à l’augmentation attendue des volumes de transactions » ; Circle a souligné que « la circulation de l’USDC a augmenté de 78 % d’une année sur l’autre... Outre la demande des utilisateurs, elle est également due au rétablissement de la confiance du marché et à l’amélioration du système standard sous l’impulsion des règles réglementaires des stablecoins émergents. Cependant, il y a eu un net changement dans la dynamique du marché récemment – l’USDT sur la chaîne Ethereum a stagné au cours des quatre derniers mois, et l’USDC a baissé pour la première fois en mai 2025 après des mois de croissance. Ce phénomène peut signaler que le marché se dirige vers une nouvelle phase du cycle. RWA.xyz, OISG L2 Écologie Dans l’écosystème plus large des RWA, Ethereum conserve une domination absolue avec une part de marché de 59,23 % (hors stablecoins), mais il est toujours confronté à des défis majeurs. Capture d’écran de RWA.xyz Notamment, zkSync s’est hissé à la deuxième place avec le pilote unique du projet Tradable, tandis que Stellar s’est entièrement appuyé sur le fonds Franklin Templeton BENJI (455,9 millions de dollars) à la troisième place. Bien que les données du livre RWA des deux chaînes publiques soient impressionnantes, ses lacunes structurelles ne peuvent être ignorées : manque de diversité des actifs et dépendance à l’égard d’un seul projet. Composition de BENJI, capture d’écran de RWA.xyz Comme le démontrent zkSync et Stellar, la plupart des réseaux L2 sont actuellement confrontés au même défi de biodiversité insuffisante, leur valeur marchande RWA dépendant fortement de 1 ou 2 projets principaux. Par exemple, Arbitrum : Sur une capitalisation boursière totale de 256 millions de dollars américains, BENJI a contribué à hauteur de 111,9 millions de dollars américains (soit 43,7 %), et Spiko de 93,5 millions de dollars américains (soit 36,5 %), avec un monopole total de plus de 80 % de la capitalisation boursière ; Polygon montre également un modèle de distribution similaire, les sources de capitalisation boursière de base étant concentrées dans deux projets majeurs : Spiko et Mercado Bitcoin. Spiko’s Composition, capture d’écran de RWA.xyz En élargissant l’horizon à l’ensemble de l’écosystème L2, la valeur des actifs pondérés en fonction des risques et la part de marché de chaque réseau sont considérablement différenciées (voir le tableau ci-dessous). À l’exception de zkSync, seuls Polygon et Arbitrum ont formé un effet d’échelle substantiel, et le reste de L2 est encore au début du développement. Le succès de Polygon et d’Arbitrum dépend fortement d’un seul moteur, Spiko, qui contribue à environ un tiers de la valeur totale des actifs pondérés en fonction des risques dans les deux réseaux. RWA.xyz, OISG Si l’on considère l’évolution de la valeur marchande globale des actifs pondérés en fonction des risques du réseau de couche 2, son cycle de croissance n’est pas entièrement synchronisé avec celui de la couche 1 : la croissance ne commencera pas à la mi-2024. L’intégration de zkSync dans Tradable a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière de 2 milliards de dollars. Mais même si cet impact est éliminé, la tendance à la croissance de la L2 est toujours là : les réseaux L2 ont continué de croître à deux chiffres d’un trimestre à l’autre depuis septembre 2024. En revanche, au cours de la phase précédente, l’expansion des actifs pondérés en fonction des risques a toujours été sporadique et faible. En résumé, la fin de l’année 2024 marque un tournant dans le développement des actifs pondérés en fonction des risques de l’écosystème L2 : elle entre dans un cycle de croissance fort. RWA.xyz, OISG Etherealize : Le nouveau moteur pour Ethereum RWA En tant que force clé de l’adoption d’Ethereum RWA, Etherealize est né d’une connaissance approfondie du goulot d’étranglement de l’industrie : lorsque les percées de la couche de protocole ne se traduisent pas efficacement dans les applications physiques, l’engagement institutionnel stagne souvent. À cette fin, Etherealize comble systématiquement le fossé entre les percées technologiques et la mise en œuvre pratique en développant des outils personnalisés, en construisant un réseau de partenariats stratégiques et en étant profondément impliqué dans l’élaboration des politiques. À l’heure actuelle, Etherealize promeut principalement la popularisation et l’application d’Ethereum RWA par le biais de l’éducation du marché et de la diffusion de contenu, ainsi que des outils de panel de données. D’une part, l’équipe a écrit et publié un certain nombre d’articles approfondis sur Etherealize et l’écosystème Ethereum, et a participé à un certain nombre de podcasts et d’interviews bien connus avec des médias financiers et cryptographiques traditionnels, ayant un grand impact grâce à des dialogues avec des leaders d’opinion de l’industrie. D’autre part, Etherealize communique activement avec les régulateurs et a organisé avec succès un certain nombre de séminaires et de symposiums sur la conformité des actifs numériques et les questions réglementaires, et continue de proposer des solutions constructives sur la façon de normaliser et de promouvoir le processus RWA. Récemment, le fondateur d’Etherealize, Vivek Raman, a été invité à faire une présentation lors de l’audience de la commission des services financiers de la Chambre des représentants sur « l’innovation américaine et l’avenir des actifs numériques », continuant ainsi à étendre le rôle important d’Ethrealize dans les interactions réglementaires. À l’heure actuelle, Etherealize n’a lancé qu’un tableau de bord de données du côté du produit pour l’éducation et la promotion du marché, mais l’équipe explique dans la feuille de route qu’elle développera des SDK pour les institutions, etc., et recrute des ingénieurs fondateurs, il convient donc de continuer à prêter attention aux progrès d’Ethereum dans la promotion des produits RWA. Dans la prochaine feuille de route, le deuxième trimestre 2025 se concentrera sur la publication d’un SDK de niveau institutionnel qui combine une interface gérée, un processus de conformité et un module d’optimisation du gaz pour aider les banques et les gestionnaires d’actifs à mettre en place un processus d’émission sécurisé et vérifiable, réduisant considérablement la barrière à l’entrée pour les institutions financières traditionnelles qui souhaitent participer à Ethereum RWA. En outre, un projet pilote de portefeuilles d’entreprise basés sur Noir sera lancé au troisième trimestre pour s’assurer que la protection de la vie privée atteint le niveau de l’entreprise et répondre aux besoins de confidentialité des transactions RWA grâce au mécanisme de « confidentialité par défaut ». Au quatrième trimestre, l’équipe se concentrera sur le marché international : elle prévoit d’établir une coopération avec le Digital Port de Singapour et la Crypto Valley Association de Suisse pour localiser les fonctions des produits et la conformité avec l’environnement réglementaire et les besoins du marché en Asie-Pacifique et en Europe. Dans le même temps, afin de réduire les frictions entre les différents réseaux de couche 2, l’équipe prendra l’initiative de promouvoir la normalisation des rollups et de construire une interface de liaison croisée unifiée pour réaliser la libre circulation des actifs, puis d’intégrer RWA dans l’écosystème Ethereum pour améliorer l’interopérabilité. Enfin, afin de combler le fossé entre les institutions financières traditionnelles et la technologie blockchain, l’équipe continuera d’adhérer au modèle d’assistance 24 heures sur 24 et 7 ×jours sur 7, en fournissant des services professionnels de bout en bout, de la préparation des documents juridiques au déploiement de contrats intelligents. Douves stratégiques Ethereum RWA L’avantage du premier arrivé Le processus de prise de décision des institutions financières traditionnelles est différent de celui de la DeFi : l’examen réglementaire, la vérification pilote et la preuve de concept (PoC) peuvent prolonger considérablement le cycle de déploiement. Au début du projet, l’établissement adoptera une stratégie prudente et commencera à l’agrandir après la vérification des résultats du projet pilote. Bien que le projet principal d’Ethereum, BUIDL, domine, il faut encore près d’un an d’accumulation avant d’inaugurer une croissance explosive. La principale force d’Ethereum réside dans son statut de pionnier écologique, qui a réalisé des collaborations expérimentales avec un certain nombre d’institutions financières de premier plan bien avant la montée de la vague RWA. Accumulation écologique En plus de la coopération institutionnelle, la maturité de l’écosystème des actifs pondérés en fonction des risques nécessite des précipitations à long terme. Ethereum pour maintenir son leadership : Ampleur : Couvrant les émetteurs d’actifs diversifiés et la profondeur de la structure de l’accord : La valeur marchande de nombreux projets a dépassé l’ordre de 1 milliard de dollars américains, ce qui crée un effet d’échelle L’intégration de la finance traditionnelle et de la DeFi ne cesse de s’approfondir. La plupart des projets RWA privilégient le déploiement du réseau principal Ethereum et utilisent directement les protocoles matures de prêt décentralisé, de tenue de marché et de produits dérivés de l’écosystème Ethereum pour améliorer l’efficacité du capital. Parmi les cas récents, citons l’adoption par Ethena de BUIDL comme actif de réserve à 90 % pour le stablecoin USDtb. La politique du GENIUS Act consistant à forcer les réserves de stablecoins à s’orienter vers les bons du Trésor américain favorise l’intégration des bons du Trésor américain, des produits du Trésor on-chain et des protocoles de stablecoins. Dans le même temps, les principaux protocoles DeFi intègrent BUIDL dans leurs systèmes de garantie de base. Ethereum conserve un avantage en termes de liquidité RWA : le nombre d’adresses actives, les types de jetons et la profondeur de liquidité sont tous en tête. Bien qu’il existe une incertitude dans le mécanisme de collaboration de l’écosystème de couche 2, il s’agit toujours de la voie de base pour la mise à l’échelle. sûr La sécurité est la pierre angulaire de l’écosystème RWA, et la maturité de la technologie des contrats intelligents est essentielle. À mesure que les projets RWA deviennent plus complexes sur le plan logique, les exigences en matière de contrats intelligents sont également plus élevées. En mai 2025, le protocole Sui on-chain Cetus a été piraté (223 millions de dollars de pertes), exposant les risques mortels de manipulation des oracles et les vulnérabilités contractuelles. Malgré les 162 millions de dollars récupérés grâce au gel on-chain, ce type de mécanisme de contingence passif met en évidence les limites du contrôle des risques. En revanche, les principales forces d’Ethereum résident dans une architecture plus décentralisée, un historique de fonctionnement fiable et un écosystème de développeurs florissant. Évolution technologique La feuille de route technologique d’Ethereum accélérera le développement des RWA. Tout d’abord, améliorez les performances L1 pour combler le fossé principal avec des chaînes publiques hautes performances. Deuxièmement, promouvoir l’interopérabilité L2 et se concentrer sur la couche applicative, en ouvrant le canal d’amarrage entre la finance traditionnelle et les RWA on-chain. Dans le même temps, la feuille de route d’Ethereum en matière de protection de la vie privée renforce les normes de sécurité et les mécanismes de protection de la vie privée (tels que l’intégration d’outils de confidentialité dans les portefeuilles grand public, la simplification du processus de transaction résistant à la censure, etc.) afin de protéger les transactions RWA et de construire un système de confidentialité des actifs qui répond aux exigences au niveau institutionnel. Le Genius Act : une arme à double tranchant pour la régulation Le nouveau système de réglementation des stablecoins renforce non seulement le contrôle centralisé, mais injecte également une certitude réglementaire sur le marché. À l’heure actuelle, l’article 4(6) de la loi n’autorise pas explicitement les émetteurs de stablecoins à payer des intérêts aux détenteurs, et bien que le marché puisse donner naissance à des alternatives, cette question reste incertaine. Dans le même temps, le Genius Act exige que les réserves de stablecoins soient de 1:1 pour les actifs sûrs très liquides tels que le dollar américain ou les bons du Trésor américain. Les réserves du stablecoin USDC ont été presque entièrement allouées aux obligations du Trésor américain, conformément aux nouvelles règles. D’autres grands émetteurs devront toutefois restructurer complètement leurs réserves sous peine d’être contraints de quitter le marché américain. Cela aura un impact direct sur des conceptions spécifiques telles que les stablecoins algorithmiques et les stablecoins Delta Neutral. En ancrant les garanties sur le crédit souverain américain, les régulateurs acquièrent un plus grand pouvoir d’intervention (et stimulent simultanément la demande de bons du Trésor), mais les lacunes de la législation peuvent créer de nouveaux risques systémiques – comme l’a enseigné la Commodity Futures Modernization Act de 2000 (CFMA) dans l’histoire. Du côté positif, les limites claires de conformité du projet de loi pourraient accélérer l’entrée dans les institutions : les banques et les gestionnaires d’actifs peuvent répondre à la certitude réglementaire qu’ils recherchent depuis longtemps. De plus en plus de grandes entreprises et d’institutions seront autorisées à émettre des stablecoins. Par exemple, le stablecoin crypto commun discuté par plusieurs grandes banques américaines, ou le réexamen par Meta de la possibilité de lancer un nouveau projet de stablecoin. La résilience d’Ethereum : un écosystème diversifié La résilience de l’écosystème des stablecoins Ethereum provient de sa diversité. Depuis le début de l’année 2025, la valeur de marché de nombreux émetteurs de stablecoins a considérablement augmenté, et de nombreux nouveaux projets de stablecoins ont vu le jour, y compris des dimensions de conception riches : structures de garanties multiples, stratégies de rendement et modèles de gouvernance. La loi GENIUS impose une exigence de réserve de 1:1 sur les obligations du Trésor, exerçant une pression de conformité sur la plupart des projets, les obligeant à choisir entre restructurer leurs réserves ou se retirer temporairement du marché américain. La résilience de l’écosystème Ethereum le distingue des chaînes publiques dominées par un petit nombre de projets de stablecoins/RWA, ce qui réduit le risque d’homogénéisation après que le projet est généralement réglementé. La structure diversifiée forme un mécanisme naturel d’isolation des risques : même si certains stablecoins ajustent leurs stratégies en raison des exigences de conformité, il y aura toujours des projets qui continueront à promouvoir l’innovation et à maintenir un noyau décentralisé, et ne feront pas pleinement partie du système de dette américain. Cependant, les développements ultérieurs dépendront également du positionnement stratégique de la Fondation Ethereum et d’Etheralize. épilogue L’écosystème RWA d’Ethereum a connu une croissance explosive au cours des derniers mois. Parmi eux, BUIDL est le moteur le plus important pour le développement des actifs pondérés en fonction des risques dans un avenir proche, tandis qu’un grand nombre de projets d’obligations du Trésor ont également montré une forte dynamique de croissance. Derrière l’expansion de l’échelle, les projets d’obligations du Trésor ont de plus en plus tendance à fusionner avec les écosystèmes DeFi et RWA existants d’Ethereum, tels que BUIDL comme garantie pour les projets de prêts ou de stablecoins. Ethereum a toujours un avantage significatif dans l’espace RWA. Qu’il s’agisse de l’avantage du temps du premier arrivé, de la sécurité, des précipitations écologiques profondes, de la grande mise à jour de la feuille de route technologique ou du fort leadership de BUIDL, de la diversification de la couche 2 et de l’autonomisation profonde d’Etherealize, ces facteurs ont conjointement construit les principales barrières d’Ethereum dans la vague de la chaîne financière traditionnelle. Avec la promotion du Genius Act, l’intégration du crédit en dollars américains dans le monde on-chain s’accélère. Cela entraîne non seulement un afflux plus important de fonds, créant plus de revenus et d’opportunités de croissance, mais pose également un défi : cela rend le soutien sous-jacent du système financier Ethereum plus biaisé en faveur de la monnaie fiduciaire (USD), introduisant ainsi un risque de crédit fiduciaire et faisant du système de règlement on-chain une extension de l’hégémonie du dollar américain ; Le monde on-chain n’est plus un système financier parallèle indépendant. Dans le contexte de cette croissance explosive, il existe également des préoccupations cachées, dont le cœur réside dans l’exploration par Ethereum de son propre positionnement, c’est-à-dire s’il soutient une liaison profonde avec le système du dollar. Lien vers l’article original

#比特币数字币 est dans le cercle des devises depuis près de dix ans, a fait et perdu, l’ICO, le Dogecoin et le minage ont tous été essayés et ont traversé trois tours de haussiers et de baissiers. Après avoir examiné d’innombrables opérations, j’ai découvert qu’il n’y a qu’une seule façon de vraiment faire un profit stable - la logique sous-jacente est si simple que tout le monde comprend : acheter dans un marché baissier, vendre dans un marché haussier, et c’est tout. Le cycle haussier-baissier est clair : un marché haussier dure généralement de 6 mois à 1 an, un marché baissier dure 1 à 2 ans et un cycle complet dure 3 à 4 ans. Respectez les règles, gagnez 50 %+ à chaque course haussière et surperformez facilement l’argent, les actions et les fonds - ce n’est pas de la spéculation, c’est la loi d’airain du marché. La règle pratique est divisée en cinq étapes : Uniquement des dispositions dormantes dans les marchés baissiers Soyez patient et visez le fond du marché baissier (marqué par le fait que personne ne se soucie du Bitcoin et que le cercle monétaire est silencieux) pour entrer sur le marché par lots. Cette phase peut durer plus d’un an, mais c’est une période dorée pour ramasser des jetons - vous n’avez pas besoin d’acheter au point le plus bas, et il est plus sûr d’ouvrir des positions par lots. Seules les pièces grand public sont sélectionnées pour les positions lourdes BTC, ETH : le cœur du cercle monétaire pour toujours, acheter dans le marché baissier, vendre dans le marché haussier, l’augmentation de 50 %+ est le marché de base, le premier choix pour les grands fonds. Monnaie de plateforme : comme le BNB, qui est profondément lié à l’échange et présente une forte résistance au déclin. Des chaînes publiques fortes : comme SOL et AVAX, la technologie est solide et le marché haussier a suffisamment d’élan pour suivre. Les pièces d’infrastructure : telles que MATIC, ont un large éventail d’applications écologiques et une valeur à long terme évidente. Méfiez-vous des pièces consensuelles : comme Dogecoin et SHIB, il n’y a pas de support d’application substantiel, tout dépend de la spéculation, et il ne peut être entretenu qu’avec une très petite position, et ne prenez pas de positions lourdes. Loi d’airain : Les altcoins sont essentiellement des « outils de coupe de poireaux », et les pièces qui ont grimpé en flèche dans le marché haussier pourraient être remises à zéro lors du prochain tour. Parier sur des imitateurs sans informations privilégiées équivaut à un jeu d’argent. Prendre des bénéfices de manière décisive au milieu d’un marché haussier Première étape : le BTC a mené le rallye, l’ETH a suivi, les pièces grand public ont lentement augmenté et quelques altcoins ont bougé. À moyen terme : Le BTC et l’ETH ont fluctué et grimpé, les pièces grand public ont explosé en plein essor et les altcoins ont commencé à suivre le mouvement. Stade ultérieur : le BTC chute en premier, l’ETH peut sprinter en dernier et les altcoins augmentent énormément (plusieurs fois, voire des centaines de fois). Épilogue : Le BTC a plongé de milliers de points, a rebondi brièvement puis a chuté à nouveau, mettant fin au marché haussier. À ce moment-là, assurez-vous d’arrêter la perte et de ne pas vous faire d’illusions, sinon le capital sera perdu. Rejet des saisies de jeu de taureau Au milieu et à la fin du marché haussier, les altcoins volent, mais le suivi à ce moment-là équivaut à prendre le feu du feu : Les gadgets des altcoins sont pleins de gadgets et de rallyes brusques, mais il n’y a pas de support fondamental, et le marché baissier sera réduit de moitié et ramené à zéro. Si vous avez vraiment les mains qui vous démangent, ne jouez pas avec plus de 10 % de vos fonds et n’augmentez pas votre position même si vous réalisez un profit - une erreur de position lourde suffit à effacer tous vos gains. La sécurité avant tout Lorsque vous êtes accidentellement couvert, coupez la viande de manière décisive pour protéger le principal. Stop loss avant le krach du marché baissier, avec une perte maximale de 50 % ; Si vous le portez jusqu’au bout, vous risquez de perdre tout votre argent. Après avoir encaissé dans le marché haussier, attendez patiemment le creux du prochain marché baissier, n’achetez pas le fond à flanc de montagne et ne courez pas après les altcoins avec des bénéfices. Enfin, j’aimerais vous donner un conseil : Les opportunités ne manquent jamais dans le cercle monétaire, ce qui manque, c’est la rationalité pour limiter la cupidité. Suivez le cycle du marché, ne vous laissez pas dérouter par les fluctuations à court terme - économisez des pièces dans le marché baissier, vendez des pièces dans le marché haussier, gardez le principal, restez à l’écart du jeu, afin de survivre jusqu’à la fin dans ce marché cruel.

Et si c’était en fait la première manche Hahahahah Cela signifie environ 50 $ à 100 $ fartcoin Shib a augmenté de 40B en un mois et a changé. Zhu avait raison. Super cycle. Il était juste le fatal trop tôt.

$SHIB et $ETH pompes ensemble comme prévu. Beaucoup plus élevé 📈

Interview originale : Justin Sun, fondateur @ TRON ; Invités : Eric Trump, vice-président exécutif @ The Trump Organization ; Zach Witkoff, cofondateur @ World Liberty Financial ; Compilation originale : Groove Small Deep Note de l’éditeur : Dans cette discussion, Justin Sun, Zach Witkoff et Eric Trump discutent de World Liberty Financial et de l’avenir de la crypto-monnaie. Ils ont critiqué le système financier traditionnel pour sa faible transparence, sa faible accessibilité et son inefficacité, soulignant que le stablecoin USD1 s’engage à apporter la liberté financière aux 1,4 milliard de personnes non bancarisées dans le monde en fournissant des paiements transfrontaliers transparents et rapides grâce à la technologie blockchain. Ils pensent que les crypto-monnaies vont perturber le système bancaire obsolète et que l’environnement de l’innovation aux Émirats arabes unis et aux États-Unis sous la nouvelle direction sera à l’origine du changement. Ce qui suit est le contenu original (le contenu original a été modifié pour faciliter la lecture et la compréhension) : TOKEN2049 OKX Main Stage, source de l’image de TOKEN2049 Mise à jour de l’IFLW Justin Sun : Zach, c’est un plaisir d’être ici aujourd’hui ! Nous l’avons déjà vu à quelques reprises à Dubaï, et en quelques mois seulement, World Liberty Financial et tous les projets avec lesquels nous avons travaillé ont fait des progrès incroyables. Félicitations! Ce fut un voyage merveilleux. Quelle est la prochaine étape ? Zach Witkoff : Justin, merci pour votre soutien. Tron est une technologie incroyable, et nous avons la chance de travailler avec vous et d’autres projets innovants. Vous avez été un chef de file dans ce domaine, et nous vous en sommes très reconnaissants. Justin Sun : Absolument. World Liberty Financial a été sous les feux de la rampe ces derniers temps, avec des mises à jour constantes et une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars, ce qui est incroyable ! Pouvez-vous nous en dire un peu plus sur ce projet et sur ce que vous envisagez pour l’avenir ? Zach Witkoff : World Liberty Financial a été fondée parce que nous avons trouvé de nombreuses failles dans le système financier traditionnel. Il y a tellement de questions que je ne peux pas toutes les énumérer aujourd’hui, mais je vais commencer par quelques-unes. Le premier est le manque de transparence. Les grandes banques manquent de transparence, et personne ne sait ce qu’elles font à l’intérieur. Ils ont tendance à ne servir que l’élite supérieure et même à exploiter les clients. Ensuite, il y a l’accessibilité : 1,4 milliard de personnes dans le monde ne sont pas bancarisées. Troisièmement, les paiements transfrontaliers sont inefficaces. Mes cofondateurs, Chase Hero et Zach Folkman, et moi-même avons voyagé dans le monde entier et parlé aux gouvernements, dont certains ont dû payer jusqu’à 9 % pour obtenir des dollars, ce qui était scandaleux. Nous sommes également ravis d’annoncer aujourd’hui que USD1 a été sélectionné comme stablecoin officiel pour l’investissement de 2 milliards de dollars de MGX dans ByteDance. Merci à MGX et ByteDance de nous avoir fait confiance, ce n’est que le début. Zach Witkoff, image via TOKEN2049 Comment la crypto remodèle-t-elle le système financier moderne ? Justin Sun : Absolument. Eric, vous avez dit que le système financier moderne n’est pas du tout « moderne ». Nous constatons un problème similaire de « culture de l’annulation » dans le système financier traditionnel. Pouvez-vous nous faire part de vos expériences et de vos points de vue et de la façon dont nous remodelons le système financier ? Eric Trump : J’ai passé toute ma carrière à travailler dans le système financier traditionnel, qui fonctionne bien pour les 1 % ou 0,1 % les plus riches, mais pas du tout pour la plupart des gens. Ce n’est que lorsque ma famille s’est impliquée en politique que j’ai réalisé à quel point le système était fragile. Dès que vous dites quelque chose qu’ils n’aiment pas, ils vous « annulent », vous ostracisent ou même vous poursuivent. Cela m’a fait découvrir la crypto-monnaie. Je suis un grand fan des actifs durables – j’ai construit des bâtiments partout dans le monde toute ma vie. Mais pour des raisons politiques, les banques nous ont attaqués comme des bêtes. J’ai découvert que ceux qui nous attaquent ciblent également la communauté crypto. Comme le dit le proverbe, l’ennemi de votre ennemi est votre ami. C’est pourquoi l’immobilier et le monde de la crypto se rejoignent. L’immobilier est illiquide, difficile à transférer, et seules quelques personnes peuvent y participer à grande échelle. Les crypto-monnaies, en revanche, sont très liquides, faciles à transférer et peuvent être utilisées par n’importe qui, ce qui en fait une couverture parfaite pour les actifs durables. Eric Trump, image via TOKEN2049 Cette expérience m’a fait voir à quel point le système financier moderne peut être obsolète et délabré. Pourquoi faut-il 90 à 120 jours à une grande banque comme Chase Manhattan pour prêter à un client de 25 ans ? Ils utilisent toujours des formulaires papier et des processus obsolètes, et la blockchain peut le faire en un instant, à moindre coût et avec une plus grande efficacité. Chaque semaine, je suis à la recherche d’un virement bancaire parce que le système SWIFT n’est tout simplement pas fiable. Les crypto-monnaies peuvent transférer Bitcoin, USD1 ou d’autres devises dans le monde entier en quelques secondes - moins cher, plus rapide et plus transparent. Lorsque la banque a annulé le compte de notre famille pour des raisons politiques, nous sommes devenus les personnes les plus « annulées » du monde. Je crois que les crypto-monnaies et nos efforts chez World Liberty Financial feront regretter ces banques. Ils seront laissés pour compte et le système financier sera complètement changé. Zach Witkoff : Justin, chez World Liberty Financial, nous disons souvent : « Les porcs grossissent, les porcs gourmands sont abattus. » Justin Sun : Haha, c’est vrai ! World Liberty Financial est un excellent exemple de la façon dont nous pouvons changer le monde grâce à la finance. Si ces banques ne nous rejoignent pas plus tôt, elles vont être laissées pour compte, n’est-ce pas ? Zach Witkoff : Exactement. Les banques n’avaient que deux options : soit elles renversaient leur énorme « cargo », ce qui prendrait beaucoup de temps ; Ou, comme vous dites, jeté dans la poussière. Le temps nous dira quelle voie ils choisiront, mais espérons qu’ils sont du bon côté de l’histoire. Justin Sun : Absolument. Eric Trump : Il est presque impossible pour les banques de faire demi-tour car tout leur modèle économique repose sur l’arbitrage et les frais que les cryptomonnaies peuvent facilement remplacer. Transférer de l’argent de New York à Abu Dhabi est un cauchemar : trouver une agence bancaire, gérer les taux de change, se faire confiance et payer pour la banque émettrice, la banque réceptrice, la conversion des devises et la technologie. Les crypto-monnaies rendent tout cela redondant. Si les banques n’adoptent pas les crypto-monnaies maintenant, elles seront aussi obsolètes que les appareils photo argentiques démodés de l’ère numérique. Leur système n’a pas beaucoup changé depuis les années 70, et le cryptage se développe 100 fois plus vite. Ils ne peuvent pas suivre l’innovation des gens dans cette salle. Rien ne me rend plus heureux que de voir les banques qui nous ont violemment attaqués et d’autres qui ont été vaincues par nous. Justin Sun : C’est exact. L’un des grands avantages du monde de la crypto est la transparence. Tout ce qui se passe sur la blockchain est clair en un coup d’œil. La confiance dans la finance traditionnelle a touché le fond. Aux États-Unis, les banques peuvent faire faillite du jour au lendemain ; À Hong Kong, les clients ne savent même pas où sont passés les 5 millions de dollars. La blockchain rend cela impossible car tout est transparent. Zach Witkoff : Justin, c’est un excellent point. Nous avons conçu l’USD1 non seulement pour permettre des transactions transfrontalières transparentes, mais aussi pour garantir la transparence et la sécurité des consommateurs. Notre industrie ne peut plus avoir d’escroqueries. USD1 sera le stablecoin le plus transparent et le plus réglementé au monde, avec des rapports d’audit mensuels. Nous sommes adossés à 1:1 à des bons du Trésor à court terme et à des équivalents de trésorerie. Pensez-y, préférez-vous garder votre argent dans un actif garanti à 1:1, ou dans un compte bancaire de réserve à plusieurs niveaux dont vous ne connaissez même pas les détails ? Comment WLFI démocratise-t-il la finance ? Justin Sun : Eric, tout le monde connaît votre famille et votre entreprise, mais ne connaît peut-être pas votre engagement envers la liberté financière. Pouvez-vous nous parler de la façon dont World Liberty Financial offre cette valeur ? Eric Trump : En 2019 et 2021, j’ai reçu des lettres de certaines grandes banques – ce sont celles avec lesquelles nous travaillons depuis 20, 30 ou même 40 ans – m’informant que nos comptes avaient été annulés. C’est ce qui s’est passé aux États-Unis, la superpuissance économique mondiale. Je n’arrive pas à croire que cette « culture de l’annulation » ait pris le monde d’assaut, et heureusement, le Moyen-Orient, en particulier les Émirats arabes unis, a très bien résisté à cette absurdité. Vous constaterez qu’une personne assise dans un immeuble de grande banque peut ruiner votre vie, votre entreprise et votre gagne-pain. Notre famille a suffisamment de ressources et d’influence pour se défendre, mais la plupart des gens ne le font pas. Dans les pays où l’inflation est élevée ou où la technologie manque, les gens sont complètement exclus du système financier. Mais aujourd’hui, presque tout le monde a un téléphone dans sa poche. Avec les téléphones mobiles et les stablecoins comme l’USD1 qui sont soutenus 1:1 par les bons du Trésor américain, les gens peuvent investir, participer à l’économie mondiale et ne plus être à la merci de gouvernements ou de devises peu fiables. Les crypto-monnaies sont comme la diffusion des connaissances sur Internet, créant des conditions de concurrence équitables. C’est une bénédiction pour l’humanité et c’est pourquoi nous sommes fiers de USD1 et de World Liberty Financial. Le dollar américain est très prisé dans le monde entier – de nombreux endroits en Amérique du Sud et en Asie veulent le dollar américain parce qu’il est stable et négociable. Numérisez le dollar américain et faites-le connaître dans le monde entier avec 1 USD, en toute sécurité et en toute simplicité. C’est pourquoi World Liberty Financial est en train d’exploser, et c’est pourquoi tout le monde parle de 1 USD. Justin Sun : Absolument. Cela est conforme à notre intention initiale de fonder Tron : construire un écosystème crypto au service de la liberté financière, et non de l’argent. Les grandes banques ont exclu des milliards de personnes parce qu’elles n’étaient pas rentables. Nous sommes fiers de nous associer à USD1 pour lancer ce stablecoin qui donnera à l’ensemble des 7 milliards de personnes la possibilité de profiter de la liberté financière. Zach Witkoff : Justin, vous êtes passé accidentellement entre les mailles du filet, mais je suis heureux d’annoncer que USD1 est intégré nativement dans Tron. Nous commencerons à frapper des centaines de millions de dollars en USD1, ce qui devrait bientôt atteindre des milliards de capitalisations boursières. Merci beaucoup pour votre soutien. Notre objectif chez World Liberty Financial est de démocratiser la finance, en faisant le lien entre la DeFi et la finance traditionnelle. Dans les quatre à cinq prochaines années, la DeFi et la finance traditionnelle seront intégrées de manière transparente et ne seront plus séparées. Que devraient faire d’autre les États-Unis en matière de crypto ? Justin Sun : Zach, la nouvelle administration américaine travaille d’arrache-pied pour rendre l’industrie de la cryptomonnaie plus compétitive. Que pensez-vous qu’ils peuvent faire d’autre pour façonner l’avenir de l’Amérique en conjonction avec les efforts de World Liberty Financial ? Justin Sun, image de TOKEN2049 Zach Witkoff : Nous devrions apprendre des Émirats arabes unis. Ils innovent tout en préservant les valeurs familiales et culturelles et sont l’un des pays les plus innovants au monde. Ils prennent des décisions rapidement tout en protégeant les consommateurs de manière raisonnable et sans entraver l’innovation. Si les États-Unis peuvent suivre ce modèle, les perspectives sont illimitées. Justin Sun : Eric, vous êtes allé à Dubaï à plusieurs reprises et vous avez vu la ville passer de zéro à ce qu’elle est aujourd’hui. Lorsque j’ai participé pour la première fois à Token 2049, il était beaucoup plus petit qu’il ne l’est maintenant. Aujourd’hui, il est devenu une plaque tournante de la cryptographie. Qu’en penses-tu? Eric Trump : Je viens aux Émirats arabes unis depuis 2006 et j’y travaille depuis 2011, 2012 pour construire un grand terrain de golf et j’ai récemment annoncé l’hôtel Trump International sur Sheikh Zayed Road. Les Émirats arabes unis sont prompts à dire oui à une bonne idée. En Europe, en revanche, la bureaucratie est désespérée – en Irlande, il a fallu sept ans et d’innombrables dollars pour ajuster le green d’un terrain de golf à partir d’un escargot miniature. Ce n’est pas la même chose aux Émirats arabes unis, où nous avons obtenu un permis d’un mois pour un bâtiment de 1 150 pieds avec la plus haute piscine du monde parce qu’ils adoptent l’innovation. Les Émirats arabes unis se tournent vers l’avenir et se projettent dans 30 ans, plutôt que de s’attarder sur le passé. Cela correspond parfaitement à l’idée de la crypto. Le reste du monde n’est pas encore au courant des tendances futures. Il y a un an, un de mes amis qui dirige une banque dans le Connecticut a qualifié la crypto de « drôle d’argent ». Maintenant, il accourt et me demande comment je peux investir dans World Liberty Financial et Bitcoin. Nous sommes dans la première phase de conversation de la révolution crypto, et celui qui voit la tendance maintenant sera le gagnant. Les Émirats arabes unis et les États-Unis, sous une excellente direction, l’ont vu. L’ancien système financier – les banques avec un 9 à 5 et une pause déjeuner d’une heure et demie, employant des milliers de personnes pour faire des choses sans importance – est dépassé. Des régions flexibles et avant-gardistes comme les Émirats arabes unis et les États-Unis gagneront cette révolution crypto. Justin Sun : Je suis allé à Dubaï plusieurs fois et l’année dernière, j’ai obtenu ma carte d’identité des Émirats arabes unis, ce qui est beaucoup plus rapide que le DMV américain ! Je me rendrai aux États-Unis en mai pour voir les changements spectaculaires qu’un nouveau gouvernement a apportés environ 100 jours après son arrivée au pouvoir. Ça va vraiment dans la bonne direction. Zach Witkoff : Absolument. Comme le dit Eric, un bon leadership mène à de bons résultats. Les Émirats arabes unis sont l’un des pays les plus prospères au monde, avec un haut niveau de bonheur parmi ses citoyens. Les gens viennent et ne veulent pas partir parce qu’il y a un grand leadership ici. Ils sont à la pointe de la crypto, de l’intelligence artificielle, de la robotique, et USD1 jouera un rôle clé dans ce nouveau monde numérique. Justin Sun : Enfin, Zach et Eric, quelles autres réflexions avez-vous sur les cryptomonnaies et la liberté financière ? Zach Witkoff : World Liberty Financial a beaucoup de grands projets, alors restez à l’écoute. Nous allons de l’avant avec plusieurs intégrations DeFi et espérons que USD1 deviendra le stablecoin de choix pour les écosystèmes DeFi et CeFi. Dans le même temps, les cofondateurs Zach et Chase, ainsi qu’Eric et son frère, travaillent également à l’intégration de 1 USD dans le système de paiement de détail traditionnel. Notre objectif est que vous dépensiez 1 USD dans un hôtel à Abu Dhabi ou une épicerie fine à New York. Ce jour n’est pas très loin. Merci, Justin, pour votre soutien extraordinaire. Eric Trump : [en plaisantant] Zach a failli se faire battre, il faut dire 1 USD à l’hôtel Trump International, pas au Four Seasons ! Notre équipe – Zach, Chase, Scott et d’autres – travaille sans relâche chaque jour pour moderniser la finance. L’industrie de la cryptographie doit s’autoréguler pour éviter les escroqueries tout en améliorant l’expérience utilisateur. La DeFi est trop compliquée à l’heure actuelle – les portefeuilles, Aave, MetaMask, les frais de gaz, Swap, et la personne moyenne ne peut pas du tout la comprendre. Nous devons le rendre simple et intuitif, et plus vite nous pouvons le faire, plus vite nous pouvons l’adopter à grande échelle et plus vite nous pouvons battre les grandes banques qui nous détestent. Au nom de ma famille et de mon équipe, merci à Dubaï, à Abu Dhabi, aux Émirats arabes unis et à tout le monde ici pour la confiance que vous accordez à World Liberty Financial. Nous vous aimons! Zach Witkoff : Je vous aime les gars ! Merci! Justin Sun : Je vous aime les gars ! Merci! 「Lien d’origine」