El dilema de los inversores minoristas bajo el "mercado alcista silencioso"

Escrito por: Ada, Deep Tide TechFlow

"Se acerca el mercado alcista, pero ¿por qué las manadas están tan calladas?" Los internautas macarrones plantearon dudas en el grupo comunitario Opensky.

"Debido a posiciones cortas + órdenes cortas". Respondió el amigo del grupo Niner.

Para Niner, que experimentó la última ronda de toros y osos, este mercado alcista debería haber sido un buen momento para ganar mucho dinero, pero Niner admitió que este mercado "no ganó dinero".

Similar a la situación de Niner es Johhny, un comerciante de tiempo completo que dice que "no ha ganado dinero desde que Trump envió a Trump".

Niner y Johhny no son algunos de ellos. Mark Wagmi Capital Partner dijo en una entrevista que "el 90% de los inversores minoristas no ganan dinero" en este mercado alcista. ”

Aunque Niner aún no ha ganado dinero, también ha ajustado su estrategia de inversión a tiempo. "En el último ciclo, principalmente 'lo tomé', pero esta ronda hice principalmente bandas, y debido a que están saliendo muchas cosas nuevas, necesito seguir aprendiendo y el ritmo es mucho más rápido".

Los ajustes de Niner fueron oportunos, pero la mayoría de la gente lo sabía.

"La lógica de esta ronda de inversión es diferente a la anterior, pero la mayoría de los inversores minoristas aún no se han dado cuenta". KOL Hippo dijo en una entrevista.

Con los fondos institucionales ingresando al mercado de criptomonedas en grandes cantidades, las monedas convencionales han alcanzado máximos históricos una y otra vez, ya sea en términos de fondos o en términos de aceptación y participación en tecnología y narrativas, este ya no es un mercado "amigable para el comercio minorista". Existe la opinión de que el período de dividendos de las criptomonedas para los inversores minoristas está llegando a su fin, y esta ronda puede ser el último ciclo para los inversores minoristas.

En base a esto, TechFlow entrevistó en profundidad a participantes en el mercado de criptomonedas digitales, incluidos conocidos KOL, socios de fondos de capital privado, comerciantes cuantitativos, inversores individuales, etc., para analizar esta ronda de mercado alcista desde sus respectivas perspectivas, con el fin de presentar una visión diversificada de los seres criptográficos.

Un mercado alcista de criptomonedas diferente

Hippo, quien ingresó al círculo de criptomonedas en 2016, ya está familiarizado con el mercado de criptomonedas. En la entrevista, tenía pensamientos claros y una voz fuerte, y sin prisas relató sus observaciones de esta ronda de mercado alcista: "Este ya no es un mercado alcista general. Si el mercado alcista anterior fue un mercado alcista bajo consenso, este mercado alcista ha tomado un camino completamente diferente al mercado alcista anterior bajo la diferenciación de varias políticas, capital y campos. ”

Hippo es un militar que trabajó en inversiones inmobiliarias comerciales antes de invertir en criptomonedas. Estas experiencias también han dado forma a su estilo de inversión audaz pero cauteloso. Después de varias rondas de toros y osos, dijo: "En lo que he estado pensando es, ¿qué es realmente valioso en esta industria y cuál es el activo que puede cruzar el toro y el oso?" ”

Si el mercado anterior no era lo suficientemente claro, esta ronda de mercado permitió a Hippo encontrar gradualmente la respuesta.

"De hecho, he estado pensando en ello, y ahora encuentro que esta industria es una Internet financiera, ya sea prestando, comerciando, comprometiéndose o la actual tokenización de acciones y stablecoins de EE. UU., Es esencialmente en torno a las finanzas y requiere una infraestructura y sistemas financieros perfectos". Hippo dijo: "Basándome en este pensamiento, creo que Ethereum todavía tiene mucho potencial, así que ahora me centraré en los activos de Ethereum y DeFi". ”

En opinión de Hippo, el punto de partida de este mercado alcista comenzó con la aprobación oficial de BlackRock del ETF de Bitcoin, con ajustes a corto plazo en el medio, y la segunda fase del mercado alcista comenzó después de la aprobación de la "Big Beauty Act" en los Estados Unidos, que se espera que alcance su punto máximo en noviembre.

Pero Mark tenía una opinión diferente.

Dijo que el aumento de las memecoins en la segunda mitad del año pasado fue el punto de partida de esta ronda de mercado y la primera mitad del mercado alcista. La segunda mitad se debió al aumento de Ethereum hace dos semanas, impulsando una nueva ola de crecimiento del mercado. Se espera que alcance los máximos del mercado en septiembre.

"En 2017, fue un toro de ICO, y luego un toro de altcoin, pero esta ronda es obviamente diferente, porque todos se han desencantado, muchos conceptos e historias han sido falsificados y solo quedan aplicaciones financieras. Entonces, incluso si Ethereum sube bruscamente, aún no ha alcanzado un nuevo máximo histórico, y las altcoins solo han aumentado parcialmente", dijo Mark.

También un veterano del mercado es el comerciante cuantitativo Chenghua. Ahora tiene su propio estudio de comercio cuantitativo, principalmente haciendo comercio de arbitraje de criptomonedas.

Chenghua encontró una situación diferente en las primeras etapas de esta ronda de mercado: en ciclos anteriores, los fondos minoristas eran dominantes y las monedas pequeñas subían ferozmente. Sin embargo, más fondos convencionales llegaron en esta ronda y fluyeron hacia monedas convencionales como Bitcoin.

Pero todavía estaba "lavado del auto". Aunque todavía tiene Bitcoin en sus manos, tiró la mayor parte cuando apenas superó los 100.000 dólares, y también cambió de posición cuando Ethereum cayó con más ferocidad, sin esperar el momento en que lo compense. Aunque es un veterano de la industria, todavía no es una tarea fácil para los inversores minoristas pisar con precisión el ritmo del mercado.

¿Dónde están las oportunidades para los inversores minoristas?

El sentimiento más directo de este mercado alcista para el trader a tiempo completo Johhny es: "Hay demasiadas monedas, no hay innovación en el juego, la liquidez es insuficiente y cada vez es más difícil para los inversores minoristas ganar dinero". ”

En el último mercado alcista, Johhny entró en el círculo de divisas con la locura de Dogecoin de Musk y ganó mucho dinero en el mercado generalmente en alza. "En ese momento, ni siquiera sabía qué era la línea K, pero aún así ganaba dinero". Johhny recuerda.

Pero los buenos días se han ido.

"La estrategia de inversión anterior ya no es adecuada para esta ronda". Johhny dijo: "Solía gustarme 'llévalo a la muerte' o me compraba lo que otros gritaban. Pero ahora tengo que aprender a construir un sistema de trading que se adapte a mí".

Pero aun así, "la ventaja del perro imitador no es tan grande como antes, el umbral técnico y de capital del mercado es cada vez más alto, y el efecto de hacer dinero es cada vez peor". Dijo Johhny.

Entonces, en este mercado alcista, ¿por qué es difícil para los inversores minoristas ganar dinero? ¿Dónde están las oportunidades para los inversores minoristas?

En opinión de Mark, hay dos razones principales por las que los inversores minoristas están luchando por ganar dinero en este mercado alcista.

En primer lugar, la mayoría de los inversores minoristas aún no se han convertido de la lógica de la última ronda del mercado alcista, y todavía tienen principalmente altcoins y no compran monedas convencionales.

El segundo es debido a los frecuentes cambios de posición. "Perseguir el ascenso y matar la caída es lo común de los inversores minoristas, y también es el enemigo de ganar dinero". Dijo Mark.

Mark cree que las principales oportunidades en este mercado alcista están en las monedas convencionales y las memecoins. Pero a medida que la liquidez ha mejorado recientemente, también ha encontrado una nueva oportunidad: "Recientemente, las nuevas monedas en Binance aumentarán varias veces y ya no se reducirán a la mitad como antes". Dijo: "Así que hice un ajuste, es decir, la mayoría de los fondos todavía están en Ethereum, pero usaré una pequeña cantidad de fondos para apresurar la nueva moneda y luchar a lo grande con monedas pequeñas". ”

"Pero, de hecho, no quedan muchas oportunidades para los inversores minoristas". Mark es más pesimista, creyendo que el mercado de criptomonedas tenderá a ser estadounidense en el futuro, y las monedas convencionales estarán dominadas por fondos institucionales, dejando solo el mercado de memecoin para los inversores minoristas. Pero si desea ganar dinero en el mercado de Memecoin, debe tener cerebro, tiempo y energía, y estas condiciones descartarán a algunos inversores no calificados, y existe una alta probabilidad de que solo el 10% de las personas puedan ganar dinero en el mercado de Memecoin.

Hippo comparte los puntos de vista de Mark, pero cree que además de las monedas convencionales y las memecoins, también se pueden enfocar algunas monedas derivadas de transacciones.

Debido a que el proyecto en torno a la transacción es útil y no puede ser evitado por el mercado, ya que es inevitable, puede sobrevivir y es más fácil formar un consenso.

"Tal vez para los inversores minoristas, lo primero que necesitan ajustar es su mentalidad, es decir, renunciar a la ilusión de hacerse ricos". Hippo dijo: "Puede que no haya docenas o cientos de veces la oportunidad de las altcoins en el futuro, pero todavía hay oportunidades para las monedas convencionales, y habrá entre 3 y 5 veces la ventaja en cada ciclo". Entonces presta atención a las Memecoins, aparecerán nuevas Memecoins en cada ronda, y comprar esa fenomenal Memecoin definitivamente generará muchas ganancias. ”

En la ronda anterior, hubo algunos proyectos de bajo riesgo para ganar dinero con umbrales relativamente bajos y amigables para los inversores minoristas, como nuevos éxitos e inscripciones, y no hubo muchas oportunidades en esta ronda.

"O hacer trading cuantitativo como yo, aunque hay un umbral, el riesgo sigue siendo bajo". Cheng Hua dijo: "De hecho, creo que la oportunidad de Bitcoin es justa para cualquiera, depende de si puedes aprovecharla". La inversión fija es una estrategia que creo que es relativamente fácil de implementar, siempre que se extienda el tiempo, existe una alta probabilidad de que aún haya buenos rendimientos. ”

¿Está a punto de desaparecer el período de bonificación criptográfica para los inversores minoristas?

De hecho, en el último ciclo, con la entrada de algunos fondos institucionales, ya hay voces que dicen que es el último ciclo de criptomonedas perteneciente a los inversores minoristas.

Aunque los inversores minoristas siguen participando en este mercado alcista, esta ronda de "institucionalización" es más grave.

El AUM total de los ETF al contado de Bitcoin alcanzó los USD 137.4 mil millones en julio de 2025, con más de 400 instituciones invirtiendo en ETF de Bitcoin de BlackRock, incluidas pensiones, fondos soberanos y otros gigantes tradicionales.

Las empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial poseen 944,000 BTC, lo que representa el 4.8% del suministro circulante, aumentando sus tenencias en aproximadamente 131,000 en un solo trimestre.

La escala de los productos de staking líquido (LSD) de ETH en plataformas como Coinbase y Binance ha aumentado, y las instituciones han empaquetado los atributos de rendimiento de ETH como instrumentos de renta fija.

Todos los datos anteriores muestran que el mercado de criptomonedas ya no es un patio de recreo para que los inversores minoristas se carnavale.

Algunos medios informaron que $ 120,000 en Bitcoin era solo un "festín de capital sin inversores minoristas". Ese día, "no hubo inversores minoristas 'enriqueciéndose de la noche a la mañana', solo las 13 órdenes de suscripción de ETF por segundo de BlackRock rodaban silenciosamente". ”

Esta escena era exactamente lo que Mark esperaba. "Creo que la edad de oro de los inversores minoristas que ganan dinero ha pasado, y es obvio que la segunda mitad del año pasado puede ser el último período de ventana". Dijo.

De hecho, ahora ha tomado algunos de los fondos en ganancias y luego cambió a acciones A.

"Pero no se retirará por completo, creo que la oportunidad de mercado de Meme siempre estará ahí y saldrán cosas nuevas". Mark lo planeó de esta manera.

En términos relativos, Niner será más optimista. Dijo que todavía estará empapada en este mercado porque siente que "la oportunidad de ganar mucho dinero se está poniendo cada vez más del lado de los inversores minoristas". ”

"Hay muchas personas que dicen el último ciclo, y han estado hablando de eso durante mucho tiempo. Pero creo que el período de crecimiento bárbaro ha pasado, y ahora es el momento de que surjan buenas oportunidades. Niner dijo: "No me voy, voy a ser un verdadero jugador alfa". ”

Igualmente optimistas son los hipopótamos. Él cree que el mercado se está moviendo en una dirección ordenada y formal, lo que significa bajo riesgo y alto rendimiento para los inversores minoristas.

"Con la entrada de fondos institucionales, siempre que siga la inversión en monedas convencionales, aún puede obtener rendimientos relativamente buenos, y lo más importante es que este mercado es controlable y el riesgo se reduce mucho". Hippopotamus dijo: "Bitcoin puede retroceder entre un 50% y un 70% en el punto más bajo del ciclo, pero subirá varias veces en el mercado alcista, siempre que se siga este ritmo y se gestionen las expectativas, invertir en monedas convencionales como Bitcoin puede ser el proyecto más fácil de hacer dinero para los inversores minoristas". ”

Para Hippo, que ha estado profundamente involucrado en el campo de las criptomonedas durante 9 años, su relación con este mercado es como "pez y agua": "Me he sentido cómodo en este mercado y nunca pensé en irme". Y creo que las oportunidades de mercado para los inversores minoristas siempre han estado ahí. ”

Quizás, tanto optimistas como pesimistas, mientras estén empapados de este mercado, es difícil decir que se irán fácilmente. Lo realmente importante no es si el mercado da oportunidades o no, sino la capacidad de aprender a mantenerse al día con el mercado, los ojos para encontrar oportunidades y la capacidad de ejecución para aprovechar las oportunidades.