Precio de dYdX

Los perpetuos son el motor de efectivo del trading en cadena. @HyperliquidX, @GMX_IO y @dYdX dominan la narrativa, pero los midcaps son donde se oculta el verdadero alfa. → @DriftProtocol (en @Solana): $2.9M en comisiones y $2.33M en ingresos en los últimos 30 días. → @OstiumLabs (en @Arbitrum): $44.6M TVL, con $2.46B de volumen en 30 días, $1.2M en comisiones y $9.4M en ingresos anualizados. Ambos operan como intercambios nativos del ecosistema, no como "apps". Su capacidad para generar ingresos y retener liquidez los posiciona para una revalorización una vez que el mercado mire más allá del TVL vanidoso. ● Panorama del Mercado El sector de los perp está estratificado: Nivel 1: @HyperliquidX (>80% de participación, UX dominante). Nivel 2: @dYdX, @GMX_IO (marca, pero participación relativa en declive). Nivel 3: @DriftProtocol y @OstiumLabs (centros nativos del ecosistema con bases sólidas). Perspectiva Clave: Los traders no migran sin cesar. Se anclan a lugares nativos del ecosistema si el producto es lo suficientemente bueno. Por eso Drift domina Solana, y Ostium está emergiendo como el retador de Arbitrum junto a GMX. ● Perfiles de Protocolo Drift (@DriftProtocol) - Comisiones en 30D: $2.9M - Ingresos en 30D: $2.33M Ventaja: rendimiento de Solana + comisiones casi nulas → UX similar a CEX. Lo que Esto Nos Dice: Drift monetiza directamente el aumento de DAU de Solana. Se posiciona como el "Binance de Solana", un lugar de ejecución nativo de la cultura de la cadena. Ostium (@OstiumLabs) - Volumen en 30D: $2.46B - Comisiones en 30D: $1.2M - Ingresos en 30D: $0.77M Ventaja: mercados de perp diversificados, incluyendo materias primas, índices y FX → extensión narrativa más allá de los pares cripto. Lo que Esto Nos Dice: Ostium demuestra que incluso los pools de liquidez de tamaño medio pueden sostener volúmenes mensuales de miles de millones cuando el producto aborda una demanda única. ● Análisis Central - Economía de Intercambio: Drift y Ostium no son experimentos secundarios. Monetizan el flujo de órdenes con tasas de toma consistentes. - Escala de Ingresos: Drift anualiza a $35M en ingresos; Ostium anualiza cerca de ~$15M. - Diferenciación: Drift es la alternativa CEX nativa de Solana. El enfoque de RWA de Ostium (materias primas, FX) abre una frontera de perp diferente. - Subvaluación: El mercado aún los valora como apps de mediana capitalización. Por fundamentos, se asemejan a intercambios regionales con nichos sólidos. ● Catalizadores Drift - El enrutamiento de Jupiter podría canalizar el flujo minorista de Solana. - Pools más profundos de $USDC → mayor capacidad nominal. Ostium - Expansión de mercados no cripto (materias primas, FX) → mayor TAM direccionable. - Potencial de gobernanza de reparto de comisiones → acumulación de tokens más clara. Ambos - Aumento de la volatilidad → mayores comisiones de financiación → ingresos más fuertes. - Productos estructurados/baúles adoptándolos como lugares de ejecución. ● La Gran Imagen @DriftProtocol y @OstiumLabs destacan la tesis de intercambio regional: Los traders no abandonan su ecosistema si hay un lugar nativo creíble. Ambos protocolos ya han cruzado el umbral de credibilidad: ingresos mensuales de varios millones, liquidez sólida, fosos diferenciados. No son "apps". Son intercambios en cadena con P&L en crecimiento, ocultos a simple vista.

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