🐟 تحليل متعمق لبروتوكول نيمو: بناء سوق تداول أسعار الفائدة الأصلي في Sui مع التطور السريع لسلسلة @SuiNetwork في مسار الطبقة 1 ، تتحسن بيئتها تدريجيا ، ولكن لا تزال هناك فجوة في إدارة العائد وسوق أسعار الفائدة. ظهور @nemoprotocol هو الجزء الأساسي من اللغز لإكمال سيناريو التطبيق هذا. إنه ليس فقط أول بروتوكول سعر فائدة PT / YT يتم نشره على سلسلة $SUI ، ولكنه أيضا أحد الناقلات الأساسية لسيناريوهات تطبيق مشتقات التخزين السائل (LSD) المختلفة. بالنسبة للاعبي Defi ، لا يزال لدى Nemo Protocol ، الذي لا يزال في المراحل الأولى من المشروع ، العديد من الفرص المحتملة عالية العائد وطريقة اللعب التي يجب استكشافها. في الوقت الحاضر ، يمكن لمجمعات السيولة للعملتين المستقرتين اللتين أطلقتهما Nemo و sUSDC و ssbUSDT أن تجلب لمزودي السيولة أكثر من 25٪ APY ومكافآت ثلاث نقاط لفترة محدودة في ظل الدعم القوي للنظام البيئي للمنصة. لذلك ، ستتكشف هذه المقالة من منظور مستثمري DeFi ، وتحلل بعمق المنطق الأساسي وآلية Nemo ، وتساعد القراء على فهم نموذج الدخل الأساسي الخاص به والمشاركة بعمق في النظام البيئي لتداول أسعار الفائدة في Nemo.

1. وصف موجز لمشروع نيمو - تقديم منطق السوق لتداول أسعار الفائدة إلى سلسلة سوي الهدف الأساسي لبروتوكول Nemo هو جلب الأدوات المالية التقليدية ذات الدخل الثابت والدخل المتغير إلى عالم DeFi. تقوم Nemo بتقسيم الأجزاء الرئيسية والعائدة من أصول LSD (مثل sSUI و sUSDC و ssbUDST وما إلى ذلك) بناء على بيئة Sui Chain على السلسلة ، وذلك لتشكيل PT (الرمز المميز الرئيسي) و YT (رمز العائد) التي يمكن تداولها بشكل منفصل. من خلال تقسيم أصل LSD هذا إلى رموز PT و YT ، يمنح Nemo مستخدمي Defi المزيد من الخيارات لاستراتيجيات العائد ، مما يحقق "قابلية تكوين العوائد" بناء على رغبة المستخدمين في المخاطرة. على وجه التحديد ، يتم وضع Nemo Protocol كبروتوكول تداول أصلي لأسعار الفائدة على منصة تمويل عائد Sui chain + LSD ، وله هويات متعددة كسوق للتنبؤ بالعائد ، ومنصة تداول أسعار الفائدة ، وأداة مراجحة ، ومنصة منتجات استثمارية منظمة. اعتبارا من الآن ، وفقا لبيانات @DefiLlama ، بلغ إجمالي حجم قفل Nemo Protocol 3.07 مليون دولار ، ليحتل المرتبة 27 مؤقتا على سلسلة Sui. بدأ المجمع الرئيسي المنتشر حاليا TVL في التبلور ، مع إغلاق إجمالي يزيد عن 2.5 مليون دولار في المجمعات الرئيسية الثلاثة sUSDC و ssbUSDT و sSUI. من بين أفضل 30 بروتوكولا في Sui Chain TVL الحالي ، Nemo هو المشروع الوحيد الذي يركز على مسار "تقسيم سعر الفائدة + أمولة الدخل" ، مما يملأ الفجوة في هذا المجال من نظام Sui البيئي.

2. خلفية فريق المشروع وصاحب العمل على الرغم من عدم الكشف عن المعلومات المحددة لفريق المشروع بالكامل ، انطلاقا من الأنشطة العامة وجودة الكود والتشغيل المجتمعي ، يقود Nemo فريق يتمتع بتراكم قوي لتكنولوجيا DeFi ومشاركة عميقة في بناء النظام البيئي الأصلي ل Sui. تم الاعتراف ب Nemo رسميا من قبل مؤسسة Sui ودخلت برنامج الحضانة البيئية في المرحلة المبكرة ، وتصميمها المعماري مناسب للغاية لخصائص Sui ، بأسلوب أصلي متميز للسلسلة. في الوقت نفسه ، وفقا لمقدمة المشروع على الموقع الرسمي @Galxe ، تلقى Nemo Protocol استثمارا ودعما من Comma3 Ventures (@comma3vc) ، @SuiFoundation. وقد تم الانتهاء من المشروع من خلال تدقيق العقود الذكية @MoveBit_ ، وتم إصدار تقرير تدقيق العقود. حتى الآن ، ظلت عملية العقد الذكي لبروتوكول Nemo مستقرة ولا توجد نقاط ضعف واضحة.

3. مقدمة عن الآلية الأساسية للمشروع 1. ما هي PT (الرمز المميز الرئيسي) و YT (رمز العائد) ، وكيف تتحقق انقسام PT و YT؟ - PT (الرمز المميز الرئيسي): يمثل أصل الأصل المرهون ، والذي يمكن استرداد 1: 1 من قبل المالك عند انتهاء صلاحية البروتوكول. في الأساس ، هي "شهادة رئيسية مستقبلية" يتم الاشتراك فيها بسعر مخفض ، وهي مناسبة للمستثمرين الحكيمين الذين يفضلون تأمين الدخل. - YT (رمز العائد): يمثل ملكية الأرباح المستقبلية. يمكن لحامليها الوصول إلى عائد LSD الفعلي الذي تم إنشاؤه في الوقت الفعلي خلال فترة الاحتفاظ (مثل عوائد SSUI). يتم تحديد سعر العائد منذ بداية العام من خلال العائد المتوقع للسوق ، والذي يشبه "القسيمة العائمة" لمنتجات الدخل الثابت. - طريقة التقسيم المحددة هي كما يلي: أولا ، بعد أن يقوم المستخدم بإيداع أصول LSD (مثل sSUI) في عقد Nemo الذكي ، سيقوم العقد الذكي أولا بتحويل أصول LSD إلى SY (أصول العائد الطبيعي). ثانيا ، يحسب العقد الذكي الجزء الرئيسي من الأصل وجزء الدخل الذي قد يتم تحقيقه في المستقبل وفقا لعوامل مثل قواعد الدخل المحددة مسبقا وأسعار الفائدة في السوق ، ويضع مبلغا متساويا من PT و YT على التوالي لتوزيعه على المستخدمين. يمكن للمستخدمين اختيار الاحتفاظ أو تداول PT أو YT أو إضافة السيولة.

رابعا ، يتم تقديم الآلية الأساسية للمشروع 2. كيف يلعب المستثمرون مع PT و YT ، وما هي فوائد ومخاطر شراء PT أو YT؟ ▶️ الخيار الأول هو شراء PT: قفل رأس المال المستقبلي والحصول على خصم مصدر الدخل: عادة ما يتم إصدار PT بخصم أقل من أصل LSD الأصلي ، مثل 1PT-sUSDC هو 0.9681 $USDC. بعد انتهاء صلاحية PT ، يمكن لحاملها استرداد 1 LSD للحصول على دخل ثابت. معدل العائد الثابت على هذا الاستثمار هو = 1 / السعر الذي يشتري به المستثمر رموز PT. في ظل الظروف العادية ، يمكن للمستثمرين استعادة رأس المال بثبات والحصول على دخل ثابت عندما يحتفظون بضريبة القيمة الأصلية عند الاستحقاق. المخاطر: على الرغم من أن استراتيجية الاحتفاظ برموز PT مستقرة للغاية ، إلا أنها ستواجه أيضا مخاطر محددة. من منظور معيار العملة ، طالما تم الاحتفاظ برمز PT عند الاستحقاق ، فإن المستثمرين لا يواجهون خطر الخسارة. ومع ذلك ، من منظور U الاقتراضي ، سيتأثر عائد رمز PT أيضا بحركة أسعار أصول LSD. إذا كان هناك تذبذب كبير في السوق وانخفض سعر أصول LSD ، فإن أصل المبلغ والدخل المسترد عند استحقاق PT لا يمكن أن يغطي الخسائر الناجمة عن تقلص قيمة الأصول بموجب معيار U. بالطبع ، إذا كان أصل LSD نفسه عبارة عن أصل عملة مستقرة بسعر ثابت ، مثل sUSDC ، فلا داعي للقلق بشأن مخاطر الخسارة بموجب معيار العملة. مناسب ل: المستثمرين المحافظين الذين يفضلون المراجحة الخالية من المخاطر. ▶️ الخيار الثاني هو شراء YT: للحصول على دخل مستقبلي صعودي والمشاركة في مراجحة تقلب الدخل مصدر الدخل: يحق للمستثمرين الذين يمتلكون YT الحصول على دخل استثماري. نظرا لأن الأصول الموجودة في مجمع الاستثمار تولد عوائد فعلية (بما في ذلك الرموز المميزة والنقاط) ، تجميع هذه المكافآت إلى YT وفقا لقواعد توزيع معينة ، وتوزيعها على حاملي YT. في عملية توزيع العوائد بمرور الوقت ، ستستمر قيمة رموز YT المميزة أيضا في الانخفاض ، وستذهب في النهاية إلى الصفر في تاريخ الاستحقاق. وتجدر الإشارة إلى أنه عند حساب عائد العائد على الأرباح الزمنية ، من الضروري مراعاة ليس فقط الدخل المباشر الناتج عن تعهد الأصول ، ولكن أيضا في توقعات الهبوط الجوي المحتملة التي تمثلها النقاط للحصول على حكم شامل. إذا ارتفع معدل تعهد أصول LSD في المستقبل ، فيمكن للمستثمرين تداول YT بعلاوة لكسب فروق أسعار الفائدة. نقطة المخاطرة: إذا انخفض العائد على أصول LSD في المستقبل ، فسيتعين على المستثمرين تحمل الخسائر الناجمة عن انخفاض سعر YT. مناسب ل: المتداولين الذين لديهم فهم فريد لنظام Defi البيئي ، ولديهم القدرة على التنبؤ بالسوق ، ويمكنهم تقييم تقلبات APY لأصول LSD.