瞭解如何在一個值得您信任的交易所購買The Graph (GRT)

什麼是 The Graph？

The Graph 是一個去中心化的索引協議，旨在組織和查詢區塊鏈數據，主要來自像 Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism 等網絡。它使開發者能夠構建和使用名為子圖（subgraphs）的開放 API，這些 API 可快速、可靠且具成本效益地查詢鏈上數據。開發者無需建立專屬的索引基礎設施，而是可以依賴 The Graph 的索引者（Indexers）、策展人（Curators）和委託者（Delegators）組成的市場來提供高質量的激勵數據服務。

The Graph 的核心解決了 Web3 的一個基本痛點：原始區塊鏈數據解析和直接查詢的過程十分繁瑣。每個區塊包含低層級的狀態轉換和事件日誌；提取應用程序特定的視圖（例如，“某 DeFi 協議中的鎖定總價值”或“某地址鑄造的所有 NFT”）需要索引管道。The Graph 通過標準化規範（子圖清單）、強大的查詢語言（GraphQL）以及一個去中心化網絡來抽象化這些過程，並對準確、可用的數據進行獎勵。

GRT 是 The Graph 的原生功能型代幣。索引者會將其用於質押，策展人用於信號標記，而代幣持有者則用於委託以支持網絡安全並獲得查詢費和索引獎勵的一部分。GRT 還提供激勵，確保數據完整性和網絡性能。

The Graph 如何運作？技術背後的支撐

• 子圖（Subgraphs）：開發者撰寫子圖，定義以下內容：

  • 數據來源：需要監控的合約和網絡，以及事件處理程序。
  • 映射（Mappings）：確定性的數據轉換邏輯（通常使用 AssemblyScript），用於處理事件並存儲結果。
  • 模式（Schema）：通過 GraphQL 暴露的索引數據的實體模型。 一旦部署，任何應用程序都可以通過 GraphQL 端點查詢子圖。

• 索引者（Indexers）：獨立的節點運營商，通過質押 GRT 並運行 Graph Node 軟件來索引子圖。索引者根據經濟信號和潛在的查詢費決定要服務哪些子圖。他們的收入包括：

  • 查詢費：由消費者支付（直接或通過網關）。
  • 索引獎勵：協議分配給子圖的獎勵，根據質押和性能按比例分配給索引者。 如果索引者行為不當（例如提供錯誤數據）或未能滿足協議要求，他們將受到懲罰。

• 策展人（Curators）：領域專家審核子圖並通過將 GRT 存入與子圖相關的債券曲線來標記其質量。策展人的信號幫助索引者選擇要索引的子圖。策展人從他們標記的子圖中獲得查詢費的一部分，激勵高質量數據源。

• 委託者（Delegators）：GRT 持有者將其代幣委託給索引者，以增加有效質押並提高網絡容量。委託者分享索引者的獎勵，而無需運行基礎設施，但他們會受到索引者性能和可能的懲罰的影響。

• 網關和查詢市場：應用程序可以通過 The Graph 的去中心化網絡或網關（例如 Graph Studio/Hosted Service 過渡路徑）查詢子圖。查詢市場將請求路由到能夠以低延遲服務相關子圖的索引者。支付通常通過微交易或預付費用來簡化用戶體驗。

• 可驗證性和完整性：該網絡依賴加密經濟激勵、聲譽以及爭端解決機制來確保正確性。雖然 GraphQL 響應本身並非零知識證明，但協議的質押、懲罰和 Fishermen 式爭端機制能夠抑制不誠實行為。研究和路線圖項目繼續探索更多信任最小化的驗證方法。

• 多鏈支持和模塊化架構：The Graph 最初支持 Ethereum，現已擴展至多個 EVM 和非 EVM 鏈（例如通過 Firehose/Substreams 組件支持 NEAR）。新組件如 Substreams（並行化的、基於 Rust 的數據管道）和 Firehose（高吞吐量、鏈無關的區塊攝取）極大地提高了索引性能、確定性和可擴展性。這些工具特別有助於索引高吞吐量鏈和複雜的 DeFi/NFT 協議。

• 開發者工作流程：

  1. 撰寫子圖清單和模式。
  2. 編寫映射函數以將鏈上事件轉換為實體。
  3. 將子圖部署到 The Graph 網絡（或通過 Graph Studio）。
  4. 策展人可能會發出信號；索引者根據信號和預期費用決定是否索引。
  5. DApp 通過 GraphQL 端點查詢以獲得快速、結構化的響應。

The Graph 的獨特之處

• Web3 的去中心化數據層：The Graph 將傳統的集中化索引層轉變為開放市場，減少了 DeFi、NFT、DAO 和遊戲等關鍵基礎設施的單點故障。

• 數據質量的經濟激勵：策展人信號和索引者質押創造了市場驅動的激勵，以索引最有用、最準確的子圖，從而提高數據的新鮮度和完整性。

• 開發者友好的標準：子圖為跨鏈提供了一個共享、可組合的 API 格式。開發者受益於日益增長的經過審核且經過實戰測試的子圖目錄，這些子圖可以被分叉或集成，加速產品上市時間。

• 性能創新：Firehose 和 Substreams 支持並行、可重現的索引和重播，解決了像重組處理和高活動鏈上的慢速追趕等痛點。這是相對於臨時索引器的一個顯著技術優勢。

• 廣泛的生態系統採用：數千個子圖為領先的 DApp、錢包、分析儀表板和 DAO 工具提供支持。這種網絡效應加強了協議的可靠性和經濟可持續性。

The Graph 的價格歷史和價值：全面概述

注意：在做出決策之前，始終交叉參考來自 The Graph 官方文檔、Messari 研究、CoinGecko 或 CoinMarketCap 等可靠來源的最新市場數據。

• 啟動和早期階段：GRT 在 2020 年底推出，伴隨著 Hosted Service 時代，其時大多數子圖是集中提供的，同時去中心化網絡和質押機制逐漸成熟。該代幣出現了基礎設施代幣常見的顯著波動。

• 牛市和熊市週期：與大多數加密資產一樣，GRT 的價格歷史上跟隨更廣泛的市場情緒。在 DeFi 和 Web3 基礎設施興起期間，它有所上漲，而在市場低迷時則回落。

• 功能驅動因素：

  • 索引者和委託者的質押需求。
  • 高需求子圖上的策展人信號。
  • 隨著更多 DApp 依賴去中心化端點，查詢費的增長。
  • 擴展至更多鏈，增加可觸及市場。
  • 協議升級改善效率和性能。

• 供應動態：GRT 包括協議發放以激勵索引，這可以通過與費用和網絡使用相關的燃燒機制來抵消。隨著網絡擴展和查詢費的增長，該模型旨在趨向於可持續的、使用驅動的價值累積。

由於加密資產的固有波動性，GRT 的價格歷史特徵是急劇擴展和回撤。在評估長期價值時，了解功能採用（子圖增長、查詢量、索引者容量）通常比短期價格行動更具信息價值。

現在是否適合投資 The Graph？

這不是財務建議。請考慮以下因素並進行自己的研究：

• 基本面和採用情況：

  • 開發者吸引力：部署的子圖數量和活躍查詢的增長表明對 GRT 計價服務的真實需求。
  • 生態系統廣度：支持更多鏈並與主要 DApp 的集成提高了網絡粘性。
  • 去中心化和可靠性：索引者分佈、懲罰事件（如果有）以及正常運行時間指標對於基礎設施級別的信任至關重要。

• 代幣經濟學：

  • 質押收益與風險：索引者和委託者的年化收益率隨著網絡使用和代幣價格波動。考慮鎖定期、解除質押期以及懲罰風險。
  • 費用可持續性：來自查詢費的索引者/策展人/委託者收入份額（而非發放）健康比例是需求成熟的積極信號。

• 技術路線圖：

  • 大規模採用 Substreams/Firehose 支持高吞吐量鏈。
  • 改進可驗證性和信任最小化查詢證明。
  • 擴展至非 EVM 生態系統並提高數據可組合性。

• 競爭格局：

  • 集中化索引器和專有 API 更簡單，但引入了供應商風險。
  • 存在其他去中心化數據網絡，但 The Graph 的先發優勢和工具成熟度值得注意。

• 市場情況：

  • 加密市場的宏觀週期對風險資產有重大影響。
  • 長期論點的定期定額投資和分散化可以減少時機風險。

如果您認為去中心化數據基礎設施是 Web3 的核心層，並且您看到跨鏈子圖的增長和粘性使用，一個基於長期論點的配置可能是合理的。然而，請評估您的風險承受能力、時間跨度和投資組合平衡，並在投資前參考多個可靠來源。

來源和進一步閱讀：

• The Graph 文檔和博客（協議架構、子圖、索引者、策展人、委託者）
• Messari 關於 The Graph 的研究檔案（代幣經濟學和市場概述）
• CoinGecko/CoinMarketCap（市場數據、供應和歷史圖表）
• 開發者資源：The Graph 文檔中的子圖、Substreams 和 Firehose