产品市场契合度的表现（@maplefinance 案例研究）： - Maple 的总锁仓价值（TVL）接近 30 亿美元（在过去 4 个月内增长了 5 倍） - 未偿还贷款最近超过 10 亿美元，供应利用率保持高位（表明贷款需求旺盛） - 年经常性收入（ARR）接近 2000 万美元，收入增长与 TVL 同样迅速 - $syrupUSDC 稳定币供应接近 10 亿美元，成为市场领先的蓝筹收益稳定币，收益率约为 6.5%。同时已集成到 Euler、Kamino、Pendle 和其他领先的 DeFi 协议中，为追求链上循环和 PT/YT 策略的用户提供更高的收益 - 新产品即将推出，提供收益 BTC - 持续进行 $SYRUP 的回购，利用协议收入为代币持有者带来价值

Drips 第10季 syrupUSDC 为用户提供了 8.93% 的平均总年化收益率（APY），超越了 DeFi 同行 2-3%。 与第9季相比，所有用户的 Drips APY 都有所增加，显示出 Maple 的增长飞轮正在全面发挥作用。 用户通过 DeFi 策略赚取了高达 30% 的收益。 所有细节如下：

虽然我总是倾向于对杠杆保持谨慎，但关于在 @KaminoFinance 上进行 Multiply 循环的一个常见误解是，像 @maplefinance 的 SyrupUSDC/USDC 这样的资产可能会遭遇市场脱钩，从而导致循环头寸的大规模清算。 由于这些预言机操控和市场脱钩在 DeFi 中确实发生过，Kamino 根据原生池价格而不是市场价格对 SyrupUSDC/USDC 和像 mSOL/SOL 这样的 LST 进行定价。 这意味着 SyrupUSDC 的理论价格不会受到市场脱钩的影响，这意味着 Kamino Multiply 循环的 SyrupUSDC/USDC 头寸比一些循环者意识到的要安全*。 所以当我看到可用的杠杆高达 5 倍时，我个人选择的倍数高于平均的 3.76 倍 SyrupUSDC/USDC——最大化我的收益。 在这里真正被清算的唯一方式是你忘记/忽视一个正在累积利息的头寸，而利息导致你的头寸达到更高的 LTV，使你的头寸面临被清算的风险。不要这样做！如果涉及杠杆，请务必在日历中设置提醒，以检查头寸。 🔗 *提醒：如果你对杠杆不熟悉，我建议你多了解并模拟头寸，直到你感到舒适。

@maplefinance 的 Alpha： 对于 $SYRUP 来说，更多的多米诺骨牌开始倒下，让我觉得“你还没见到什么”。 大多米诺 上个月，@aave 上出现了一个“温度检查”，以引入 syrupUSDC。 为什么这个提案对双方都是正和的？ Aave 获得： - 新的抵押品类型，具有现实世界的收益。 - 如果可以在 Aave 上循环，可能会有超过 5 亿美元的机构资金流入 syrupUSDC（但我认为会更多，继续阅读）。 - 提升 TVL、USDC 利用率和利率。 - Maple 将提供 25 万美元的激励措施以启动采用。 对 Aave 的好处： - 支持 Aave 更广泛的战略目标，比如通过机构借贷推动 GHO 的采用。 - 最终，这将通过 Maple 的分销网络引入更多的机构资本。 - 为未来的上市奠定基础（一个具有收益的 BTC 资产 👀）。 --- 这对 Maple 有什么好处？ 首先，我不能确定这是否会通过或目前的进展如何，但我听说它正在进行风险评估。 如果你问我的意见，我认为这肯定会通过（看到 Llamarisk 在治理论坛上早期支持的信号）： 那么这意味着什么？ 你只需看看 Aavethena 发生了什么。 Ethena 的 sUSDe 在 Aave 上的流通量已达到 31.9 亿美元。 如果通过，我认为 syrupUSDC 可以为流通量增加 10 亿美元，甚至可能达到 20 亿美元（这可能甚至是保守的）。 而且我认为这可能会非常快地发生——也就是说，在这个季度内。我认为上限将是唯一的障碍，而需求将是无法满足的。 然后你可以想象，这将吸引多少关注，循环一个可以获得 7% - 15% APY 的资产 👀 --- 好吧，把这个话题拉回到 $SYRUP 和它的重要性？ 我从可靠的消息来源听说，流通中的 10 亿美元 syrupUSDC 为 Maple 带来了 1500 万美元的年经常性收入（ARR）。 如果他们能在 Aave 上获得 20 亿美元的流通量，那将为他们已经实现的 1500 万 - 2000 万美元增加额外的 3000 万美元 ARR。这将使他们的 ARR 达到 4500 万 - 5000 万美元。 从与团队的交谈中，他们的团队精简，增加人员不再有助于扩大业务，因此间接成本应该保持较低。这意味着，他们可能在第三季度的某个时候处于加速回购代币的状态。 还有一条信息。 我有可靠的消息来源称，每当你看到像我们现在看到的抛物线式的曲棍球棒 TVL 增长时，收入会有 30 天到 40 天的滞后。 这意味着，你在 7 月看到的 TVL 增长，直到 8 月甚至 9 月初才会完全反映在收入数字中 👀 实际上，我们现在看到的收入仅来自于 6 月初的 TVL 增长...