Giá I Regret Selling

Được viết bởi: Zhang Wuji wepoets Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain và chuyển đổi kỹ thuật số của thị trường tài chính toàn cầu, việc token hóa chứng khoán Mỹ, như một đổi mới tài chính tiên tiến, đang dần chuyển từ khái niệm sang hiện thực. Bằng cách chuyển đổi tài sản chứng khoán truyền thống thành token kỹ thuật số trên blockchain, token hóa phá vỡ các hạn chế về địa lý và thời gian, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu các kênh đầu tư hiệu quả và thuận tiện hơn. Tuy nhiên, trong khi lĩnh vực mới nổi này mang lại tiềm năng lớn, nó cũng phải đối mặt với nhiều thách thức về tuân thủ, công nghệ và sự chấp nhận của thị trường. Bài viết này khám phá logic và tầm quan trọng đằng sau việc mã hóa chứng khoán Mỹ từ bốn khía cạnh: tình hình hiện tại, tiềm năng, lộ trình tuân thủ, tác động thị trường và các biện pháp phòng ngừa đầu tư, đồng thời cố gắng cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà quan sát ngành một góc nhìn toàn diện. Phần 1: Tổng quan và phân tích tiềm năng tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu Mỹ, các dự án token hóa Tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu Mỹ Tính đến tháng 6/2025, tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Mỹ đã vượt quá 55 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 50% vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, đứng đầu thị trường vốn toàn cầu. Quy mô này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế Hoa Kỳ, sự đổi mới liên tục trong ngành công nghệ và cơ sở hạ tầng tài chính trưởng thành. Những gã khổng lồ công nghệ được niêm yết trên Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), chẳng hạn như Apple, Microsoft và NVIDIA, có vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ đô la và đã trở thành trụ cột cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ. Tính thanh khoản cao, tính minh bạch và ảnh hưởng toàn cầu của chứng khoán Mỹ khiến chúng trở thành mục tiêu lý tưởng cho các tài sản được mã hóa. Tổng quan về các dự án và nền tảng token hóa chứng khoán Mỹ Mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ biến cổ phiếu truyền thống thành mã thông báo kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain và các nhà đầu tư gián tiếp sở hữu cổ phiếu cơ bản bằng cách nắm giữ mã thông báo. Các token này thường được gắn với cổ phiếu thực theo tỷ lệ 1:1, hỗ trợ giao dịch suốt ngày đêm, đầu tư cổ phiếu phân đoạn và thanh toán phi tập trung. Dưới đây là các dự án và nền tảng token hóa chính hiện nay: Kraken: Vào tháng 5 năm 2025, Kraken đã công bố ra mắt các dịch vụ giao dịch chứng khoán Mỹ được mã hóa cho khách hàng không phải là người Mỹ, bao gồm các cổ phiếu phổ biến như Apple và Tesla. Nền tảng này tận dụng công nghệ blockchain để cho phép giao dịch 24×7 giờ, vượt qua giờ giao dịch của thị trường chứng khoán truyền thống. Coinbase: Coinbase đang liên lạc với SEC để tìm kiếm sự chấp thuận ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán trên chuỗi của Hoa Kỳ, có kế hoạch bao gồm các chức năng giao ngay, hợp đồng và trao đổi phi tập trung (DEX), thách thức các công ty môi giới truyền thống như Robinhood. Bybit: Bybit đã ra mắt giao dịch CFD cổ phiếu dựa trên USDT trên nền tảng TradFi của mình vào ngày 19 tháng 5. Người dùng chỉ cần tạo tài khoản MT 5 để giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ với tài sản thế chấp USDT, hiện bao gồm tổng cộng 78 cổ phiếu Ondo Finance: Ondo Finance là một giao thức tài chính cấp tổ chức phi tập trung và đã hợp tác với WLFI, một dự án của gia đình Trump. Ngay từ ngày 5 tháng 2, Ondo Finance đã công bố sự ra mắt sắp tới của Ondo Global Markets (Ondo GM), một nền tảng giao dịch mã hóa RWA, cho phép người dùng mua và bán cổ phiếu, trái phiếu và token ETF được hỗ trợ bởi tài sản trong thế giới thực 1:1. MyStonks: MyStonks là một nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số phi tập trung đã ra mắt thị trường mã thông báo chứng khoán Hoa Kỳ trên chuỗi vào tháng 5 năm 2025, hợp tác với các tổ chức quản lý tài sản toàn cầu để cung cấp các dịch vụ giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ được mã hóa chứng thực lưu ký, bao gồm các cổ phiếu phổ biến như Apple, Amazon và Google. Người dùng có thể mua token cổ phiếu thông qua USDC hoặc USDT và nền tảng chuyển đổi stablecoin thành USD, mua cổ phiếu thực và đúc token ERC-20 1:1. Ngoài ra, còn có các nền tảng và dự án mã hóa chứng khoán của Mỹ như Backed, Dinari, Helix và DigiFT rất đáng chú ý. Quy mô tiềm năng và triển vọng phát triển của chứng khoán Mỹ trên chuỗi Theo dự báo từ các tổ chức như Tập đoàn Tư vấn Boston (BCG), quy mô thị trường mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) dự kiến sẽ đạt 2 nghìn tỷ đến 30 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, bao gồm các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, v.v. Hiện tại, quy mô thị trường tài sản được mã hóa là khoảng 12 tỷ đô la (không bao gồm stablecoin) và mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ có tiềm năng lớn như một thành phần cốt lõi. Triển vọng phát triển: Khả năng tiếp cận toàn cầu: Token hóa loại bỏ các rào cản địa lý, cho phép các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ mà không cần tài khoản môi giới truyền thống, giảm đáng kể rào cản gia nhập. Giao dịch suốt ngày đêm: Blockchain hỗ trợ giao dịch 24×7 để bù đắp cho việc thiếu giờ đóng cửa thị trường chứng khoán truyền thống và tăng cường tính linh hoạt của thị trường. Hiệu quả chi phí: Thanh toán phi tập trung làm giảm các liên kết trung gian và giảm chi phí giao dịch. Ví dụ: MyStonks có phí giao dịch thấp tới 0,3%, thấp hơn nhiều so với các công ty môi giới truyền thống. Tăng cường thanh khoản: Quyền sở hữu phân đoạn làm cho các cổ phiếu có giá cao như Amazon (khoảng 4.000 đô la mỗi cổ phiếu) hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư vừa và nhỏ, thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường. Đổi mới tài chính: Cổ phiếu được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các giao thức DeFi, tạo ra các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và giao dịch phái sinh. Token hóa chứng khoán Mỹ làm giảm trung gian và tối ưu hóa quy trình thanh toán thông qua công nghệ blockchain, giảm sự bất đối xứng thông tin và chi phí ma sát giao dịch, từ đó thu hút nhiều nhà đầu tư toàn cầu tham gia và tăng quy mô thị trường và tính thanh khoản. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa quy mô mã hóa phụ thuộc vào sự trưởng thành của công nghệ, sự rõ ràng về quy định và niềm tin của thị trường. Trong năm đến mười năm tới, với việc tối ưu hóa công nghệ blockchain và cải thiện các khung pháp lý, việc mã hóa chứng khoán Mỹ dự kiến sẽ trở thành một trong những cách đầu tư toàn cầu chủ đạo. Phần 2: Rủi ro tuân thủ, trở ngại phát triển và lộ trình tuân thủ Rủi ro tuân thủ và rào cản phát triển Trong khi đổi mới, mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ phải đối mặt với rủi ro tuân thủ đáng kể và trở ngại phát triển: Sự không chắc chắn về quy định: SEC có cách tiếp cận quy định nghiêm ngặt đối với chứng khoán được mã hóa, có khả năng coi chúng là tài sản chứng khoán tuân theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Việc thực thi ICO khắc nghiệt trong quá khứ cho thấy SEC bị xem xét cực kỳ kỹ lưỡng bởi các dự án mã hóa. Yêu cầu về chống rửa tiền và KYC: Các nền tảng được mã hóa phải thực hiện nghiêm ngặt các quy định KYC (Biết khách hàng của bạn) và AML (Chống rửa tiền) để đảm bảo tính hợp pháp của các nguồn quỹ. Những thách thức về quy định xuyên biên giới: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ hướng đến thị trường toàn cầu và cần phải đối phó với sự khác biệt về quy định ở các quốc gia và khu vực khác nhau. Rủi ro kỹ thuật và bảo mật: Các lỗ hổng hợp đồng thông minh, hack hoặc quản lý khóa riêng tư không đúng cách có thể dẫn đến mất tài sản. Sự chấp nhận của thị trường: Các nhà đầu tư truyền thống có mức độ tin tưởng thấp vào công nghệ blockchain, với một số nhà đầu tư có thái độ chờ đợi do họ không quen thuộc với các giao dịch trên chuỗi. Khám phá và thiết kế các lộ trình tuân thủ Để thúc đẩy sự phát triển của token hóa chứng khoán Mỹ, các nền tảng cần thiết kế một lộ trình tuân thủ rõ ràng: Giấy phép môi giới-đại lý: Ví dụ, trong thực tiễn của Dinari, một dự án mã hóa chứng khoán của Hoa Kỳ, đăng ký làm nhà môi giới-đại lý được SEC công nhận là chìa khóa để tuân thủ, đảm bảo việc phát hành và giao dịch hợp pháp cổ phiếu được mã hóa. Hợp tác theo quy định: Liên lạc với SEC, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và các tổ chức khác để phát triển khuôn khổ mã hóa tuân thủ các quy định về chứng khoán. Ví dụ: Coinbase đang đàm phán với SEC để đảm bảo rằng các cổ đông được mã hóa có các quyền giống như các cổ đông truyền thống. Công nghệ tiêu chuẩn hóa: Áp dụng ERC-1400 của Polymath hoặc khung tuân thủ của Securitize, đảm bảo các token minh bạch và có thể kiểm toán. Quy trình KYC/AML: Hợp tác với các công ty phân tích blockchain để tăng cường tính minh bạch của giao dịch và giảm rủi ro rửa tiền. Phối hợp tuân thủ xuyên biên giới: Hợp tác với Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, ESMA của Liên minh Châu Âu và các tổ chức khác để xây dựng các tiêu chuẩn cho các giao dịch mã hóa xuyên biên giới. Theo kinh tế học thể chế, một khung pháp lý rõ ràng và bảo vệ quyền sở hữu là nền tảng của sự phát triển thị trường. Các nền tảng mã hóa làm giảm sự không chắc chắn của thể chế thông qua các lộ trình tuân thủ, điều này có lợi cho việc xây dựng niềm tin của nhà đầu tư, do đó giảm ma sát thị trường và thúc đẩy dòng vốn và mở rộng quy mô thị trường. Phần 3: Tác động đa chiều của mã hóa chứng khoán Mỹ Tác động đến vòng tròn tiền tệ Dòng vốn vào: Token hóa thu hút các nhà đầu tư tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử, tăng tính thanh khoản và vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử. Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu đã đạt 3,3 nghìn tỷ đô la vào năm 2025 và việc giới thiệu cổ phiếu được mã hóa sẽ thúc đẩy dòng vốn tiếp tục. Tích hợp sinh thái: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ thúc đẩy sự tích hợp của DeFi và tài chính truyền thống, tạo ra các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và các công cụ phái sinh. Ví dụ: cổ phiếu được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để tham gia vào các giao thức DeFi, nâng cao việc sử dụng tài sản. Cạnh tranh gia tăng: Các sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase, Kraken, MyStonks và các sàn giao dịch tiền điện tử khác cạnh tranh nhiều hơn với các công ty môi giới truyền thống, có khả năng định hình lại bối cảnh ngành. Tác động đến thị trường tài chính truyền thống Đổi mới mô hình giao dịch: Giao dịch suốt ngày đêm và mô hình vốn chủ sở hữu một phần thách thức các mô hình kinh doanh của các công ty môi giới truyền thống, buộc các nền tảng môi giới như Robinhood phải đẩy nhanh quá trình chuyển đổi kỹ thuật số. Chi phí và hiệu quả: Thanh toán blockchain làm giảm chi phí trung gian và giao dịch, nhưng có thể thu hẹp tỷ suất lợi nhuận của các công ty môi giới truyền thống. Áp lực pháp lý: Sự phổ biến của token hóa sẽ thúc đẩy SEC đẩy nhanh việc xây dựng các quy định mới, làm tăng chi phí tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống. Tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ Hợp nhất tình trạng trung tâm tài chính: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ nâng cao sức hấp dẫn toàn cầu của thị trường vốn Hoa Kỳ, củng cố vị thế của nó như một trung tâm tài chính. Định hướng đổi mới: Tokenization thúc đẩy ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính, thúc đẩy sự phát triển phối hợp của công nghệ và tài chính. Rủi ro tiềm ẩn: Độ trễ quy định có thể dẫn đến thao túng thị trường hoặc khủng hoảng thanh khoản, đe dọa sự ổn định tài chính. Tác động đến mô hình phát triển kinh tế thế giới Mở rộng quyền bá chủ của đô la Mỹ: Việc mã hóa chứng khoán Mỹ được định giá bằng đô la Mỹ, kết hợp với lưu thông toàn cầu của stablecoin, để tăng cường sự thống trị của đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu. Cơ hội thị trường mới nổi: Token hóa làm giảm rào cản đầu tư, cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường mới nổi cơ hội tham gia vào chứng khoán Mỹ và tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn toàn cầu. Trò chơi địa kinh tế: Việc Mỹ thúc đẩy mã hóa có thể thúc đẩy Trung Quốc, Liên minh châu Âu và các nước khác đẩy nhanh việc triển khai tài sản kỹ thuật số, thay đổi bối cảnh cạnh tranh tài chính toàn cầu. Đổi mới công nghệ là động lực chính của tăng trưởng kinh tế. Là sự kết hợp giữa công nghệ và tài chính, việc mã hóa chứng khoán Mỹ sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế Mỹ và nâng cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế. Tuy nhiên, đổi mới quá mức có thể tạo ra khoảng trống quy định, cân bằng giữa đổi mới với sự ổn định. Mã hóa chứng khoán Hoa Kỳ mở rộng việc sử dụng đô la Mỹ trên toàn cầu thông qua các stablecoin đô la Mỹ (ví dụ: USDC, USDT), củng cố vị thế của nó như một loại tiền tệ dự trữ. Đồng thời, token hóa thúc đẩy hiệu quả trong việc phân bổ tài nguyên toàn cầu nhưng có thể làm trầm trọng thêm rủi ro biến động tài chính ở các thị trường mới nổi. Phần 4: Các biện pháp phòng ngừa, nộp thuế và quản lý rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu Mỹ trên chuỗi Cân nhắc đầu tư Chọn nền tảng tuân thủ: Ưu tiên các nền tảng được SEC chứng nhận như Dinari và MyStonks để tránh rủi ro pháp lý từ các nền tảng không tuân thủ. Hiểu cơ chế token: Xác nhận xem token có được neo 1:1 với cổ phiếu thực hay không và cơ chế mua lại có minh bạch hay không. Đánh giá rủi ro kỹ thuật: Kiểm tra tính bảo mật blockchain của nền tảng, chẳng hạn như kiểm tra hợp đồng thông minh, ví đa chữ ký, v.v. Biến động thị trường: Cổ phiếu được mã hóa bị ảnh hưởng bởi cả biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử, vì vậy cần chú ý đến rủi ro thị trường tổng thể. Vấn đề về thuế Tại Hoa Kỳ, giao dịch chứng khoán được coi là giao dịch chứng khoán và phải tuân theo các quy định về thuế của IRS: Thuế lãi vốn: Lợi nhuận giao dịch thuộc đối tượng chịu ngắn hạn (thời hạn nắm giữ ≤ 1 năm, thuế suất 10%-37%) hoặc dài hạn (thời gian nắm giữ > 1 năm, thuế suất 0%-20%). Hồ sơ giao dịch: Nhà đầu tư cần lưu giữ đầy đủ hồ sơ giao dịch, bao gồm thời gian mua bán và giá cả để nộp hồ sơ thuế. Thuế xuyên biên giới: Những người không phải là cư dân Hoa Kỳ phải tuân theo các quy định về thuế ở quốc gia của họ và bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn thuế chuyên nghiệp. Thuế Stablecoin: Giao dịch với USDC hoặc USDT có thể yêu cầu báo cáo lợi nhuận vốn trên mỗi giao dịch, làm tăng thêm sự phức tạp về thuế. Sự phức tạp về thuế của cổ phiếu được mã hóa có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho các nhà đầu tư, ảnh hưởng đến sự tham gia của thị trường. Hướng dẫn thuế rõ ràng và các công cụ thuế tự động giúp giảm gánh nặng tuân thủ và thúc đẩy tăng trưởng thị trường. Quản lý rủi ro Đa dạng hóa: Tránh tập trung vào một cổ phiếu hoặc nền tảng được mã hóa duy nhất để giảm rủi ro phi hệ thống. Chiến lược cắt lỗ: Sử dụng chức năng cắt lỗ do nền tảng cung cấp để kiểm soát tổn thất biến động thị trường. Các biện pháp bảo mật: Thường xuyên kiểm tra bảo mật tài khoản để đảm bảo tính bảo mật của khóa riêng và ví đa chữ ký. Phát triển quy định: Theo dõi những thay đổi chính sách từ các cơ quan như SEC và điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời. TỔNG Là cầu nối giữa công nghệ blockchain và tài chính truyền thống, việc mã hóa chứng khoán Mỹ cho thấy tiềm năng định hình lại thị trường vốn toàn cầu. Bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng cường thanh khoản và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường, mã hóa thúc đẩy hiệu quả và tính toàn diện trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, rủi ro tuân thủ, thách thức kỹ thuật và sự chấp nhận của thị trường vẫn là những trở ngại lớn đối với sự phát triển của nó. Từ góc độ kinh tế, token hóa tạo động lực mới cho nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu bằng cách giảm ma sát giao dịch, tối ưu hóa phân bổ nguồn lực và thúc đẩy đổi mới công nghệ, nhưng cần phải cảnh giác với những rủi ro do độ trễ quy định và biến động thị trường gây ra. Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu trên chuỗi của Mỹ mang đến cơ hội đầu tư mới, nhưng họ cần lựa chọn cẩn thận các nền tảng tuân thủ, hiểu các yêu cầu về thuế và thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả. Sự trỗi dậy của các nền tảng như Dinari và MyStonks đánh dấu sự trưởng thành nhanh chóng của thị trường mã hóa, với các cơ chế tuân thủ và bảo mật đặt ra tiêu chuẩn cho ngành. Trong tương lai, với sự cải thiện của các khung pháp lý và sự tiến bộ của công nghệ blockchain, việc token hóa cổ phiếu Mỹ dự kiến sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu, định hình lại bối cảnh đầu tư và mở ra một kỷ nguyên mới của tài chính kỹ thuật số. Câu cuối cùng, rủi ro cổ phiếu Mỹ trên chuỗi lớn hơn, NFA, DYOR!