REX Osprey Solana ETF công bố dòng tiền ròng bằng không trong phần lớn phiên tháng 8
Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) REX Osprey Solana (SOL) đã ghi nhận hoạt động giao dịch bằng không trong bốn trong số sáu ngày giao dịch tính đến ngày 8 tháng 8, theo dữ liệu của Farside Investors.
Giao dịch dưới mã SSK, quỹ không có dòng chảy nào vào ngày 1 tháng 8, 4 tháng 8, 5 tháng 8 và 7 tháng 8, với hoạt động tối thiểu 6,4 triệu đô la vào ngày 8 tháng 8 và 2,7 triệu đô la chảy ra vào ngày 6 tháng 8.
Quỹ của REX Osprey là quỹ ETF Solana đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ tích hợp các cơ chế đặt cược gốc. Sản phẩm hoạt động bên ngoài khuôn khổ ETF giao ngay tiêu chuẩn đã đăng ký SEC, cung cấp khả năng tiếp xúc SOL thông qua các phương tiện gián tiếp thay vì nắm giữ tiền điện tử trực tiếp.
Sự do dự về thể chế
Dữ liệu dòng chảy của CoinShares cho thấy các sản phẩm của Solana đã thu hút 874 triệu đô la trong dòng tiền từ đầu năm đến nay, đứng sau Ethereum (ETH) và XRP trong số các altcoin vốn hóa lớn mặc dù nó là tiền điện tử lớn thứ tư tính theo vốn hóa thị trường.
Mô hình giao dịch có thể phản ánh sự do dự của các tổ chức đối với các sản phẩm đầu tư tập trung vào Solana so với các lựa chọn thay thế Bitcoin (BTC) và Ethereum.
Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao Jake Kennis của Nansen cho rằng sự chênh lệch này là do các chiến lược phân bổ danh mục đầu tư tổ chức. Ông giải thích trong một ghi chú:
"ETH đang chứng kiến rất nhiều hoạt động mới vì các tổ chức có khả năng đánh giá thấp ETH so với BTC. Solana chủ yếu ở vị trí phía sau cho làn sóng chú ý mới này, nhưng SOL ETF có thể sẽ tăng lên nếu các tổ chức cũng đang tìm cách đa dạng hóa khỏi BTC và ETH.
Sự phức tạp về cấu trúc tạo ra rào cản việc áp dụng
Thiết kế của quỹ REX Osprey kết hợp cơ chế đặt cược và phân bổ ETF nước ngoài để phân biệt nó với các sản phẩm tiền điện tử giao ngay truyền thống.
Người sáng lập và Giám đốc điều hành Stabolut Eneko Knörr xác định những tính năng này là trở ngại về việc áp dụng hơn là thiếu hụt nhu cầu.
Knörr cho biết:
"Băng keo yên tĩnh của SSK trông giống như một vấn đề thương hiệu và phân phối hơn là một vấn đề nhu cầu thuần túy. Thiết kế của nó không phải là một 'SOL giao ngay trong bao bì' đơn giản — quỹ đặt cược SOL và có thể phân bổ một phần vào các ETF / ETP SOL khác, nhiều ở nước ngoài, điều này làm tăng thêm sự phức tạp mà một số người mua né tránh.
Quỹ tính phí quản lý 0,75%, định vị nó ở mức cao hơn của tỷ lệ chi phí ETF tiền điện tử. ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay truyền thống từ các tổ chức phát hành lớn thường có phí từ 0,15% đến 0,25%.
Kennis, từ Nansen, lưu ý rằng cấu trúc phí tạo ra một phân tích chi phí-lợi ích cho các nhà đầu tư tổ chức cân nhắc tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử so với sự tiện lợi của ETF.
Ông đề cập đến phần thưởng đặt cược hàng năm khoảng 7% của Solana:
"Thành phần đặt cược có vẻ như là một tính năng chính với lợi nhuận 'thụ động' được để lại trên bàn."
Định vị thị trường và triển vọng tương lai
Sự vắng mặt của các tổ chức tài chính lớn như BlackRock và Fidelity trong không gian Solana ETF góp phần hạn chế thâm nhập thị trường.
REX Shares hoạt động như một tổ chức phát hành ETF nhỏ hơn mà không có mạng lưới phân phối và sự công nhận thương hiệu của các nhà quản lý tài sản lớn nhất Phố Wall.
Knörr lập luận:
"Giao dịch sớm có thể sẽ vẫn sùn sùi cho đến khi các thương hiệu lớn hơn tham gia vào không gian. Cấu trúc, sự phức tạp và không gian kệ hạn chế đang kìm hãm nó - sự quan tâm đến việc tiếp xúc với Solana dường như không phải là vấn đề."
Tính đến ngày 11 tháng 8, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn đang xem xét việc phê duyệt Solana ETF theo Đạo luật năm 1933 thân thiện với thuế hơn.
Các bài viết REX Osprey Solana ETF công bố dòng chảy ròng bằng không trong phần lớn phiên tháng 8 xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.