Các Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCOs) có phải là những đổi mới tài chính cách mạng hay là những rủi ro hệ thống tiềm ẩn? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors. Primary strategies include:
Phát hành cổ phiếu: Bán cổ phiếu trên giá trị tài sản ròng (NAV) để mua crypto, tăng số lượng nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Nợ chuyển đổi: Nợ lãi suất thấp có thể chuyển đổi thành vốn cổ phần, gián tiếp tăng cường crypto trên mỗi cổ phiếu.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy) Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi. Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Rủi ro chủ yếu xuất phát từ nợ và cổ phiếu ưu đãi, vì chúng tạo ra nghĩa vụ tiền mặt: Thời hạn nợ: Chiến lược phải đối mặt với 5,2 tỷ USD nợ (2028-2032), có thể quản lý trừ khi giá BTC sụp đổ, gây áp lực bán lặp lại.
Nghĩa vụ cổ tức: Cổ phiếu ưu đãi trị giá 3,95 tỷ USD của chiến lược này tạo ra khoảng 395 triệu USD cổ tức hàng năm, có thể buộc phải bán BTC trong các thị trường giảm giá. Giảm giá NAV: Việc giao dịch cổ phiếu liên tục dưới NAV kích hoạt việc mua lại được tài trợ bởi việc thanh lý tiền điện tử, làm tăng áp lực giảm giá.
Tổng thể, DATCOs có tác động tích cực đến tiền điện tử bằng cách thu hút vốn mới nhưng có nguy cơ lây lan đáng kể nếu bị sử dụng đòn bẩy quá mức. Quản lý bảo thủ hiện tại giảm thiểu các mối đe dọa ngay lập tức; tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy một cách quyết liệt có thể làm gia tăng rủi ro trong các đợt suy thoái trong tương lai.
Cork đang xây dựng cơ sở hạ tầng rủi ro được mã hóa, phục vụ như một lớp rủi ro lập trình cho các tài sản trên chuỗi như token kho, stablecoin sinh lãi và LRT. Theo dõi chúng tôi để có thêm thông tin về việc hiểu các rủi ro tài chính trên chuỗi.
Hiển thị ngôn ngữ gốc
8,63 N
4
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.