Vẫn cảm thấy thoải mái khi ngồi giữa những điều tương đối dài ở đây. Trong khi mọi thứ đang trở nên sôi động hơn nhìn chung, các đồng tiền không có vẻ như đã đạt đỉnh ở địa phương/toàn cầu và thực sự vẫn tương đối khỏe mạnh trên toàn bộ: - Tình hình tài trợ khá nhẹ nhàng (các đồng chính 10-15%; HL điều chỉnh khi giảm vào chiều nay). Tất nhiên, có rất nhiều quỹ DN hơn trong không gian này giữ cho điều này đi đúng hướng nhưng điều đó cũng đúng vào tháng 12/tháng 1, và chúng ta đã đạt 40-60+% vào thời điểm đó. - Chúng ta đã 11 ngày kể từ khi BTC phá đỉnh ATH, và các mùa rủi ro thường kéo dài ít nhất 4-6 tuần. Đây là một mùa rất yếu cho đến nay khi chúng ta đang củng cố khoảng 5% trên mức ATH trước đó; con cá voi OTC 80k phần lớn là nguyên nhân cho điều này. - Các công ty kho bạc crypto (CTCs/TCs) vẫn còn mới mẻ cho đến nay và có khả năng ra mắt với mNAV hợp lý (2-3x). Một số tên tuổi cũ đang nén lại gần 1-1.5x, nhưng cho đến khi chúng ta thấy một khối lượng lớn giao dịch dưới giá trị danh nghĩa và các đợt ra mắt mới ngay lập tức thất bại, bánh xe vẫn còn chỗ để quay. - OTHERS không gần với mức cao tháng 12/tháng 1 và vẫn cách 15% so với đỉnh 24Q1. OTHERS/BTC vẫn ở mức tháng 5/tháng 4 của năm nay. - OTHERS OI vẫn cách ~4-5% để lật ngược OI của BTC. Thêm vào đó, một khi thị trường hoàn toàn tiêu hóa dòng chảy của cá voi OTC, tôi dự đoán OI của BTC sẽ được thêm vào mạnh mẽ khi di chuyển từ giữa 110s lên 125-130, điều này sẽ kéo dài chế độ hiện tại. Mô hình giảm rủi ro thông thường rõ ràng đã bị phá vỡ--lợi nhuận BTC không chuyển thành lợi nhuận ETH/SOL. Tuy nhiên, tôi tin rằng lợi nhuận ETH/SOL lại chuyển thành lợi nhuận alt, dựa trên loại người tham gia nắm giữ những đồng này thay vì BTC (dù qua ETFs/MSTR). Điều này bắt đầu diễn ra với OTHERS cuối cùng vượt qua 290-300 tỷ. Trong khi chúng ta đã chạm đáy khoảng 4 tuần trước trong OTHERS, chúng ta chỉ thực sự phá vỡ khỏi khoảng tháng 3 - tháng 6 vào ngày BTC phá đỉnh ATH (10 tháng 7). Với điều đó đã nói, CTCs đã rất rõ ràng thay đổi cách mà sự bùng nổ này hoạt động. Một số khác biệt cốt lõi mà tôi đã nhận thấy/các điều chỉnh mà tôi đã thực hiện: - Đề nghị CTC không nhạy cảm với giá, có nghĩa là các chỉ số hỗ trợ/kháng cự truyền thống không hoạt động--xem ETH bùng nổ qua 3300 và 3550. - CTCs dựa vào bánh xe của ba V: Khối lượng, Biến động, và mNAV rất cao. Chỉ những CTC có thể thực hiện cả 3 điều này mới có thể tạo ra tác động đáng kể lên đồng tiền cơ bản. Hiện tại, điều đó có nghĩa là chỉ có SOL và ETH là có thể đặt giá trong câu chuyện này, với DOGE và XRP là những ứng cử viên khả thi. - Trong khi một số TCs có cách nhìn truyền thống hơn (MSTR, 3350) về cách thực hiện (những người chơi dài hạn muốn tối đa hóa BTC/sh), các TCs khác thì có cách tiếp cận thương mại hơn (thanh khoản thoát cho alt, chẳng hạn như các TCs TAO/FET/ENA, có thể thậm chí mua token bị khóa) hoặc thậm chí có thái độ đối kháng (cảm ơn Giver về nhận thức này). - Tương tự như 24Q4, loại người tham gia kiếm tiền từ động thái này là trong ETFs (ETHA, ETHE) hoặc các TCs (SBET/DFDV). Nhóm này không giảm PNL của họ xuống đường cong rủi ro. Tuy nhiên, những người bản địa cũng nắm giữ một lượng lớn ETH và SOL. Trong khi nhiều người chơi gần gũi với CT đã đến muộn/đứng ngoài trong đợt tăng này, khi họ capitulate, vào lệnh, và hy vọng cưỡi trên làn sóng tăng của đề nghị CTC, một khi họ có lợi nhuận đủ, PNL đó sẽ quay trở lại alt. Theo ý kiến của tôi, alt sẽ được đặt giá - chỉ là sẽ mất nhiều thời gian hơn so với lâu dài, điều này thực sự kéo dài chu kỳ. Tôi đang nắm giữ, với kích thước giảm dần, ETH, SOL, XRP, PEPE, DOGE, TRUMP.