Спотові ETF на віртуальні активи: глобальний поштовх до інституціоналізації та зростання ринку

Вступ до спотових ETF на віртуальні активи

Спотові біржові фонди (ETF) на віртуальні активи набирають обертів у всьому світі, оскільки уряди та фінансові установи працюють над їх інтеграцією в існуючі регуляторні рамки. Ці ETF, які відстежують реальну вартість криптовалют, таких як Bitcoin та Ethereum, пропонують інвесторам прозорий і доступний спосіб участі в ринку цифрових активів. Однак шлях до інституціоналізації значно відрізняється залежно від регіону.

Законодавчі зусилля Південної Кореї щодо інституціоналізації спотових ETF на віртуальні активи

Південна Корея робить значні кроки для включення віртуальних активів як базових активів для ETF. Демократична партія Кореї, очолювана представником Мін Бьон-доком, активно працює над переглядом Закону про ринки капіталу. Ця поправка має на меті дозволити спотові ETF на віртуальні активи, які наразі заборонені в рамках існуючого законодавства.

Поточний правовий ландшафт у Південній Кореї

Згідно з чинним Законом про ринки капіталу, дозволені лише ETF на основі ф'ючерсів, оскільки вони відповідають критеріям для деривативів. Спотові ETF, однак, залишаються недоступними через відсутність юридичного визнання віртуальних активів як базових активів. Це призвело до заборони торгівлі спотовими ETF на віртуальні активи, які котируються за кордоном, у межах Південної Кореї.

Наслідки поправки

Запропонована поправка відповідає передвиборчій обіцянці президента Лі Чже-міна щодо інституціоналізації та активізації віртуальних активів. У разі успіху ця законодавча зміна може прокласти шлях для спотових ETF на віртуальні активи, які будуть котируватися на внутрішньому ринку, що потенційно підвищить довіру інвесторів і участь у ринку. Експерти галузі очікують, що ці зміни можуть бути завершені протягом року, що стане важливим моментом для криптовалютного ринку Південної Кореї.

Гонконг: регіональний лідер у криптовалютних ETF

Гонконг став лідером у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону щодо криптовалютних ETF завдяки своєму проактивному регуляторному підходу. Місто запровадило керівні принципи для токенізованих фондів у 2023 році, спираючись на свою регуляторну базу для віртуальних активів, створену у 2018 році.

Зростання ринку криптовалютних ETF у Гонконзі

За останні два роки Гонконг котирував 18 спотових, ф'ючерсних та інверсних ETF на Bitcoin та Ethereum. Це значне зростання підтримується прозорими розкриттями інформації про фонди та регуляторним середовищем, яке сприяє інноваціям. Незважаючи на ці досягнення, участь роздрібних інвесторів залишається низькою, що спонукає фінансових регуляторів зосередитися на освітніх програмах для інвесторів та оцінці ризиків.

Глобальні порівняння

Хоча ринок криптовалютних ETF у Гонконзі зростає, він все ще поступається Сполученим Штатам, де перша партія ETF на Bitcoin була схвалена у 2024 році. Ринок криптовалютних ETF у США досяг $100 мільярдів, завдяки сильному попиту з боку роздрібних та інституційних інвесторів. У порівнянні, інвестори Азіатсько-Тихоокеанського регіону продовжують віддавати перевагу фондам, базованим у США, що підкреслює необхідність підвищення привабливості регіональних ринків.

Рекордний ринок ETF у Європі

Індустрія ETF у Європі досягла рекордних $2.41 трильйона активів станом на лютий 2025 року, демонструючи зростаючий інтерес регіону до різноманітних інвестиційних продуктів, включаючи віртуальні активи.

Основні тенденції на ринку ETF у Європі

Акціонерні ETF очолили зростання з $24.94 мільярдами чистих притоків у лютому, за ними йдуть ETF на основі фіксованого доходу та ETF на товари. Активні ETF також показали значне зростання, залучивши $1.84 мільярда чистих притоків. Це диверсифікація підкреслює зростаючий попит на інноваційні продукти ETF, включаючи ті, що пов'язані з віртуальними активами.

ETF на віртуальні активи в Європі

Хоча Європа ще не повністю прийняла спотові ETF на віртуальні активи, регуляторні досягнення регіону та інтерес інвесторів свідчать про перспективне майбутнє. Успіх токенізованих активів у світі, прогнозований до зростання з $600 мільярдів до $18.9 трильйона до 2033 року, додатково підкреслює потенціал ETF на віртуальні активи стати основним інвестиційним варіантом.

Виклики та можливості для спотових ETF на віртуальні активи

Незважаючи на глобальний поштовх до інституціоналізації, спотові ETF на віртуальні активи стикаються з кількома викликами, включаючи регуляторні бар'єри, низьку участь роздрібних інвесторів та волатильність ринку. Однак ці перешкоди також відкривають можливості для інновацій та зростання.

Гармонізація регуляторних норм

Уряди та фінансові органи повинні працювати над гармонізацією регуляторних норм, щоб забезпечити безперешкодну інтеграцію ETF на віртуальні активи у глобальні ринки. Це включає вирішення питань, пов'язаних із прозорістю, захистом інвесторів та стабільністю ринку.

Освіта інвесторів

Освіта інвесторів щодо ризиків і переваг ETF на віртуальні активи є ключовою для збільшення участі на ринку. Ініціативи, такі як оцінка ризиків та прозорі розкриття інформації, можуть допомогти створити довіру та впевненість серед роздрібних та інституційних інвесторів.

Висновок

Інституціоналізація спотових ETF на віртуальні активи представляє значний етап у розвитку криптовалютного ринку. У той час як такі країни, як Південна Корея та Гонконг, очолюють цей процес, а Європа та Сполучені Штати продовжують впроваджувати інновації, глобальний ландшафт ETF готовий до трансформаційного зростання. Для криптоінвесторів це захоплюючий час для дослідження нових можливостей у сфері віртуальних активів.