Ціна DripCatz

Сценарій: Юеці Ян Укладач: Block unicorn Тріщини з'являються на фондових ринках таких компаній, як Strategy Майкла Сейлора, яка в основному володіє криптовалютами, такими як біткойн. Ці акції стали дуже популярним способом для інвесторів спекулювати на біткойнах і, з недавнього часу, на деяких більш екзотичних криптовалютах. Стратегія, а також інші компанії, включаючи власника Bitcoin Semler Scientific і власника Solana Upexi, помітили зниження своїх оцінок, тоді як компанії з більш спекулятивними токенами зазнали значного падіння, а деякі навіть впали нижче вартості своїх криптовалютних активів. Структура цих компаній, а також важелі, які використовуються деякими з них, означають, що розпродаж може швидко прискоритися. Стів Курц, керівник відділу глобального управління активами Galaxy Digital, сказав: «На ринку є деякі ознаки втоми. Я не думаю, що вона втратила оберти. У майбутньому буде диференціація, і в різних вертикалях буде ситуація «переможець отримує все». Понад 160 таких акцій у всьому світі, таких як Strategy, тепер відомі як акції криптоказначейства, що дозволяє інвесторам отримувати доступ до криптовалют без прямої покупки токена. У цьому плані вони нагадують криптовалютні біржові фонди (ETF), які стали популярними з моменту їх запуску в США на початку 2024 року. Незважаючи на те, що Strategy купує біткойн протягом багатьох років, стрімке зростання цін на криптовалюту викликало бум нових продуктів. За даними криптоконсалтингової фірми Architect Partners, публічні американські компанії оголосили про плани залучити понад 91 мільярд доларів для покупки біткойнів та інших криптовалют цього року. За даними Dealogic, це значно перевищує $38 млрд, залучені американськими компаніями через первинне публічне розміщення акцій цього року. Водночас, фандрейзингова активність у сфері прямих інвестицій та приватного кредитування цього року сповільнилася. Космо Цзян, генеральний партнер криптофонду Pantera, сказав: «Ці інструменти цифрових активів привернули увагу з усіх інших сфер. Це чи не єдина річ, про яку люди говорять». Цього року Pantera інвестувала сотні мільйонів доларів у понад 10 акцій криптоказначейства. Великі інвестори все ще вливають гроші в ці інструменти. За словами людей, знайомих з цим питанням, хедж-фонд Citadel, заснований Кеном Гріффіном, є однією з компаній, які активно розглядають можливість інвестування в окремі акції криптоказначейства. Інвестори-мільярдери Стенлі Дракенміллер і Ark Invest Кеті Вуд нещодавно вклали гроші в акції казначейства Ethereum BitMine, про що свідчить подача та оголошення. Представники Цитаделі відмовилися від коментарів. Ознаки уповільнення стають очевидними, якщо поглянути на акції Strategy (раніше MicroStrategy). Будучи піонером на ринку інвентаризації криптовалют, Strategy зараз володіє біткойнами на суму 73 мільярди доларів. У травні його акції торгувалися в 2 рази дорожче за вартість його біткоїнів. Зараз він торгується в 1,75 рази більше, ніж його активи в біткоїні. За даними Blockworks, наслідувачі Strategy також загалом знизилися за останні два тижні, стерши премії або знизивши вартість їхніх криптовалютних активів у деяких випадках. Віце-президент ParaFi Джош Солсбері заявив, що премія за акції знизилася через зниження обсягу торгів влітку та збільшення кількості продуктів. Hyperion DeFi, колишня біофармацевтична акція Eyenovia, почала купувати гіперліквідні токени в червні. Hyperliquid – це однойменний токен від однієї з найбільш швидкозростаючих криптовалютних бірж. Наразі ринкова капіталізація Hyperion становить 30,5 мільйона доларів, хоча його активи токенів HyperLiquid становлять майже 60 мільйонів доларів США залежно від поточної ціни токена. З моменту зміни назви на HYPD 2 липня та зміни тикера ціна акцій Hyperion впала на 62%. Залучити капітал легко, коли ці компанії торгують з премією до своїх активів, але все навпаки, коли вони торгують зі знижкою. Це ускладнює для них збір коштів для купівлі більшої кількості криптовалют. У цьому випадку зниження вартості базового токена, такого як Hyperliquid, може ще більше знизити ціну акцій компанії. Компанії, що володіють популярними токенами, такими як біткойн, показали кращі результати, ніж менші. За даними Architect Partners, акції казначейства криптовалют, що володіють токенами Bitcoin, Ethereum або Solana, мають середню прибутковість 92,8% з моменту їх відповідних оголошень. На противагу цьому, група криптоказначейства, інвестована в менш популярні токени, мала середню прибутковість негативних 24%. Слабкість ринку може знизити прибуток менеджерів криптоактивів, таких як Pantera, Hivemind, ParaFi і Galaxy Digital. Ці компанії інвестують у компанії, які планують купувати криптовалюти через приватне розміщення до того, як акції оголосять про свої плани. Ці угоди майже завжди приносять прибуток, оскільки акції зазвичай зростають після оголошень. Зростання акцій криптоказначейства посилило зв'язок між традиційними ринками та криптовалютами, потенційно додаючи волатильності акціям. Метт Чжан, засновник Hivemind, сказав: «У міру того, як ця консолідація поглиблюється, традиційні інвестори в акції зіткнуться з більшими ризиками, ніж вони бачили раніше. Вони можуть бути не звиклі до того, що певні токени падають на 15% за день, що часто трапляється в криптопросторі». Нік Картер, партнер-засновник криптовенчурної компанії Castle Island Ventures, сказав, що компанія уникає інвестицій в акції криптоказначейства. «Ми вважаємо, що існує певний репутаційний ризик у компаніях, які за своєю суттю є іграми з нульовою сумою, і доходи таких компаній в основному надходять від залучення кредитного плеча або купівлі роздрібними акціонерами за невигідними цінами».