Preço de DripCatz

Escrito por: Yueqi Yang Compilado por: Bloco unicórnio Fissuras estão surgindo nos mercados de ações de empresas como a Estratégia de Michael Saylor, que detém principalmente criptomoedas como o Bitcoin. Essas ações se tornaram uma maneira muito popular para os investidores especularem sobre Bitcoin e, mais recentemente, algumas das criptomoedas mais exóticas. A estratégia, assim como outras empresas, incluindo a detentora de Bitcoin Semler Scientific e a detentora de Solana Upexi, viram suas avaliações caírem, enquanto empresas com tokens mais especulativos viram quedas significativas, com algumas até caindo abaixo do valor de suas participações em criptomoedas. A estrutura dessas empresas, bem como a alavancagem usada por algumas delas, significa que o sell-off pode acelerar rapidamente. Steve Kurtz, chefe de gestão global de ativos da Galaxy Digital, disse: "Há alguns sinais de fadiga no mercado. Não acho que tenha perdido o ímpeto. Haverá diferenciação no futuro e haverá uma situação de vencedor leva tudo em diferentes verticais." Mais de 160 ações desse tipo em todo o mundo, como a Strategy, são agora conhecidas como ações do tesouro cripto, permitindo que os investidores ganhem exposição a criptomoedas sem comprar diretamente o token. Nesse sentido, eles se assemelham a fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas que se tornaram populares desde seu lançamento nos Estados Unidos no início de 2024. Embora a Strategy esteja comprando Bitcoin há anos, o aumento do preço da criptomoeda provocou um boom em novos produtos. De acordo com a empresa de consultoria de criptomoedas Architect Partners, empresas americanas de capital aberto anunciaram planos de levantar mais de US$ 91 bilhões para comprar Bitcoin e outras criptomoedas até agora este ano. De acordo com a Dealogic, isso excede em muito os US$ 38 bilhões levantados por empresas americanas por meio de ofertas públicas iniciais este ano. Ao mesmo tempo, a atividade de captação de recursos em private equity e crédito privado desacelerou este ano. Cosmo Jiang, sócio geral do fundo cripto Pantera, disse: "Esses instrumentos de ativos digitais roubaram os holofotes de todas as outras áreas. Essa é praticamente a única coisa que as pessoas falam." Este ano, a Pantera investiu centenas de milhões de dólares em mais de 10 ações do tesouro cripto. Os grandes investidores continuam a injetar dinheiro nestes instrumentos. A Citadel, um fundo de hedge fundado por Ken Griffin, é uma das empresas que considera ativamente investir em ações selecionadas do tesouro cripto, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Os investidores bilionários Stanley Druckenmiller e Kathy Wood's Ark Invest investiram recentemente na BitMine em ações do tesouro Ethereum, como evidenciado por um arquivo e anúncio. Representantes da Citadel não quiseram comentar. Os sinais de desaceleração são evidentes quando se olha para as ações da Strategy (anteriormente MicroStrategy). Como pioneira no mercado de inventário de criptomoedas, a Strategy agora detém US$ 73 bilhões em Bitcoin. Em maio, suas ações foram negociadas a 2 vezes o valor de suas participações em Bitcoin. Agora está sendo negociado a 1,75 vezes suas participações em Bitcoin. De acordo com a Blockworks, os imitadores da Strategy também geralmente diminuíram nas últimas duas semanas, apagando prêmios ou reduzindo o valor de suas participações em criptomoedas em alguns casos. O vice-presidente da ParaFi, Josh Salisbury, disse que o prêmio das ações diminuiu devido ao menor volume de negociação durante o verão e ao aumento no número de produtos. A Hyperion DeFi, antiga ação biofarmacêutica da Eyenovia, começou a comprar tokens hiperlíquidos em junho. Hyperliquid é o token de mesmo nome de uma das exchanges de criptomoedas que mais crescem. A Hyperion atualmente tem uma capitalização de mercado de US$ 30,5 milhões, embora suas participações em tokens HyperLiquid valham quase US$ 60 milhões com base no preço atual do token. Desde que mudou seu nome para HYPD em 2 de julho e mudou seu símbolo de ticker, o preço das ações da Hyperion caiu 62%. Angariar capital é fácil quando estas empresas negoceiam com um prémio sobre os seus ativos – mas o oposto é verdade quando negoceiam com desconto. Isso dificulta a captação de fundos para comprar mais criptomoedas. Neste caso, uma diminuição no valor do token subjacente como o Hyperliquid poderia deprimir ainda mais o preço das ações da empresa. As empresas que detêm tokens populares como o Bitcoin se saíram melhor do que as menores. De acordo com a Architect Partners, as ações do tesouro de criptomoedas que possuem tokens Bitcoin, Ethereum ou Solana têm um retorno médio de 92,8% desde seus respetivos anúncios. Em contraste, o grupo de tesouraria cripto investido em tokens menos populares teve um retorno médio de 24% negativos. A fraqueza do mercado pode reduzir os ganhos para gestores de criptoativos como Pantera, Hivemind, ParaFi e Galaxy Digital. Essas empresas investem em empresas que planejam comprar criptomoedas por meio de colocações privadas antes que a ação anuncie seus planos. Essas negociações quase sempre rendem ganhos, já que as ações normalmente sobem após os anúncios. O aumento das ações do tesouro cripto aumentou a conexão entre os mercados tradicionais e as criptomoedas, potencialmente adicionando volatilidade às ações. Matt Zhang, fundador da Hivemind, disse: "À medida que essa consolidação se aprofunda, os investidores tradicionais de ações enfrentarão mais riscos do que viram antes. Eles podem não ser usados para certos tokens caindo 15% em um dia, o que acontece muito no espaço cripto." Nic Carter, sócio-fundador da empresa de capital de risco cripto Castle Island Ventures, disse que a empresa tem evitado investir em ações do tesouro cripto. "Acreditamos que há um certo risco reputacional em empresas que são inerentemente jogos de soma zero, e os retornos dessas empresas vêm principalmente de alavancagem ou acionistas de varejo comprando a preços desfavoráveis."