Курс DeFi Development Corporation

Почему Blockworks фудит наш великий эфириум-понзи $SBET, а не великий солана-понзи $DFDV?

Почему Blockworks фудит наш великий этериум-понзи $SBET, а не великий солана-понзи $DFDV? Каждый блокчейн будет владеть своей собственной медиа-компанией! Вот почему ConsenSys когда-то купил Decrypt.

В настоящее время самой популярной акцией на японском фондовом рынке является не какая-то случайная компания, а Metaplanet, японская версия MicroStrategy. Цена акций за последние 14 месяцев выросла в 80 раз! Япония — это самое подходящее место для выживания таких компаний, как MicroStrategy, которые финансируют покупку BTC. Поскольку у них почти 0% процентов, а раньше долгое время вообще были 0%. Они дают деньги в долг бесплатно. С крайне низкими затратами на финансирование, я считаю, что у них есть шанс достичь цели по покупке 210 000 BTC к 2027 году. Я куплю 10 000 акций для наблюдения, стоимость составит около 100 000 долларов.

Автор: Космо Цзян, партнер, Pantera Capital Составитель: AIMan@ Golden Finance Появляется новый рубеж криптоинвестиций на публичном рынке — компании казначейства цифровых активов (DAT). Эти компании следуют стратегии MSTR (Strategy, ранее MicroStrategy) и обеспечивают инвестиции в цифровые активы через инструменты бессрочного капитала, котирующиеся на публичных фондовых биржах. Внимательно изучив тонкости стратегии, мы убеждаемся в этой инвестиционной философии и склоняемся к тому, чтобы сосредоточиться на инвестировании. Как инвесторы, мы стремимся постоянно проверять наши предыдущие предубеждения. Учитывая сохранение премий MSTR и покупку фундаментально ориентированных фондов, включая Capital Group и Norges, мы ищем асимметричные возможности для извлечения выгоды из тенденций DAT. Хотя премия не может длиться вечно, есть обоснование для инвестирования в компанию, занимающуюся хранением цифровых активов, и объяснение, почему она может торговаться по более высокой цене, чем стоимость ее базовых чистых активов (NAV). Основное бычье обоснование заключается в том, что с помощью MSTR можно держать больше BTC на акцию («BPS») в течение долгого времени, чем если бы вы покупали BTC напрямую. Давайте проведем простую математику: Если вы покупаете MSTR в два раза дороже своего собственного капитала, вы покупаете 0,5 BTC вместо 1,0 BTC через спот. Однако если MSTR сможет привлечь средства, а БПС будет расти на 50% в год (в прошлом году она выросла на 74%), то к концу второго года у вас будет 1,1 BTC — больше, чем вы могли бы купить сразу на споте. Чтобы поверить в то, что MSTR может продолжать наращивать BPS, вы должны верить в три вещи: 1. Акции иногда торгуются не по справедливой стоимости, и рынок может стать иррациональным, что приведет к переоценке по отношению к стоимости чистых активов. Любой инвестор, который работает на рынке достаточно долго, знает, что рынок не всегда рационален. 2. Акции MSTR отличаются высокой волатильностью, что создает условия для продажи MSTR конвертируемых облигаций или получения волатильности за счет продажи собственных опционов колл, тем самым получая высокую премию. 3. Руководство достаточно финансово подковано, чтобы воспользоваться этими условиями. С точки зрения этого, недооцененным фактором, способствующим успеху DAT, является то, как они связывают традиционное поведение инвесторов с инвестированием в цифровые активы — по сути, путем конвертации криптовалют в акции. Высокий спрос на такие продукты, как MSTR, ETF и новая волна DAT, говорит о том, что большие суммы денег ранее были маргинализированы из-за сложностей крипто-нативных продуктов, таких как создание кошелька или счета на криптобирже. Обнадеживает тот факт, что в настоящее время в эту сферу поступает больше капитала, даже через «старую» систему. С точки зрения структурного предложения, DAT также представляют собой интересный контраст с ETF: покупка DAT фактически блокирует предложение, а поскольку DAT на самом деле являются односторонними закрытыми фондами, вероятность их продажи ниже. В отличие от этого, токены, принадлежащие ETF, могут быть распылены так же легко, как и накопление. Это явление может оказать лучшее влияние на цену базового актива, поскольку DAT может купить больше токенов в качестве своих резервов, не способствуя распродаже. Pantera инвестировала в ряд компаний DAT. BTC DAT Inc.: Самая известная из них — Twenty One Capital (NASDAQ: CEP), возглавляемая давним евангелистом биткоина Джеком Маллерсом. Компания пытается подражать стратегии MSTR и опирается на трех гигантов отрасли: Tether, SoftBank и Cantor Fitzgerald. Twenty One достаточно крупна, чтобы использовать все инструменты рынка капитала, но при этом имеет небольшую рыночную капитализацию, поэтому у нее есть гибкость для роста BPS более быстрыми темпами, чем MSTR, и торговли с более высокой премией. Как компания, Pantera является крупнейшим инвестором в частные инвестиции Twenty One в Public Equity (PIPE). SOL DAT: Pantera возглавила свои инвестиции в DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV, ранее Janover), которая приняла волну DAT в Соединенных Штатах. Возглавляемая генеральным директором Джозефом Онорати и директором по информационным технологиям Паркером Уайтом, DFDV берет стратегию MSTR, но применяет ее к Solana. Solana является интересной альтернативой BTC по следующим причинам: (а) из-за более короткого периода погашения она может иметь больший потенциал роста, чем BTC; (b) волатильность выше, чем у BTC, а это значит, что за счет использования этой волатильности можно достичь более высокой доходности; (c) часть его объявленной прибыли может способствовать росту SOL на акцию; (d) С меньшим количеством доступных в настоящее время альтернатив (например, отсутствие публично торгуемых майнеров и спотовых ETF) у Solana больше неиспользованного спроса. ETH DAT Inc.: Наша последняя инвестиция в эту сферу — Sharplink Gaming (SBET), первая компания по хранению цифровых активов Ethereum в Соединенных Штатах. SBET работает на базе Consensys, ведущей компании по разработке программного обеспечения Ethereum, и Pantera работает с ее командой уже более десяти лет. Поддержка Pantera таких компаний, как DFDV, CEP, SBET, и их успешный отклик на рынке помогли создать ряд последующих проектов, многие из которых мы продолжаем активно оценивать.