Отчет по ETH за второй квартал только что вышел, и он оптимистичный.
10 Инсайтов 👇
1) Доминирование стейблкоинов
Запасы стейблкоинов на L1 достигли $137B — 51% стейблкоинов и продолжают расти.
BUILD (Blackrock): +56%
PYUSD (PayPal): +19%
@fundstrat называет это движением криптовалют, подобным ChatGPT.
Все на Ethereum.
2) Исторические максимумы DeFi Credit
Активные кредиты на Ethereum + L2 выросли до $23,9 млрд — на 43% кв/кв, почти в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
🟣 @maplefinance: +291%
🟣 @eulerfinance: +174%
🟣 @aave: +46%
Это реальный рост рынка капитала.
Ethereum — это место, где криптовалюта хранит свои кредиты
3) Реальные активы поступают в блокчейн
RWA на Ethereum L1 выросли на 48% во втором квартале, достигнув $7,5 млрд.
- Казначейские облигации США: +58%
- Сырьевые товары: +24%
- Альтернативные активы: +40%
Стейблкоины, кредиты, а теперь и реальные мировые активы.
Ethereum становится расчетным слоем для глобальных финансов.
Что со спросом на ETH?
На фоне низких тарифов наблюдается сильный институциональный спрос.
4. ETH ETF поглощают предложение
ETH ETF AUM вырос на 20% по сравнению с предыдущим кварталом — теперь он владеет 4,1 млн ETH.
Это 3,4% от общего предложения ETH, уже принадлежащих ETF...
Учреждения потихоньку накапливаются.
Ну, может быть, не так тихо.
5. Ракета спроса со стороны казны
Во 2-м квартале количество ETH, хранящихся в казначействе публичных организаций, увеличилось на 5,829% по сравнению с предыдущим кварталом.
- @SharpLinkGaming : +216k ETH
- @BitDigital_BTBT: +100k ETH
Долгосрочная тенденция, которая продолжается в 3-м квартале.
ETH — это казначейский актив институционального уровня.
А что с поставками?
6. ETH имеет структурное ограничение
Оборотное предложение почти не сдвинулось с места во втором квартале — 120,94M, увеличившись всего на +0,18%.
В то время как BTC — это фиксированное предложение, предложение ETH — это фиксированное ограничение.
Эмиссия ETH составляет 0,45%, меньше, чем BTC, меньше, чем золото.
В этом цикле нет нового предложения ETH, которое могло бы поглотить спрос.
ETH не просто хранится — он используется.
7. ETH в сети
43% предложения ETH заблокировано в смарт-контрактах — огромная структурная база спроса.
Продуктивное средство сбережения.
8. ETH на биржах на минимумах за 8 лет
ETH на CEX только что достиг 16,4 млн — самый низкий показатель с 2016 года.
Это 8-летний минимум.
Вероятно, они направились к стейкингу, холодному хранению или ETF.
Рассматриваем долгосрочную базу держателей для ETH в качестве средства сбережения.
Какова цена ETH?
Все еще низкий.
9a. Z-Score MVRV ETH на минимумах, близких к циклическим.
Далеко не перегревается.
9b. ETH при долгосрочной поддержке
Комфортно выше 200-недельной скользящей средней. Классическая зона накопления.
ETH снова набирает силу, но все еще рано.
Вот-вот взлетит вверх ETH?
Посмотрите на балансовую стоимость.
10. Отскок балансовой стоимости
Соотношение рыночной капитализации / TVL ETH восстановилось до 1,2 во втором квартале, увеличившись на 19%. Когда он достигает паритета (~1,0), это сигнализирует о недооцененности.
Скажем, TVL вырастет до $1 трлн со стейблкоинами и RWA, и мы вернемся к соотношению 2,5.
ETH будет стоить более 20 тысяч долларов.
157,75 тыс.
1,42 тыс.
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.