Двенадцать лет крипто-ветерана, новое поле битвы Pantera Capital за валютные акции

Автор оригинала: Fairy, ChainCatcher

Оригинальный редактор: TB, ChainCatcher

Pantera строит «мультивалютную версию микростратегической инвестиционной матрицы».

Будучи одной из первых групп бетторов в мире криптовалют, Pantera Capital сделала ставку на рассвет биткоина, середину лета DeFi и яму FTX.

Двенадцать лет спустя она все еще активна, даже более агрессивна в новой волне валютных акций. За многими перечисленными компаниями, которые собирают средства на покупку монет, стоит тень Pantera.

Что за венчурный капиталист этот ветеран крипто-повествования и игрок в нежить на цикличном поле боя? Итак, какая новая территория закладывается?

История ставок на Pantera

Pantera Capital начала делать ставку на криптоиндустрию в 2013 году и была одним из первых криптовенчурных капиталистов. Она запустила первый инвестиционный фонд, ориентированный на биткоин, в Соединенных Штатах и купила около 2% мирового биткоина в период с 2013 по 2015 год, в конечном итоге достигнув доходности более чем в 1000 раз.

Тем не менее, то, что действительно поддерживает путешествие Pantera по циклу, — это не успешная ставка, а ее постоянная реакция на изменения в структуре рынка.

Когда бум ICO был на подъеме, Pantera была первой, кто запустил фонд токенов на ранней стадии; DeFi Summer следует за созданием Pantera Blockchain Fund, который предоставляет полный спектр инвестиционных возможностей на рынках криптовалют и блокчейна. От формы фонда до стратегического распределения, подход Pantera к адаптации тесно связан с рынком.

В настоящее время Pantera управляет пятью основными фондами: венчурными фондами, биткоин-фондами, токен-фондами на ранних стадиях, ликвидными токен-фондами и фондами Pantera. Согласно официальному сайту, активы под управлением превышают $4,2 млрд, а совокупный реализованный доход составляет около $547 млн.

Pantera по-прежнему имеет плотный темп. По данным RootData, в общей сложности она инвестировала в 214 проектов, заняв 13-е место среди всех инвестиционных институтов, и инвестировала в 18 проектов в прошлом году. Инвестиционная структура в основном сосредоточена в четырех основных секторах: инфраструктура, DeFi, CeFi и блокчейн-игры.

В ее портфолио нет недостатка в звездных проектах, таких как Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet и т.д. Однако не каждый шаг принес хороших результатов, и на данный момент о прекращении деятельности объявили 33 проекта, в том числе FTX, Lithium Finance и др.

В 2024 году Pantera сделала громкую ставку на TON, полагая, что у нее есть потенциал иметь сеть из 900 миллионов активных пользователей. Это решение побудило его сделать крупнейшую инвестицию в истории фонда. По словам ончейн-аналитика Aunt AI, инвестиции Pantera в TON могут превысить $250 млн. Тем не менее, цена TON сейчас откатилась более чем на 60% от максимума 2024 года.

Тем не менее, инвестиционная траектория Pantera ясно показывает самоитерацию и поэтапное приключение устоявшегося криптовалютного венчурного капитала.

Новое поле боя: рост акций монет и стратегический сдвиг Pantera

В начале 2025 года первичный рынок остынет, а ликвидность и пути выхода станут новыми предложениями для криптовалютных венчурных капиталистов. Однако на этом фоне незаметно вырисовывалась «волна валютных запасов».

На этот раз Pantera Capital в очередной раз почувствовала запах переключателя поля боя. В течение нескольких месяцев она оценила более 50 зарегистрированных на бирже компаний с основной стратегией «финансирование + покупка валюты» и начала активно участвовать в ней.

Чтобы съесть этот новый кусок пирога, Pantera также запустила специальный «DAT Fund». В настоящее время ряд партнеров Pantera с ограниченной ответственностью обязались внести капитал, и ожидается, что он инвестирует более 100 миллионов долларов в несколько проектов DAT.

В настоящее время в «микростратегии» разных валют можно увидеть ее вклад в капитал и раскладку. Вот некоторые из компаний, занимающихся казначейством цифровых активов (DAT), в которые инвестировала Pantera:

Стоит отметить, что несколько компаний в таблице увеличили цены на свои акции более чем в 100 раз всего за один месяц. Партнер Pantera Космо Цзян называет этот тип инвестиций структурой, которая «выигрывает на головах и не теряет много на негативе».

[Примечание: Pantera обычно входит, когда DAT не торгуется публично или все еще оценивается близко к чистым активам токена (1,0x NAV), чтобы избежать высокой премии на открытом рынке. 】

В любом случае, Pantera Capital заняла ключевую позицию в этой волне монетных акций. Как сказал крипто KOL AB Kuai.Dong: «Живи, умри, Pantera. ”

Дэн Морхед, крипто поворот «макроигрока»

Понимая стиль Pantera Capital, трудно обойти стороной ее основателя Дэна Морхеда.

Резюме Дэна Морхеда крайне «традиционно»: он окончил Принстонский университет по специальности инженер, затем отправился на Уолл-стрит, оттачивал свои торговые навыки в Goldman Sachs, Deutsche Bank и других учреждениях, а в итоге стал финансовым директором и руководителем отдела макростратегии в гиганте хедж-фондов Tiger Management. В то время он управлял активами на миллиарды долларов и мог лавировать между мировыми валютами и процентными ставками.

В 2003 году он основал компанию Pantera Capital, которая начинала как обычная инвестиционная компания. Только в 2013 году он провел четырехчасовую беседу с двумя друзьями. Этот разговор полностью разожг его интерес к биткоину. С тех пор Pantera трансформировалась в институт венчурного капитала в криптопространстве.

В то время цена биткоина была на одном уровне с ценой Tesla, и Морхед принял смелое решение: продать все акции Tesla и поставить все на биткоин. И это тоже первый успех Pantera Capital – инвестиционного фонда биткоина.

Дэн Морхед однажды признал, что ключ к инвестированию заключается в том, чтобы фиксировать возможности там, где потенциальная прибыль намного перевешивает риски. Риски присутствуют всегда, но что действительно важно, так это найти цель, которая может принести взрывную прибыль.

«Если вы хотите получить избыточную прибыль, вы не можете следовать за мейнстримом, вы не можете инвестировать в проекты, где на каждую компанию с Уолл-стрит смотрят 20 аналитиков», — подчеркнул он. Вот почему мы неоднократно подчеркивали в наших письмах инвесторам, что «делаем альтернативные инвестиции более альтернативными». ”

Сегодня, в то время как Морхед редко появляется на публике, Pantera Capital сохраняет свой след: смелый, дальновидный и близкий к рыночной структуре.

Двенадцать лет, несколько раундов повествований, сотни проектов, Pantera Capital ищет сигналы в хаосе и меняет пути в структурном расщеплении.

Криптовалюта В этой бесконечной гонке Pantera все еще делает ставки.

Исходная ссылка