SPAC de US$ 640 milhões alimenta compra de Bitcoin da Parataxis enquanto os tesouros públicos de BTC ultrapassam 230

A Parataxis Capital deve abrir o capital por meio de uma fusão com a SilverBox Corp IV, em um acordo que pode entregar até US$ 640 milhões em capital, de acordo com um acordo definitivo anunciado em 7 de agosto.

A transação combina US$ 240 milhões em capital fiduciário com uma facilidade de capital de US$ 400 milhões, e posiciona o gestor de ativos focado em Bitcoin para listar sob o ticker PRTX na Bolsa de Valores de Nova York.

A empresa com sede em Nova York, conhecida por suas estratégias de ativos digitais e veículos de geração de rendimento Bitcoin, estruturou o acordo para acelerar suas operações diretas de tesouraria BTC. De acordo com a apresentação ao investidor apresentada à SEC, US$ 31 milhões em capital já foram comprometidos com compras iniciais de Bitcoin, que a Parataxis planeja custoucar antes do fechamento. A empresa espera que a transação seja concluída no 4º trimestre de 2025, aguardando aprovação regulatória.

O movimento alinha a Parataxis com um número crescente de empresas de capital aberto transformando seus balanços em participações em Bitcoin. O número de empresas que relatam BTC em seus livros quase dobrou desde o início do ano, agora ultrapassando 230 globalmente. Essa tendência ganhou força com estudos de caso de alto perfil, como Strategy, Metaplanet e Semler Scientific. Os paratáxis parecem melhorar o modelo, incorporando a geração de rendimento ativo e a exposição transfronteiras.

A estrutura do SPAC surge em meio a um interesse renovado em negócios de cheque em branco em todo o setor de criptomoedas. No início deste ano, o plano SPAC de US$ 1 bilhão da ProCap reabriu a janela para empresas de ativos digitais de olho em listagens públicas. O acordo da Parataxis com a SilverBox Corp IV pode marcar o maior SPAC focado em tesouraria de Bitcoin desde 2021, permitindo que a empresa busque estratégias de acumulação e rendimento de Bitcoin em escala institucional.

Como parte de sua expansão global, a Parataxis fez um pivô estratégico para a Coreia do Sul através da aquisição de ₩ 25 bilhões da Bridge Biotherapeutics em junho. O negócio, avaliado em US$ 18,5 milhões na época, converteu a empresa de biotecnologia em uma subsidiária operacional regional agora chamada Parataxis Korea. A unidade visa servir como um tesouro BTC e veículo de investimento em uma jurisdição onde os investidores institucionais enfrentam acesso restrito a ETFs de Bitcoin à vista.

As ações da Bridge Biotherapeutics subiram quase 4,5 vezes desde o anúncio da aquisição, um movimento que alguns investidores atribuíram à mudança da biotecnologia para a exposição ao Bitcoin em um mercado onde gargalos regulatórios limitam o acesso alternativo. Embora a Coreia do Sul tenha legalizado contas cripto de nome real para mais de 3.000 instituições, essas entidades continuam impedidas de investimentos diretos em ETF por enquanto, tornando os veículos de tesouraria BTC listados uma alternativa atraente.

Edward Chin, CEO da Parataxis, enfatizou a intenção da empresa de escalar seu modelo, afirmando em uma apresentação que seria "bem capitalizado para executar uma estratégia de tesouraria BTC nos EUA, reforçada pelas capacidades de geração de rendimento de um gestor de ativos institucionais". O sócio-gerente da SilverBox, Joe Reece, chamou a plataforma de "única e altamente escalável", citando a demanda por acesso estruturado a ativos digitais em mercados públicos.

O acordo dá à Parataxis opcionalidade na retirada de capital por meio de sua linha de capital com a CF Principal Investments, com termos específicos ainda a serem divulgados. A estrutura poderia mitigar o risco de resgate do SPAC, embora introduza potencial de diluição futura para os acionistas, dependendo do ritmo de implantação e das condições de mercado.

Na pendência da aprovação da declaração de registo do Formulário S-4, a entidade combinada está a visar uma listagem Q4 como PRTX. A empresa planeja expandir a compra de Bitcoin nos EUA e por meio de sua subsidiária coreana, posicionando-se para fazer a ponte entre os fluxos de capital ocidentais e a demanda do mercado oriental limitada pela política. A transação, se concluída em seus termos declarados, colocaria a Parataxis entre as empresas nativas de Bitcoin mais capitalizadas nos mercados públicos.

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