Tytuł oryginalny: Spekulacja czy dalekowzroczność? Globalny korporacyjny inwentarz kupujący bitcoiny w maju"

Oryginalny autor: Oliver, Mars Finance

W maju 2025 r. narracja o Bitcoinie jako "cyfrowym złocie" nadal się rozgrzewała, a wiele firm na całym świecie ogłosiło lub planuje kupić Bitcoin, próbując zabezpieczyć się przed inflacją, zwiększyć wyceny lub przekształcić swoje strategie finansowe za pomocą tego zdecentralizowanego aktywa. Od szwedzkich firm zajmujących się technologiami zdrowotnymi, przez chińskich gigantów tekstylnych, po indonezyjskie firmy fintech, ci nowi gracze weszli na rynek Bitcoin z różnorodnymi opcjami finansowania, demonstrując penetrację aktywów kryptograficznych w tradycyjnych branżach.

korporacyjnych inwestycji w BitcoinPoniższa

tabela podsumowuje plany inwestycyjne Bitcoin pięciu nowych firm w maju 2025 roku:

1. H100 Group AB: Szwedzka

H100 Group AB, szwedzka firma zajmująca się technologiami zdrowotnymi, ogłosiła 25 maja, że zrealizuje swoją strategię rezerwy bitcoin z rundą finansowania w wysokości 2,2 miliona dolarów, stając się pierwszą spółką notowaną na giełdzie w Szwecji, która publicznie uwzględni bitcoin w swoim bilansie. Według Cointelegraph, runda finansowania była prowadzona przez dyrektora generalnego Blockstream, Adama Backa, który osobiście wniósł około 1,4 miliona dolarów, a pozostałe 800 000 dolarów pochodziło z wielu instytucji inwestycyjnych. Środki są wstrzykiwane w postaci obligacji zamiennych z oprocentowaniem 0%, a w planach jest zakup około 20,18 BTC, plus poprzedni zakup 4,39 BTC w dniu 22 maja, co daje łączną pozycję do 24,57 BTC.

Struktura finansowania H100 jest innowacyjna: obligacje zamienne będą miały termin zapadalności 15 czerwca 2028 r., podczas którego będą mogły zostać zamienione na akcje spółki po cenie 1,3 SEK (około 0,11 USD) za akcję, a firma może zostać zmuszona do konwersji akcji, jeśli cena akcji wzrośnie o więcej niż 33% przez 60 kolejnych dni. Taka konstrukcja obniża koszty finansowania, zapewniając jednocześnie inwestorom możliwość udziału w rozwoju firmy. H100 powiedział, że Bitcoin reprezentuje wartość "indywidualnej autonomii", co jest zgodne z jego misją healthtech. Reakcja rynku była przytłaczająca, a cena akcji spółki wzrosła o ponad 40% od czasu ogłoszenia planu zakupu monet 22 maja.

Chociaż udziały H100 w Bitcoinach są mniejsze i stanowią tylko niewielką część jej bilansu, zaangażowanie Adama Backa dodaje jej wiarygodności. Jako pionier w przestrzeni Bitcoin, poparcie Backa dla technologii warstwy 2 i wydobycia za pośrednictwem Blockstream może zainspirować więcej europejskich firm do pójścia w jego ślady. Strategia H100 jest bardziej ostrożnym testem wód niż pełnoprawną transformacją, odzwierciedlającą konserwatywne podejście małych i średnich firm wchodzących na rynek Bitcoina.

cyfra arabska. DDC Enterprise: Bitcoin Gamble

Notowana na giełdzie w Chinach firma DDC Enterprise ogłosiła 16 maja, że planuje kupić 5 000 bitcoinów o wartości około 500 milionów dolarów, stając się liderem chińskich inwestycji korporacyjnych w bitcoiny. Według Bitcoin Magazine i X Platform Dynamics, DDC działa w branży odzieżowej i logistycznej, pozyskując fundusze poprzez emisję dodatkowych akcji zwykłych, w celu zbudowania strategicznej rezerwy bitcoinów. Plan szybko wywołał szum, a użytkownicy platformy X zauważyli, że DDC może pójść w ślady MicroStrategy i wykorzystać inwestycje w Bitcoin do podniesienia ceny akcji, jednocześnie zabezpieczając się przed niepewnością w handlu globalnym.

Motywacja do DDC jest ściśle związana z jej zapleczem branżowym. Branża odzieżowa i logistyczna boryka się z rosnącymi kosztami łańcucha dostaw i presją taryfową, a atrakcyjność Bitcoina jako aktywa odpornego na inflację staje się coraz bardziej widoczna. Ponadto stopniowe otwieranie środowiska regulacyjnego dla aktywów kryptograficznych w regionach takich jak Hongkong w Chinach zapewnia DDC przestrzeń do działania. Cena akcji DDC wzrosła o około 25% w krótkim terminie po ogłoszeniu planu zakupu, co wskazuje na wstępną akceptację rynku dla jej strategii. Zakup 5 000 BTC wymaga jednak ogromnej ilości kapitału, a emisja dodatkowych akcji mogłaby rozwodnić kapitał własny akcjonariuszy. Nadal istnieje niepewność co do regulacji kryptowalut w Chinach kontynentalnych, a DDC musi działać ostrożnie w ramach zgodności. Niemniej jednak, jego głośny układ może zainspirować więcej azjatyckich firm do przyłączenia się do boomu na Bitcoina i stania się ważnym liderem na rynku chińskim.

Rozdział 3. Addentax: plan chińskiej firmy tekstylnej na 8 000 bitcoinów

Według Cointelegraph i Platform X, decyzja Addentax oznacza próbę przekształcenia się z tradycyjnej produkcji w przestrzeń aktywów kryptograficznych, próbując zwiększyć wycenę i uwagę rynku poprzez inwestycję w Bitcoin.

Strategia Addentax jest bardziej agresywna niż DDC, a jeśli się powiedzie, plan 8 000 BTC sprawi, że będzie to jeden z największych holdingów bitcoinów wśród chińskich firm. Plan ten wzbudził jednak kontrowersje. Użytkownicy Platformy X zastanawiali się, czy przepływy pieniężne Addentax mogą wesprzeć inwestycję na tak dużą skalę, obawiając się, że może to zwiększyć ryzyko poprzez operacje o wysokim stopniu dźwigni finansowej. Przemysł tekstylny ma niskie marże zysku i jest bardziej dotknięty globalną wojną handlową, a Bitcoin może być postrzegany jako przełom w wydostaniu się z wąskich gardeł biznesowych.

Plan zakupu monet Addentax podlega zarówno zmienności rynku, jak i regulacjom. Chińska polityka regulacyjna dotycząca kryptowalut może ograniczać ich elastyczność operacyjną, a emisja dodatkowych akcji może prowadzić do rozwodnienia kapitału. Mimo to jego odważny układ pokazuje ambicje chińskich firm w globalnym boomie na Bitcoina i może skłonić bardziej tradycyjne branże do pójścia w ich ślady.

Rozdział 4. DigiAsia: Model

w Indonezji DigiAsia (NASDAQ:FAAS), firma fintech z Indonezji, ogłosiła 20 maja, że planuje zebrać 100 milionów dolarów na zakup bitcoinów i zobowiązała się do wykorzystania do 50% swojego przyszłego zysku netto na dalsze nadmierne udziały. Według platformy X, plan ten spowodował, że cena akcji DigiAsia wzrosła o prawie 90% w krótkim czasie, co świadczy o dążeniu rynku do agresywnej strategii.

Strategia DigiAsia jest wyjątkowa. W porównaniu z bezpośrednimi zakupami finansowymi, łączy inwestycję w Bitcoin z rentownością, pokazując zaufanie do długoterminowych udziałów. Według firmy, Bitcoin może zabezpieczyć się przed deprecjacją rupii i przyciągnąć uwagę globalnych inwestorów. Indonezja, największa gospodarka Azji Południowo-Wschodniej, ma szybko rosnący wskaźnik adopcji kryptowalut, a ruch DigiAsia prawdopodobnie skłoni więcej lokalnych firm do pójścia w jej ślady.

Jednak model DigiAsia polegający na zarabianiu poprzez pożyczanie i obstawianie Bitcoinów może zwiększyć ryzyko finansowe. Gwałtowne wahania ceny Bitcoina mogą doprowadzić do kryzysu płynności, podczas gdy Indonezja jest nadal konserwatywna w regulacji kryptowalut i wymaga większych kosztów przestrzegania przepisów. Niemniej jednak tutejszy model reinwestowania zysków oferuje nowe pomysły dla firm o bogatych przepływach pieniężnych i może służyć jako wzór dla spółek z rynków wschodzących.

Rozdział 5. Bazylea: Przejęcie bitcoinów przez Singapore Healthcare Group za 1 miliard dolarów

Według @chairbtc, strategia Bazylei jest bardzo podobna do strategii MicroStrategy, wykorzystującej fundusze inwestorów do zakupu bitcoinów i polegającej na wzroście cen w celu nagradzania akcjonariuszy.

Dodanie Bazylei dodaje nowy argument za adopcją Bitcoina w branży opieki zdrowotnej. Jako firma high-tech koncentrująca się na ortopedycznej opiece zdrowotnej, Bazylea boryka się z wysokimi kosztami badań i rozwoju oraz presją konkurencji na rynku, a inwestycja w Bitcoin może być postrzegana jako sposób na dywersyfikację ryzyka i zwiększenie zysków. Użytkownicy platformy X nazywają ją "azjatycką wersją MicroStrategy", wierząc, że może ona przyciągnąć globalny kapitał za pośrednictwem Bitcoina i nadrobić wąskie gardło rozwoju branży.

Plan 10 000 BTC stawia wysokie wymagania strukturze finansowej Bazylei. Emisja dodatkowych akcji może spowodować rozwodnienie kapitału, a duża zmienność Bitcoina może wpłynąć na stabilność bilansu. Singapur ma surowe przepisy dotyczące kryptowalut, a Bazylea musi zapewnić ich przestrzeganie. Mimo to jego odważny układ pokazuje ambicje azjatyckich firm w okresie boomu na Bitcoina i może wywołać efekt domina w branży opieki zdrowotnej.

napędzające boom

Boom inwestycyjny na Bitcoin w maju 2025 r. był napędzany przez wiele czynników, które odzwierciedlały złożoną dynamikę firm i rynków na całym świecie:

· Niepewność makroekonomiczna:Niepewność związana z globalną inflacją, geopolityką i polityką taryfową skłoniła firmy do poszukiwania aktywów odpornych na inflację. Stała podaż Bitcoina wynosząca 21 milionów monet i zdecentralizowany charakter sprawiają, że jest on idealny do zabezpieczania się przed deprecjacją waluty. Na przykład DigiAsia wyraźnie wspomina o zdolności Bitcoina do wytrzymania ryzyka deprecjacji rupii.

· Efekt benchmarkingu MicroStrategy: 220% wzrost ceny akcji MicroStrategy poprzez posiadanie ponad 250 000 BTC stanowi wzór dla innych firm. Strategia Bazylei i DDC polegająca na dodatkowej emisji i zakupie monet była wyraźnie inspirowana tą ideą i próbowano powtórzyć tę udaną ścieżkę.

Poprawa otoczenia regulacyjnego: Po objęciu urzędu przez administrację Trumpa oczekuje się, że polityka przyjazna kryptowalutom wzrośnie, taka jak propozycja ustanowienia krajowej rezerwy bitcoinów. Coraz bardziej przejrzyste ramy regulacyjne w regionach azjatyckich, takich jak Hongkong i Singapur, stanowią podstawę do zapewnienia zgodności z przepisami przez przedsiębiorstwa.

Nastroje rynkowe i spekulacje: Gwałtownie rosnąca cena akcji H100 i DigiAsia pokazuje, że rynek jest entuzjastycznie nastawiony do "akcji koncepcyjnych Bitcoin". Firmy przyciągnęły fundusze detaliczne, ogłaszając głośne plany zakupu monet, co spowodowało szybki wzrost wycen w krótkim okresie.

Perspektywa Jima Chanosa: barometr

Poglądy Jima Chanosa, znanego niedźwiedzia z Wall Street, dają inną perspektywę na to szaleństwo. Według CNBC, Chanos stawia na Bitcoina i jednocześnie shortuje MicroStrategy, próbując uchwycić irracjonalność rynku poprzez arbitraż. Porównał handel do "kupowania Bitcoina za 1 USD i sprzedawania akcji MicroStrategy za 2,5 USD", argumentując, że cena akcji MicroStrategy była napędzana przez szaleństwo detaliczne, a wyceny znacznie przekraczały rzeczywistą wartość jego udziałów w Bitcoinach.

Logika Chanosa jest prosta i ostra: cena akcji MicroStrategy wzrosła o 220% w ciągu ostatniego roku, znacznie przewyższając 70% wzrost Bitcoina w tym samym okresie, co wskazuje na bańkę wyceny. Zauważył ponadto, że niektóre firmy, które naśladowały MicroStrategy, promowały ideę "wycen premium", ogłaszając głośne ogłoszenia o inwestycjach w Bitcoin w celu przyciągnięcia funduszy detalicznych, co jest modelem, który jest "absurdalny" i niezrównoważony. Transakcja Chanosa to nie tylko odpowiedź na wyzwania związane z wyceną MicroStrategy, ale także wgląd w spekulacyjną ekologię całego rynku kryptowalut. Jego zdaniem strategia ta jest nie tylko barometrem arbitrażu, ale także wskaźnikiem nastrojów spekulacyjnych w handlu detalicznym.

Argument Chanosa ujawnia dwustronną naturę szaleństwa na punkcie Bitcoina. Z jednej strony, zakupy korporacyjne odzwierciedlają uznanie długoterminowej wartości Bitcoina, zwłaszcza w kontekście przyjaznej dla kryptowalut polityki Trumpa i oczekiwań taryfowych napędzających inflację. Z drugiej strony, szaleństwo sentymentu rynkowego może maskować słabość fundamentów, a niektóre firmy wykorzystują inwestycje w Bitcoin jako krótkoterminowe narzędzie spekulacyjne, a nie oparte na racjonalnym podejmowaniu decyzji. Strategia krótkiej sprzedaży Chanosa ostrzega inwestorów, aby uważali na pułapki wyceny "akcji koncepcyjnych Bitcoina", zwłaszcza podczas korekt rynkowych, kiedy firmy, które zbytnio polegają na entuzjazmie detalicznym, mogą stanąć w obliczu ryzyka upadku.

Wniosek:

Skrzyżowanie

Boom inwestycyjny Bitcoin w maju 2025 r. to zbiorowy eksperyment dla firm na całym świecie. Od ostrożnego testu H100, przez hazard Addentax, po hazard Chanosa na Wall Street, te historie splatają ze sobą złożony obraz ery aktywów cyfrowych. Firmy szukają przełomów poprzez Bitcoina, inwestorzy szukają równowagi między fanatyzmem a racjonalnością, a rynki szukają kierunku pośród zmienności. To nie tylko zakład kapitałowy na "cyfrowe złoto", ale także eksploracja przyszłego systemu finansowego. Na tym rozdrożu każdy wybór może zmienić krajobraz branży i stać się przypisem do bańki spekulacyjnej.

Link do oryginalnego artykułu