Título original: ¿Especulación o previsión? Inventario corporativo global de compra de Bitcoin en mayo"

Autor original: Oliver, Mars Finance

En mayo de 2025, la narrativa de Bitcoin como "oro digital" siguió calentándose, y varias empresas de todo el mundo anunciaron o planeaban comprar Bitcoin en un intento de protegerse contra la inflación, impulsar las valoraciones o remodelar sus estrategias financieras a través de este activo descentralizado. Desde las empresas suecas de tecnología sanitaria hasta los gigantes textiles de China y las empresas fintech indonesias, estos nuevos actores han entrado en el mercado de Bitcoin con diversas opciones de financiación, lo que demuestra la penetración de los criptoactivos en las industrias tradicionales.

de las inversiones corporativas en BitcoinLa

siguiente tabla resume los planes de inversión en Bitcoin de cinco nuevas empresas en mayo de 2025:

1. H100 Group AB: H100

empresa sueca de tecnología de la salud pionera en reservas de bitcoin, anunció el 25 de mayo que ejecutaría su estrategia de reservas de bitcoin con una ronda de financiación de USD 2.2 millones, convirtiéndose en la primera empresa que cotiza en bolsa en Suecia en incluir públicamente bitcoin en su balance. Según Cointelegraph, la ronda de financiación fue liderada por el CEO de Blockstream, Adam Back, quien contribuyó personalmente con unos USD 1.4 millones, y los USD 800,000 restantes procedían de múltiples instituciones de inversión. Los fondos se inyectan en forma de bonos convertibles con una tasa de interés del 0%, y se planea comprar alrededor de 20.18 BTC, más la compra anterior de 4.39 BTC el 22 de mayo, lo que eleva la posición total a 24.57 BTC.

La estructura de financiación del H100 es innovadora: los bonos convertibles vencerán el 15 de junio de 2028, durante el cual podrán convertirse en acciones de la empresa a 1,3 coronas suecas (aproximadamente 0,11 dólares) por acción, y la empresa puede verse obligada a convertir acciones si el precio de las acciones sube más de un 33% durante 60 días consecutivos. Este diseño reduce el coste de financiación al tiempo que ofrece a los inversores la oportunidad de participar en el crecimiento de la empresa. H100 dijo que Bitcoin representa el valor de la "autonomía individual", lo que está en línea con su misión de tecnología de la salud. La respuesta del mercado ha sido abrumadora y el precio de las acciones de la empresa ha subido más del 40% desde el anuncio del plan de compra de monedas el 22 de mayo.

Aunque las tenencias de Bitcoin de H100 son más pequeñas, representando solo una pequeña parte de su balance, la participación de Adam Back le agrega credibilidad. Como pionero en el espacio de Bitcoin, el respaldo de Back a la tecnología de capa 2 y a la minería a través de Blockstream podría inspirar a más empresas europeas a seguir su ejemplo. La estrategia de H100 es más una prueba cautelosa de las aguas que una transformación en toda regla, lo que refleja el enfoque conservador de las pequeñas y medianas empresas que ingresan al mercado de Bitcoin.

número arábigo. DDC Enterprise: La apuesta

DDC Enterprise, que cotiza en China, anunció el 16 de mayo que planea comprar 5,000 bitcoins, por un valor aproximado de USD 500 millones, convirtiéndose en el líder en la inversión corporativa china en bitcoin. Según Bitcoin Magazine y X Platform Dynamics, DDC está en el negocio de la ropa y la logística, recaudando fondos a través de la emisión de acciones ordinarias adicionales, con el objetivo de construir una reserva estratégica de bitcoin. El plan rápidamente generó expectación, y los usuarios de la plataforma X señalaron que DDC podría seguir el ejemplo de MicroStrategy y utilizar las inversiones en Bitcoin para hacer subir el precio de las acciones mientras se protege contra la incertidumbre del comercio mundial.

La motivación para un DDC está estrechamente relacionada con su experiencia en la industria. Las industrias de la confección y la logística se enfrentan a un aumento de los costes de la cadena de suministro y a las presiones arancelarias, y el atractivo de Bitcoin como activo resistente a la inflación es cada vez más evidente. Además, la apertura gradual del entorno regulatorio para los criptoactivos en regiones como Hong Kong, China, brinda a los DDC espacio para operar. El precio de las acciones de DDC subió alrededor de un 25% en el corto plazo después del anuncio del plan de compra, lo que indica la aceptación inicial del mercado de su estrategia. Sin embargo, la compra de 5,000 BTC requiere una gran cantidad de capital, y la emisión de acciones adicionales podría diluir el capital de los accionistas. Todavía hay incertidumbre sobre la regulación de las criptomonedas en China continental, y la DDC debe operar con cautela dentro del marco de cumplimiento. Sin embargo, su diseño de alto perfil puede inspirar a más empresas asiáticas a unirse al auge de Bitcoin y convertirse en un referente importante para el mercado chino.

3. Addentax: el plan de 8.000 bitcoins de la empresa textil china

Según Cointelegraph y Platform X, la decisión de Addentax marca un intento de transformarse de la fabricación tradicional al espacio de los criptoactivos, tratando de aumentar la valoración y la atención del mercado a través de la inversión en Bitcoin.

La estrategia de Addentax es más agresiva que la de DDC, y si tiene éxito, el plan de 8,000 BTC lo convertiría en una de las mayores tenencias de bitcoin entre las empresas chinas. Sin embargo, este plan ha desatado controversia. Los usuarios de Platform X se preguntaron si el flujo de caja de Addentax podría soportar una inversión a tan gran escala, temiendo que pudiera amplificar el riesgo a través de operaciones altamente apalancadas. La industria textil tiene bajos márgenes de beneficio y se ve más afectada por la guerra comercial mundial, y Bitcoin puede verse como un gran avance para salir de los cuellos de botella del negocio.

El plan de compra de monedas de Addentax está sujeto tanto a la volatilidad del mercado como a la regulación. Las políticas regulatorias de China sobre las criptomonedas pueden limitar su flexibilidad operativa, y la emisión de acciones adicionales puede conducir a la dilución del capital. Aun así, su atrevido diseño muestra las ambiciones de las empresas chinas en el auge mundial de Bitcoin y podría incitar a las industrias más tradicionales a seguir su ejemplo.

4. DigiAsia: Un modelo

en Indonesia DigiAsia (NASDAQ:FAAS), una empresa de tecnología financiera de Indonesia, anunció el 20 de mayo que planea recaudar USD 100 millones para comprar bitcoin y se comprometió a utilizar hasta el 50% de su beneficio neto futuro para continuar con las participaciones excesivas. Según la plataforma X, el plan ha hecho que el precio de las acciones de DigiAsia se dispare casi un 90% en un corto período de tiempo, lo que demuestra que el mercado sigue su estrategia agresiva.

La estrategia de DigiAsia es única. En comparación con las compras de financiación directa, vincula la inversión en Bitcoin con la rentabilidad, mostrando confianza en las tenencias a largo plazo. Según la compañía, Bitcoin puede protegerse contra la depreciación de la rupia y atraer la atención de los inversores globales. Indonesia, la economía más grande del sudeste asiático, tiene una tasa de rápido crecimiento de adopción de criptomonedas, y es probable que el movimiento de DigiAsia impulse a más empresas locales a seguir su ejemplo.

Sin embargo, el modelo de DigiAsia de rendimiento mediante préstamos y staking de Bitcoin puede amplificar los riesgos financieros. Las fuertes fluctuaciones en el precio de Bitcoin podrían provocar una crisis de liquidez, mientras que Indonesia sigue siendo conservadora en su regulación de las criptomonedas y requiere más costos de cumplimiento. No obstante, su modelo de reinversión de beneficios ofrece nuevas ideas para empresas ricas en flujo de caja y podría servir de modelo para las empresas de mercados emergentes.

5. El

Basilea, anunció el 23 de mayo que había llegado a un acuerdo con la "Alianza de Tenedores de Bitcoin" para comprar 10,000 bitcoins por valor de alrededor de USD 1 mil millones a través de la emisión de acciones ordinarias adicionales. Según @chairbtc, la estrategia de Basilea es muy similar a la de MicroStrategy, ya que utiliza fondos de inversores para comprar bitcoins y confía en el crecimiento de los precios para recompensar a los accionistas.

La incorporación de Basilea añade un nuevo caso para la adopción de Bitcoin en la industria de la salud. Como empresa de alta tecnología que se centra en la atención médica ortopédica, Basilea enfrenta altos costos de investigación y desarrollo y presiones de competencia en el mercado, y la inversión en Bitcoin puede verse como un medio para diversificar el riesgo y mejorar los rendimientos. Los usuarios de la plataforma X la llaman una "versión asiática de MicroStrategy", creyendo que puede atraer capital global a través de Bitcoin y compensar el cuello de botella del crecimiento de la industria.

El plan de 10,000 BTC impone grandes exigencias a la estructura financiera de Basilea. La emisión de acciones adicionales puede dar lugar a una dilución del capital, y la alta volatilidad de Bitcoin puede afectar a la estabilidad del balance. Singapur tiene regulaciones estrictas sobre las criptomonedas, y Basilea debe garantizar su cumplimiento. Aún así, su diseño audaz muestra las ambiciones de las empresas asiáticas en el auge de Bitcoin y podría desencadenar un efecto dominó en la industria de la salud.

del auge El auge de la

inversión en Bitcoin en mayo de 2025 fue impulsado por múltiples factores que reflejaron la compleja dinámica de las empresas y los mercados de todo el mundo:

· Incertidumbre macroeconómica:La incertidumbre sobre la inflación mundial, la geopolítica y la política arancelaria han llevado a las empresas a buscar activos resistentes a la inflación. El suministro fijo de Bitcoin de 21 millones de monedas y su naturaleza descentralizada lo hacen ideal para protegerse contra la depreciación de la moneda. Por ejemplo, DigiAsia menciona explícitamente la capacidad de Bitcoin para resistir el riesgo de depreciación de la rupia.

· Efecto de evaluación comparativa de MicroStrategy: El aumento del 220% en el precio de las acciones de MicroStrategy al poseer más de 250,000 BTC proporciona un modelo para otras empresas. La estrategia de Basilea y DDC de emisión y compra adicional de monedas se inspiró claramente en ella, y trataron de replicar este camino exitoso.

· Mejora del entorno regulatorio: Después de que la administración Trump asumiera el cargo, se espera que aumenten las políticas favorables a las criptomonedas, como la propuesta de establecer una reserva nacional de bitcoin. El marco regulatorio cada vez más claro en regiones asiáticas como Hong Kong y Singapur proporciona una base para el cumplimiento por parte de las empresas.

Sentimiento y especulación del mercado: El aumento vertiginoso del precio de las acciones de H100 y DigiAsia muestra que el mercado está entusiasmado con las "acciones conceptuales de Bitcoin". Las empresas han atraído fondos minoristas anunciando planes de compra de monedas de alto perfil, lo que ha hecho que las valoraciones suban rápidamente a corto plazo.

La perspectiva de Jim Chanos: un barómetro

Las vistas de Jim Chanos, un conocido oso de Wall Street, ofrecen otra perspectiva sobre esta locura. Según CNBC, Chanos está apostando por Bitcoin y vendiendo en corto MicroStrategy al mismo tiempo, tratando de capturar la irracionalidad del mercado a través del arbitraje. Comparó la operación con "comprar Bitcoin por 1 dólar y vender acciones de MicroStrategy por 2,5 dólares", argumentando que el precio de las acciones de MicroStrategy subió por el frenesí minorista y que las valoraciones superaban con creces el valor real de sus tenencias de Bitcoin.

La lógica de Chanos es sencilla y aguda: el precio de las acciones de MicroStrategy se ha disparado un 220% en el último año, superando con creces la ganancia del 70% de Bitcoin durante el mismo período, lo que indica una burbuja de valoración. Además, señaló que algunas empresas que han emulado a MicroStrategy han promovido la idea de "valoraciones premium" haciendo anuncios de alto perfil sobre inversiones en Bitcoin para atraer fondos minoristas, un modelo que es "absurdo" e insostenible. La transacción de Chanos no es solo una respuesta a los desafíos de valoración de MicroStrategy, sino también una visión de la ecología especulativa de todo el mercado de criptomonedas. En su opinión, esta estrategia no es solo un barómetro del arbitraje, sino también un indicador del sentimiento especulativo del retail.

El argumento de Chanos revela la naturaleza bifronte de la locura de Bitcoin. Por un lado, las compras corporativas reflejan un reconocimiento del valor a largo plazo de Bitcoin, especialmente en el contexto de las políticas favorables a las criptomonedas de Trump y las expectativas arancelarias que impulsan la inflación. Por otro lado, el frenesí del sentimiento del mercado puede enmascarar la debilidad de los fundamentos, y algunas empresas están utilizando las inversiones en Bitcoin como una herramienta de especulación a corto plazo en lugar de basarse en una toma de decisiones racional. La estrategia de venta en corto de Chanos advierte a los inversores que desconfíen de las trampas de valoración de las "acciones conceptuales de Bitcoin", especialmente durante las correcciones del mercado, cuando las empresas que dependen demasiado del entusiasmo minorista pueden enfrentarse al riesgo de colapso.

Conclusión: La encrucijada

auge de la inversión en Bitcoin en mayo de 2025 es un experimento colectivo para las empresas de todo el mundo. Desde la cautelosa prueba del H100 hasta la apuesta de Addentax y la apuesta de Wall Street de Chanos, estas historias tejen una imagen compleja de la era de los activos digitales. Las empresas buscan avances a través de Bitcoin, los inversores buscan un equilibrio entre el fanatismo y la racionalidad, y los mercados buscan una dirección en medio de la volatilidad. No se trata solo de una apuesta por el "oro digital" por parte del capital, sino también de una exploración del futuro sistema financiero. En esta encrucijada, cada elección podría remodelar el panorama de la industria y convertirse en una nota a pie de página de una burbuja especulativa.

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