GM, Wiele osób pyta mnie, czy 4-letni cykl kryptowalutowy nadal istnieje. Nie odpowiem na to od razu, ponieważ wolę przejść przez dowody z wami i pozwolić nam znaleźć odpowiedź razem. W tym tygodniu miałem głębokie rozmowy z poważnymi weteranami kryptowalut. I jedna powtarzająca się idea ciągle się pojawiała: 4-letni cykl nie żyje. Jeśli nadal czekasz na magiczny pump po halvingu lub modlisz się o kolejny 100x sezon byka, istnieje duża szansa, że rynek już się bez ciebie poruszył. Ponieważ kryptowaluty już nie działają na jednym zegarze. Kryptowaluty teraz działają na czterech równoległych cyklach, z których każdy ma swoją logikę, tempo i system nagród: [1] Super Cykl Bitcoina Śledzę przepływy kapitału uważnie i staje się jasne, że narracja halvingu osłabła. BTC nie jest już monetą hype. To aktywo alokacyjne instytucji. 🔸 Detaliczni inwestorzy powoli wychodzą 🔸 W międzyczasie, ETF-y, firmy publiczne i fundusze makro systematycznie kupują Spójrz na MicroStrategy lub BlackRock. Grają w grę 10-letnią, a nie 10-miesięczną. → Weszliśmy w cykl wieloletni: 🔸 Niższa zmienność 🔸 Wolniejszy, ale konsekwentny wzrost 🔸 20–30% rocznej stopy zwrotu, podobnie jak w czasach świetności akcji technologicznych Detaliści nie mogą znieść tego harmonogramu. Więc rotują i tracą magię składania. [2] Cykl Meme – Uwaga to Nowy Kapitał Memecoiny nie podążają za cyklami technologicznymi. Podążają za emocjonalną płynnością. Kiedy narracje wysychają, memy kwitną. Ale gra się zmieniła: 🔸 Z organicznego chaosu do koordynacji na poziomie przemysłowym 🔸 Trendy tworzone w studiach, optymalizowane przez boty wejścia, wyjścia farmowane przez społeczność Jeśli jesteś przeciętnym detalicznym traderem? 🔸 Twoja przewaga maleje. Okno się zamyka. 🔸 Ta gra teraz sprzyja tym, którzy mają kapitał, szybkość i sieci społecznościowe. [3] Cykl Narracji Technologicznych ZK, infrastruktura AI, Layer 2... te narracje nie umierają, po prostu milkną, podczas gdy budowniczowie wciąż budują. Jeśli tylko gonić memy, będą wyglądać na martwe. Ale jeśli śledzisz Cykl Hype'a Gartnera, to jest dno, najlepszy czas na akumulację. Wzór jest jasny: 🔸 Na etapie pomysłu → przewartościowane 🔸 Na etapie realizacji → niedowartościowane Ci, którzy kupują w dolinie śmierci i trzymają przez 2–3 lata, przez ciszę, kpiny i suszę kapitałową, mają tendencję do 10x. [4] Mikrocykle Narracji To są rotacje 1–3 miesięczne. Co kilka tygodni nowy pociąg hype przyjeżdża: 🔸 RWA → DePIN → Agenci AI → MCP → A2A → ??? Każda narracja ma 30–90 dniowy okres trwałości – wystarczająco dużo czasu, aby kapitał mógł wyprzedzić uwagę. Cykl jest przewidywalny: Koncepcja → Finansowanie → Wzmocnienie → FOMO → Przewartościowanie → Rug lub Wycofanie Ale oto alfa: jeśli nowe mikro-narracje budują się na starych (np. MCP na AI Agentach), mogą się rozwinąć w super narracje, jak DeFi Lato 2020. Obecnie uważnie śledzę stos infrastruktury AI: 🔸 Protokół MCP 🔸 Komunikacja A2A 🔸 Rozproszona obliczenia + dane + wnioskowanie Jeśli te elementy połączą się w spójną maszynę, możemy zmierzać w kierunku Lata AI. Czy więc 4-letni cykl nadal istnieje? Nie sądzę. Ten rynek już nie porusza się w jednym, zjednoczonym rytmie. To stos nakładających się gier, z których każda ma swoich graczy, ramy czasowe i warunki wygranej. 🔸 Niektóre narracje rozwijają się przez dekady 🔸 Inne żyją i umierają w ciągu dwóch tygodni 🔸 Niektóre nagradzają głębokie badania 🔸 Inne nagradzają instynkty i timing Moja rada? Nie czekaj ślepo na halving. Nie FOMO w szczyty memów. → DCA, gdy rynki są ciche, ceny są niskie. → DCA, gdy kapitał i uwaga wracają. Nie musisz łapać dokładnych szczytów ani dołków, wystarczy zrozumieć cykl, w którym się znajdujesz, i grać odpowiednio. Tak właśnie pozostajesz przed 90% rynku.