BUIDL-pris

Juni fløy fort forbi – og Aptos gikk ikke glipp av et slag. Å overgå 3B-transaksjoner var bare én milepæl blant protokolloppgraderinger, rekordstor aktivitet og infrastrukturlanseringer. I tilfelle du blunket 👁️ , har vi samlet nettverks- og økosystemtreffene du ikke har råd til å gå glipp av 📜👇 ** Bare i juni behandlet Aptos-nettverket 167 millioner transaksjoner, med en topp på én dag på 7,5 millioner den 27 🏔️ Lommebokveksten økte også: ▪️ 4,6 millioner nye lommebøker ble opprettet ▪️ Totale lommebøker er nå over 84 millioner Det er et hopp på 75 % i månedlig vekst 💪 ** DEX-handelsvolumet nådde hele 4,6 milliarder dollar, med et høydepunkt på 205 millioner dollar på én dag. @hyperion_xyz ledet an med 3,6 milliarder dollar i volum og den endelige TVL for måneden var 1,01 milliarder dollar. ** Aptos fremstår også som en leder (nå Top 3 Overall Chain) innen eiendeler i den virkelige verden med over 540 millioner dollar i RWA-er på kjeden 🏡 Denne veksten ble drevet av initiativer som @pactconsortium, BlackRocks BUIDL og Franklin Templetons BENJI. ** I juni kom 92 millioner dollar i ny likviditet inn i økosystemet 🌊 NFT-markedene tok seg også opp, med ~1 million dollar i sekundært volum, det høyeste siden tidlig i 2024! ** Aptos-byggere var også med på handlingen! 30. juni oppgraderte nettverket til den nye Fungible Asset (FA)-standarden ⛓️ Forbedringer av sikkerhet, ytelse og komponerbarhet på tvers av lommebøker, DEX-er og DeFi-protokoller setter scenen for mer vekst senere i år 👀 ** Sist, men ikke minst: Infrastruktur og sikkerhet fullt ut på tvers av nettverket 🔥 🔐 @Chainalysis og Aptos Foundation har inngått samarbeid for å øke samsvar og sikkerhet 🥁 I tillegg lanserte vi i Aptos Labs (i samarbeid med @jump_) @shelbyserves, et desentralisert, høyhastighets lagringslag; Web3s svar og utfordrer til AWS 😤 -- Aptos-økosystemet fortsetter å levere i stor skala. Aptos Labs er låst til det momentumet uten planer om å bremse ned. Følg med for mer action fra den virkelige verden fra RWAptos 🌐

Originaltittel: Kampen om finansiering på kjeden: Hvem vil designe den nye ordenen? Opprinnelig forfatter: Tiger Research Original samling: AididiaoJP, Foresight News Sammendrag · JPMorgan Chase begynte å utstede innskuddstokens på den offentlige kjeden, og la blokkjedeteknologi på den eksisterende økonomiske ordren · Circle søkte om en trustbanklisens i et forsøk på å bygge en ny finansordre basert på teknologi · De to typene institusjoner beleirer tradisjonell finans fra forskjellige retninger, og danner en "toveis konvergens"-trend · Tvetydigheten i verdiforslaget kan svekke hverandres konkurransefortrinn, og det er nødvendig å identifisere kjernestyrkene og finne en balanse Det nye konkurranselandskapet for finansiell infrastruktur på kjeden Blokkjedeteknologi omformer den grunnleggende arkitekturen til verdens finansielle infrastruktur. I følge den siste rapporten fra Bank for International Settlements (BIS), fra andre kvartal 2025, har omfanget av globale finansielle eiendeler på kjeden oversteget 4.8 billioner dollar, med en årlig vekstrate på mer enn 65 %. I denne endringsbølgen har tradisjonelle finansinstitusjoner og krypto-innfødte bedrifter vist svært forskjellige utviklingsveier: JPMorgan Chase er representert av en tradisjonell finansinstitusjon Ta i bruk en gradvis reformstrategi for "Blockchain+" for å bygge inn distribuert hovedbokteknologi i det eksisterende finansielle systemet. Blokkjedearmen, Onyx, har betjent mer enn 280 institusjonelle kunder og behandler 600 milliarder dollar i årlig transaksjonsvolum. Den nylig lanserte JPM Coin passerte 12 milliarder dollar i gjennomsnittlige daglige oppgjør. Krypto-innfødte virksomheter representerer Circle Et fullstendig blokkjedebasert finansnettverk er bygget gjennom USDC stablecoin. For tiden har USDC et opplag på 54 milliarder dollar, støtter 16 vanlige offentlige kjeder og har et gjennomsnittlig daglig transaksjonsvolum på mer enn 3 millioner. Sammenlignet med fintech-revolusjonen på 2010-tallet, presenterer den nåværende konkurransen tre betydelige forskjeller: 1. Konkurransens fokus har skiftet fra brukeropplevelse til gjenoppbygging av infrastruktur 2. Den tekniske dybden synker fra applikasjonslaget til protokolllaget 3. Deltakerne skifter fra komplementære forhold til direkte konkurranse JPMorgan Chase: Teknologisk innovasjon innenfor rammen av det tradisjonelle finansielle systemet JP Morgan har sendt inn en varemerkesøknad for innskuddstokenet "JPMD". I juni 2025 startet JPMorgan Chases blokkjedearm, Kinexys, en prøvekjøring av innskuddstokenet JPMD på den offentlige kjeden Base. Tidligere brukte JPMorgan Chase hovedsakelig blokkjedeteknologi gjennom private kjeder, men denne gangen utstedte de direkte eiendeler og støttet sirkulasjon på det åpne nettverket, noe som markerte begynnelsen på tradisjonelle finansinstitusjoner for å drive finansielle tjenester direkte på offentlige kjeder. JPMD kombinerer funksjonene til en digital eiendel med funksjonaliteten til et tradisjonelt innskudd. Når en kunde setter inn USD, registrerer banken innskuddet i balansen og utsteder samtidig et tilsvarende beløp JPMD på den offentlige kjeden. Tokenet sirkulerer fritt mens det beholder juridiske krav på bankinnskudd, og innehavere kan veksle det 1:1 mot amerikanske dollar og kan nyte innskuddsforsikring og renteinntekter. Mens fortjenesten til eksisterende stablecoins er konsentrert i utstederen, skiller JPMD seg ut ved å gi brukerne betydelige økonomiske rettigheter. Disse funksjonene gir kapitalforvaltere og investorer svært attraktiv praktisk verdi, og kan til og med ignorere noen juridiske risikoer. For eksempel kan eiendeler på kjeden som BlackRocks BUIDL-fond innløses 24 timer i døgnet hvis JPMD brukes som et innløsningsbetalingsverktøy. Sammenlignet med eksisterende stablecoins, som må byttes mot fiat-valutaer separat, støtter JPMD umiddelbar kontantkonvertering, samtidig som det gir innskuddsbeskyttelse og renteinntektsmuligheter, noe som har et betydelig potensial i økosystemet for kapitalforvaltning på kjeden. JPMorgan Chase & Co. lanserte innskuddstokenet som svar på den nye finansieringsstrømmen og inntektsstrukturen dannet av stablecoins. Tether har årlige inntekter på rundt 13 milliarder dollar, og Circle genererer også betydelig avkastning ved å forvalte trygge eiendeler som statsobligasjoner, som er forskjellige fra tradisjonelle innskudds-lån-spreader, men har en lignende mekanisme for å generere inntekter basert på kundemidler som noen bankfunksjoner. JPMD har også begrensninger: den er designet for å følge det eksisterende finansielle regelverket, noe som gjør det vanskelig å oppnå full desentralisering og åpenhet av blokkjeden, og er foreløpig kun tilgjengelig for institusjonelle kunder. JPMD representerer imidlertid en pragmatisk strategi for tradisjonelle finansinstitusjoner for å gå inn i offentlige finansielle tjenester samtidig som de opprettholder de eksisterende stabilitets- og samsvarskravene, og blir sett på som et representativt tilfelle av sammenhengen mellom tradisjonell finans og økologisk ekspansjon på kjeden. Sirkel: Blokkjede-innfødt finansiell refaktorering Circle har etablert en nøkkelposisjon innen finansiering på kjeden gjennom stablecoinen USDC. USDC er knyttet 1:1 til amerikanske dollar, med reserver i kontanter og kortsiktige amerikanske obligasjoner, noe som gjør det til et praktisk alternativ for bedriftsbetalingsoppgjør og grenseoverskridende pengeoverføringer med sine tekniske fordeler som lave renter og øyeblikkelig oppgjør. USDC støtter 24-timers sanntidsoverføringer, noe som eliminerer behovet for komplekse prosesser på SWIFT-nettverket, og hjelper bedrifter med å bryte gjennom begrensningene til tradisjonell finansiell infrastruktur. Circles eksisterende forretningsstruktur sto imidlertid overfor flere begrensninger: BNY Mellon forvaltet USDC-reserver, og BlackRock forvaltet eiendeler, en arkitektur som delegerte kjernefunksjoner til et eksternt byrå. Circle tjener renteinntekter, men har begrenset effektiv kontroll over sine eiendeler, og den nåværende resultatmodellen er svært avhengig av et høyrentemiljø. Circle trengte mer uavhengig infrastruktur og operasjonell myndighet, noe som var nødvendig for langsiktig bærekraft og inntektsdiversifisering. Kilde: Circle I juni 2025 søkte Circle Office of the Comptroller of the Currency (OCC) om en nasjonal tillitsbanklisens, en strategisk beslutning som gikk utover behovet for bare overholdelse. Bransjen tolker det som Circles transformasjon fra en stablecoin-utstedelse til en institusjonalisert finansiell enhet. Tillitsbankstatusen vil gjøre det mulig for Circle å direkte administrere depot og drift av reserver, noe som ikke bare vil styrke internkontrollen av den finansielle infrastrukturen, men også skape forutsetninger for å utvide omfanget av virksomheten, og Circle vil legge grunnlaget for institusjonelle digitale eiendelstjenester. Som en krypto-innfødt bedrift justerte Circle strategien sin for å bygge et bærekraftig operativsystem innenfor det institusjonelle rammeverket. Denne transformasjonen vil kreve aksept for regelverket og rollene til det eksisterende finansielle systemet, på bekostning av redusert fleksibilitet og økte regulatoriske byrder. Spesifikk myndighet i fremtiden vil avhenge av policyendringer og regulatoriske tolkninger, men dette forsøket har blitt en viktig milepæl for å måle i hvilken grad finansielle strukturer på kjeden er etablert innenfor rammen av eksisterende institusjoner. Hvem vil dominere finansiering på kjeden? Fra tradisjonelle finansinstitusjoner som JPMorgan Chase til krypto-innfødte virksomheter som Circle, legger deltakere med ulik bakgrunn aktivt ut det finansielle økosystemet på kjeden. Dette minner om konkurranselandskapet i fintech-bransjen tidligere: teknologiselskaper kom inn i finansnæringen gjennom intern implementering av sentrale finansielle funksjoner som betalinger og pengeoverføringer, mens finansinstitusjoner utvidet brukere og forbedret driftseffektiviteten gjennom digital transformasjon. Poenget er at denne konkurransen bryter ned grensene mellom de to sidene. Et lignende fenomen dukker opp i den nåværende finanssektoren på kjeden: Circle utfører direkte kjernefunksjoner som reserveforvaltning ved å søke om en trustbanklisens, mens JPMorgan Chase utsteder innskuddstokens på den offentlige kjeden og utvider sin kapitalforvaltningsvirksomhet på kjeden. Med utgangspunkt i forskjellige utgangspunkt absorberer de to sidene gradvis hverandres strategier og felt, og hver søker en ny balanse. Denne trenden gir nye muligheter så vel som risikoer. Hvis tradisjonelle finansinstitusjoner med makt imiterer fleksibiliteten til teknologiselskaper, kan de komme i konflikt med det eksisterende risikokontrollsystemet. Da Deutsche Bank fulgte en «digital-first»-strategi, krasjet den inn i eldre systemer og tapte milliarder av dollar. På den annen side kan krypto-innfødte selskaper miste fleksibiliteten til å støtte deres konkurranseevne hvis de overstrekker systemet og aksepterer det. Suksessen eller fiaskoen til finansiell konkurranse på kjeden avhenger til syvende og sist av en klar forståelse av sitt eget grunnlag og fordeler. Bedrifter må oppnå en organisk integrasjon mellom teknologi og institusjoner basert på deres "urettferdige fordel", og denne balansen vil avgjøre hvem som vinner til slutt. Lenke til opprinnelig artikkel

Forfatter: Tiger Research Kompilator: AididiaoJP, Foresight News Sammendrag JPMorgan Chase begynte å utstede innskuddstokens på den offentlige kjeden, og la blokkjedeteknologi på den eksisterende økonomiske ordren Circle søkte om en trustbanklisens i et forsøk på å bygge en ny finansordre basert på teknologi De to typene institusjoner beleirer tradisjonell finans fra forskjellige retninger, og danner en "toveis konvergens"-trend Tvetydigheten i verdiforslaget kan svekke hverandres konkurransefortrinn, og det er nødvendig å identifisere kjernestyrkene og finne en balanse Det nye konkurranselandskapet for finansiell infrastruktur på kjeden Blokkjedeteknologi omformer den grunnleggende arkitekturen til verdens finansielle infrastruktur. I følge den siste rapporten fra Bank for International Settlements (BIS), fra andre kvartal 2025, har omfanget av globale finansielle eiendeler på kjeden oversteget 4.8 billioner dollar, med en årlig vekstrate på mer enn 65 %. I denne endringsbølgen har tradisjonelle finansinstitusjoner og krypto-innfødte bedrifter vist svært forskjellige utviklingsveier: JPMorgan Chase er representert av en tradisjonell finansinstitusjon Ta i bruk en gradvis reformstrategi for "Blockchain+" for å bygge inn distribuert hovedbokteknologi i det eksisterende finansielle systemet. Blokkjedearmen, Onyx, har betjent mer enn 280 institusjonelle kunder og behandler 600 milliarder dollar i årlig transaksjonsvolum. Den nylig lanserte JPM Coin passerte 12 milliarder dollar i gjennomsnittlige daglige oppgjør. Krypto-innfødte virksomheter representerer Circle Et fullstendig blokkjedebasert finansnettverk er bygget gjennom USDC stablecoin. For tiden har USDC et opplag på 54 milliarder dollar, støtter 16 vanlige offentlige kjeder og har et gjennomsnittlig daglig transaksjonsvolum på mer enn 3 millioner. Sammenlignet med fintech-revolusjonen på 2010-tallet, presenterer den nåværende konkurransen tre betydelige forskjeller: Konkurransens fokus har skiftet fra brukeropplevelse til refaktorering av infrastruktur Dybden av teknologi synker fra applikasjonslaget til protokolllaget Deltakerne går fra komplementaritet til direkte konkurranse JPMorgan Chase: Teknologisk innovasjon innenfor rammen av det tradisjonelle finansielle systemet JP Morgan har sendt inn en varemerkesøknad for innskuddstokenet "JPMD". I juni 2025 startet JPMorgan Chases blokkjedearm, Kinexys, en prøvekjøring av innskuddstokenet JPMD på den offentlige kjeden Base. Tidligere brukte JPMorgan Chase hovedsakelig blokkjedeteknologi gjennom private kjeder, men denne gangen utstedte de direkte eiendeler og støttet sirkulasjon på det åpne nettverket, noe som markerte begynnelsen på tradisjonelle finansinstitusjoner for å drive finansielle tjenester direkte på offentlige kjeder. JPMD kombinerer funksjonene til en digital eiendel med funksjonaliteten til et tradisjonelt innskudd. Når en kunde setter inn USD, registrerer banken innskuddet i balansen og utsteder samtidig et tilsvarende beløp JPMD på den offentlige kjeden. Tokenet sirkulerer fritt mens det beholder juridiske krav på bankinnskudd, og innehavere kan veksle det 1:1 mot amerikanske dollar og kan nyte innskuddsforsikring og renteinntekter. Mens fortjenesten til eksisterende stablecoins er konsentrert i utstederen, skiller JPMD seg ut ved å gi brukerne betydelige økonomiske rettigheter. Disse funksjonene gir kapitalforvaltere og investorer svært attraktiv praktisk verdi, og kan til og med ignorere noen juridiske risikoer. For eksempel kan eiendeler på kjeden som BlackRocks BUIDL-fond innløses 24 timer i døgnet hvis JPMD brukes som et innløsningsbetalingsverktøy. Sammenlignet med eksisterende stablecoins, som må byttes mot fiat-valutaer separat, støtter JPMD umiddelbar kontantkonvertering, samtidig som det gir innskuddsbeskyttelse og renteinntektsmuligheter, noe som har et betydelig potensial i økosystemet for kapitalforvaltning på kjeden. JPMorgan Chase & Co. lanserte innskuddstokenet som svar på den nye finansieringsstrømmen og inntektsstrukturen dannet av stablecoins. Tether har årlige inntekter på rundt 13 milliarder dollar, og Circle genererer også betydelig avkastning ved å forvalte trygge eiendeler som statsobligasjoner, som er forskjellige fra tradisjonelle innskudds-lån-spreader, men har en lignende mekanisme for å generere inntekter basert på kundemidler som noen bankfunksjoner. JPMD har også begrensninger: den er designet for å følge det eksisterende finansielle regelverket, noe som gjør det vanskelig å oppnå full desentralisering og åpenhet av blokkjeden, og er foreløpig kun tilgjengelig for institusjonelle kunder. JPMD representerer imidlertid en pragmatisk strategi for tradisjonelle finansinstitusjoner for å gå inn i offentlige finansielle tjenester samtidig som de opprettholder de eksisterende stabilitets- og samsvarskravene, og blir sett på som et representativt tilfelle av sammenhengen mellom tradisjonell finans og økologisk ekspansjon på kjeden. Sirkel: Blokkjede-innfødt finansiell refaktorering Circle har etablert en nøkkelposisjon innen finansiering på kjeden gjennom stablecoinen USDC. USDC er knyttet 1:1 til amerikanske dollar, med reserver i kontanter og kortsiktige amerikanske obligasjoner, noe som gjør det til et praktisk alternativ for bedriftsbetalingsoppgjør og grenseoverskridende pengeoverføringer med sine tekniske fordeler som lave renter og øyeblikkelig oppgjør. USDC støtter 24-timers sanntidsoverføringer, noe som eliminerer behovet for komplekse prosesser på SWIFT-nettverket, og hjelper bedrifter med å bryte gjennom begrensningene til tradisjonell finansiell infrastruktur. Circles eksisterende forretningsstruktur sto imidlertid overfor flere begrensninger: BNY Mellon forvaltet USDC-reserver, og BlackRock forvaltet eiendeler, en arkitektur som delegerte kjernefunksjoner til et eksternt byrå. Circle tjener renteinntekter, men har begrenset effektiv kontroll over sine eiendeler, og den nåværende resultatmodellen er svært avhengig av et høyrentemiljø. Circle trengte mer uavhengig infrastruktur og operasjonell myndighet, noe som var nødvendig for langsiktig bærekraft og inntektsdiversifisering. Kilde: Circle I juni 2025 søkte Circle Office of the Comptroller of the Currency (OCC) om en nasjonal tillitsbanklisens, en strategisk beslutning som gikk utover behovet for bare overholdelse. Bransjen tolker det som Circles transformasjon fra en stablecoin-utstedelse til en institusjonalisert finansiell enhet. Tillitsbankstatusen vil gjøre det mulig for Circle å direkte administrere depot og drift av reserver, noe som ikke bare vil styrke internkontrollen av den finansielle infrastrukturen, men også skape forutsetninger for å utvide omfanget av virksomheten, og Circle vil legge grunnlaget for institusjonelle digitale eiendelstjenester. Som en krypto-innfødt bedrift justerte Circle strategien sin for å bygge et bærekraftig operativsystem innenfor det institusjonelle rammeverket. Denne transformasjonen vil kreve aksept for regelverket og rollene til det eksisterende finansielle systemet, på bekostning av redusert fleksibilitet og økte regulatoriske byrder. Spesifikk myndighet i fremtiden vil avhenge av policyendringer og regulatoriske tolkninger, men dette forsøket har blitt en viktig milepæl for å måle i hvilken grad finansielle strukturer på kjeden er etablert innenfor rammen av eksisterende institusjoner. Hvem vil dominere finansiering på kjeden? Fra tradisjonelle finansinstitusjoner som JPMorgan Chase til krypto-innfødte virksomheter som Circle, legger deltakere med ulik bakgrunn aktivt ut det finansielle økosystemet på kjeden. Dette minner om konkurranselandskapet i fintech-bransjen tidligere: teknologiselskaper kom inn i finansnæringen gjennom intern implementering av sentrale finansielle funksjoner som betalinger og pengeoverføringer, mens finansinstitusjoner utvidet brukere og forbedret driftseffektiviteten gjennom digital transformasjon. Poenget er at denne konkurransen bryter ned grensene mellom de to sidene. Et lignende fenomen dukker opp i den nåværende finanssektoren på kjeden: Circle utfører direkte kjernefunksjoner som reserveforvaltning ved å søke om en trustbanklisens, mens JPMorgan Chase utsteder innskuddstokens på den offentlige kjeden og utvider sin kapitalforvaltningsvirksomhet på kjeden. Med utgangspunkt i forskjellige utgangspunkt absorberer de to sidene gradvis hverandres strategier og felt, og hver søker en ny balanse. Denne trenden gir nye muligheter så vel som risikoer. Hvis tradisjonelle finansinstitusjoner med makt imiterer fleksibiliteten til teknologiselskaper, kan de komme i konflikt med det eksisterende risikokontrollsystemet. Da Deutsche Bank fulgte en «digital-first»-strategi, krasjet den inn i eldre systemer og tapte milliarder av dollar. På den annen side kan krypto-innfødte selskaper miste fleksibiliteten til å støtte deres konkurranseevne hvis de overstrekker systemet og aksepterer det. Suksessen eller fiaskoen til finansiell konkurranse på kjeden avhenger til syvende og sist av en klar forståelse av sitt eget grunnlag og fordeler. Bedrifter må oppnå en organisk integrasjon mellom teknologi og institusjoner basert på deres "urettferdige fordel", og denne balansen vil avgjøre hvem som vinner til slutt.

Opprinnelig forfatter: Tiger Research Original samling: AididiaoJP, Foresight News Sammendrag JPMorgan Chase begynte å utstede innskuddstokens på den offentlige kjeden, og la blokkjedeteknologi på den eksisterende økonomiske ordren Circle søkte om en trustbanklisens i et forsøk på å bygge en ny finansordre basert på teknologi De to typene institusjoner beleirer tradisjonell finans fra forskjellige retninger, og danner en "toveis konvergens"-trend Tvetydigheten i verdiforslaget kan svekke hverandres konkurransefortrinn, og det er nødvendig å identifisere kjernestyrkene og finne en balanse Det nye konkurranselandskapet for finansiell infrastruktur på kjeden Blokkjedeteknologi omformer den grunnleggende arkitekturen til verdens finansielle infrastruktur. I følge den siste rapporten fra Bank for International Settlements (BIS), fra andre kvartal 2025, har omfanget av globale finansielle eiendeler på kjeden oversteget 4.8 billioner dollar, med en årlig vekstrate på mer enn 65 %. I denne endringsbølgen har tradisjonelle finansinstitusjoner og krypto-innfødte bedrifter vist svært forskjellige utviklingsveier: JPMorgan Chase er representert av en tradisjonell finansinstitusjon Ta i bruk en gradvis reformstrategi for "Blockchain+" for å bygge inn distribuert hovedbokteknologi i det eksisterende finansielle systemet. Blokkjedearmen, Onyx, har betjent mer enn 280 institusjonelle kunder og behandler 600 milliarder dollar i årlig transaksjonsvolum. Den nylig lanserte JPM Coin passerte 12 milliarder dollar i gjennomsnittlige daglige oppgjør. Krypto-innfødte virksomheter representerer Circle Et fullstendig blokkjedebasert finansnettverk er bygget gjennom USDC stablecoin. For tiden har USDC et opplag på 54 milliarder dollar, støtter 16 vanlige offentlige kjeder og har et gjennomsnittlig daglig transaksjonsvolum på mer enn 3 millioner. Sammenlignet med fintech-revolusjonen på 2010-tallet, presenterer den nåværende konkurransen tre betydelige forskjeller: Konkurransens fokus har skiftet fra brukeropplevelse til refaktorering av infrastruktur Dybden av teknologi synker fra applikasjonslaget til protokolllaget Deltakerne går fra komplementaritet til direkte konkurranse JPMorgan Chase: Teknologisk innovasjon innenfor rammen av det tradisjonelle finansielle systemet JP Morgan har sendt inn en varemerkesøknad for innskuddstokenet "JPMD". I juni 2025 startet JPMorgan Chases blokkjedearm, Kinexys, en prøvekjøring av innskuddstokenet JPMD på den offentlige kjeden Base. Tidligere brukte JPMorgan Chase hovedsakelig blokkjedeteknologi gjennom private kjeder, men denne gangen utstedte de direkte eiendeler og støttet sirkulasjon på det åpne nettverket, noe som markerte begynnelsen på tradisjonelle finansinstitusjoner for å drive finansielle tjenester direkte på offentlige kjeder. JPMD kombinerer funksjonene til en digital eiendel med funksjonaliteten til et tradisjonelt innskudd. Når en kunde setter inn USD, registrerer banken innskuddet i balansen og utsteder samtidig et tilsvarende beløp JPMD på den offentlige kjeden. Tokenet sirkulerer fritt, samtidig som det beholder juridiske krav på bankinnskudd, og innehavere kan veksle det til amerikanske dollar 1:1 og kan ha rett til innskuddsforsikring og renteinntekter. Mens fortjenesten til eksisterende stablecoins er konsentrert i utstederen, skiller JPMD seg ut ved å gi brukerne betydelige økonomiske rettigheter. Disse funksjonene gir kapitalforvaltere og investorer svært attraktiv praktisk verdi, og kan til og med ignorere noen juridiske risikoer. For eksempel kan eiendeler på kjeden som BlackRocks BUIDL-fond innløses 24 timer i døgnet hvis JPMD brukes som et innløsningsbetalingsverktøy. Sammenlignet med eksisterende stablecoins, som må byttes mot fiat-valutaer separat, støtter JPMD umiddelbar kontantkonvertering, samtidig som det gir innskuddsbeskyttelse og renteinntektsmuligheter, noe som har et betydelig potensial i økosystemet for kapitalforvaltning på kjeden. JPMorgan Chase & Co. lanserte innskuddstokenet som svar på den nye finansieringsstrømmen og inntektsstrukturen dannet av stablecoins. Tether har årlige inntekter på rundt 13 milliarder dollar, og Circle genererer også betydelig avkastning ved å forvalte trygge eiendeler som statsobligasjoner, som er forskjellige fra tradisjonelle innskudds-lån-spreader, men har en lignende mekanisme for å generere inntekter basert på kundemidler som noen bankfunksjoner. JPMD har også begrensninger: den er designet for å følge det eksisterende finansielle regelverket, noe som gjør det vanskelig å oppnå full desentralisering og åpenhet av blokkjeden, og er foreløpig kun tilgjengelig for institusjonelle kunder. JPMD representerer imidlertid en pragmatisk strategi for tradisjonelle finansinstitusjoner for å gå inn i offentlige finansielle tjenester samtidig som de opprettholder de eksisterende stabilitets- og samsvarskravene, og blir sett på som et representativt tilfelle av sammenhengen mellom tradisjonell finans og økologisk ekspansjon på kjeden. Sirkel: Blokkjede-innfødt finansiell refaktorering Circle har etablert en nøkkelposisjon innen finansiering på kjeden gjennom stablecoinen USDC. USDC er knyttet 1:1 til amerikanske dollar, med reserver av kontanter og kortsiktige amerikanske obligasjoner, og har blitt et praktisk alternativ for bedriftsbetalingsoppgjør og grenseoverskridende pengeoverføringer med tekniske fordeler som lave renter og øyeblikkelig oppgjør. USDC støtter 24-timers sanntidsoverføringer, noe som eliminerer behovet for komplekse prosesser på SWIFT-nettverket, og hjelper bedrifter med å bryte gjennom begrensningene til tradisjonell finansiell infrastruktur. Circles eksisterende forretningsstruktur sto imidlertid overfor flere begrensninger: BNY Mellon forvaltet USDC-reserver, og BlackRock forvaltet eiendeler, en arkitektur som delegerte kjernefunksjoner til et eksternt byrå. Circle tjener renteinntekter, men har begrenset effektiv kontroll over sine eiendeler, og den nåværende resultatmodellen er svært avhengig av et høyrentemiljø. Circle trengte mer uavhengig infrastruktur og operasjonell myndighet, noe som var nødvendig for langsiktig bærekraft og inntektsdiversifisering. Kilde: Circle I juni 2025 søkte Circle Office of the Comptroller of the Currency (OCC) om en nasjonal tillitsbanklisens, en strategisk beslutning som gikk utover behovet for bare overholdelse. Bransjen tolker det som Circles transformasjon fra en stablecoin-utstedelse til en institusjonalisert finansiell enhet. Tillitsbankstatusen vil gjøre det mulig for Circle å direkte administrere depot og drift av reserver, noe som ikke bare vil styrke internkontrollen av den finansielle infrastrukturen, men også skape forutsetninger for å utvide omfanget av virksomheten, og Circle vil legge grunnlaget for institusjonelle digitale eiendelstjenester. Som en krypto-innfødt bedrift justerte Circle strategien sin for å bygge et bærekraftig operativsystem innenfor det institusjonelle rammeverket. Denne transformasjonen vil kreve aksept for regelverket og rollene til det eksisterende finansielle systemet, på bekostning av redusert fleksibilitet og økte regulatoriske byrder. Spesifikk myndighet i fremtiden vil avhenge av policyendringer og regulatoriske tolkninger, men dette forsøket har blitt en viktig milepæl for å måle i hvilken grad finansielle strukturer på kjeden er etablert innenfor rammen av eksisterende institusjoner. Hvem vil dominere finansiering på kjeden? Fra tradisjonelle finansinstitusjoner som JPMorgan Chase til krypto-innfødte virksomheter som Circle, legger deltakere med ulik bakgrunn aktivt ut det finansielle økosystemet på kjeden. Dette minner om konkurranselandskapet i fintech-bransjen tidligere: teknologiselskaper kom inn i finansnæringen gjennom intern implementering av sentrale finansielle funksjoner som betalinger og pengeoverføringer, mens finansinstitusjoner utvidet brukere og forbedret driftseffektiviteten gjennom digital transformasjon. Poenget er at denne konkurransen bryter ned grensene mellom de to sidene. Et lignende fenomen dukker opp i den nåværende finanssektoren på kjeden: Circle utfører direkte kjernefunksjoner som reserveforvaltning ved å søke om en trustbanklisens, mens JPMorgan Chase utsteder innskuddstokens på den offentlige kjeden og utvider sin kapitalforvaltningsvirksomhet på kjeden. Med utgangspunkt i forskjellige utgangspunkt absorberer de to sidene gradvis hverandres strategier og felt, og hver søker en ny balanse. Denne trenden gir nye muligheter så vel som risikoer. Hvis tradisjonelle finansinstitusjoner med makt imiterer fleksibiliteten til teknologiselskaper, kan de komme i konflikt med det eksisterende risikokontrollsystemet. Da Deutsche Bank fulgte en «digital-first»-strategi, krasjet den inn i eldre systemer og tapte milliarder av dollar. På den annen side kan krypto-innfødte selskaper miste fleksibiliteten til å støtte deres konkurranseevne hvis de overstrekker systemet og aksepterer det. Suksessen eller fiaskoen til finansiell konkurranse på kjeden avhenger til syvende og sist av en klar forståelse av sitt eget grunnlag og fordeler. Bedrifter må oppnå en organisk integrasjon mellom teknologi og institusjoner basert på deres "urettferdige fordel", og denne balansen vil avgjøre hvem som vinner til slutt.

Følg Brother A@AveryChing og Movemaker for å finne ut hvorfor 👇 Aptos har hatt sterk vekst i RWA-kretsen den siste måneden I første halvdel av 2025 vil RWA-markedet eksplodere og se en økning i markedsverdi på mer enn 50 %, med privat kreditt og amerikanske statsobligasjoner som dominerer nesten 90 % I konkurransen fra offentlige kjeder okkuperer Ethereum fortsatt den største andelen av RWA-markedet, med en markedsverdi på 7,69 milliarder dollar, som overstiger 50 % av markedsandelen. ZKsync fulgte etter og tiltrakk seg et stort antall investorer med introduksjonen av Tradable, en Web3 privat kredittforvalter Akkurat som det pleide å bli sagt at "on-chain finance ikke kan mangle en Ethereum", nå har denne setningen begynt å bli påvirket av sterke konkurrenter, og flere og flere offentlige kjeder konkurrerer på slagmarken til RWA 🔥 I denne konkurransen har @Aptos gått forbi i et hjørne: i løpet av de siste 30 dagene har markedsverdien av RWA-eiendeler på Aptos økt med 56,4 % til mer enn 537 millioner dollar, noe som gjør den til den tredje største offentlige RWA-kjeden i verden og den eneste ikke-EVM-offentlige kjeden i topp tre Denne prestasjonen er drevet av flere tradisjonelle finansinstitusjoner og RWA-protokoller på toppnivå, som har økt Aptos' troverdighet når det gjelder overholdelse. For eksempel: ➤ I juli i fjor gikk Ondo Finances USDY inn i Aptos-økosystemet og integrerte med store DEX-er og utlånsapper ➤ I oktober i fjor utvidet Franklin Templetons U.S. Government Money Fund (FOBXX) til Aptos, og tiltrakk seg mer enn 20 millioner dollar i nye abonnementer ➤ I november i fjor utvidet BlackRock, verdens største kapitalforvalter, BUIDL til Aptos Aptos' gjennombrudd på RWA-sporet er uatskillelig fra det sterke løftet fra den desentraliserte private kredittprotokollen @pactconsortium I tradisjonell finans og fremvoksende markeder har privat kreditt tiltrukket seg et stort antall institusjonelle investorer på grunn av sin fleksibilitet og høye avkastning. Imidlertid står den også overfor smertepunkter som tungvinte revisjonsprosesser, høye kostnader og begrenset tilgang på grunn av mangel på kreditthistorikk PACT adresserer disse friksjonene direkte ved å automatisere utførelsen på Aptos-kjeden, og tilby diversifiserte finansieringsløsninger for fremvoksende markeder, med kumulative lån på totalt mer enn 1,2 milliarder 💵 dollar For å ta et mest direkte eksempel, gir PACT søramerikanske godssjåfører kreditttjenester for elektriske kjøretøy, som kan hjelpe dem med å kjøpe elektriske kjøretøy, samtidig som investorer kan motta reelle fordeler fra kontantstrøm i den virkelige verden, alt på Aptos-kjeden, noe som sikrer en trygg og effektiv prosess PACT-avtalen har bidratt med 77 % av Aptos' RWA-markedsverdi til dags dato, eller omtrent 420 millioner dollar Disse tallene er ikke bare den harde maktgodkjenningen av transaksjonsbekreftelse på under et sekund + underliggende arkitektur med høy gjennomstrømning, men også et visittkort av Aptos innen finansiell innovasjon! Aptos kommer nærmere og nærmere 💪 å bli den dominerende kraften i RWA-kretsen