Cours du Anti-Graduation Platform

Auteur original : Saurabh Deshpande Compilation originale : Felix, PANews Si vous voyez de vos propres yeux ce qui se passe sur la chaîne, vous avez peut-être l’impression que la « fin du monde » arrive. On peut même dire que l’intelligence artificielle a remplacé les crypto-monnaies en tant que foyer de développement technologique futur. Il y a une part de vérité dans tout cela, mais il est préférable de regarder la situation dans son ensemble. Cet article explique comment le cycle d’innovation évolue progressivement pour atteindre le point où la technologie trouve son adéquation avec le marché. L’histoire d’aujourd’hui se penchera sur les points communs entre Uber, Pendle et EigenLayer. J’espère que cela vous aidera à dissiper la rhétorique pessimiste sur Twitter et à trouver une nouvelle perspective. Pendant des milliers d’années, on a pensé que les humains étaient incapables de voler. Au cours des 112 années qui se sont écoulées depuis le premier vol humain, un moyen a été trouvé pour capturer les fusées revenant de l’espace. L’innovation semble être un changement progressif à travers les âges. La véritable magie de la technologie est rarement vue dans les inventions originales ; Il s’agit de l’écosystème qui l’entoure. Pensez-y comme à une croissance composée, où l’innovation n’est pas l’argent. Alors que les premiers à créer quelque chose de nouveau font la une des journaux et obtiennent des fonds de capital-risque, ce sont souvent les constructeurs de la deuxième vague qui seront en mesure d’exploiter le plus de valeur – ceux qui trouvent un potentiel inexploité dans les fondations existantes. Ils voient des possibilités qui sont imperceptibles pour les autres. L’histoire regorge de tels innovateurs qui n’ont jamais prédit comment leurs inventions remodeleraient le monde. Ils essaient simplement de résoudre le problème en question. Ce faisant, ils ont ouvert des possibilités qui allaient bien au-delà de leur vision initiale. La meilleure innovation n’est pas la fin, c’est la rampe de lancement d’un nouvel écosystème. L’article d’aujourd’hui explorera comment ce phénomène est présenté dans le Web3. En commençant par le système de positionnement global (GPS), qui est utilisé tous les jours, puis en revenant à l’espace des crypto-monnaies grâce à des mécanismes de re-staking et de points. Un week-end qui a changé Internet Depuis sa création en 1973, le système de positionnement global (GPS) a pour mission de localiser la position de la Terre. Mais Google Maps est bien plus que cela, rendant ces données brutes accessibles à des milliards de personnes. Google Maps a commencé par trois acquisitions stratégiques à la fin de 2004. La première est Where 2 Technologies, une petite startup australienne basée dans un deux pièces à Sydney. Ils ont développé Expedition, une application de bureau C++ qui utilise des tuiles de carte pré-rendues pour une navigation fluide. Par rapport à l’expérience maladroite de MapQuest, son expérience utilisateur est supérieure. Dans le même temps, Google a acquis Keyhole (technologie d’imagerie satellite) et ZipDash (analyse du trafic en temps réel), intégrant ainsi des éléments essentiels de sa vision cartographique. Ensemble, ces acquisitions constituent la base de Google Maps : une application qui combine la navigation interactive, des données visuelles riches et des informations dynamiques. Expedition était une application de bureau, mais Larry Page a insisté pour une solution Web. Les premières tentatives ont été lentes et sans inspiration. Bret Taylor, diplômé de Stanford et ancien chef de produit associé chez Google, a entrepris de résoudre le problème. Bret Taylor a réécrit l’ensemble du frontend avec du JavaScript et du XML asynchrones (AJAX). AJAX est une technologie émergente qui permet aux sites Web de mettre à jour le contenu sans recharger la page entière. Avant AJAX, les applications Web étaient statiques et encombrantes. Mais avec AJAX, la réactivité est comparable à celle d’un logiciel de bureau. Les cartes sont devenues déplaçables et les nouvelles tuiles se sont chargées sans avoir à actualiser la page – une expérience utilisateur révolutionnaire en 2005. Le véritable génie vient de la sortie de l’API Maps par Google plus tard cette année-là, la transformant d’un produit en une plate-forme. Les développeurs peuvent désormais intégrer Google Maps et s’appuyer dessus, ce qui donne lieu à des milliers de « mashups » qui sont finalement devenus des entreprises à part entière. Uber, Airbnb et DoorDash existent tous grâce à la capacité de Bret Taylor à rendre les cartes programmables pendant un week-end fatidique. L’intuition de Bret Taylor est un phénomène récurrent dans le monde de la technologie : la valeur la plus profonde ne vient souvent pas de la fondation, mais de ce que les autres construisent dessus. Ces « effets de second ordre » représentent la véritable magie de l’innovation – une percée qui peut renforcer tout un écosystème et conduire à des applications inattendues. Après que Google Maps soit devenu programmable, une réaction en chaîne a été déclenchée. Airbnb, DoorDash, Uber et Zomato ont été les premiers à se joindre, plaçant le GPS au cœur de leurs services. Pokémon Go va encore plus loin en superposant la réalité augmentée aux données de localisation, brouillant ainsi la frontière entre le réel et le virtuel. Qu’y a-t-il derrière tout cela ? Le paiement, bien sûr. Car à quoi servent les services à la demande si vous ne pouvez pas payer de manière transparente ? La technologie GPS sur laquelle ils s’appuient n’est pas nouvelle. Mais le GPS seul ne fait pas merveille. C’est l’aboutissement de décennies d’évolution technologique, telles que le positionnement par satellite, le matériel mobile, AJAX, les API et les canaux de paiement, qui prennent tous forme tranquillement. C’est pourquoi l’effet de second ordre est si puissant. Ils reçoivent peu d’attention pour le moment. Mais un jour, vous levez les yeux et constatez que vos affaires quotidiennes sont coordonnées par un réseau d’innovations invisibles qui se sont discrètement accumulées au fil des ans. Comment le re-staking donne naissance à des produits En juin 2023, EigenLayer a introduit la fonctionnalité de « restaking » sur le réseau principal Ethereum, révolutionnant ainsi le paysage de la sécurité d’Ethereum. Le concept est nouveau mais suffisamment simple pour que quiconque s’intéresse aux crypto-monnaies le comprenne : « Et si vous pouviez miser deux fois votre ETH ? » Dans le staking traditionnel, vous pouvez obtenir un rendement stable mais modeste de 3,5 % à 7 % sur votre ETH. Le retaking permet essentiellement au même lot d’ETH de jouer un double rôle, en sécurisant à la fois le réseau Ethereum et le réseau du protocole EigenLayer : les mêmes fonds, plusieurs flux de revenus et une efficacité de financement accrue. En avril 2024, EigenLayer est passé d’une innovation théorique à un système pleinement opérationnel avec une adoption massive. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : 70 % des nouveaux validateurs Ethereum choisissent de rejoindre le protocole immédiatement. D’ici la fin de l’année 2024, plus de 6,25 millions d’ETH (environ 19,3 milliards de dollars) seront bloqués dans le rejalonnement. S’il est classé par les pays ayant le PIB le plus élevé, il devrait se classer autour de la 120e place. Il n’y a pas qu’EigenLayer qui est intéressant pour faire du retaking une réalité. Au contraire, d’autres ont emboîté le pas. EtherFi est un fournisseur de staking liquide qui a discrètement été mis en ligne au début de l’année 2023. Éther. Je m’attends à ce que la participation d’EigenLayer soit l’une des opportunités les plus prometteuses dans le domaine de la DeFi. Vous jalonnez de l’ETH, obtenez des jetons ETH, puis vous le restalonnez automatiquement sur la couche de fonctionnalités. Et, en bonus, vous pouvez utiliser l’ETH et jouer dans d’autres bacs à sable DeFi. Pandel est l’un de ces bacs à sable. C’est comme si vous étiez payé plusieurs fois pour faire la même chose – la finance crypto, les gars. Ether.fi s’attend à ce que le re-staking d’EigenLayer soit l’une des opportunités les plus recherchées dans l’espace DeFi. Vous jalonnez des ETH, gagnez des jetons eETH, puis les re-jalonnez automatiquement sur EigenLayer. Et, en guise de récompense, vous pouvez emmener votre eETH dans d’autres bacs à sable DeFi pour en faire l’expérience. Pendle est l’un de ces bacs à sable. C’est comme si tout le monde était payé plusieurs fois pour faire essentiellement la même chose. Le résultat ? Assez impressionnant. En mai 2024, la TVL d’Ether.fi a grimpé à environ 6 milliards de dollars. Leur « Liquid Vault » offrait un taux d’intérêt annuel d’environ 10 %, et le jalonnement régulier n’était pas si excitant à l’époque. Ether.fi fait le même travail avec l’ETH re-staké que Lido faisait avec l’ETH staké auparavant. Rendez le retaking pratique, courant et rentable en créant de la liquidité, de l’accessibilité et de la disponibilité pour les ETH réapprovisionnés. En plus de la recherche de revenus, il existe également le « point mining », où les gens recherchent non seulement un revenu instantané, mais accumulent également des « points » qui peuvent devenir des jetons précieux à l’avenir. Appelez cela un volant d’inertie spéculatif, si vous voulez. À mesure que de plus en plus d’utilisateurs se remettent en Ether.fi, de plus en plus de jetons eETH circulent et sont profondément intégrés à d’autres projets DeFi comme Pendle, où vous pouvez échanger des rendements futurs et même les points eux-mêmes, créant ainsi de nouveaux instruments financiers à partir de rien. Qu’est-il advenu des points - après tout, les crypto-monnaies sont un terrain de jeu pour les mercenaires du capital efficaces. Lorsque le protocole a commencé à offrir des points en récompense, un grand nombre d’utilisateurs ont surgi en essayant de maximiser les points et de manipuler le système dans le processus. L’intention initiale derrière les points est de parvenir à une distribution plus équitable et plus large des jetons. Mais dès que cela s’est transformé en course, les résultats ont été faussés. Les « mineurs » les plus actifs ne sont pas toujours les utilisateurs les plus réguliers. Alors que de nombreux projets utilisent encore des points pour distribuer des jetons, cette stratégie n’est plus aussi attrayante qu’elle l’était autrefois. Donc, comme toujours, la leçon ne concerne pas seulement l’innovation qui compte. De plus, les plus grands gagnants ne sont souvent pas ceux qui ont créé quelque chose dont les gens ont fait le buzz en premier lieu. Ce sont eux qui viennent après eux, qui voient ce qui se passe et créent la bonne chose au bon moment. Bien sûr, EigenLayer a jeté les bases, mais Ether.fi et d’autres entreprises qui ont vu l’effet de second ordre ont également obtenu une part du gâteau, s’emparant finalement de plus de 20 % du marché du jalonnement Ethereum d’ici la mi-2024. Dans l’espace crypto, être la première personne est beaucoup moins important que de savoir ce que font les autres. Points contre Pendle Après l’énorme succès de l’airdrop de Jito, les points sont devenus courants en décembre 2023. Le protocole basé sur Solana a fait ses débuts avec plus d’un milliard de dollars en FDV, déclenchant une « ruée vers l’or ». Soudain, le protocole de l’ensemble de l’écosystème est passé d’une distribution directe de jetons à un système de points. Ils ont commencé à récompenser les utilisateurs qui participaient au protocole avec des points, qui pouvaient ensuite être échangés contre des jetons de gouvernance. Ce nouveau mécanisme d’allocation initial s’est rapidement transformé en une stratégie dominante. Pendle a été mis en ligne en juin 2021 et se concentre sur la tokenisation et le trading de rendement futur. L’innovation de base de Pendle est ingénieuse car elle divise les jetons de rendement en deux parties : les jetons principaux (PT), qui représentent les actifs sous-jacents, et les jetons de rendement (YT), qui capturent les rendements futurs. Cette séparation permet aux utilisateurs d’échanger ces composants séparément, ce qui leur donne plus de contrôle que jamais sur leurs stratégies de gains. Lorsque la course aux points a officiellement commencé, Pendle s’est retrouvé en position de force avec une caractéristique construite pour une raison complètement différente. Le jeton YT de la plateforme crée un mécanisme équivalent au minage de points à effet de levier. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus flottants sur l’actif et tous les points associés en même temps, ce qui augmente leur accumulation de points sans avoir besoin de fonds supplémentaires. Voici comment cela fonctionne réellement. Disons que Sid veut gagner des points grâce à un protocole comme EigenLayer qui récompense les fournisseurs de liquidités. Traditionnellement, il aurait besoin de déposer des ETH dans le contrat de jalonnement d’EigenLayer et de bloquer les fonds pendant des semaines ou des mois. Grâce à la combinaison du Liquidity Repledge Token (LRT) et du Pendle, Sid peut acheter des jetons de rendement (YT) qui représentent des gains et des points futurs sans avoir à déposer des ETH directement dans EigenLayer. Par exemple, disons que le prix de l’eETH est de 2000 $ et que vous pouvez gagner 24 points EigenLayer par jour. pteETH est l’abréviation de Fixed Income Token et yteETH est l’abréviation de Floating Income Token et se vend à 200 $. Les détenteurs de pteETH perdent des points en échange d’un revenu fixe. Les détenteurs d’yteETH reçoivent des récompenses et des crédits flottants. Désormais, pour seulement 2 000 $, Sid peut gagner 240 crédits (d’une valeur de 10 ETH) par jour au lieu de seulement 24. TN Lee, fondateur de Pendle, a analysé cela en détail dans un podcast. L’équipe n’a pas construit de métastructure pour les intégrales. Ils n’auraient pas pu prédire cela. Mais ils ont construit l’infrastructure parfaite pour ce comportement émergent et ont accès à beaucoup de capitaux. Même si cette tendance finit par se calmer et que la TVL tombe à environ 2,5 milliards de dollars, leur capitalisation boursière est toujours 10 à 15 fois plus élevée qu’elle ne l’était avant l’apparition des points. Memecoins, Pump.fun et Raydium Parfois, des effets de second ordre émergent des endroits les plus inattendus, revitalisant des écosystèmes entiers dans le processus. La résurgence de Solana en 2023-2024 est un merveilleux cas dans lequel les changements rapides des crypto-monnaies et comment ceux qui se positionnent à un carrefour critique peuvent gagner de la valeur. Après l’effondrement de FTX fin 2022, de nombreux initiés de l’industrie ont écrit des « nécrologies » pour Solana. Cette logique semble raisonnable. SBF et sa société ont une influence considérable sur l’écosystème, fournissant des financements, des liquidités et un soutien au marché. Sans eux, Solana serait en difficulté. La technologie était en proie à des problèmes de fiabilité, et la nouvelle de « Solana en panne » est devenue la risée du monde. La blockchain, qui se positionnait autrefois comme le « tueur d’Ethereum », semble être en train de mourir. Mais une révolution remarquable est en train de se produire. Tout au long de l’année 2023, la technologie de Solana n’a cessé de s’améliorer. Les temps d’arrêt sont de moins en moins nombreux. La finalité de la transaction et l’expérience utilisateur sont nettement plus fluides. Les développeurs qui étaient attirés par les principes fondamentaux techniques de Solana, tels que le débit élevé, le faible coût et la finalité en moins d’une seconde, ont commencé à revenir, bien que prudemment. Au début de l’année 2024, la situation a pris un tournant décisif. Avec la frustration suscitée par les tokens de gouvernance DeFi traditionnels et l’évolution générale vers ce que l’on appelle le « nihilisme financier », l’attention et les fonds des utilisateurs commencent à affluer vers memecoin. Ces jetons, qui ont souvent peu d’utilisations autres que la propriété communautaire et les signaux culturels, captent l’imagination du marché. Avec ses vitesses de transaction ultra-rapides et ses frais extrêmement bas, Solana offre le cadre idéal pour cette nouvelle vague. PumpFun sera mis en ligne en janvier 2024. Cette « usine à memecoins » simplifie le processus de création de jetons, qui était autrefois la spécialité des développeurs ayant des compétences en programmation, en quelques minutes seulement. PumpFun démocratise la création de jetons d’une manière qui s’aligne parfaitement avec l’esprit de l’expérimentation financière des crypto-monnaies. Presque du jour au lendemain, des milliers de nouveaux tokens appelés « BONK », « Dogwifhat » et « POPCAT » ont afflué dans l’écosystème Solana. La crypto-monnaie apparemment frivole montre rapidement son potentiel en tant que catalyseur de chaînes de valeur complexes. Ces nouveaux tokens ont besoin de quelque chose de crucial : la liquidité. Sans plateforme de trading, même le concept de memecoin le plus ingénieux serait sans valeur. Raydium, l’échange décentralisé de l’écosystème Solana, est dans une position enviable. Raydium s’est engagé à devenir la principale plateforme de trading de Solana depuis sa création, en mettant l’accent sur l’amélioration de l’efficacité du capital et la réduction des glissements. Ce protocole n’est pas conçu spécifiquement pour memecoin. Mais son architecture technique s’est avérée similaire aux pools de liquidité centralisés d’Uniswap et au processus de cotation sans autorisation des jetons, ce qui le rend bien adapté pour faire face à l’afflux soudain de nouveaux actifs. Le moment était parfait. Des années de développement des infrastructures ont créé les bases solides nécessaires à ce cas d’utilisation inattendu. La cotation sur Raydium marque une étape importante pour ces jetons émergents, augmentant leur crédibilité et leur visibilité sur un marché de plus en plus encombré. Au début de l’année 2025, cette relation symbiotique est devenue cruciale, avec plus de 40 % des revenus de Swap de Raydium provenant de jetons générés par PumpFun. La relation est mutuellement bénéfique : PumpFun avait besoin du pool de liquidités existant de Raydium pour faire passer ses jetons d’un produit de niche à un actif négociable, et Raydium a prospéré grâce au volume de transactions explosif provoqué par ces jetons. L’économie de l’équipe PumpFun est également impressionnante : les jetons échangés exclusivement sur la plateforme PumpFun facturent des frais de 1 % par transaction, tandis que Raydium a une structure de frais de 0,25 %. Cela signifie que Raydium doit créer quatre fois le volume d’échange pour correspondre au revenu par jeton de PumpFun. En raison de sa liquidité plus importante et de sa base d’utilisateurs plus large, Raydium a toujours réussi à franchir ce seuil entre août 2024 et février 2025. Raydium n’est pas le créateur original de memecoin, ni l’initiateur du concept d’usine à jetons. Cependant, en fournissant une infrastructure solide pour le trading de ces actifs et en répondant rapidement aux menaces concurrentielles, une grande partie de la valeur de l’écosystème a été capturée. La saga du memecoin Solana illustre un aspect clé de l’effet de second ordre : la valeur est souvent attribuée non pas à ceux qui créent de nouveaux comportements, mais à ceux qui les promeuvent à grande échelle. PumpFun simplifie la création de jetons, tandis que Raydium permet une découverte et un trading efficaces des prix. Chaque innovation déclenche une adaptation supplémentaire. L’initiative d’intégration verticale de PumpFun a conduit Raydium à créer LaunchLab, qui a eu une série d’effets secondaires qui ont remodelé l’ensemble de l’écosystème. Cette orientation a non seulement revigoré l’écosystème, mais a également été activement exploitée. Alors que l’engouement pour les memecoins s’intensifie, il est probable que des jetons comme Trump et Libra soient lancés juste pour la chaleur. Leur stratégie repose sur la narration, le timing et la viralité. Trump s’appuie sur l’énergie des mèmes politiques, tandis que Libra se penche sur la culture plus large d’Internet. Les deux jetons ont d’abord gagné en popularité et ont atteint des valorisations ridicules peu de temps après leur lancement. Mais l’énergie n’a pas duré longtemps. L’attention va et vient rapidement. Le marché secondaire s’est refroidi. Le commerçant détourna son attention. La communauté diminue progressivement. Le succès de ces tokens est qu’ils montrent comment capter l’attention au bon moment et la transformer en or spéculatif. Ce qu’ils n’ont pas réussi à faire, cependant, c’est de maintenir la capitalisation boursière. Ils n’ont pas vraiment de praticité, ils n’ont pas de feuille de route pour le développement durable, ils ne sont qu’un feu de paille. Cependant, ils prouvent une chose : l’innovation attire l’attention. Et dans l’espace crypto, l’attention est l’une des matières premières les plus puissantes. S’il est utilisé correctement, il peut déclencher un nouvel engouement ; S’il n’est pas utilisé correctement, il s’éteindra rapidement. Pour les observateurs de l’innovation crypto, les leçons sont évidentes. Lorsque de nouvelles primitives émergent, il est important d’examiner non seulement l’impact direct, mais aussi qui est le mieux placé pour promouvoir, optimiser et étendre les comportements qu’ils soutiennent. C’est souvent là que la véritable réalisation de l’excédent rapporte. Quoi encore? En lisant ceci, vous vous demandez peut-être à quoi ressemblera la prochaine épidémie de second ordre. Peut-être appelez-vous cela de l’innovation composée, ou peut-être est-ce une convergence technologique, mais le point est le même. Cet article traite de plusieurs technologies qui entrent en collision en même temps, provoquant un effet d’entraînement supérieur à la somme de ses parties. C’est ce qui s’est passé : le re-staking a remodelé les incitations à la DeFi, l’infrastructure memecoin a revigoré l’ensemble de l’écosystème et les protocoles de rendement ont inopinément largué leur effet de levier. Alors, quel est le prochain domino à tomber ? Peut-être est-ce l’expérience EVM. Peut-être. Il est vraiment en train d’être réécrit, redessiné et affiné pour donner l’impression d’être un vrai logiciel – du moins c’est la promesse. Il reste à voir s’il deviendra la prochaine grande couche d’intérêts composés ou simplement une autre mise à niveau incrémentielle. Mais si ces liens sont connectés, cela pourrait déclencher un effet d’entraînement sans précédent. Derrière le débat sur la L2 et la clameur de la guerre des échelles, une course se prépare – non seulement pour faire évoluer Ethereum, mais aussi pour augmenter son utilité en augmentant sa facilité d’utilisation. La véritable facilité d’utilisation, c’est-à-dire la capacité des autres à s’appuyer dessus sans être dérangés par des problèmes tels que les portefeuilles, les frais ou les transactions échouées. Parce que lorsque les frictions disparaissent, l’innovation prospère. Et lorsque l’innovation prospère, les rendements composés apparaissent aux endroits les plus inattendus. Au cours des derniers mois, nous avons accueilli certaines des personnes les plus brillantes qui dirigent ce changement : Andre Cronje de Sonic, Keone Hon de Monad et Shuyao Kong de MegaETH. Bien que leurs approches varient, l’objectif est clair : éliminer les retards. Éliminez les frictions. Vous pouvez même éliminer les portefeuilles. Remplacez-le par quelque chose de plus rapide, de plus fluide et de plus intangible. Créez une véritable expérience logicielle, et non un processus fastidieux de type pointer-cliquer. MegaETH et Monad prétendent tous deux être capables de traiter 10 000 transactions par seconde. C’est la même vitesse que Solana, mais avec la sémantique d’Ethereum. Étant donné que l’espace crypto a toujours eu tendance à en faire trop, si c’est le cas, ce sera la première chaîne basée sur EVM à mettre Solana dans une position passive en matière d’expérience utilisateur. (C’est un peu drôle si l’on considère que les blockchains EVM ont longtemps été en proie à des confirmations lentes et à des fenêtres contextuelles de portefeuille infernales.) ） Le plaidoyer d’Andre ne se concentre pas sur la rapidité, mais sur l’élimination de la complexité. Il a déclaré que le plafond de performance d’Ethereum est loin d’être atteint. Selon lui, il ne fonctionne actuellement qu’à environ 2 % de sa capacité totale. Cela n’est pas dû à des limitations matérielles, mais plutôt à la façon dont la machine virtuelle Ethereum (EVM) accède aux données et les écrit. Grâce à sa nouvelle structure de base de données, Sonic a réduit les besoins en stockage de données de 98 %. Sa feuille de route Sonic mise sur l’abstraction – frais abstraits, comptes abstraits, portefeuilles abstraits. Si tout se passe comme prévu, d’ici la fin de l’année, les utilisateurs ne se rendront même pas compte qu’ils sont dans la blockchain, tout en maintenant un degré décent de décentralisation. Et c’est la clé. Alors, qui va gagner dans ce nouveau monde ? Ce ne sont peut-être pas les équipes d’infrastructure qui s’affairent à actualiser le benchmark TPS, mais les applications construites sur cette infrastructure, comme Pumpfun, qui a tiré parti de l’infrastructure de Solana et a réalisé un bénéfice de 500 millions de dollars en moins d’un an. Les protocoles sociaux, en particulier, pourraient faire une percée. Des projets comme Farcaster ont démontré le potentiel de combiner la permanence des crypto-monnaies avec la commodité d’être natives du Web. Plus de publications payantes, plus de pop-ups MetaMask. Seul le contenu est partagé. Ensuite, il y a la DeFi. La prochaine génération d’applications financières nécessite une meilleure saisie. Andre dit sans ambages : « Nous n’avons pas de volatilité on-chain, de volatilité implicite ou de volatilité réelle. » Lorsque ces données apparaîtront, attendez-vous à un véritable marché d’options, à des produits dérivés cohérents et à des contrats perpétuels bien structurés – la couche financière que les crypto-monnaies prétendent déjà avoir. Les applications qui n’ont pas encore été imaginées sont peut-être les plus passionnantes. Parce que c’est toujours comme ça que les choses se passent. En 2005, personne n’a regardé Google Maps et n’a dit : « Savez-vous ce que cela implique ? Services de covoiturage. Mais dès que la fondation change, tout ce qui s’y trouve change avec elle. Ainsi, les individus sont sceptiques. Les gens sont dans l’espace crypto depuis assez longtemps pour savoir que les améliorations décuplées promises à chaque fois ne vous permettront généralement qu’d’obtenir un tableau de bord légèrement meilleur et plus de notifications Discord, mais aussi enthousiastes. Parce que cette fois, la technologie sous-jacente semble réelle. Et derrière eux, une nouvelle génération de constructeurs travaille tranquillement sur une magie de second ordre qui pourrait tout remodeler. Parce que pour chaque technologie sous-jacente révolutionnaire que nous voyons aujourd’hui, il y a des dizaines de constructeurs qui travaillent déjà sur des applications de second ordre qui peuvent faire ressortir la véritable valeur de cette technologie sous-jacente.

Titre original : Quand l’innovation s’accumule : les effets de second ordre des primitives cryptographiques Auteur original : Saurabh Deshpande Compilation originale : Felix, PANews   Si vous voyez de vos propres yeux ce qui se passe sur la chaîne, vous aurez peut-être l’impression que la « fin du monde » approche. On peut même dire que l’intelligence artificielle a remplacé les crypto-monnaies en tant que foyer de développement technologique futur. Il y a une part de vérité dans tout cela, mais il est préférable de regarder la situation dans son ensemble. Cet article explique comment le cycle d’innovation évolue progressivement pour atteindre le point où la technologie trouve son adéquation avec le marché. L’histoire d’aujourd’hui se penchera sur les points communs entre Uber, Pendle et EigenLayer. J’espère que cela vous aidera à dissiper la rhétorique pessimiste sur Twitter et à trouver une nouvelle perspective. Pendant des milliers d’années, on a pensé que les humains étaient incapables de voler. Au cours des 112 années qui se sont écoulées depuis le premier vol humain, un moyen a été trouvé pour capturer les fusées revenant de l’espace. L’innovation semble être un changement progressif à travers les âges. La véritable magie de la technologie est rarement vue dans les inventions originales ; Il s’agit de l’écosystème qui l’entoure. Pensez-y comme à une croissance composée, où l’innovation n’est pas l’argent. Alors que les premiers à créer quelque chose de nouveau font la une des journaux et obtiennent des fonds de capital-risque, ce sont souvent les constructeurs de la deuxième vague qui seront en mesure d’exploiter le plus de valeur – ceux qui trouvent un potentiel inexploité dans les fondations existantes. Ils voient des possibilités qui sont imperceptibles pour les autres. L’histoire regorge de tels innovateurs qui n’ont jamais prédit comment leurs inventions remodeleraient le monde. Ils essaient simplement de résoudre le problème en question. Ce faisant, ils ont ouvert des possibilités qui allaient bien au-delà de leur vision initiale. La meilleure innovation n’est pas la fin, c’est la rampe de lancement d’un nouvel écosystème. L’article d’aujourd’hui explorera comment ce phénomène est présenté dans le Web3. En commençant par le système de positionnement global (GPS), qui est utilisé tous les jours, puis en revenant à l’espace des crypto-monnaies grâce à des mécanismes de re-staking et de points. Un week-end qui a changé Internet Depuis sa création en 1973, le système de positionnement global (GPS) a pour mission de localiser la position de la Terre. Mais Google Maps est bien plus que cela, rendant ces données brutes accessibles à des milliards de personnes. Google Maps a commencé par trois acquisitions stratégiques à la fin de 2004. La première est Where 2 Technologies, une petite startup australienne basée dans un deux pièces à Sydney. Ils ont développé « Expedition », une application de bureau C++ qui utilise des tuiles de carte pré-rendues pour une navigation fluide. Par rapport à l’expérience maladroite de MapQuest, son expérience utilisateur est supérieure. Dans le même temps, Google a acquis Keyhole (technologie d’imagerie satellite) et ZipDash (analyse du trafic en temps réel), intégrant ainsi des éléments essentiels de sa vision cartographique. Ensemble, ces acquisitions constituent la base de Google Maps : une application qui combine la navigation interactive, des données visuelles riches et des informations dynamiques. Expedition était une application de bureau, mais Larry Page a insisté pour une solution Web. Les premières tentatives ont été lentes et sans inspiration. Bret Taylor, diplômé de Stanford et ancien chef de produit associé chez Google, a entrepris de résoudre le problème. Bret Taylor a réécrit l’ensemble du frontend avec du JavaScript et du XML asynchrones (AJAX). AJAX est une technologie émergente qui permet aux sites Web de mettre à jour le contenu sans recharger la page entière. Avant AJAX, les applications Web étaient statiques et encombrantes. Mais avec AJAX, la réactivité est comparable à celle d’un logiciel de bureau. Les cartes sont devenues déplaçables et les nouvelles tuiles se sont chargées sans avoir à actualiser la page – une expérience utilisateur révolutionnaire en 2005. Le véritable génie vient de la sortie de l’API Maps par Google plus tard cette année-là, la transformant d’un produit en une plate-forme. Les développeurs peuvent désormais intégrer Google Maps et s’appuyer dessus, ce qui a donné naissance à des milliers de « mashups » qui sont finalement devenus des entreprises à part entière. Uber, Airbnb et DoorDash existent tous grâce à la capacité de Bret Taylor à rendre les cartes programmables pendant un week-end fatidique. L’intuition de Bret Taylor est un phénomène récurrent dans le monde de la technologie : la valeur la plus profonde ne vient souvent pas de la fondation, mais de ce que les autres construisent dessus. Ces « effets de second ordre » représentent la véritable magie de l’innovation – une percée qui peut renforcer tout un écosystème et conduire à des applications inattendues. Après que Google Maps soit devenu programmable, une réaction en chaîne a été déclenchée. Airbnb, DoorDash, Uber et Zomato ont été les premiers à se joindre, plaçant le GPS au cœur de leurs services. Pokémon Go va encore plus loin en superposant la réalité augmentée aux données de localisation, brouillant ainsi la frontière entre le réel et le virtuel. Qu’y a-t-il derrière tout cela ? Le paiement, bien sûr. Car à quoi servent les services à la demande si vous ne pouvez pas payer de manière transparente ? La technologie GPS sur laquelle ils s’appuient n’est pas nouvelle. Mais le GPS seul ne fait pas merveille. C’est l’aboutissement de décennies d’évolution technologique, telles que le positionnement par satellite, le matériel mobile, AJAX, les API et les canaux de paiement, qui prennent tous forme tranquillement. C’est pourquoi l’effet de second ordre est si puissant. Ils reçoivent peu d’attention pour le moment. Mais un jour, vous levez les yeux et constatez que vos affaires quotidiennes sont coordonnées par un réseau d’innovations invisibles qui se sont discrètement accumulées au fil des ans. Comment le re-staking donne naissance à des produits En juin 2023, EigenLayer a révolutionné le paysage de la sécurité d’Ethereum en introduisant la fonction de « restaking » sur le réseau principal Ethereum. Le concept est nouveau mais suffisamment simple pour que quiconque s’intéresse aux crypto-monnaies le comprenne : « Et si vous pouviez miser deux fois votre ETH ? » ” Dans le staking traditionnel, vous pouvez obtenir un rendement stable mais modeste de 3,5 % à 7 % sur votre ETH. Le retaking permet essentiellement au même lot d’ETH de jouer un double rôle, en sécurisant à la fois le réseau Ethereum et le réseau du protocole EigenLayer : les mêmes fonds, plusieurs flux de revenus et une efficacité de financement accrue. En avril 2024, EigenLayer est passé d’une innovation théorique à un système pleinement opérationnel avec une adoption massive. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : 70 % des nouveaux validateurs Ethereum choisissent de rejoindre le protocole immédiatement. D’ici la fin de l’année 2024, plus de 6,25 millions d’ETH (environ 19,3 milliards de dollars) seront bloqués dans le rejalonnement. S’il est classé par les pays ayant le PIB le plus élevé, il devrait se classer autour de la 120e place. Il n’y a pas qu’EigenLayer qui est intéressant pour faire du retaking une réalité. Au contraire, d’autres ont emboîté le pas. EtherFi est un fournisseur de staking liquide qui a discrètement été mis en ligne au début de l’année 2023. Éther. Je m’attends à ce que la participation d’EigenLayer soit l’une des opportunités les plus prometteuses dans le domaine de la DeFi. Vous jalonnez de l’ETH, obtenez des jetons ETH, puis vous le restalonnez automatiquement sur la couche de fonctionnalités. Et, en bonus, vous pouvez utiliser l’ETH et jouer dans d’autres bacs à sable DeFi. Pandel est l’un de ces bacs à sable. C’est comme si vous étiez payé plusieurs fois pour faire la même chose – la finance crypto, les gars. Ether.fi s’attend à ce que le re-staking d’EigenLayer soit l’une des opportunités les plus recherchées dans l’espace DeFi. Vous jalonnez des ETH, gagnez des jetons eETH, puis les re-jalonnez automatiquement sur EigenLayer. Et, en guise de récompense, vous pouvez emmener votre eETH dans d’autres bacs à sable DeFi pour en faire l’expérience. Pendle est l’un de ces bacs à sable. C’est comme si tout le monde était payé plusieurs fois pour faire essentiellement la même chose. Le résultat ? Assez impressionnant. En mai 2024, la TVL d’Ether.fi a grimpé à environ 6 milliards de dollars. Leur « Liquid Vault » offrait un taux d’intérêt annuel d’environ 10 %, et le jalonnement régulier n’était pas aussi excitant à l’époque. Ether.fi fait le même travail avec l’ETH re-staké que Lido faisait avec l’ETH staké auparavant. Rendez le retaking pratique, courant et rentable en créant de la liquidité, de l’accessibilité et de la disponibilité pour les ETH réapprovisionnés. En plus de la chasse aux gains, il existe également le « point mining », où les gens recherchent non seulement des gains instantanés, mais accumulent également des « points » qui peuvent devenir des jetons précieux à l’avenir. Appelez cela un volant d’inertie spéculatif, si vous voulez. À mesure que de plus en plus d’utilisateurs se remettent en Ether.fi, de plus en plus de jetons eETH circulent et sont profondément intégrés à d’autres projets DeFi comme Pendle, où vous pouvez échanger des rendements futurs et même les points eux-mêmes, créant ainsi de nouveaux instruments financiers à partir de rien. Qu’est-il advenu des points - après tout, les crypto-monnaies sont un terrain de jeu pour les mercenaires du capital efficaces. Lorsque le protocole a commencé à offrir des points en récompense, un grand nombre d’utilisateurs ont surgi en essayant de maximiser les points et de manipuler le système dans le processus. L’intention initiale derrière les points est de parvenir à une distribution plus équitable et plus large des jetons. Mais dès que cela s’est transformé en course, les résultats ont été faussés. Les « mineurs » les plus actifs ne sont pas toujours les utilisateurs les plus réguliers. Alors que de nombreux projets utilisent encore des points pour distribuer des jetons, cette stratégie n’est plus aussi attrayante qu’elle l’était autrefois. Donc, comme toujours, la leçon ne concerne pas seulement l’innovation qui compte. De plus, les plus grands gagnants ne sont souvent pas ceux qui ont créé quelque chose dont les gens ont fait le buzz en premier lieu. Ce sont eux qui viennent après eux, qui voient ce qui se passe et créent la bonne chose au bon moment. Bien sûr, EigenLayer a jeté les bases, mais Ether.fi et d’autres entreprises qui ont vu l’effet de second ordre ont également obtenu une part du gâteau, s’emparant finalement de plus de 20 % du marché du jalonnement Ethereum d’ici la mi-2024. Dans l’espace crypto, être la première personne est beaucoup moins important que de savoir ce que font les autres. Points contre Pendle Après l’énorme succès de l’airdrop de Jito, les points sont devenus courants en décembre 2023. Le protocole basé sur Solana a fait ses débuts avec plus d’un milliard de dollars en FDV, déclenchant une « ruée vers l’or ». Soudain, le protocole de l’ensemble de l’écosystème est passé d’une distribution directe de jetons à un système de points. Ils ont commencé à récompenser les utilisateurs qui participaient au protocole avec des points, qui pouvaient ensuite être échangés contre des jetons de gouvernance. Ce nouveau mécanisme d’allocation initial s’est rapidement transformé en une stratégie dominante. Pendle a été mis en ligne en juin 2021 et se concentre sur la tokenisation et le trading de rendement futur. L’innovation de base de Pendle est ingénieuse car elle divise les jetons de rendement en deux parties : les jetons principaux (PT), qui représentent les actifs sous-jacents, et les jetons de rendement (YT), qui capturent les rendements futurs. Cette séparation permet aux utilisateurs d’échanger ces composants séparément, ce qui leur donne plus de contrôle que jamais sur leurs stratégies de gains. Lorsque la course aux points a officiellement commencé, Pendle s’est retrouvé en position de force avec une caractéristique construite pour une raison complètement différente. Le jeton YT de la plateforme crée un mécanisme équivalent au minage de points à effet de levier. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus flottants sur l’actif et tous les points associés en même temps, ce qui augmente leur accumulation de points sans avoir besoin de fonds supplémentaires. Voici comment cela fonctionne réellement. Disons que Sid veut gagner des points grâce à un protocole comme EigenLayer qui récompense les fournisseurs de liquidités. Traditionnellement, il aurait besoin de déposer des ETH dans le contrat de jalonnement d’EigenLayer et de bloquer les fonds pendant des semaines ou des mois. Grâce à la combinaison du Liquidity Repledge Token (LRT) et du Pendle, Sid peut acheter des jetons de rendement (YT) qui représentent des gains et des points futurs sans avoir à déposer des ETH directement dans EigenLayer. Par exemple, disons que le prix de l’eETH est de 2000 $ et que vous pouvez gagner 24 points EigenLayer par jour. pteETH est l’abréviation de Fixed Income Token et yteETH est l’abréviation de Floating Income Token et se vend à 200 $. Les détenteurs de pteETH perdent des points en échange d’un revenu fixe. Les détenteurs d’yteETH reçoivent des récompenses et des crédits flottants. Désormais, pour seulement 2 000 $, Sid peut gagner 240 crédits (d’une valeur de 10 ETH) par jour au lieu de seulement 24. TN Lee, fondateur de Pendle, a analysé cela en détail dans un podcast. L’équipe n’a pas construit de métastructure pour les intégrales. Ils n’auraient pas pu prédire cela. Mais ils ont construit l’infrastructure parfaite pour ce comportement émergent et ont accès à beaucoup de capitaux. Même si cette tendance finit par se calmer et que la TVL tombe à environ 2,5 milliards de dollars, leur capitalisation boursière est toujours 10 à 15 fois plus élevée qu’elle ne l’était avant l’apparition des points. Memecoins, Pump.fun et Raydium Parfois, des effets de second ordre émergent des endroits les plus inattendus, revitalisant des écosystèmes entiers dans le processus. La résurgence de Solana en 2023-2024 est un merveilleux cas dans lequel les changements rapides des crypto-monnaies et comment ceux qui se positionnent à un carrefour critique peuvent gagner de la valeur. Après l’effondrement de FTX fin 2022, de nombreuses personnalités de l’industrie ont écrit des « nécrologies » pour Solana. Cette logique semble raisonnable. SBF et sa société ont une influence considérable sur l’écosystème, fournissant des financements, des liquidités et un soutien au marché. Sans eux, Solana serait en difficulté. La technologie était en proie à des problèmes de fiabilité, et la nouvelle de « Solana en panne » est devenue la risée du monde. La blockchain, qui se positionnait autrefois comme le « tueur d’Ethereum », semble être en train de mourir. Mais une révolution remarquable est en train de se produire. Tout au long de l’année 2023, la technologie de Solana n’a cessé de s’améliorer. Les temps d’arrêt sont de moins en moins nombreux. La finalité de la transaction et l’expérience utilisateur sont nettement plus fluides. Les développeurs qui étaient attirés par les principes fondamentaux techniques de Solana, tels que le débit élevé, le faible coût et la finalité en moins d’une seconde, ont commencé à revenir, bien que prudemment. Au début de l’année 2024, la situation a pris un tournant décisif. Avec la frustration suscitée par les tokens de gouvernance DeFi traditionnels et l’évolution générale vers ce que l’on appelle le « nihilisme financier », l’attention et les fonds des utilisateurs commencent à affluer vers memecoin. Ces jetons, qui ont souvent peu d’utilisations autres que la propriété communautaire et les signaux culturels, captent l’imagination du marché. Avec ses vitesses de transaction ultra-rapides et ses frais extrêmement bas, Solana offre le cadre idéal pour cette nouvelle vague. PumpFun sera mis en ligne en janvier 2024. Cette « usine à memecoins » simplifie le processus de création de jetons, qui était autrefois la spécialité des développeurs ayant des compétences en programmation, en quelques minutes seulement. PumpFun démocratise la création de jetons d’une manière qui s’aligne parfaitement avec l’esprit de l’expérimentation financière des crypto-monnaies. Presque du jour au lendemain, des milliers de nouveaux tokens appelés « BONK », « Dogwifhat » et « POPCAT » ont afflué dans l’écosystème Solana. La crypto-monnaie apparemment frivole montre rapidement son potentiel en tant que catalyseur de chaînes de valeur complexes. Ces nouveaux tokens ont besoin de quelque chose de crucial : la liquidité. Sans plateforme de trading, même le concept de memecoin le plus ingénieux serait sans valeur. Raydium, l’échange décentralisé de l’écosystème Solana, est dans une position enviable. Raydium s’est engagé à devenir la principale plateforme de trading de Solana depuis sa création, en mettant l’accent sur l’amélioration de l’efficacité du capital et la réduction des glissements. Ce protocole n’est pas conçu spécifiquement pour memecoin. Mais son architecture technique s’est avérée similaire aux pools de liquidité centralisés d’Uniswap et au processus de cotation sans autorisation des jetons, ce qui le rend bien adapté pour faire face à l’afflux soudain de nouveaux actifs. Le moment était parfait. Des années de développement des infrastructures ont créé les bases solides nécessaires à ce cas d’utilisation inattendu. La cotation sur Raydium marque une étape importante pour ces jetons émergents, augmentant leur crédibilité et leur visibilité sur un marché de plus en plus encombré. Au début de l’année 2025, cette relation symbiotique est devenue cruciale, avec plus de 40 % des revenus de Swap de Raydium provenant de jetons générés par PumpFun. La relation est mutuellement bénéfique : PumpFun avait besoin du pool de liquidités existant de Raydium pour faire passer ses jetons d’un produit de niche à un actif négociable, et Raydium a prospéré grâce au volume de transactions explosif provoqué par ces jetons. L’économie de l’équipe PumpFun est également impressionnante : les jetons échangés exclusivement sur la plateforme PumpFun facturent des frais de 1 % par transaction, tandis que Raydium a une structure de frais de 0,25 %. Cela signifie que Raydium doit créer quatre fois le volume d’échange pour correspondre au revenu par jeton de PumpFun. En raison de sa liquidité plus importante et de sa base d’utilisateurs plus large, Raydium a toujours réussi à franchir ce seuil entre août 2024 et février 2025. Raydium n’est pas le créateur original de memecoin, ni l’initiateur du concept d’usine à jetons. Cependant, en fournissant une infrastructure solide pour le trading de ces actifs et en répondant rapidement aux menaces concurrentielles, une grande partie de la valeur de l’écosystème a été capturée. La saga du memecoin Solana illustre un aspect clé de l’effet de second ordre : la valeur est souvent attribuée non pas à ceux qui créent de nouveaux comportements, mais à ceux qui les promeuvent à grande échelle. PumpFun simplifie la création de jetons, tandis que Raydium permet une découverte et un trading efficaces des prix. Chaque innovation déclenche une adaptation supplémentaire. L’initiative d’intégration verticale de PumpFun a conduit Raydium à créer LaunchLab, qui a eu une série d’effets secondaires qui ont remodelé l’ensemble de l’écosystème. Cette orientation a non seulement revigoré l’écosystème, mais a également été activement exploitée. Alors que l’engouement pour les memecoins s’intensifie, il est probable que des jetons comme Trump et Libra soient lancés juste pour la chaleur. Leur stratégie repose sur la narration, le timing et la viralité. Trump s’appuie sur l’énergie des mèmes politiques, tandis que Libra se penche sur la culture plus large d’Internet. Les deux jetons ont d’abord gagné en popularité et ont atteint des valorisations ridicules peu de temps après leur lancement. Mais l’énergie n’a pas duré longtemps. L’attention va et vient rapidement. Le marché secondaire s’est refroidi. Le commerçant détourna son attention. La communauté diminue progressivement. Le succès de ces tokens est qu’ils montrent comment capter l’attention au bon moment et la transformer en or spéculatif. Ce qu’ils n’ont pas réussi à faire, cependant, c’est de maintenir la capitalisation boursière. Ils n’ont pas vraiment de praticité, ils n’ont pas de feuille de route pour le développement durable, ils ne sont qu’un feu de paille. Cependant, ils prouvent une chose : l’innovation attire l’attention. Et dans l’espace crypto, l’attention est l’une des matières premières les plus puissantes. S’il est utilisé correctement, il peut déclencher un nouvel engouement ; S’il n’est pas utilisé correctement, il s’éteindra rapidement. Pour les observateurs de l’innovation crypto, les leçons sont évidentes. Lorsque de nouvelles primitives émergent, il est important d’examiner non seulement l’impact direct, mais aussi qui est le mieux placé pour promouvoir, optimiser et étendre les comportements qu’ils soutiennent. C’est souvent là que la véritable réalisation de l’excédent rapporte. Quoi encore? En lisant ceci, vous vous demandez peut-être à quoi ressemblera la prochaine épidémie de second ordre. Peut-être appelez-vous cela de l’innovation composée, ou peut-être est-ce une convergence technologique, mais le point est le même. Cet article traite de plusieurs technologies qui entrent en collision en même temps, provoquant un effet d’entraînement supérieur à la somme de ses parties. C’est ce qui s’est passé : le re-staking a remodelé les incitations à la DeFi, l’infrastructure memecoin a revigoré l’ensemble de l’écosystème et les protocoles de rendement ont inopinément largué leur effet de levier. Alors, quel est le prochain domino à tomber ? Peut-être est-ce l’expérience EVM. Peut-être. Il est vraiment en train d’être réécrit, redessiné et affiné pour donner l’impression d’être un vrai logiciel – du moins c’est la promesse. Il reste à voir s’il deviendra la prochaine grande couche d’intérêts composés ou simplement une autre mise à niveau incrémentielle. Mais si ces liens sont connectés, cela pourrait déclencher un effet d’entraînement sans précédent. Derrière le débat sur la L2 et la clameur de la guerre des échelles, une course se prépare – non seulement pour faire évoluer Ethereum, mais aussi pour augmenter son utilité en augmentant sa facilité d’utilisation. La véritable facilité d’utilisation, c’est-à-dire la capacité des autres à s’appuyer dessus sans être dérangés par des problèmes tels que les portefeuilles, les frais ou les transactions échouées. Parce que lorsque les frictions disparaissent, l’innovation prospère. Et lorsque l’innovation prospère, les rendements composés apparaissent aux endroits les plus inattendus. Au cours des derniers mois, nous avons accueilli certaines des personnes les plus brillantes qui dirigent ce changement : Andre Cronje de Sonic, Keone Hon de Monad et Shuyao Kong de MegaETH. Bien que leurs approches varient, l’objectif est clair : éliminer les retards. Éliminez les frictions. Vous pouvez même éliminer les portefeuilles. Remplacez-le par quelque chose de plus rapide, de plus fluide et de plus intangible. Créez une véritable expérience logicielle, et non un processus fastidieux de type pointer-cliquer. MegaETH et Monad prétendent tous deux être capables de traiter 10 000 transactions par seconde. C’est la même vitesse que Solana, mais avec la sémantique d’Ethereum. Étant donné que l’espace crypto a toujours eu tendance à en faire trop, si c’est le cas, ce sera la première chaîne basée sur EVM à mettre Solana dans une position passive en matière d’expérience utilisateur. (C’est un peu drôle si l’on considère que les blockchains EVM ont longtemps été en proie à des confirmations lentes et à des fenêtres contextuelles de portefeuille infernales.) ） Le plaidoyer d’Andre ne se concentre pas sur la rapidité, mais sur l’élimination de la complexité. Il a déclaré que le plafond de performance d’Ethereum est loin d’être atteint. Selon lui, il ne fonctionne actuellement qu’à environ 2 % de sa capacité totale. Cela n’est pas dû à des limitations matérielles, mais plutôt à la façon dont la machine virtuelle Ethereum (EVM) accède aux données et les écrit. Grâce à sa nouvelle structure de base de données, Sonic a réduit ses besoins en stockage de données de 98 %. Sa feuille de route Sonic mise sur l’abstraction – frais abstraits, comptes abstraits, portefeuilles abstraits. Si tout se passe comme prévu, d’ici la fin de l’année, les utilisateurs ne se rendront même pas compte qu’ils sont dans la blockchain, tout en maintenant un degré décent de décentralisation. Et c’est la clé. Alors, qui va gagner dans ce nouveau monde ? Ce ne sont peut-être pas les équipes d’infrastructure qui s’affairent à actualiser le benchmark TPS, mais les applications construites sur cette infrastructure, comme Pumpfun, qui a tiré parti de l’infrastructure de Solana et a réalisé un bénéfice de 500 millions de dollars en moins d’un an. Les protocoles sociaux, en particulier, pourraient faire une percée. Des projets comme Farcaster ont démontré le potentiel de combiner la permanence des crypto-monnaies avec la commodité d’être natives du Web. Plus de publications payantes, plus de pop-ups MetaMask. Seul le contenu est partagé. Ensuite, il y a la DeFi. La prochaine génération d’applications financières nécessite une meilleure saisie. Andre a carrément déclaré : « Nous n’avons pas de volatilité on-chain, de volatilité implicite ou de volatilité réelle ». Lorsque ces données apparaîtront, attendez-vous à un véritable marché d’options, à des produits dérivés cohérents et à des contrats perpétuels bien structurés – la couche financière que les crypto-monnaies prétendent déjà avoir. Les applications qui n’ont pas encore été imaginées sont peut-être les plus passionnantes. Parce que c’est toujours comme ça que les choses se passent. En 2005, personne ne regardait Google Maps et ne disait : « Savez-vous ce que cela implique ? » Services de covoiturage. « Mais dès que la fondation change, tout y est changé. Ainsi, les individus sont sceptiques. Les gens sont dans l’espace crypto depuis assez longtemps pour savoir que les améliorations décuplées promises à chaque fois ne vous permettront généralement qu’d’obtenir un tableau de bord légèrement meilleur et plus de notifications Discord, mais aussi enthousiastes. Parce que cette fois, la technologie sous-jacente semble réelle. Et derrière eux, une nouvelle génération de constructeurs travaille tranquillement sur une magie de second ordre qui pourrait tout remodeler. Parce que pour chaque technologie sous-jacente révolutionnaire que nous voyons aujourd’hui, il y a des dizaines de constructeurs qui travaillent déjà sur des applications de second ordre qui peuvent faire ressortir la véritable valeur de cette technologie sous-jacente.