Messari : PUMP est raisonnablement évalué à 7 milliards de dollars, et il peut être gagné lorsqu’il est acheté en vente publique ?

Titre original : Une évaluation de $PUMP

Auteur original : Sunny Shi, Messari Crypto

Article original : Alex Liu, Foresight News

Selon les principaux médias, citant des sources proches du dossier, pump.fun se prépare à vendre 25 % du jeton PUMP à une valorisation de 4 milliards de dollars pour lever 1 milliard de dollars. Le prix est-il attractif ? Sunny Shi de Messari a construit un modèle d’évaluation pour PUMP, qui a montré que sa FDV (capitalisation boursière entièrement flottante) pourrait être de 7 milliards de dollars. Si la prédiction est correcte, le jeton PUMP acheté est gagné. Mais il y a une prémisse importante. Voici comment ils ont traversé le processus d’évaluation (du point de vue de Sunny Shi, « nous » ou « notre » fait référence à Messari) :

Peu importe ce que vous pensez de Memecoin, le morceau continue d'"imprimer de l’argent ». Bien que le volume des échanges de la plateforme d’émission pump.fun soit en baisse depuis le début de l’année, il reste bien supérieur au niveau de la majeure partie de 2024.

Pump.fun a plus de volume de transactions que la plupart des années 24, données : Messari

On peut également sous-estimer le succès de PumpSwap. Le DEX a été mis en ligne il y a environ trois mois, mais a déjà considérablement réduit la part de marché de Raydium sur Solana.

Comparaison des parts de marché entre PumpSwap et Raydium, données : Messari

Notre méthodologie d’évaluation utilise un modèle descendant, qui suppose le volume global du marché des cryptomonnaies, la part de Solana, la part de rampe de lancement et la part de marché de PumpSwap. Ces hypothèses et modèles ne sont ouverts qu’aux entreprises clientes, mais je vais partager les principales conclusions.

Dans notre scénario de base, nous pensons que Memecoin occupera un créneau dans l’économie crypto au sens large, car il est plus adapté à une utilisation spéculative que les NFT. Bien sûr, l’écosystème Solana se diversifiera sans aucun doute dans de nouvelles paires d’actifs à mesure qu’il mûrit, mais il est également probable que ce soit vrai.

Nous pensons que même si la part de pump.fun dans l’écosystème Solana diminue légèrement, PumpSwap continue de croître et le projet de pompe devrait toujours générer environ 675 millions de dollars de revenus au cours des deux prochaines années. Avec un multiple de valorisation de 10x, le FDV correspondant est d’environ 7 milliards de dollars.

Cependant, le principe clé est que si le projet choisit une structure opaque de tokens/participations qui distribue la majorité des revenus aux initiés plutôt qu’aux détenteurs de tokens, alors nous pensons que le marché actuel est devenu assez prudent et n’ignorera pas cette mauvaise façon d’accumuler de la valeur. Dans notre rapport complet, nous fournissons un tableau d’évaluation qui évalue la valeur potentielle de PUMP en fonction du pourcentage de revenus que les détenteurs de jetons peuvent recevoir.

Indépendamment de ce que le marché juge en fin de compte, il s’agit d’une excellente occasion de participer à l’application crypto la plus lucrative de l’histoire. C’est maintenant à l’équipe du projet de donner aux détenteurs de jetons suffisamment de valeur d’achat pour en faire un investissement rentable.

Note de l’éditeur : Dans le marché perpétuel de pré-marché d’Aevo, le prix de PUMP est actuellement de 6 dollars, ce qui correspond à 6 milliards de FDV (capitalisation boursière entièrement flottante).

Prix de pré-marché de PUMP sur Aevo

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