Cours du I Regret Selling

Écrit par : Zhang Wuji wepoets Avec le développement rapide de la technologie blockchain et la transformation numérique des marchés financiers mondiaux, la tokenisation des actions américaines, en tant qu’innovation financière de pointe, passe progressivement du concept à la réalité. En transformant les actifs boursiers traditionnels en jetons numériques sur la blockchain, la tokenisation brise les contraintes géographiques et temporelles, offrant aux investisseurs mondiaux des canaux d’investissement plus efficaces et plus pratiques. Cependant, bien que ce domaine émergent offre un grand potentiel, il est également confronté à de multiples défis en termes de conformité, de technologie et d’acceptation par le marché. Cet article explore la logique et l’importance de la tokenisation des actions américaines sous quatre aspects : la situation actuelle, le potentiel, la trajectoire de conformité, l’impact sur le marché et les précautions d’investissement, et tente de fournir aux investisseurs et aux observateurs du secteur une perspective complète. Partie 1 : Vue d’ensemble et analyse potentielle de la capitalisation boursière totale des actions américaines, projets de tokenisation La capitalisation boursière totale des actions américaines En juin 2025, la capitalisation boursière totale du marché boursier américain a dépassé 55 billions de dollars, représentant environ 50 % de la capitalisation boursière mondiale, se classant au premier rang du marché mondial des capitaux. Cette échelle est stimulée par la croissance constante de l’économie américaine, l’innovation continue dans l’industrie technologique et l’infrastructure financière mature. Les géants de la technologie cotés au Nasdaq et à la Bourse de New York (NYSE), tels qu’Apple, Microsoft et NVIDIA, ont une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars et sont devenus le pilier central du marché boursier américain. La liquidité élevée, la transparence et l’influence mondiale des actions américaines en font des cibles idéales pour les actifs tokenisés. Vue d’ensemble des projets et plateformes de tokenisation des actions américaines La tokenisation des actions américaines transforme les actions traditionnelles en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, et les investisseurs détiennent indirectement les actions sous-jacentes en détenant des jetons. Ces jetons sont généralement rattachés à des actions réelles selon un ratio de 1:1, ce qui permet de trader 24 heures sur 24, d’investir en actions fractionnées et de régler de manière décentralisée. Voici les principaux projets et plateformes de tokenisation aujourd’hui : Kraken : En mai 2025, Kraken a annoncé le lancement de services de trading d’actions américaines tokenisées pour les clients non américains, couvrant des actions populaires telles qu’Apple et Tesla. La plateforme exploite la technologie blockchain pour permettre des opérations de trading 24 heures sur 24 et 7 ×jours sur 7, dépassant ainsi les heures de négociation des marchés boursiers traditionnels. Coinbase : Coinbase communique avec la SEC pour obtenir l’approbation du lancement d’un service de négociation d’actions américaines on-chain, qui prévoit de couvrir les fonctions au comptant, contractuelles et d’échange décentralisé (DEX), défiant les courtiers traditionnels tels que Robinhood. Bybit : Bybit a lancé le 19 mai le trading de CFD sur actions basés sur l’USDT sur sa plateforme TradFi. Les utilisateurs n’ont qu’à créer un compte MT 5 pour trader directement des actions américaines avec une garantie USDT, ce qui comprend actuellement un total de 78 actions Ondo Finance : Ondo Finance est un protocole financier décentralisé de niveau institutionnel et a déjà conclu un partenariat avec WLFI, un projet de la famille Trump. Dès le 5 février, Ondo Finance a annoncé le lancement prochain d’Ondo Global Markets (Ondo GM), une plateforme de trading de tokenisation RWA, permettant aux utilisateurs d’acheter et de vendre des actions, des obligations et des jetons ETF adossés à des actifs du monde réel 1:1. MyStonks : MyStonks est une plateforme décentralisée de trading d’actifs numériques qui a lancé le marché on-chain des jetons d’actions américaines en mai 2025, en coopérant avec des institutions mondiales de gestion d’actifs pour fournir des services de négociation d’actions américaines tokenisés d’approbation de garde, couvrant des actions populaires telles qu’Apple, Amazon et Google. Les utilisateurs peuvent acheter des jetons d’actions via USDC ou USDT, et la plateforme convertit les stablecoins en USD, achète des actions réelles et frappe des jetons ERC-20 1:1. En outre, il existe des plateformes et des projets de tokenisation d’actions américaines tels que Backed, Dinari, Helix et DigiFT, qui méritent qu’on s’y attarde. L’échelle potentielle et les perspectives de développement des actions américaines sur la chaîne Selon les prévisions d’institutions telles que le Boston Consulting Group (BCG), la taille du marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) devrait atteindre 2 à 30 000 milliards de dollars d’ici 2030, couvrant des actifs tels que les actions, les obligations, l’immobilier, etc. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est d’environ 12 milliards de dollars (hors stablecoins), et la tokenisation des actions américaines a un grand potentiel en tant que composant principal. Perspectives de développement : Accessibilité mondiale : La tokenisation élimine les barrières géographiques, permettant aux investisseurs non américains d’investir dans des actions américaines sans avoir besoin de comptes de courtage traditionnels, ce qui réduit considérablement la barrière à l’entrée. Trading 24 heures sur 24 : La blockchain prend en charge le trading 24 × 7 jours sur 7 pour compenser l’absence d’heures de fermeture traditionnelles des marchés boursiers et améliorer la flexibilité du marché. Rentabilité : Le dérèglement décentralisé réduit les liens intermédiaires et les coûts de transaction. Par exemple, MyStonks a des frais de négociation aussi bas que 0,3 %, ce qui est beaucoup plus bas que les courtiers traditionnels. Amélioration de la liquidité : La propriété fractionnée rend les actions à prix élevé telles qu’Amazon (environ 4 000 $ par action) plus attrayantes pour les petits et moyens investisseurs, ce qui favorise la liquidité du marché. Innovation financière : Les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie pour les protocoles DeFi, donnant naissance à de nouveaux produits tels que les prêts on-chain et le trading de produits dérivés. La tokenisation des actions américaines réduit les intermédiaires et optimise les processus de règlement grâce à la technologie blockchain, réduisant ainsi l’asymétrie de l’information et les coûts de friction des transactions, attirant ainsi davantage d’investisseurs mondiaux à participer et augmentant la taille du marché et la liquidité. Cependant, la réalisation de l’échelle tokenisée dépend de la maturité technologique, de la clarté réglementaire et de la confiance du marché. Dans les cinq à dix prochaines années, avec l’optimisation de la technologie blockchain et l’amélioration des cadres réglementaires, la tokenisation des actions américaines devrait devenir l’un des principaux moyens d’investissement mondial. Partie 2 : Risques de conformité, obstacles au développement et voies de conformité Risques de conformité et obstacles au développement Tout en innovant, la tokenisation des actions américaines est confrontée à d’importants risques de conformité et à des obstacles au développement : Incertitude réglementaire : La SEC a une approche réglementaire stricte à l’égard des titres tokenisés, les considérant potentiellement comme des actifs mobiliers soumis au Securities Exchange Act de 1934. L’application sévère des ICO par le passé montre que la SEC est extrêmement scrutée par les projets tokenisés. Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de KYC : Les plateformes tokenisées doivent appliquer strictement les réglementations KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) pour garantir la légitimité des sources de financement. Défis réglementaires transfrontaliers : La tokenisation des actions américaines est orientée vers le marché mondial, et il est nécessaire de faire face aux différences réglementaires dans différents pays et régions. Risques techniques et de sécurité : Les vulnérabilités des contrats intelligents, les piratages ou la mauvaise gestion des clés privées peuvent entraîner la perte d’actifs. Acceptation par le marché : Les investisseurs traditionnels ont peu confiance dans la technologie blockchain, certains investisseurs adoptant une attitude attentiste en raison de leur méconnaissance des transactions on-chain. Exploration et conception de trajectoires de conformité Afin de promouvoir le développement de la tokenisation des actions américaines, les plateformes doivent concevoir un chemin de conformité clair : Licence de courtage : Par exemple, dans la pratique de Dinari, un projet de tokenisation d’actions américaines, l’enregistrement en tant que courtier-négociant reconnu par la SEC est essentiel à la conformité, garantissant l’émission et la négociation légales d’actions tokenisées. Coopération réglementaire : Communiquer avec la SEC, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et d’autres intervenants afin d’élaborer un cadre de tokenisation conforme à la réglementation sur les valeurs mobilières. Par exemple, Coinbase négocie avec la SEC pour s’assurer que les actionnaires tokenisés ont les mêmes droits que les actionnaires traditionnels. Technologie standardisée : Adopte l’ERC-1400 de Polymath ou le cadre de conformité de Securitize, garantissant des jetons transparents et vérifiables. Processus KYC/AML : Collaborez avec des sociétés d’analyse blockchain pour améliorer la transparence des transactions et réduire les risques de blanchiment d’argent. Coordination transfrontalière de la conformité : Collaborer avec l’Autorité monétaire de Hong Kong, l’AEMF de l’Union européenne et d’autres institutions pour formuler des normes pour les transactions tokenisées transfrontalières. Selon l’économie institutionnelle, un cadre réglementaire clair et la protection des droits de propriété sont les pierres angulaires du développement du marché. Les plateformes de tokenisation réduisent l’incertitude institutionnelle grâce à des voies de conformité, ce qui favorise la confiance des investisseurs, réduisant ainsi les frictions sur le marché et favorisant les flux de capitaux et l’expansion de la taille du marché. Partie 3 : L’impact multidimensionnel de la tokenisation des actions américaines Impact sur le cercle monétaire Entrées de capitaux : La tokenisation attire les investisseurs financiers traditionnels sur le marché des crypto-monnaies, augmentant la liquidité et la capitalisation boursière des actifs cryptographiques. La capitalisation boursière totale du marché mondial de la cryptographie a atteint 3,3 billions de dollars en 2025, et l’introduction d’actions tokenisées stimulera davantage les entrées de capitaux. Intégration écologique : La tokenisation des actions américaines favorise l’intégration de la DeFi et de la finance traditionnelle, donnant naissance à de nouveaux produits tels que les prêts on-chain et les produits dérivés. Par exemple, les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie pour participer aux protocoles DeFi, améliorant ainsi l’utilisation des actifs. Concurrence accrue : Les échanges de crypto-monnaies comme Coinbase, Kraken, MyStonks et d’autres échanges de crypto-monnaies concurrencent davantage les courtiers traditionnels, ce qui pourrait remodeler le paysage de l’industrie. Impact sur les marchés financiers traditionnels Innovation en matière de modèles de trading : Le trading 24 heures sur 24 et les modèles d’actions partielles remettent en question les modèles commerciaux des courtiers traditionnels, obligeant les plateformes de courtage comme Robinhood à accélérer la transformation numérique. Coût et efficacité : Le règlement par blockchain réduit les intermédiaires et les coûts de transaction, mais peut comprimer les marges bénéficiaires des courtiers traditionnels. Pression réglementaire : La popularité de la tokenisation incitera la SEC à accélérer la formulation de nouvelles réglementations, ce qui augmentera les coûts de conformité pour les institutions financières traditionnelles. Impact sur l’économie américaine Consolidation du statut du centre financier : La tokenisation des actions américaines renforce l’attrait mondial des marchés de capitaux américains, consolidant ainsi son statut de centre financier. Axée sur l’innovation : La tokenisation favorise l’application de la technologie blockchain dans le domaine financier, favorisant le développement coordonné de la technologie et de la finance. Risques potentiels : Le retard réglementaire peut entraîner des manipulations de marché ou des crises de liquidité, menaçant ainsi la stabilité financière. Impact sur le modèle de développement économique mondial Extension de l’hégémonie du dollar américain : La tokenisation des actions américaines est libellée en dollars américains, combinée à la circulation mondiale des stablecoins, pour renforcer la domination du dollar américain dans le système financier mondial. Opportunités des marchés émergents : La tokenisation abaisse les obstacles à l’investissement, offrant aux investisseurs des marchés émergents des opportunités de participer aux actions américaines et facilitant les flux de capitaux mondiaux. Jeu géoéconomique : La poussée des États-Unis en faveur de la tokenisation pourrait inciter la Chine, l’Union européenne et d’autres pays à accélérer le déploiement des actifs numériques, modifiant ainsi le paysage de la concurrence financière mondiale. L’innovation technologique est un moteur clé de la croissance économique. Combinant technologie et finance, la tokenisation des actions américaines stimulera la transformation numérique de l’économie américaine et améliorera son potentiel de croissance à long terme. Cependant, une innovation excessive peut créer un vide réglementaire, équilibrant l’innovation et la stabilité. La tokenisation des actions américaines étend l’utilisation mondiale du dollar américain par le biais de stablecoins en dollars américains (par exemple, USDC, USDT), renforçant ainsi son statut de monnaie de réserve. Dans le même temps, la tokenisation favorise l’efficacité de l’allocation des ressources mondiales, mais peut exacerber le risque de volatilité financière dans les marchés émergents. Partie 4 : Précautions, paiement des impôts et gestion des risques pour investir dans des actions américaines de la chaîne Considérations d’investissement Choisissez une plateforme conforme : privilégiez les plateformes certifiées par la SEC telles que Dinari et MyStonks afin d’éviter les risques juridiques liés aux plateformes non conformes. Comprendre le mécanisme du jeton : vérifiez si le jeton est rattaché à des actions réelles à l’échelle 1:1 et si le mécanisme de rachat est transparent. Évaluation des risques techniques : Vérifiez la sécurité de la blockchain de la plateforme, comme les audits de contrats intelligents, les portefeuilles multi-signatures, etc. Volatilité du marché : Les actions tokenisées sont affectées à la fois par les fluctuations du marché boursier américain et du marché des crypto-monnaies, il est donc nécessaire de faire attention au risque global du marché. Questions fiscales Aux États-Unis, le trading d’actions tokenisées est considéré comme une transaction sur titres et est soumis à la réglementation fiscale de l’IRS : Impôt sur les plus-values : Les plus-values de trading sont soumises à court terme (période de détention ≤ 1 an, taux d’imposition 10 %-37 %) ou à long terme (période de détention > 1 an, taux d’imposition 0 %-20 %). Registres des transactions : Les investisseurs doivent tenir des registres complets des transactions, y compris les heures et les prix d’achat et de vente, pour la déclaration de revenus. Fiscalité transfrontalière : Les non-résidents américains sont soumis à la réglementation fiscale de leur pays d’origine, et il est recommandé de consulter un conseiller fiscal professionnel. Fiscalité des stablecoins : Le trading avec USDC ou USDT peut nécessiter la déclaration des plus-values par transaction, ce qui ajoute de la complexité fiscale. Les complexités fiscales des actions tokenisées peuvent augmenter les coûts de conformité pour les investisseurs, ce qui a un impact sur la participation au marché. Des directives fiscales claires et des outils fiscaux automatisés réduisent le fardeau de la conformité et favorisent la croissance du marché. gestion du risque Diversification : Évitez de vous concentrer sur une seule action ou plateforme tokenisée afin de réduire les risques non systématiques. Stratégie stop-loss : Utilisez la fonction stop-loss fournie par la plateforme pour contrôler les pertes de volatilité du marché. Mesures de sécurité : Vérifiez régulièrement la sécurité du compte pour assurer la sécurité des clés privées et des portefeuilles multi-signatures. Développements réglementaires : Gardez un œil sur les changements de politique d’organismes tels que la SEC et ajustez rapidement les stratégies d’investissement. SOMME En tant que pont entre la technologie blockchain et la finance traditionnelle, la tokenisation des actions américaines montre le potentiel de remodeler les marchés de capitaux mondiaux. En réduisant les coûts de transaction, en améliorant la liquidité et en élargissant l’accessibilité du marché, la tokenisation favorise l’efficacité et l’inclusivité sur les marchés financiers. Cependant, les risques de conformité, les défis techniques et l’acceptation par le marché restent des obstacles majeurs à son développement. D’un point de vue économique, la tokenisation insuffle un nouvel élan à l’économie américaine et mondiale en réduisant les frictions entre les transactions, en optimisant l’allocation des ressources et en favorisant l’innovation technologique, mais il faut se méfier des risques posés par le décalage réglementaire et les fluctuations du marché. Pour les investisseurs, les actions américaines on-chain offrent de nouvelles opportunités d’investissement, mais ils doivent choisir avec soin des plateformes conformes, comprendre les exigences fiscales et mettre en œuvre des stratégies efficaces de gestion des risques. L’essor de plateformes comme Dinari et MyStonks marque la maturation rapide du marché de la tokenisation, ses mécanismes de conformité et de sécurité établissant une référence pour l’industrie. À l’avenir, avec l’amélioration des cadres réglementaires et les progrès de la technologie blockchain, la tokenisation des actions américaines devrait devenir une partie importante du marché financier mondial, remodelant le paysage de l’investissement et ouvrant une nouvelle ère de la finance numérique. La dernière phrase, le risque des actions américaines sur la chaîne est plus grand, NFA, DYOR !