Precio de Unicorn Coin

Escrito por Matt Hougan, director de inversiones, Bitwise Compilado por: Luffy, Foresight News La semana pasada, el presidente de la SEC, Paul Atkins, pronunció un discurso titulado "El liderazgo de Estados Unidos en la revolución de las finanzas digitales" en el America Priority Policy Institute. Deberías leerlo ahora. Realmente, no lo dude, este discurso puede llamarse una hoja de ruta de inversión para los próximos cinco años. En su discurso, Atkins esbozó una visión para el futuro de los mercados financieros. Alerta de spoiler, todo girará en torno a cadenas públicas como Ethereum. Propuso: Todos los activos (acciones, bonos, USD, etc.) eventualmente migrarán a la cadena pública. Las finanzas descentralizadas (DeFi) jugarán un papel importante en el futuro; Los criptoactivos y blockchain pueden dar lugar a nuevos y emocionantes modelos de negocio; Lo principal que obstaculiza esta "revolución" es el entorno regulatorio hostil, que ahora ha cambiado 180 grados. Esta es la idea más completa de cómo las criptomonedas están remodelando los mercados financieros que he leído. Después de leer este discurso, es difícil no querer asignar mucho dinero al espacio criptográfico. Si trabajas en la industria financiera, es posible que incluso desees cambiar el enfoque de tu carrera aquí. El presidente de la SEC condensó todas las mejores ideas hechas por los defensores de las criptomonedas durante la última década en este discurso, y también detalló cómo la SEC hará realidad estas ideas. "Esta es una oportunidad única en una generación", escribió en su discurso. Hace unos años, ni siquiera estaba seguro de si el departamento de cumplimiento me permitiría decir eso. Qué significa para los inversores Para los inversores, hay mucho en lo que profundizar en este discurso. Puede iniciar una empresa de capital de riesgo en torno a la visión de Atkins y construir un negocio para cada oportunidad que proponga. Pero en mi opinión, hay tres oportunidades de inversión que se destacan. Oportunidad 1: Ethereum (y otras cadenas públicas de capa 1) La oportunidad más obvia es invertir en Ethereum y otras cadenas públicas de capa 1 que admiten stablecoins y tokenización de activos. "Hoy, anuncio el lanzamiento de Project Crypto", dijo Atkins, "que es una iniciativa de todo el comité para actualizar las regulaciones de valores para permitir la migración de los mercados financieros de EE. UU. en la cadena". No es difícil ver que si casi todos los activos se migran a cadenas públicas, definitivamente querrá implementar estas cadenas públicas. ¿A qué cadenas públicas vale la pena prestar atención? La mejor estrategia puede ser comprar una canasta de activos principales: Ethereum, Solana, Cardano, XRP, Avalanche, Aptos, Sui, NEAR y más. Sé que algunos lectores dirán: Ethereum es claramente la cadena dominante en el espacio de la tokenización y las stablecoins. ¡De acuerdo! Está a la cabeza. Pero mirando hacia atrás en el auge del comercio digital a principios del siglo XXI, la última gran actualización del sistema financiero, los primeros líderes del mercado fueron empresas como Island ECN e Instinet. ¿Has escuchado estos nombres últimamente? Yo tampoco. Pero el precio de las acciones de Nasdaq ha subido un 2275% desde que salió a bolsa en julio de 2002. En lugar de tratar de elegir un solo objetivo, es mejor adoptar una estrategia de indexación y comprar una canasta de activos para cubrir futuros proyectos principales. Oportunidad 2: Coinbase, Robinhood, etc. "súper aplicaciones" La parte más instructiva de la presentación se tituló "Impulsando súper aplicaciones: integración horizontal de productos y servicios". En él, Atkins imagina un futuro en el que una sola aplicación permite a los clientes brindar servicios financieros integrales. "Los corredores de bolsa con sistemas de negociación alternativos deberían poder proporcionar operaciones de criptoactivos no valores, valores de criptoactivos, valores tradicionales, así como apuestas, préstamos y otros servicios de criptoactivos al mismo tiempo, sin obtener licencias de más de 50 estados o múltiples licencias federales", dijo Atkins. Al leer esta parte, es difícil no pensar que Coinbase y Robinhood están practicando el concepto de súper aplicaciones, pero el punto de partida es diferente: Coinbase comenzó en el campo de las criptomonedas y se está expandiendo a los activos tradicionales; Robinhood, por otro lado, comenzó como un activo tradicional y se está acercando rápidamente al espacio criptográfico. Me atrevo a predecir: una de estas empresas podría convertirse en la empresa de servicios financieros más grande del mundo e incluso podría convertirse en la primera empresa de servicios financieros en superar el billón de dólares en capitalización de mercado. Atkins acaba de trazar una hoja de ruta para ellos. Oportunidad 3: Aplicaciones DeFi La tercera oportunidad que se destacó en la presentación de Atkins fueron las finanzas descentralizadas (DeFi). Las aplicaciones DeFi han estado en un área gris regulatoria, ni permitidas ni explícitamente prohibidas por las regulaciones existentes. Esto limita su desarrollo: las aplicaciones DeFi son ampliamente utilizadas por los entusiastas de las criptomonedas, pero los inversores e instituciones convencionales casi nunca se involucran. En una sección titulada "Desbloqueando el potencial del mercado estadounidense: un sistema de software on-chain vasto y bien desarrollado", Atkins explicó por qué los reguladores luchan por entender DeFi: "Los sistemas de software financiero descentralizados, como los creadores de mercado automatizados, permiten actividades de mercado financiero automatizadas y sin intermediarios. Las leyes federales de valores siempre han incumplido con los intermediarios reguladores, pero eso no significa que tengamos que forzar a los intermediarios cuando el mercado puede operar sin intermediarios". En otras palabras: DeFi no es solo una revolución tecnológica, sino también una revolución ideológica. Y el presidente de la SEC lo entiende. A pesar de la falta de claridad regulatoria, el uso de aplicaciones DeFi ha sido considerable. Uniswap, la aplicación de comercio al contado más grande, registró un volumen de operaciones récord de USD 88 mil millones en junio; Los protocolos de préstamos DeFi como Aave también establecieron un nuevo récord de volumen de bloqueo, alcanzando los USD 56 mil millones; Las plataformas de derivados como Hyperliquid son igual de grandes. Si las regulaciones fueran más claras, ¿podrían estos números multiplicarse por diez? ¿50 veces? ¿O 100x? A medida que los mercados tradicionales se fusionen con los mercados de criptomonedas, las oportunidades en el espacio DeFi serán extremadamente amplias. Los críticos señalan que la mayoría de los tokens DeFi carecen de una conexión económica clara con el protocolo subyacente. Por ejemplo, el token UNI de Uniswap es un "token de gobernanza": significa que los titulares pueden votar sobre la dirección del protocolo pero no pueden beneficiarse de las tarifas de transacción cobradas por la plataforma. Supongo que este es un legado del entorno regulatorio hostil del pasado. Bajo la nueva visión de la SEC, activos como UNI podrían desbloquear un valor significativo al establecer vínculos económicos más directos con el protocolo subyacente. La pregunta central: ¿Ya está en precio? La pregunta más obvia sobre la visión de Atkins es: ¿Esto ya está descontado? Si el mercado había esperado durante mucho tiempo que la SEC pasara de ser un oponente criptográfico a un "catalizador", los precios de activos como Ethereum, Solana, Uniswap, etc. deberían haber reflejado esto. Quizás. Pero lo último que quiero decir es: esta charla me tomó por sorpresa. He estado investigando y escribiendo sobre criptomonedas durante los últimos ocho años, y he sido optimista sobre el futuro de las criptomonedas durante mucho tiempo, y he dicho que todos los activos eventualmente migrarán a la cadena de bloques. Pero después de leer este discurso, me di cuenta de que mi patrón no era lo suficientemente grande y que necesitaba acelerar el ritmo de acción. Si ni siquiera yo lo esperaba, creo que todos los demás también.

Escrito por: Richard Chen Compilado por: Tim, PANews Es 2025 y las criptomonedas se están generalizando. La Ley GENIUS se ha convertido oficialmente en ley, y finalmente tenemos un marco regulatorio claro para las monedas estables. Las instituciones financieras tradicionales están adoptando las criptomonedas. ¡Las criptomonedas ganan! A medida que las criptomonedas cruzan la división, esta tendencia para los VC en etapa inicial significa: Vemos que los proyectos relacionados con las criptomonedas superan gradualmente a los proyectos cripto-nativos. Los llamados "proyectos cripto-nativos" se refieren a proyectos construidos por expertos en criptografía para el campo criptográfico. Los "proyectos relacionados con las criptomonedas" se refieren a la aplicación de la tecnología de cifrado en otras industrias principales. Esta es la primera vez que presencio esta transformación en mi carrera, y este artículo espera profundizar en las diferencias centrales entre la creación de proyectos criptonativos y proyectos relacionados con las criptomonedas. Construido de forma nativa para criptografía Casi todos los productos criptográficos más exitosos hasta la fecha están diseñados para usuarios cripto-nativos: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave, etc. Como cualquier movimiento cultural de nicho, la criptomoneda es tan atemporal que es difícil para los usuarios comunes fuera del círculo criptográfico "comprender su esencia" y convertirse en ávidos usuarios diarios. Solo aquellos jugadores criptonativos que están en la primera línea de la industria tienen suficiente tolerancia al riesgo y están dispuestos a gastar energía probando cada nuevo producto y sobrevivir a varios riesgos, como ataques de piratas informáticos y fugas del equipo del proyecto. El capital de riesgo tradicional de Silicon Valley se ha negado a invertir en proyectos criptonativos porque creen que su mercado efectivo general es demasiado pequeño. Esto es comprensible, en ese momento el espacio criptográfico estaba en una etapa muy temprana. Solo hay un puñado de aplicaciones en cadena, y el término DeFi no se acuñó en un chat grupal en San Francisco hasta octubre de 2018. Pero hay que apostar por la fe y rezar por un macro dividendo que dé un salto en el tamaño del mercado cripto-nativo. Efectivamente, con la doble bendición del auge de la minería de liquidez en el verano de DeFi de 2020 y el período de política de tasa de interés cero en 2021, el mercado cripto-nativo se ha expandido exponencialmente. En un instante, todos los capitalistas de riesgo de Silicon Valley se apresuraron al campo de las criptomonedas y me pidieron consejo, tratando de compensar los cuatro años de brecha cognitiva que habían perdido. A partir de ahora, el tamaño total del mercado útil de los usuarios nativos de criptomonedas sigue siendo limitado en comparación con los mercados tradicionales no criptográficos. Estimo que el número de usuarios de Twitter en el espacio criptográfico es de solo decenas de miles como máximo. Por lo tanto, para lograr ingresos recurrentes anuales (ARR) de nueve cifras ($ 100 millones), los ingresos promedio por usuario (ARPU) deben mantenerse en un nivel muy alto. Esto lleva a las siguientes conclusiones clave: Los proyectos cripto-nativos están construidos completamente para los conocedores. Cada producto cripto-nativo exitoso sigue un patrón de uso del usuario con una distribución de ley de potencia extrema. El mes pasado, los 737 principales usuarios de la plataforma OpenSea (que representan solo el 0,2%) contribuyeron con la mitad del volumen total de operaciones; Los 196 principales usuarios de la plataforma Polymarket (que representan solo el 0,06%) también completaron el 50% del volumen de operaciones de la plataforma. Como fundador de un proyecto criptográfico, lo que realmente te mantiene despierto por la noche debería ser cómo retener a los principales usuarios principales, en lugar de perseguir ciegamente el crecimiento del número de usuarios, lo cual es completamente contrario al concepto tradicional de "usuarios activos diarios primero" perseguido por Silicon Valley. La retención de usuarios en el espacio criptográfico siempre ha sido un desafío. Los usuarios de Head son a menudo mercenarios y fáciles de arrancar mediante mecanismos de incentivos. Esto permite a los competidores emergentes desenterrar algunos usuarios principales y consumir su participación de mercado, como Blur vs. OpenSea, Axiom vs. Photon, LetsBonk y Pump.fun, y más. En resumen, en comparación con Web2, el foso de los proyectos criptográficos es mucho menos profundo, y dado que todo el código es de código abierto y los proyectos son muy propensos a las bifurcaciones, los proyectos criptográficos nativos suelen ser de corta duración, con un ciclo de vida que rara vez supera un ciclo de mercado, a veces dura solo unos meses. Los fundadores que se enriquecen después de TGE a menudo optan por "quedarse quietos" y jubilarse y recurren a la inversión ángel como un ajetreo secundario para la jubilación. La única forma de retener a los usuarios principales es impulsar continuamente la innovación de productos y mantenerse un paso por delante de los competidores. La clave de la capacidad de Uniswap para mantenerse erguido frente a siete años de feroz competencia radica en su lanzamiento continuo de características innovadoras de 0 a 1, e innovaciones como la liquidez centralizada V3, UniswapX, Unichain y el diseño de gancho V4 continúan satisfaciendo las necesidades de los usuarios principales. Esto es particularmente encomiable, después de todo, su pista de intercambio descentralizado profundamente cultivada puede llamarse el campo más feroz en todos los mercados del Mar Rojo. Creado para relacionados con las criptomonedas Ha habido muchos intentos de aplicar la tecnología blockchain a mercados más amplios del mundo real, como la gestión de la cadena de suministro o los pagos interbancarios, pero han fracasado debido a un momento prematuro. Aunque las empresas de Fortune 500 han probado la tecnología blockchain en laboratorios de investigación y desarrollo e innovación, no la han puesto seriamente en producción real a gran escala. ¿Recuerdas esas palabras de moda en ese entonces? "Blockchain no requiere Bitcoin", "Tecnología de contabilidad distribuida", etc. Actualmente estamos viendo un cambio completo en la actitud de un gran número de instituciones tradicionales hacia las criptomonedas. Los principales bancos y gigantes han lanzado sus propias stablecoins, y la claridad regulatoria durante la administración Trump ha abierto un espacio político para la integración de las criptomonedas. Hoy en día, las criptomonedas ya no son un desierto financiero que carece de regulación. Por primera vez en mi carrera, comencé a ver más y más proyectos relacionados con las criptomonedas en lugar de proyectos cripto-nativos. Y por una buena razón, porque es probable que las mayores historias de éxito en los próximos años sean proyectos relacionados con las criptomonedas en lugar de proyectos cripto-nativos. Las OPI se están expandiendo al orden de decenas de miles de millones de dólares, mientras que las TGE a menudo se limitan a cientos de millones de dólares a miles de millones de dólares. Ejemplos de proyectos relacionados con las criptomonedas incluyen: Empresas fintech que utilizan stablecoins para pagos transfronterizos Empresas de robótica que utilizan incentivos DePIN para la recopilación de datos Empresas de consumo que utilizan zkTLS para autenticar datos privados La regla común aquí es que el cifrado es solo una característica, no un producto en sí. Los usuarios profesionales siguen siendo cruciales para las industrias que dependen en gran medida de las criptomonedas, pero sus tendencias extremas han disminuido. Cuando las criptomonedas existen solo como una función, la clave del éxito depende menos de la tecnología criptográfica en sí y más de si el profesional tiene un conocimiento profundo en campos relacionados con las criptomonedas y tiene una visión de los elementos centrales de la industria. Tomemos como ejemplo el sector fintech. El núcleo de fintech es lograr la adquisición de usuarios con una buena economía unitaria (costo de adquisición de usuarios / valor de vida del usuario). Las nuevas empresas emergentes de tecnología financiera criptográfica de hoy en día se enfrentan constantemente al miedo, temiendo que los gigantes fintech no criptográficos establecidos con bases de usuarios más grandes puedan aplastarlas fácilmente simplemente agregando criptomonedas como módulos funcionales, o aumentar los costos de adquisición de clientes de la industria y hacerlos poco competitivos. A diferencia de los proyectos criptográficos puros, estas nuevas empresas no pueden continuar operando emitiendo tokens buscados por el mercado. Irónicamente, el espacio de los pagos con criptomonedas ha sido durante mucho tiempo un camino descuidado, como dije durante mi discurso en la Conferencia sin Permiso 2023. Sin embargo, antes de 2023 es la edad de oro para iniciar una empresa fintech de criptomonedas, y puede aprovechar la oportunidad para construir una red de distribución. Ahora, con la adquisición de Bridge por parte de Stripe, los fundadores nativos de criptomonedas se están moviendo de DeFi a pagos, pero eventualmente serán aplastados por ex empleados de Revolut que saben cómo jugar fintech. ¿Qué significa "relacionado con las criptomonedas" para el capital de riesgo criptográfico? La clave es evitar la selección inversa de los fundadores que han sido rechazados por capitalistas de riesgo no profesionales, y no permitir que los capitalistas de riesgo criptográficos se conviertan en adquisiciones porque no están familiarizados con campos relacionados. Un gran número de cribado inverso se deriva de la selección de fundadores nativos de criptomonedas que recientemente han cambiado de otros campos a "relacionados con las criptomonedas". Esta es la dura verdad: en general, los fundadores de criptomonedas tienden a sentirse frustrados en Web2 (aunque el 10% superior es diferente). Las instituciones de capital de riesgo criptográfico han tenido históricamente una depresión de valor de alta calidad para explorar posibles fundadores fuera de la red de Silicon Valley. No tienen un currículum sólido (como un título de Stanford o experiencia en Stripe), ni son buenos para presentar proyectos a empresas de capital de riesgo, pero entienden la esencia de la cultura criptográfica y cómo construir una comunidad en línea apasionada. Cuando Hayden Adams fue despedido de su puesto como ingeniero mecánico en Siemens, escribió Uniswap con la intención de aprender el lenguaje de programación Vyper; Stani Kulechov fundó Aave (anteriormente ETHLend) justo antes de graduarse de derecho en Finlandia. Los fundadores exitosos de proyectos relacionados con las criptomonedas contrastarán con los fundadores exitosos de proyectos cripto-nativos. Ya no es el vaquero financiero del Salvaje Oeste que conoce la mentalidad especuladora y puede construir su carisma en torno a su red de tokens. Serán reemplazados por fundadores más sofisticados y con mentalidad empresarial, a menudo de campos relacionados con las criptomonedas y con estrategias únicas de entrada al mercado para lograr el alcance de los usuarios. A medida que la industria de las criptomonedas madure y se desarrolle constantemente, también surgirá una nueva generación de fundadores exitosos. Finalmente 1. El evento Telegram ICO a principios de 2018 demostró vívidamente la brecha de pensamiento entre las instituciones de capital de riesgo de Silicon Valley y las instituciones de capital de riesgo cripto-nativas. Instituciones como Kepeng Huaying, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Ventures, Red Dot Ventures y otras han invertido porque creen que Telegram tiene la base de usuarios y los canales de distribución para convertirse en la plataforma de aplicaciones dominante. Y casi todos los VC nativos de criptomonedas han optado por renunciar a sus inversiones. 2. Mi opinión contraria a la industria de las criptomonedas es que no hay escasez de aplicaciones para el consumidor. De hecho, la gran mayoría de los proyectos de consumo simplemente no reciben apoyo de capital de riesgo porque su capacidad para generar ingresos es inestable. Los emprendedores de tales proyectos no deben buscar capital de riesgo en absoluto, sino que deben ser autosuficientes para lograr rentabilidad y aprovechar el auge actual del consumo para ganar dinero rápidamente. La acumulación original debe completarse antes de que cambie la marea. 3. Nubank de Brasil tiene una ventaja competitiva injusta porque fue pionera en la categoría antes de que el concepto de "fintech" se hiciera popular. Además, solo necesita competir con los gigantes bancarios tradicionales de Brasil por los usuarios en sus primeros días, y no hay necesidad de lidiar con la competencia de las empresas fintech emergentes. A medida que los brasileños llegaron a su límite de paciencia con el banco original, cambiaron colectivamente a Nubank inmediatamente después del lanzamiento del producto, lo que lo convirtió en una oportunidad única para que la empresa lograra costos de adquisición de clientes cercanos a cero y un ajuste perfecto entre el producto y el mercado al mismo tiempo. 4. Si tuviera que construir un banco digital de monedas estables para mercados emergentes, ¿por qué se quedaría en San Francisco o Nueva York? Necesitas profundizar en la conversación local con los usuarios. Sorprendentemente, este se ha convertido en el criterio principal para evaluar proyectos empresariales.