سعر ‏no-coiners

[الكتلة] تتحرك مشتقات Coinbase لإضافة USDC كضمان لتداول العقود الآجلة الأمريكية بحلول عام 2026 $COIN $USDC

في 18 يونيو ، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي رسميا قانون GENIUS ، وهي المرة الأولى التي تعترف فيها حكومة الولايات المتحدة بشرعية امتثال الأصول المشفرة في شكل تشريع ، مما يكسر الفراغ السياسي الناجم عن غموض السلطات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة. على خلفية التنظيم المواتي ، أصدر JPMorgan Chase و Coinbase تطورات رئيسية في نفس اليوم ، مع التركيز على الخدمات المصرفية على السلسلة والأوراق المالية المرمزة ، على التوالي ، مما يدل على أن التمويل التقليدي والنظم البيئية للعملات المشفرة متكاملة بعمق. يمكن الآن وضع ودائع JPMorgan Chase على القاعدة أعلن JPMorgan Chase ، وهو الأقدم والأكثر نشاطا في نشر blockchain بين المؤسسات المالية التقليدية ، عن إطلاق مشروع تجريبي يسمى JPMD (JPMorgan Deposit Token). JPMD هو رمز مميز على السلسلة يمثل الإيداع المصرفي بالدولار الأمريكي للعميل ، بناء على آلية احتياطي جزئي ، وسيتم نشره على السلسلة العامة المدعومة من Coinbase ، Base. وقال نافين ماليلا، الرئيس المشارك لشركة Kinexys، ذراع بلوكتشين في جي بي مورجان تشيس، إن البنك سيكمل أول تحويل له إلى JPMD في الأيام المقبلة، حيث سيحول الأموال من محفظته الرقمية إلى منصة Coinbase، مما يمهد الطريق للعملاء المؤسسيين اللاحقين لاستخدام الرمز المميز للمعاملات على السلسلة. يشير الطيار ، الذي من المتوقع أن يستمر عدة أشهر ، إلى أن JPMorgan Chase يستكشف أدوات تداول فعالة وآمنة من الدرجة المؤسسية من خلال رموز الإيداع على السلسلة. في اليوم السابق ، تقدم البنك بطلب للحصول على العلامة التجارية "JPMD" ، والتي تغطي خدمات دفع الأصول الرقمية وتحويلها ومعاملاتها ، مما يشير إلى نيته استخدام الأداة لفترة طويلة. لا يظهر اختيار جي بي مورغان لتجربة إصدار JPMD على Base اعترافه بأمن Base وكفاءة المعاملات فحسب ، بل يعني أيضا أن العملاء المؤسسيين قد يقومون مباشرة بتصفية الأموال على السلسلة من خلال أنظمة Base و Coinbase البيئية في المستقبل ، والتي ستضخ مصادر السيولة الأساسية في "جسر CeDeFi" الذي بناه Coinbase. لماذا "إيداع التوكنز"؟ في حين أن إطلاق JPMD قد أثار تكهنات حول غزوها المحتمل في سوق العملات المستقرة ، إلا أن نافين ماليلا ، المدير التنفيذي في ذراع بلوكتشين في JPMorgan Chase Kinexys ، قال في مقابلة مع بلومبرج إن الرموز المميزة للإيداع هي بديل أفضل للمستخدمين المؤسسيين من العملات المستقرة لأنها أكثر قابلية للتطوير لأنها تستند إلى آلية احتياطي جزئي. وأشار إلى أن الرموز المميزة للإيداع تمثل الودائع الفعلية بالدولار الأمريكي في الحسابات المصرفية للعملاء وتعمل بطريقة تعتمد على النظام المصرفي التقليدي، في حين أن العملات المستقرة هي مجرد توائم رقمية للعملات الورقية المدعومة بالنقد وما يعادلها، كما أن وضعها القانوني ومنطق التشغيل أكثر تحررا من النظام المالي التقليدي. بالتوازي مع إطلاق المشروع التجريبي JPMorgan ، أجرى ثلاثة مديرين تنفيذيين رئيسيين في JPMorgan محادثات مغلقة مع فريق عمل التشفير التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات لمناقشة كيفية ترحيل أدوات سوق رأس المال إلى سلاسل الكتل العامة ، وتأثير التغييرات التي قد تحدثها على هياكل السوق ، وكيف يجب على المؤسسات تقييم نماذج التحكم في المخاطر والعوائد التي يجلبها التمويل على السلسلة. وفقا لمحضر الاجتماع الصادر عن لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غطت التبادلات بين الجانبين العديد من الاتجاهات المتطورة مثل إعادة الشراء الرقمية وأدوات الدين الرقمية والتمويل على السلسلة. كما أوضحت شركة جي بي مورجان تشيس آند كو أنها تقيم بنشاط ما إذا كان بإمكانها تشكيل ميزة تنافسية هيكلية من حيث ترميز الأصول وكفاءة التسوية على السلسلة. بالإضافة إلى "Rushing Dogs" ، يمكنك أيضا شراء الأسهم على Base مرددا استكشاف JPMorgan لنظام مصرفي على السلسلة ، تتطور Coinbase أيضا من منصة تبادل إلى مزود بنية تحتية للأصول على السلسلة. كشف كبير المسؤولين القانونيين في الشركة ، بول جريوال ، أن Coinbase تتقدم بطلب للحصول على خطاب عدم ممانعة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق خدمة تداول الأسهم المرمزة للعملاء الأمريكيين ، مع مراعاة الإعفاء أو الترخيص. يعني الحصول على خطاب عدم ممانعة أن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات لن يتخذوا إجراءات تنفيذية ضد إطلاق Coinbase لخدمة الأسهم الرمزية. إذا تمت الموافقة على Coinbase بنجاح لأعمال الأسهم الرمزية ، فسوف تدرك تدفق أصول الحلقة المغلقة المتكامل ل "شراء العملات المستقرة→ والتسوية على السلسلة → وتداول الأسهم → استهلاك الخصم" داخل نفس المنصة لأول مرة. هذا لا يتحدى فقط حالة دخول التداول لشركات السمسرة مثل Robinhood و Schwab ، ولكنه قد يجبر هذه المنصات أيضا على التفكير في إدخال الدفع بالعملات المستقرة ومنطق التسوية على السلسلة ، مما يجبر صناعة الأوراق المالية بأكملها على دخول عصر الأصول على السلسلة. تعد الأسهم المرمزة بتسويات أسرع ونوافذ تداول أطول وتكاليف تشغيل أقل. لكن في الوقت الحالي ، لا يستطيع المستثمرون الأمريكيون الوصول إلى مثل هذه المنتجات. تعني خطة Coinbase الجديدة أنها لن تكون فقط "NASDAQ" للأصول المشفرة ، ولكنها ستصبح أيضا نقطة الدخول على السلسلة لتداول الأوراق المالية التقليدية. في الواقع ، فإن استكشاف Coinbase للأسهم المرمزة ليس الأول من نوعه. في وقت مبكر من عام 2021 ، خلال مرحلة إيداع S1 قبل إدراج الشركة ، كانت هناك خطة لترميز COIN الخاص بها ، ولكن تقطعت بها السبل في النهاية بسبب عدم موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات. هذه المحاولة هي أحدث خطوة من قبل Coinbase للتوسع إلى ما هو أبعد من أصول التشفير ، بهدف فتح تدفقات إيرادات جديدة ودفع المزيد من التبني على المستوى المؤسسي. في الأسبوع الماضي فقط ، أطلقت Coinbase بطاقة ائتمان مدعومة من American Express ودخلت في شراكة مع Shopify و Stripe للترويج لتطبيق الدفع USDC stablecoin. كان عدم اليقين التنظيمي عقبة رئيسية أمام التبني الواسع النطاق لتداول الأوراق المالية blockchain. ولكن مع خطط لجنة الأوراق المالية والبورصات لاعتماد DeFi بالإضافة إلى العملات المستقرة ، من الواضح أن التنظيم لم يعد مصدر قلق ل Coinbase في الوقت الحالي. في الوقت نفسه ، تشتد المنافسة. تأتي أخبار إطلاق Coinbase للأسهم المرمزة في أعقاب مشروع xStocks الخاص ب Kraken ، والذي تم الإعلان عنه قبل أسابيع. بدأ الأخير في تقديم خدمات التداول على السلسلة لأكثر من 50 سهما وصناديق استثمار متداولة في أوروبا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا والأسواق الآسيوية. تحتاج Coinbase إلى مسار تنظيمي أسرع وأكثر وضوحا للتعامل مع السباق الجديد لتصبح وسيطا للعملات المشفرة. الأمر كله يتعلق بالإيرادات وفقا للإحصاءات ، تمثل معاملات البيع بالتجزئة حوالي 18٪ فقط من تداول Coinbase ، واعتبارا من عام 2024 ، ستستمر نسبة حجم تداول عملاء Coinbase المؤسسيين في الزيادة (حجم تداول Q1 من عام 2024 هو 256 مليار دولار ، وهو ما يمثل 82.05٪ من إجمالي حجم التداول) ، ومع تكامل Coinbase ل DEXs على Base ، يجب أن تكون قادرة على تقديم قدر كبير من السيولة لعشرات الآلاف من الرموز المميزة الأساسية على السلسلة ، والأهم من ذلك ، سيتم امتلاك عدد كبير من المنتجات في النظام البيئي الأساسي إمكانات Coinbase للامتثال في العالم الحقيقي. القراءة ذات الصلة: Coinbase تريد أن تكون "Binance في الولايات المتحدة" هذا الشهر ، دخلت Coinbase في شراكة مع Shopify لدعم مدفوعات USDC على Base على صفحة الخروج من التجارة الإلكترونية ، مما يؤدي إلى تقليل مدفوعات العملات المستقرة عبر الحدود. من ناحية أخرى ، سيتم دمج DEX on Base في تطبيق Coinbase الرئيسي لفتح قناة التدفق بين الأصول على السلسلة ومستخدمي CeFi. كانت الخطوة الأكثر اضطرابا هي الإعلان عن إطلاق ميزة تداول العقود الدائمة 24/7 في الولايات المتحدة والتي تتوافق مع الإطار التنظيمي للجنة تداول السلع الآجلة. وراء هذه الإجراءات ، تشير جميعها إلى جوهر - إعادة بناء نموذج إيرادات Coinbase. مع تقلص إيرادات التداول الفوري على أساس سنوي ، تظهر بيانات أرباح Coinbase أن إيرادات التداول تعتمد بشكل مفرط على دورة سوق العملات المشفرة. على هذه الخلفية ، أصبحت المشتقات مصدرا للدخل أكثر معاديا للتقلبات الدورية. من خلال دمج السيولة وقاعدة المستخدمين في Deribit ، تقوم Coinbase ببناء حلقة مغلقة على تداول المشتقات للمؤسسات العالمية ، وقد أنشأ تأييد لجنة تداول السلع الآجلة خندق امتثال في السوق الأمريكية. في الوقت نفسه ، دخلت Coinbase في شراكة مع Shopify و Stripe لتعزيز الاستخدام الأصلي ل USDC في سيناريوهات دفع التجارة الإلكترونية. يمكن للمتسوقين الدفع مباشرة باستخدام USDC عند الخروج من متجر Shopify الخاص بهم ، بينما يمكن للتجار اختيار الاستقرار في العملات المستقرة أو عملتهم الخاصة. إلى جانب استضافة العقود الذكية ووحدة واجهة برمجة التطبيقات على Base ، لا تتطلب هذه العملية من المستهلكين أو التجار معرفة بالتشفير ، مما يشكل "محرك دفع تشفير متوافق" قابل للتطوير بدرجة كبيرة. لا تجلب معاملات العملات المستقرة رسوم الغاز على السلسلة ورسوم المقاصة فحسب ، بل تفتح أيضا قنوات إيرادات مستقرة ل Coinbase في الأسواق طويلة الذيل مثل الشركات الصغيرة والتجارة الإلكترونية عبر الحدود. يستخدم التعاون بين Coinbase One Card و American Express الخصومات كرابط لربط المستخدمين من خلال قفل الأصول لتنشيط سلوك التداول على المنصة. على الرغم من أن هذه المنتجات لا تزال بحاجة إلى مواجهة مقايضة بين التكلفة والعائد ، إلا أنها تعكس رؤية Coinbase الإستراتيجية المتمثلة في الدمج التدريجي ل "الخدمات المالية + سيناريوهات الاستهلاك". هذا الإيقاع من الهجمات متعددة النقاط ليس عرضيا. في فترة النافذة التي تبدأ فيها الفوائد التنظيمية في الظهور وتكتمل البنية التحتية للتسوية على السلسلة تدريجيا ، اختارت Coinbase استخدام منصتها كمركز لبناء شبكة إيرادات متعددة الأبعاد مع الامتثال باعتبارها تدفقات الأصول الأساسية والمتنوعة كخاصية ، من مدفوعات DEX والعملات المستقرة إلى تداول المشتقات. وراء هذا المنطق توجد نقطة الانعطاف الرئيسية في تحول Coinbase من بورصة تشفير إلى نظام تشغيل مالي على السلسلة. سواء كان JPMD التابع ل JPMorgan Chase بناء على الودائع المصرفية ، أو تخطيط منصة الأوراق المالية المرمزة من Coinbase ، فإنهم جميعا يشيرون إلى نفس الاتجاه - يدخل التمويل على السلسلة فترة من إعادة الهيكلة المؤسسية مدفوعة بالتنظيم والبنية التحتية والمؤسسات المالية الرئيسية. إن إقرار قانون GENIUS ، والمناقشة الساخنة للعملات المستقرة ، والتجريب المستمر للمؤسسات الكبرى على البنية التحتية للسوق على السلسلة يعني أن تمويل العملات المشفرة لم يعد تجربة هامشية ، ولكنه خيار واقعي لتضمين نفسه تدريجيا في هيكل الأسواق المالية العالمية ، ويتم كسر الحدود بين السلسلة وخارجها طبقة تلو الأخرى من قبل هؤلاء المحركات الأوائل.

في 18 يونيو ، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي رسميا قانون GENIUS ، وهي المرة الأولى التي تعترف فيها حكومة الولايات المتحدة بشرعية امتثال الأصول المشفرة في شكل تشريع ، مما يكسر الفراغ السياسي الناجم عن غموض السلطات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة. على خلفية التنظيم المواتي ، أصدر JPMorgan Chase و Coinbase تطورات رئيسية في نفس اليوم ، مع التركيز على الخدمات المصرفية على السلسلة والأوراق المالية المرمزة ، على التوالي ، مما يدل على أن التمويل التقليدي والنظم البيئية للعملات المشفرة متكاملة بعمق. يمكن الآن وضع ودائع JPMorgan Chase على القاعدة أعلن JPMorgan Chase ، وهو الأقدم والأكثر نشاطا في نشر blockchain بين المؤسسات المالية التقليدية ، عن إطلاق مشروع تجريبي يسمى JPMD (JPMorgan Deposit Token). JPMD هو رمز مميز على السلسلة يمثل الإيداع المصرفي بالدولار الأمريكي للعميل ، بناء على آلية احتياطي جزئي ، وسيتم نشره على السلسلة العامة المدعومة من Coinbase ، Base. وقال نافين ماليلا، الرئيس المشارك لشركة Kinexys، ذراع بلوكتشين في جي بي مورجان تشيس، إن البنك سيكمل أول تحويل له إلى JPMD في الأيام المقبلة، حيث سيحول الأموال من محفظته الرقمية إلى منصة Coinbase، مما يمهد الطريق للعملاء المؤسسيين اللاحقين لاستخدام الرمز المميز للمعاملات على السلسلة. يشير الطيار ، الذي من المتوقع أن يستمر عدة أشهر ، إلى أن JPMorgan Chase يستكشف أدوات تداول فعالة وآمنة من الدرجة المؤسسية من خلال رموز الإيداع على السلسلة. في اليوم السابق ، تقدم البنك بطلب للحصول على العلامة التجارية "JPMD" ، والتي تغطي خدمات دفع الأصول الرقمية وتحويلها ومعاملاتها ، مما يشير إلى نيته استخدام الأداة لفترة طويلة. لا يظهر اختيار جي بي مورغان لتجربة إصدار JPMD على Base اعترافه بأمن Base وكفاءة المعاملات فحسب ، بل يعني أيضا أن العملاء المؤسسيين قد يقومون مباشرة بتصفية الأموال على السلسلة من خلال أنظمة Base و Coinbase البيئية في المستقبل ، والتي ستضخ مصادر السيولة الأساسية في "جسر CeDeFi" الذي بناه Coinbase. لماذا "إيداع التوكنز"؟ في حين أن إطلاق JPMD قد أثار تكهنات حول غزوها المحتمل في سوق العملات المستقرة ، إلا أن نافين ماليلا ، المدير التنفيذي في ذراع بلوكتشين في JPMorgan Chase Kinexys ، قال في مقابلة مع بلومبرج إن الرموز المميزة للإيداع هي بديل أفضل للمستخدمين المؤسسيين من العملات المستقرة لأنها أكثر قابلية للتطوير لأنها تستند إلى آلية احتياطي جزئي. وأشار إلى أن الرموز المميزة للإيداع تمثل الودائع الفعلية بالدولار الأمريكي في الحسابات المصرفية للعملاء وتعمل بطريقة تعتمد على النظام المصرفي التقليدي، في حين أن العملات المستقرة هي مجرد توائم رقمية للعملات الورقية المدعومة بالنقد وما يعادلها، كما أن وضعها القانوني ومنطق التشغيل أكثر تحررا من النظام المالي التقليدي. بالتوازي مع إطلاق المشروع التجريبي JPMorgan ، أجرى ثلاثة مديرين تنفيذيين رئيسيين في JPMorgan محادثات مغلقة مع فريق عمل التشفير التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات لمناقشة كيفية ترحيل أدوات سوق رأس المال إلى سلاسل الكتل العامة ، وتأثير التغييرات التي قد تحدثها على هياكل السوق ، وكيف يجب على المؤسسات تقييم نماذج التحكم في المخاطر والعوائد التي يجلبها التمويل على السلسلة. وفقا لمحضر الاجتماع الصادر عن لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غطت التبادلات بين الجانبين العديد من الاتجاهات المتطورة مثل إعادة الشراء الرقمية وأدوات الدين الرقمية والتمويل على السلسلة. كما أوضحت شركة جي بي مورجان تشيس آند كو أنها تقيم بنشاط ما إذا كان بإمكانها تشكيل ميزة تنافسية هيكلية من حيث ترميز الأصول وكفاءة التسوية على السلسلة. بالإضافة إلى "Rushing Dogs" ، يمكنك أيضا شراء الأسهم على Base مرددا استكشاف JPMorgan لنظام مصرفي على السلسلة ، تتطور Coinbase أيضا من منصة تبادل إلى مزود بنية تحتية للأصول على السلسلة. كشف كبير المسؤولين القانونيين في الشركة ، بول جريوال ، أن Coinbase تتقدم بطلب للحصول على خطاب عدم ممانعة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق خدمة تداول الأسهم المرمزة للعملاء الأمريكيين ، مع مراعاة الإعفاء أو الترخيص. يعني الحصول على خطاب عدم ممانعة أن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات لن يتخذوا إجراءات تنفيذية ضد إطلاق Coinbase لخدمة الأسهم الرمزية. إذا تمت الموافقة على Coinbase بنجاح لأعمال الأسهم الرمزية ، فسوف تدرك تدفق أصول الحلقة المغلقة المتكامل ل "شراء العملات المستقرة→ والتسوية على السلسلة → وتداول الأسهم → استهلاك الخصم" داخل نفس المنصة لأول مرة. هذا لا يتحدى فقط حالة دخول التداول لشركات السمسرة مثل Robinhood و Schwab ، ولكنه قد يجبر هذه المنصات أيضا على التفكير في إدخال الدفع بالعملات المستقرة ومنطق التسوية على السلسلة ، مما يجبر صناعة الأوراق المالية بأكملها على دخول عصر الأصول على السلسلة. تعد الأسهم المرمزة بتسويات أسرع ونوافذ تداول أطول وتكاليف تشغيل أقل. لكن في الوقت الحالي ، لا يستطيع المستثمرون الأمريكيون الوصول إلى مثل هذه المنتجات. تعني خطة Coinbase الجديدة أنها لن تكون فقط "NASDAQ" للأصول المشفرة ، ولكنها ستصبح أيضا نقطة الدخول على السلسلة لتداول الأوراق المالية التقليدية. في الواقع ، فإن استكشاف Coinbase للأسهم المرمزة ليس الأول من نوعه. في وقت مبكر من عام 2021 ، خططت الشركة لترميز عملة الأسهم الخاصة بها خلال مرحلة إيداع S1 قبل طرحها للاكتتاب العام ، ولكن تقطعت بها السبل في النهاية بسبب عدم موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات. هذه المحاولة هي أحدث خطوة من قبل Coinbase للتوسع إلى ما هو أبعد من أصول التشفير ، بهدف فتح تدفقات إيرادات جديدة ودفع المزيد من التبني على المستوى المؤسسي. في الأسبوع الماضي فقط ، أطلقت Coinbase بطاقة ائتمان مدعومة من American Express ودخلت في شراكة مع Shopify و Stripe للترويج لتطبيق الدفع USDC stablecoin. كان عدم اليقين التنظيمي عقبة رئيسية أمام التبني الواسع النطاق لتداول الأوراق المالية blockchain. ولكن مع خطط لجنة الأوراق المالية والبورصات لاعتماد DeFi بالإضافة إلى العملات المستقرة ، من الواضح أن التنظيم لم يعد مصدر قلق ل Coinbase في الوقت الحالي. في الوقت نفسه ، تشتد المنافسة. تأتي أخبار إطلاق Coinbase للأسهم المرمزة في أعقاب مشروع xStocks الخاص ب Kraken ، والذي تم الإعلان عنه قبل أسابيع. بدأ الأخير في تقديم خدمات التداول على السلسلة لأكثر من 50 سهما وصناديق استثمار متداولة في أوروبا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا والأسواق الآسيوية. تحتاج Coinbase إلى مسار تنظيمي أسرع وأكثر وضوحا للتعامل مع السباق الجديد لتصبح وسيطا للعملات المشفرة. الأمر كله يتعلق بالإيرادات وفقا للإحصاءات ، يمثل تداول التجزئة حوالي 18٪ فقط من Coinbase ، واعتبارا من عام 2024 ، ستستمر نسبة حجم تداول عملاء Coinbase المؤسسيين في الزيادة (حجم تداول الربع الأول من عام 2024 هو 256 مليار دولار ، وهو ما يمثل 82.05٪ من إجمالي حجم التداول) ، ومع دمج Coinbase ل DEX on Base ، يجب أن تكون قادرة على تقديم قدر كبير من السيولة لعشرات الآلاف من الرموز المميزة Base على السلسلة ، والأهم من ذلك ، سيتم امتلاك عدد كبير من المنتجات في النظام البيئي الأساسي إمكانات Coinbase للامتثال في العالم الحقيقي. القراءة ذات الصلة: Coinbase تريد أن تكون "Binance في الولايات المتحدة" هذا الشهر ، دخلت Coinbase في شراكة مع Shopify لدعم مدفوعات USDC على Base على صفحة الخروج من التجارة الإلكترونية ، مما يؤدي إلى تقليل مدفوعات العملات المستقرة عبر الحدود. من ناحية أخرى ، سيتم دمج DEX on Base في تطبيق Coinbase الرئيسي لفتح قناة التدفق بين الأصول على السلسلة ومستخدمي CeFi. كانت الخطوة الأكثر اضطرابا هي الإعلان عن إطلاق ميزة تداول العقود الدائمة 24/7 في الولايات المتحدة والتي تتوافق مع الإطار التنظيمي للجنة تداول السلع الآجلة. وراء هذه الإجراءات ، تشير جميعها إلى جوهر - إعادة بناء نموذج إيرادات Coinbase. مع تقلص إيرادات التداول الفوري على أساس سنوي ، تظهر بيانات أرباح Coinbase أن إيرادات التداول تعتمد بشكل مفرط على دورة سوق العملات المشفرة. على هذه الخلفية ، أصبحت المشتقات مصدرا للدخل أكثر معاديا للتقلبات الدورية. من خلال دمج السيولة وقاعدة المستخدمين في Deribit ، تقوم Coinbase ببناء حلقة مغلقة على تداول المشتقات للمؤسسات العالمية ، وقد أنشأ تأييد لجنة تداول السلع الآجلة خندق امتثال في السوق الأمريكية. في الوقت نفسه ، دخلت Coinbase في شراكة مع Shopify و Stripe لتعزيز الاستخدام الأصلي ل USDC في سيناريوهات دفع التجارة الإلكترونية. يمكن للمتسوقين الدفع مباشرة باستخدام USDC عند الخروج من متجر Shopify الخاص بهم ، بينما يمكن للتجار اختيار الاستقرار في العملات المستقرة أو عملتهم الخاصة. إلى جانب استضافة العقود الذكية ووحدة واجهة برمجة التطبيقات على Base ، لا تتطلب هذه العملية من المستهلكين أو التجار معرفة بالتشفير ، مما يشكل "محرك دفع تشفير متوافق" قابل للتطوير بدرجة كبيرة. لا تجلب معاملات العملات المستقرة رسوم الغاز على السلسلة ورسوم المقاصة فحسب ، بل تفتح أيضا قنوات إيرادات مستقرة ل Coinbase في الأسواق طويلة الذيل مثل الشركات الصغيرة والتجارة الإلكترونية عبر الحدود. يستخدم التعاون بين Coinbase One Card و American Express الخصومات كرابط لربط المستخدمين من خلال قفل الأصول لتنشيط سلوك التداول على المنصة. على الرغم من أن هذه المنتجات لا تزال بحاجة إلى مواجهة مقايضة بين التكلفة والعائد ، إلا أنها تعكس رؤية Coinbase الإستراتيجية المتمثلة في الدمج التدريجي ل "الخدمات المالية + سيناريوهات الاستهلاك". هذا الإيقاع من الهجمات متعددة النقاط ليس عرضيا. في فترة النافذة التي تبدأ فيها الفوائد التنظيمية في الظهور وتكتمل البنية التحتية للتسوية على السلسلة تدريجيا ، اختارت Coinbase استخدام منصتها كمركز لبناء شبكة إيرادات متعددة الأبعاد مع الامتثال باعتبارها تدفقات الأصول الأساسية والمتنوعة كخاصية ، من مدفوعات DEX والعملات المستقرة إلى تداول المشتقات. وراء هذا المنطق توجد نقطة الانعطاف الرئيسية في تحول Coinbase من بورصة تشفير إلى نظام تشغيل مالي على السلسلة. سواء كان JPMD التابع ل JPMorgan Chase بناء على الودائع المصرفية ، أو تخطيط منصة الأوراق المالية المرمزة من Coinbase ، فإنهم جميعا يشيرون إلى نفس الاتجاه - يدخل التمويل على السلسلة فترة من إعادة الهيكلة المؤسسية مدفوعة بالتنظيم والبنية التحتية والمؤسسات المالية الرئيسية. إن إقرار قانون GENIUS ، والمناقشة الساخنة للعملات المستقرة ، والتجريب المستمر للمؤسسات الكبرى على البنية التحتية للسوق على السلسلة يعني أن تمويل العملات المشفرة لم يعد تجربة هامشية ، ولكنه خيار واقعي لتضمين نفسه تدريجيا في هيكل الأسواق المالية العالمية ، ويتم كسر الحدود بين السلسلة وخارجها طبقة تلو الأخرى من قبل هؤلاء المحركات الأوائل.

ما هو الأصل الذي سيحقق أكبر قيمة من اعتماد JPMD؟ > $ETH > $COIN > $JPM

3 أسهم تشفير أمريكية يجب مراقبتها اليوم 🇺🇸 1. $CRCL يرتفع بعد الاكتتاب العام ، لكن هايز يحذر من الاعتماد على Coinbase 2. $COIN تتطلع إلى ترخيص الاتحاد الأوروبي وصفقات Shopify وسط حرارة سياسية 3. يقفز $GME ، لكنه يفتقر إلى خطة Web3 واضحة على الرغم من 4,710 BTC التحليل y @tiago4maral