比特幣，這個由技術極客發起的貨幣實驗的產物，在誕生之後一路狂飆，從一枚不到一厘錢的價格漲到了最高六萬美元以上，短短十年時間，超過千萬倍漲幅。從收益來看，2021年全年，比特幣的收益率達到57.31%，同期S&P500收益率為25.95%，中證500收益率為15.58%，恒生指數收益率為-14.12%，黃金價格漲幅為-4.38%。同期對比各傳統資產，比特幣當之無愧是一項具有投資價值的風險資產。
此外，數據顯示，比特幣在其歷史上僅出現過兩次年漲幅是以負值結束的情況，即2014年和2018年，其余時間均是收漲，這也遠遠優於全球其他資產。與此同時，比特幣暴漲、比特幣接連刷新歷史高點的消息頻頻登上各大媒體的頭版報道，甚至連特斯拉CEO伊隆·馬斯克都表明自己已經成了持有比特幣的一員。
那麽，比特幣究竟是什麽，為什麽會有這麽大的投資回報率？為什麽能獲得這麽多的關注？它又具有哪些投資價值呢？
比特幣投資價值全解析：4 大特性推動比特幣長期趨勢！
比特幣價值特性（一）：高稀缺性和儲藏價值
眾所周知，比特幣總量恒定為2100萬枚，目前已有近1870萬枚比特幣被挖出，但並不是所有挖出的比特幣都會在市場上流通，由於記錄了比特幣的私鑰丟失、硬盤損毀，導致很多比特幣已經永久消失在網絡中了。從下方比特幣持有者流動一圖可以看出，至少有22%的比特幣超過5年沒有被移動過了。因此就算比特幣被全部挖出，其流動總量也永遠不可能達到2100萬枚了。
比特幣此前經歷了供不應求的階段。2020年5月12日，比特幣迎來了第三次減半，每個區塊的獎勵從原先的12.5枚比特幣下降至6.25枚。按照比特幣平均每10分鐘出一個塊的速度計算，每天可產出約900枚比特幣。而在2020年10月比特幣開啟上漲模式時，僅灰度一家機構，其比特幣日均增持就達到了1286枚，遠超同期比特幣日產量，因此比特幣價格上漲是可以預見的事情。
比特幣價值特性（二）：比特幣挖取成本
很多年前，比特幣挖礦還只是一種愛好，我們使用家用電腦也可以挖出比特幣，但隨著挖礦競爭的日益激烈，專業礦機問世後，個人參與比特幣挖礦的成本越來越高，比特幣挖礦進入到了一個規模化、集中化的專業時代。從設備采購，尋找優惠電價，礦場選址、搭建，再到專人化管理和後期維護，每一個步驟都需要不菲的資金投入。
比特幣每四年一次產量減半，即同等算力下挖取比特幣的數量會減少，這意味著單枚比特幣的成本會上升。此外，OKLink數據顯示，比特幣的全網算力一直處於上漲狀態，那麽算力越多，挖礦難度也就越大，比特幣的獲取成本也就越高。
比特幣在歷史上很少會跌破自己的挖礦成本價，一旦跌破了，由於是在虧本挖礦，因此會有部分礦工選擇止損離場，這時候算力會下降，挖礦難度也會跟著調低，比特幣的成本也會隨之下降，因此部分人士認為挖礦成本對於比特幣價格具有一定的參考意義。
比特幣價值特性（三）：抗通脹的價值存儲投資品
由於比特幣不依靠特定的發行機構，而是根據固定算法，通過大量計算產生，其“去中心化”、“總量恒定”、“公開透明”等屬性，使得它被越來越多的人接受和推崇。
此前受新冠疫情影響，大部分央行開啟了寬松的貨幣政策，在全球大放水的背景下，通脹預期升溫，投資者囤積現金的需求轉變為“抗通脹、更高收益”的需求，因此黃金作為“避險之王”脫穎而出。而被稱為“數字黃金”的比特幣，近年來由於上漲空間遠大於黃金，再加上它的稀缺性，與傳統資產的低相關性，隨著投資渠道的合規化，也是愈發受到機構們的青睞。
目前，我們看到，越來越多的上市公司、私人企業、基金公司開始在其投資組合中加入比特幣，除了分散投資風險外，也起到了增進收益的作用。比特幣投資正變得日益主流化。摩根大通曾表示，隨著千禧一代逐漸成為投資市場更重要的組成部分，而他們更喜歡“數字黃金”而不是傳統黃金，比特幣可能會超過黃金。
10年前，1枚比特幣的價格最高不過30美元，而現在比特幣的價值最高站上了6萬美元，大幅跑贏了通脹。
不過有部分觀點認為，雖然比特幣的價格持續走高，但其具有高波動性，投資風險較高。但實際上，隨著機構們的紛紛入場和比特幣投資工具的日益完善，如比特幣ETF的推出，摩根大通分析認為，近期比特幣的波動率趨於正常化。此外它相對其他傳統資產的關聯性正在下降，這令比特幣成為更具吸引力的多元投資組合的標的。當然，如果將比特幣的時間周期拉長，上文我們也提到過，比特幣年漲幅收跌從2011年至今，僅有兩次，可以看出投資比特幣是一件高性價比的事情。
比特幣價值特性（四）：多種現實應用場景
2020年10月，全球知名支付服務提供商PayPal允許客戶買賣和持有比特幣及其他數字資產，這可能有助於比特幣和其它數字資產作為可行的支付方法而獲得更廣泛的采用。
2021年3月，特斯拉美國官網支持比特幣付款購車，雖比特幣支付的方式僅支持美國本土用戶，但特斯拉表示未來或將開拓其他市場。
2022年開年，俄烏混亂局勢下，比特幣等數字資產已成為雙方的對弈工具，不斷深入卷入戰局之中，成為避險選擇、新興的戰爭眾籌工具，乃至制裁與反制裁的手段。
比特幣作為區塊鏈的第一個應用，經過多年發展，已經突破了萬億美元市值，成為全球資產排名前8的資產。與此前牛市不同，本輪的比特幣牛市是由機構投資者和高凈值人士推動的，在全球低利率的背景下，機構們希望通過投資加密貨幣獲取超額回報。比特幣與黃金，在非彈性供應、可分割以及轉移方面有諸多相似性，近年來更偏向於在價值儲備功能上發展，而比特幣與傳統資產的低相關性和高收益，也將進一步推動金融機構在未來采用比特幣。
比特幣走向主流資產：比特幣熱潮背後的 2 個關鍵推手！
比特幣關鍵推手（一）：機構巨頭強勢入場
早在2019年，華爾街金融巨獸就吹響了入局區塊鏈領域的號角。2020年年初，「灰度比特幣信托」在美國SEC注冊成功，並成為首個向SEC報告的數字資產投資工具，這一里程碑事件鋪設了機構入場的合規渠道，使比特幣對於機構們更具吸引力。此後，灰度便開啟了一路“買買買”的模式。自比特幣在2020年10月開啟全面上漲模式以來，四個月的時間里，灰度的比特幣持倉從45萬枚增加到了65萬枚，新增20萬枚。灰度每日的增持速度超過了每日比特幣的產量，可見是推動此輪牛市上漲的主因。
除了灰度等比特幣基金公司采買比特幣外，上市公司如MicroStrategy、特斯拉、Square等也是大量買入比特幣。據Bitcoin Treasuries，截至2022年4月，各大上市公司、私人企業、基金公司等共持有124萬余枚比特幣，總價值為572億美元。
可以看出，越來越多的公司開始把比特幣作為價值儲存工具，這將進一步擴大比特幣的知名度和影響力，而比特幣市場熱度的上升又會反映在比特幣價格上，因此機構投資的獲利空間也會繼續增加。
比特幣關鍵推手（二）：知名人物高調入局，市場熱度大增
隨著比特幣的影響力日益增大，越來越多的知名人士表示自己已參與投資比特幣，其中特斯拉CEO伊隆·馬斯克在社交媒體Clubhouse的聊天中表示自己是比特幣的支持者，並認為比特幣即將被傳統金融人士廣泛接受。NBA達拉斯獨行俠老板馬克·庫班則稱比特幣是黃金更好的替代品，而且將繼續存在，這就是為什麽自己擁有比特幣以及從未出售的原因。
數據顯示，比特幣的鏈上交易量、活躍地址數等均已成倍躍升，可見市場熱度高居不下。
結語：
從2009年誕生至今，比特幣已經走過了十余年，從一個極客感興趣的小眾玩物，變成了如今普通投資者也可參與其中的熱門投資產品。這期間，比特幣遇到了無數次“被死亡”的瞬間，但其背後技術賦予的屬性和特征使得比特幣的共識日益強大，越來越多的投資者把比特幣視為應對通脹風險和美元疲軟的對沖工具。歷史數據表明，比特幣是過去十年間表現最好的資產，而那些一早就擁抱了比特幣的人，也都已經收獲了比其他任何資產都高的回報率。
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