做多跨式套利策略，指的是在期權交易市場中，交易者同時買入相同執行價格的看漲和看跌期權的操作。顧名思義，該操作又稱為價平（ATM：At The Money）。同樣，交易雙方可被分為買方和賣方，各自執行相反的操作。
虛擬貨幣跨式套利交易：策略獲利方式分析！
在實際交易過程中，如果買方執行這一策略，且標的資產價格向任一方向移動，那麽買方則可獲無限的上漲空間，而下跌的空間僅限於期權費成本。
買方無需過多關注標的資產價格變動的方向，因為無論漲跌，其本人的收益均可大於成本，只是收益高低不同。所以，做多跨式套利策略可以很好的利用市場波動性，來實現執行者個人收益的最大化。
需要注意的是，對於賣方來說，獲利的來源自然是買家虧損的期權費，但是在市場劇烈波動、反覆震蕩的情況下，出現巨大損失的可能性並不能被排除。
虛擬貨幣跨式套利策略交易細節：2 提示分享！
假定買入1個看漲期權為腿1，買入一個看跌期權為腿2，那麽：策略執行者的最大損失是凈策略價格，最大利潤卻是無限的。當然，上述結果成立的條件，有以下幾點：
腿的數量 = 2，即此策略只有 2 條腿
腿1的交易工具 ≠ 腿2的交易工具，即兩條腿的類別均為期權合約，分別為看漲和看跌期權
腿1到期日 = 腿2到期日，即兩條腿的到期日相同
腿1數量 = 腿2數量，即兩條腿的數量相同
腿1的執行價格 = 腿2的執行價格，即兩條腿的執行價格相同
腿1的交易方向 = 腿2的交易方向，兩條腿的交易方向相同
兩條腿的標的資產相同
跨式套利策略提示（一）：關於凈策略價格
做多凈策略價格 = 腿1的看漲期權費（賣方報價）+ 腿2的看跌期權費（賣方報價）
做空凈策略價格 = 腿1的看漲期權費（買方報價）+ 腿2的看跌期權費（買方報價）
跨式套利策略提示（二）：關於保證金規則
做多：無附加保證金要求
做空：需要滿足“做空看跌期權 + 做空看漲期權”的全部保證金要求
跨式套利策略提示（三）：關於收益曲線圖
虛擬貨幣跨式套利策略實操：3 個具體的交易示例！
腿1：買入1枚比特幣看漲期權，到期日 11月21日，行權價 50000美元
腿2：買入1枚比特幣看跌期權，到期日 11月21日，行權價 50000美元
腿1價格：1000美元
腿2價格：2000美元
比特幣現貨價格：50000美元
交易者在以下情況下采取跨式策略：
他們預計資產價格將大幅波動，但不知道朝哪個方向，或者是他們僅僅希望買入波動性，以博取不確定性的收益對應的盈虧情況如下 —
跨式套利策略案例（一）：價格維持不變
比特幣現貨價格保持不變或只完成小幅波動，假設為50500美元
腿1收益：權利金支出 +（現貨價格 – 行權價格）= -1,000 + (50,500 – 50,000) = -500美元
腿2收益：權利金支出 = -2000美元
總收益：-500 – 2000 = -2500美元
跨式套利策略案例（二）：價格上漲
比特幣現貨價格上漲，假設為60000美元
腿1收益：權利金支出 +（現貨價格 – 行權價格）= -1000 + (60000 – 50000) = 9500美元
腿2收益：權利金支出 = -2000美元
總收益：9500 – 2000 = 7500美元
跨式套利策略案例（三）：價格下跌
比特幣現貨價格下跌，假設為45000美元
腿1收益：權利金支出 = -1000美元
腿2收益：權利金支出 +（行權價格 – 現貨價格）= -2000 + ( 50000 – 45000 ) = 3000美元
總收益：-1000 + 3000 = 2000美元
閱讀更多：
去中心化金融協議：AAVE | 以太坊上的 DeFi 借貸協議介紹！
合約價差策略是什麼？ 3 分鐘教你如何操作虛擬貨幣合約價差策略！
延伸閱讀：
一文看懂何謂「套利」| 加密貨幣無風險期權實例 & 操作教學
加入 OKX 繁中社區了解更多加密貨幣知識，還有不定期空投及周邊贈送！
追蹤 OKX 中文 IG，了解加密貨幣和 OKX 最新動態，更多精彩活動好禮等你來拿：
【OKX LINE 官方帳號】正式上線 🔥
每週簽到、積分換限量周邊、空投紅包禮物等你抱回家 🧡
