35年前，我在上東區的心臟地帶簽了一份租約，租了一個2000平方英尺的三臥室公寓，每月5000美元。那是一棟老建築，有門衛，沒有其他設施，至少有25年的歷史，從裝修和完工的情況來看，顯得相當陳舊。 今天，我為我最小的兒子共同簽署了一份租約，租了一個位於布魯克林綠點的1000平方英尺的一臥室公寓，租金大致相同。這是一個全新的公寓，裝修和設施都非常好。綜合所有因素，我敢打賭，價格在過去35年中基本上翻了一番。 消費者物價指數（CPI）並不是幾乎所有人實際經歷的情況，但在35年中上升了2.5倍。見圖表。 另一方面，過去35年中，現金在國庫券中的滾動增長了2.43倍，見圖表。 這引出了問題（附帶說明CPI只是通脹的一種形式） 看起來在過去35年中，購買力下降了2.43/2.5-1=2.8%，或年化計算，每年貶值8個基點。 無論如何，這有點有趣。我的先前觀點會認為發生了更多的貶值。 我是否在挑選數據？是的，因為昨晚的共同簽署和我之前的簽署。但我是在沒有試圖優化的情況下盲目進行的。 黃金的表現超過了現金（以及CPI年複合增長3.5%），總回報為6.2%，因此另一種貶值的衡量標準可能會感覺更“正確”。 無論如何，我心中想的問題是，在美元在未來50年內仍然存在的世界中，黃金和比特幣作為貶值對沖，未來10年的正確貶值預期是什麼。人們可能會爭辯說法幣崩潰會導致巨大的超額回報。或者看看過去35年，說黃金作為貶值對沖的表現超過了現金，因為CPI太低或巨大的貶值機率增加（這兩者在我看來都是有效的），或者人們可能會爭辯說貶值的機率被高估了，黃金應該回歸到與CPI回報或預期現金回報相等的水平。最後，人們可能會爭辯說，過去35年中超過現金的3.5%的表現是未來20年的最佳外推。 就我個人而言，我認為未來20年現金回報的貶值在2.5%-3.5%之間，但誰知道呢。 無論如何，這是一種長期的說法，擁有黃金是一個優秀且必要的投資組合對沖，預期名義回報為7%。 根據你對採用和替代的觀點，黃金和比特幣應該提供相同的回報，或者也許結合的比特幣黃金投資組合應該提供相同的回報。 無論如何，我對黃金和比特幣的20年目標是類似於 黃金12900美元和比特幣441000美元。 隨便你怎麼看，但我認為這是除非美元失敗，國家陷入混亂，否則人們能期待的絕對最佳情況。那種更為樂觀的結果可能會讓人興奮，但我認為認為會發生這種情況是絕對的笑話。此外，如果真的發生，你的比特幣和黃金將會被當時的軍事政權以武力/稅收/禁令/資本管制奪走。

這篇文章搞笑的地方在於，我對BTC設定了20年後達到441,000的目標，而我所得到的只是來自看漲BTC極端支持者的仇恨。