coin价格

在过去的两年里，$ETH 与 $COIN 的相关性非常密切。 本周的天才稳定币法案获得批准，推动了 Coinbase 的上涨——ETH 会再次跟随吗？ H/T: @ChartingGuy

我有时候会想，或许这一代资本主义的最后一口气，就是把投机注入一切事物中；在那之后，我们会回到起点，重新重视艺术与创造力 —— 把资本主义更多地作为推动实质进步的工具，然后在大约 2100 年左右再次进入一轮投机高峰的超级周期。 $HOOD、$COIN、$HYPE（以及其他一些资产）的表现，在我们思考“投机超级应用”的过程中，其实都印证了这个假设。 再加上预测市场，它既是投机的工具，也是通往现实世界的预言机制，或许会成为另一个核心模块。 晚期资本主义的本质，是试图把散户引诱进一个现金收割的机制，而散户却异常渴望并深信自己不是那个被收割的人。 不是故意唱反调，但现在的公开市场确实有点“顶部信号堆积”的感觉（当然，也可能只是短期的，别太当真）。 股市整体正逼近历史新高。 那些基本面最不扎实的公司反而涨得最猛（过去 90 天里不少公司在公开市场实现了 2 倍甚至 10 倍的涨幅），再加上散户情绪高涨、激进进场。 宏观数据或许正在走弱。 美联储的降息节奏也比很多人预期的更慢。 加密市场中的山寨币和股市之间出现了脱节。比特币和以太坊的资金流结构不太一样（可能因为受到类似 MSTR 模式的支撑），而山寨币此前早早跟随美股走高，现在却率先回调。 这也可能是因为中东局势复杂，再加上山寨币杠杆更高、风险曲线更远端，因此比起“all in 股票”的散户，更容易被吓跑。但我还没提到私募科技和 AI 领域正在发生的一切。 在公开市场，唯一还不确定的是机构投资者（主要是对冲基金）这轮行情站错了边——所以我们可能还会看到一波“害怕错过”的补涨资金，伴随着空头回补和更多增量流入。 无论如何，正如我们过去几年常说的那样，投资本来就该是困难的。我们可能正走向一个波动更大、表现更分化的市场。但眼下，这些变化越来越难被忽视，市场可能正在发生转折。

$CRCL 今天新高了，本来是皆大欢喜的事情。结果打开群竟然看到群友在狠狠做空🤡 Circle背后的故事最近推荐聆听 @fishkiller 的web3 101 和硅谷101合作的播客 里面提到了很多细节，包括Circle的历史，IPO的细节和未来稳定币的格局。 1. Circle 的前世今生 最初是加密支付 & 钱包服务；2018 年耗资数亿美元收购 Poloniex，布局交易所与 OTC。 2019 年熊市中濒临破产，卖掉 Poloniex 给孙宇晨，壮士断腕只保留 USDC 发行，与 Coinbase 共建 Centre 联盟。 2022 年 8 月，以约 2.1 亿美元回购 Coinbase 在 Centre 中的 50% 股权，锁定未来 USDC 收益分成 50% 的长期协议。 2. USDC 的跌宕起伏 凭借 Coinbase 渠道分销快速扩容；2023 年 SVB 倒闭时，流通量从约 470 亿美元骤降 30%，价格一度抛锚至 0.92 美元。 事后将大部分储备迁往纽约梅隆托管，并引入贝莱德管理协议，迄今 USDC 发行规模已重回 600+ 亿美元，稳坐市场第二把交椅。 3. 新法案与行业博弈 刚通过的“天才法案”（Genius Act）禁止稳定币发行商名义上直接派息，以遏制恶意利率战。 Circle 与 Coinbase 通过分销费结构或可曲线绕开限制；Tether 也在加速合规化，正抱紧美国商务部长家族与软银系资源；另一边，Binance + CZ、特朗普女婿 & 中东财团正合推 USD 1。 $Coin 今天也是应声大涨。Base系龙头如 $AERO 值得后续继续关注。

$COIN $USDC-USD $CRCL - Coinbase将在美国期货交易中将USDC稳定币作为抵押品部署

我为什么现在买 $COIN 而不是 $CRCL。 首先，我们来看基本矩阵（照片）。 从交易的角度来看，我们可以忽略 Circle 的极高市盈率，因为交易完全是关于动量和热钱。然而，由于我过早卖出了 $CRCL，心理上很难再买回，所以我考虑作为基本面投资来买入 $COIN。 根据 Circle 的 IPO 文件，Coinbase 完全获得当前约 610 亿美元 USDC 储备中 50% 的利息收入（扣除 Circle 的基本成本后）。如果用户在 Coinbase 平台上持有 USDC，Coinbase 的收入会更多，而在平台外流通则稍少——但总体而言，Coinbase 在大多数情况下获得约 50% 的 USDC 储备收入。 Coinbase 在最新的一个季度（2025 年第一季度）中仅在 USDC 利息收入上就赚取了 2.97 亿美元。在 2025 年第一季度，稳定币利息大约占 Coinbase 总收入的 15%（超过 2.97 亿美元的 20.3 亿美元）。 作为重组其 USDC 合作关系的一部分，Coinbase 还获得了 Circle 的股权。根据披露，Coinbase 在 2023 年底获得了约 840 万股 Circle（可能是 A 类股）。按照 Circle 最近约 200 美元的股价，这一股份现在的价值在 16 亿到 17 亿美元之间。这是 Coinbase 资产负债表上的一项重要隐性资产。（作为参考，Coinbase 的整体市值约为 600 亿美元，因此 Circle 的股份可能相当于 Coinbase 价值的约 3%）。 我不期望 CRCL 会那么强，但现在我意识到我错了。我将开始购买 $COIN，因为 TradFiMoney 在股市上找到了一些加密代理。$COIN 在可预见的未来仍将保持强劲。我也可能考虑 $HOOD。