在消费级加密赛道创业：那些没人告诉你的事

原标题：What mom hasn't told you about building in consumer crypto

原作者：Mac Budkowski

来源；kanfa

编译：Zhou, ChainCatcher

由于原文篇幅过长，编者在尽量不改变作者原有逻辑的前提下进行了编译。

过去两三年，很多人把增长与PMF挂等号。但在消费级加密（consumer crypto）赛道里，这条等式最容易失效：你看到的增长，可能只是投机、口碑支持或周期红利的放大镜。真正决定生死的，是留存与真实使用动机，以及你能否在一个小而碎、被代币与僵尸项目不断分流注意力的市场里，跑出稳定、可复用的信号。

一、信号为何会失真？

1）营收也可能是“假阳性”

Farcaster 推出 Pro 订阅后，24 小时收入超 100 万美元。听上去像 PMF，但细看数据：近半购买者粉丝不足 100 人，与“重度用户定位”并不匹配。原因之一是投机动机——早期买家第二天拿到约 600 美元空投回报，24 小时 5 倍。结果是：钱进来了，验证未必进来。在加密环境下，这类外源激励随时会让仪表盘看起来很亮，却对产品价值本身贡献有限。

2）善意的付费，不等于真实需求

Kiwi 在早期要求购买 10 美元 NFT 通行证，自然增长拿到了一批付费用户，包括名人。但事后复盘发现，相当一部分人出于朋友支持、价值观认同，或花网络钱不心疼。也就是说，付费不等于留存，更不等于核心价值命中。

3）周期红利是把双刃剑

如果你在 2020 年做 NFT 交易所，可能自然被浪潮推着走；但 2025 年重复同样的路，环境就完全不同。当你的曲线踩到外部热度（而非产品内生价值）时，涨得越快，回落也可能越快。

4）注意力被劫持

加密世界里存在大量僵尸项目，创始人退出社区，用户还守着 Discord 与代币叙事，不愿迁移注意力。...