近期重点关注了XRP DOGE PEPE UNI WIF这五个山寨，发现还是得有叙事。UNI WIF因为是ETH SOL的附属山寨，活性，波动率，反弹速度什么的都好很多，剩下XRP DOGE PEPE这种纯山寨都后劲不足。从历史模式看，纯山寨如XRP、DOGE和PEPE往往在市场初期不确定性高时被广泛押注，导致短期反弹，但一旦热点赛道明朗（如DeFi、Layer2或ETF相关），资金就会快速转移。 所以如果后续ETH唱主角，那就重点布局以太系山寨，甚至meme都会回到以太链，这样SOL可能就要衰落一段了，但也可能全面牛市开启后有新资金下场，各公链直接比赛拉盘开启竞争。我今天还去看了ARB OP这种L2，以太起来了可能会带带，但目前看涨幅有限，如果ETH牛市深化，它们可能被带动吧。 目前币圈的主叙事就是ETF牛，谁有ETF谁牛。

好吧，cue了一下XRP被小伙伴们吐槽了，我再解释一下，我知道XRP在机构 DeFi、交易后结算、以及跨资产（数字与传统资产）保证金结算上的布局，这些确实为 XRP 带来更清晰、可落地的机构级叙事。之前撤回诉讼当然也是利好。我不确定是这部分新叙事所带来的利好涨幅已经兑现完毕了。目前只有ETF是个长周期够持续的叙事，别的叙事都得按照级别往下排。