按 TVL 计算，第一名的 L2 是 @arbitrum，市值为 170 亿美元。它拥有广泛的应用、实时的欺诈证明，以及日益成熟的治理和财政。 @Mantle_Official 是按 TVL 排名第四的 L2，但也是增长最快的 Layer 2 之一。它基于 OP Stack 构建，并使用 EigenDA 作为替代的数据可用性层。Mantle 控制着加密领域最大的 DAO 财政，市值为 27 亿美元，这使得它能够进行更具机构化的游戏。 这两条链从不同的角度推动 DeFi 向前发展： • Arbitrum 通过规模、应用密度和围绕欺诈证明及自定义虚拟机的技术打磨。 • Mantle 通过模块化 DA 实验、大规模链上资本项目和“流动性链”叙事。 阅读更多内容，我将在下面解释 👇 --- ☑️ 他们在实践中如何创新？ Arbitrum 正在证明层面进行交付。BoLD 希望在不放弃乐观汇总的情况下实现验证的无权限化，而 Stylus 通过允许开发者使用 Rust、C 和 C++ 编写高性能合约来为虚拟机提供未来保障。结合 Orbit，你可以从共享 L2 到量身定制的 L3，正是机构、游戏和高频 DeFi 所需要的。它的经济新颖性是 Timeboost。也就是说，通过拍卖出售优先权将 MEV 转变为一种本地协议收入流，而不是纯粹的外部性。 Mantle 正在 DA 和财政层面进行交付。它是第一个完全整合 EigenDA 的主要 L2。通过这一点，DA 成本变成了一个可调参数，使他们能够在不增加 L1 calldata 费用的情况下承保更复杂、数据密集型的应用。在资本方面，DAO 实际上是一个链上主权财富基金： • @MantleX_AI 的 AI 代理用于财政管理和机构产品。 • Mantle Index Four (MI4) 是一个以程序化、透明的任务部署数十亿的管道。这使他们能够针对需要资本和低数据成本的 AI、DePIN 和 RWA 领域进行叙事。 --- ☑️ 开发标准和人机工程学 如果你是一个 Solidity 团队，部署到任一平台都是微不足道的。Arbitrum 的 Nitro 是 EVM 等效的，工具齐全。Stylus 扩大了对拥有 Rust 专业知识的团队的视野，这在需要重计算并希望避免 Solidity 燃气悬崖时显得尤为重要。 Mantle 选择基于 OP Stack，这意味着你可以开箱即用地获得整个 Optimism 工具、审计文档和开发者思维共享。这个决定在虚拟机层面上以速度和熟悉度换取了原创性，如果你的差异化因素是经济学和 DA，而不是虚拟机功能，这个选择是明智的。 --- ☑️ 机构演变 Arbitrum 的 DAO 确实是为了真正的财政管理。他们有： • ATMC（Arbitrum 财政管理委员会） • 整合闲置的 USDC 以减少机会成本。 • 通过债券发行进行结构化回购提案。 • 不断的宪法和 ArbOS 升级在链上通过。 • 通过 STEP 和 SP 项目进行代币化财政部署 • 通过像 Robinhood 这样的合作伙伴托管代币化股票和 ETF Mantle 的机构推介更侧重于资本。27 亿美元的财政和明确的指数产品是传统配置者熟悉的对象。信息很简单：来 Mantle，我们可以共同融资、共同结构，并在链上程序化管理风险，你的 DA 成本结构将类似于 Web2 基础设施。这与大多数 L2 非常不同，并且正在引起共鸣。 --- ☑️ 需要关注的关键方面 1. 序列化者的去中心化：两者仍在使用集中式序列化者。Arbitrum 已公开阐明了路径，而 Mantle 则较早，OP Stack 链也面临类似的批评。在我们看到多方、MEV 感知的序列化者具备真正的容错能力之前，两者都存在活跃性和审查风险。 2. 欺诈证明的现实与路线图：Arbitrum 当前的系统今天可以工作，但 BoLD 仍需完全落地并在 Orbit 中被采纳。Mantle 继承了 OP Stack 的时间表，因此其“信任最小化”依赖于 Optimism 自身的进展。 3. 财政执行风险：Mantle 的优势在于其财政。定价错误、治理捕获或收益纪律不佳可能迅速消除这一优势。Arbitrum 的财政在绝对美元上较小，但在流程和委员会上更为多样化。官僚主义可能会在快速市场中减缓果断行动。 4. DA 权衡：EigenDA 更便宜，但它增加了一组新的信任和活跃性假设，与 EigenLayer 和重新质押的运营商相关。如果该重新质押市场动摇，Mantle 将继承与纯以太坊 DA 汇总不同的相关风险。相反，Arbitrum 支付的 L1 DA 成本显著更高，这可能在高负载场景中压缩利润，尽管有 EIP-4844。 5. 应用集中和 MEV：Arbitrum 的应用层为应用打印费用，相对于链所赚取的费用，这对构建者来说是好事，但提出了一个问题：协议级价值捕获是否会滞后太多，还是 Timeboost 会缩小这一差距？Mantle 的 DeFi 堆栈仍在形成其“旗舰现金牛”；在此之前，激励承担了负担。 --- ☑️ 他们如何连接并共同改善 DeFi 共享的 EVM 等效性和桥接标准意味着流动性、工具、审计员，甚至治理实验可以在它们之间无缝跳转。 一个协议可以在 Mantle 上启动，以利用 EigenDA 的低成本数据和 Mantle 补助金，然后启动 Arbitrum 部署，以获取最深的 DeFi 流动性和永续合约流。跨 L2 流动性路由和基于意图的订单流正在成为常态。 Mantle 补贴新的结构化产品或 RWA 铁路的越多，Arbitrum 就越能从这些资产重新定价和杠杆化的场所中受益。 相反，随着 Arbitrum 加强欺诈证明和去中心化序列化，Mantle 通过 OP Stack 和一般的汇总研究共享最佳实践。这是正和的。 --- ☑️ 总结 @arbitrum 是规模、安全优先的汇总，拥有最深的 DeFi 堆栈、可信的证明工作和日益成熟的治理经济。 @Mantle_Official 是模块化、资本丰富的新兴者，正在有意优化较低的 DA 成本和机构级资本部署。 结果不是零和的。如果你今天正在构建杠杆 DeFi、永续合约或任何对延迟敏感且渴求流动性的产品，Arbitrum 仍然是最立即可防御的家园。如果你正在构建资本密集型、数据密集型或激励渴求的产品，Mantle 的财政和 EigenDA 堆栈将为你提供成本和资金优势。 两者都在朝着相同的终局收敛： → 可信中立 → 具有可持续经济学的廉价区块空间。 它们正在采取两条不同但互补的道路来实现这一目标。 感谢你的阅读！