Xét thấy tốc độ và mức độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm 26 có khả năng sẽ lớn hơn nhiều so với năm nay, khi đầu tư dài hạn vào phân khúc stablecoin YBS, ưu tiên phân bổ tài sản cho chiến lược delta trung tính của thị trường @ethena_labs, thay vì các giao thức YBS khác có tài sản là trái phiếu Mỹ được mã hóa.
Danh sách chính của các stablecoin sinh lãi năm 2025 đã có mặt.
Tổng quan thị trường:
• Tổng vốn hóa thị trường YBS: 7.19 tỷ USD
• Khối lượng 24h: 56.18 triệu USD
• Độ chiếm ưu thế: SUSDE và sUSDS của Ethena kiểm soát ~77% toàn bộ thanh khoản
• Lợi suất thực trả cho người nắm giữ: 603 triệu USD
Vậy, điều gì làm cho một stablecoin trở thành "sinh lãi"?
Đơn giản: nó giữ tỷ giá với đồng đô la và trả thu nhập thụ động, 3-15% APY ròng, mà không cần canh tác thủ công. Các động lực chính thúc đẩy điều này là:
→ Bảo hiểm trung lập Delta (SUSDE, sUSDS)
→ T-Bills được mã hóa (USDY, USDO)
→ Kho tiền cho vay DeFi (SyrupUSDC, sDOLA)
→ Staking Validator (SFRXUSD, SLVLUSD)
5 cái lớn:
• @ethena_labs SUSDE (3.17 tỷ USD): YBS lớn nhất từ trước đến nay, thu hút vốn tài trợ trên BTC/ETH. Đây là một stablecoin tổng hợp với lợi suất từ staking ETH và tỷ lệ tài trợ.
• sUSDS (2.39 tỷ USD): Anh em của SUSDE, tích hợp vào hệ sinh thái @SkyEcosystem. Cung cấp thu nhập thụ động từ các khoản gửi USDS trong khi vẫn giữ tỷ giá với USD.
• @OndoFinance USDY (0.58 tỷ USD): Bao bọc tài sản thực (RWA) cho T-Bills. Đã đăng ký với SEC và nhắm đến các nhà đầu tư không phải ở Mỹ. Lợi suất khoảng 5% APY.
• @SyrupalOfficial USDC (0.55 tỷ USD): Kho tiền cho vay DeFi tự động tổng hợp USDC qua Aave, Morpho và Pendle. Kết nối lợi suất CeFi vào DeFi.
• @OpenEden_X USDO (0.24 tỷ USD): Được đảm bảo hoàn toàn bởi các Kho bạc được mã hóa. Có giấy phép tại Bermuda. 4-5% APY với bằng chứng dự trữ theo thời gian thực.
Bức tranh lớn hơn?
Các giao dịch cơ sở đã thúc đẩy SUSDE/sUSDS từ <500 triệu USD lên >5.5 tỷ USD tính đến nay nhưng chúng nhạy cảm với tỷ lệ tài trợ.
Trong khi đó, RWAs như USDY và USDO chứng minh rằng T-Bills được mã hóa vẫn là cách dễ nhất, thân thiện với quy định để kiếm lợi suất trên chuỗi.
Nhưng hãy cẩn thận: lợi suất có thể bị nén khi tỷ lệ của Mỹ đạt đỉnh, và rủi ro hợp đồng thông minh là có thật. Luôn kiểm tra các cuộc kiểm toán và bảo hiểm.
Và đừng chỉ theo đuổi APY, hãy xem những gì thực sự đã được trả.
Khoản thanh toán trọn đời của SUSDE vượt quá 286 triệu USD. sDAI theo sau với 117 triệu USD, trong khi sUSDS là 78 triệu USD.
Các stablecoin sinh lãi là ứng dụng quản lý tiền mặt tuyệt vời, nhưng lĩnh vực này vẫn còn non trẻ.
Hãy đa dạng hóa, theo dõi chênh lệch tài trợ và yêu cầu tính minh bạch.
Tự nghiên cứu.
3
3,22 N
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.