Вступ: Стрімке зростання Hyperliquid у ландшафті DeFi
Сектор децентралізованих фінансів (DeFi) швидко розвивається, і нові платформи кидають виклик усталеним гравцям. Серед них Hyperliquid, запущений у 2023 році, став видатним учасником, перевищивши $1,5 трильйона обсягу торгів і випередивши конкурентів, таких як dYdX. Ця вражаюча віхова подія підкреслює інноваційний підхід Hyperliquid до залучення користувачів і токеноміки. У цій статті ми розглянемо стратегії Hyperliquid, порівняємо його результати з dYdX і дослідимо ширші наслідки для екосистеми DeFi.
Викуп токенів: стратегія зростання та стійкості
Викуп токенів став наріжним каменем стійкої токеноміки у криптопросторі. Викуп токенів дозволяє платформам зменшити обіг токенів, підвищити їхню дефіцитність і забезпечити довгострокову цінність для власників токенів.
Стратегія викупу Hyperliquid
Hyperliquid викупив 17% своїх токенів HYPE, що перебувають в обігу, фінансуючи ці викупи за рахунок торгових комісій. Ця стратегія не лише зменшила обсяг токенів в обігу, але й сприяла ринковій капіталізації, що наближається до $10 мільярдів. Завдяки узгодженню токеноміки з інтересами користувачів Hyperliquid позиціонує себе як лідера у стійкому зростанні.
Підхід dYdX до викупу
dYdX також впровадив програму викупу, виділяючи 25% чистих протокольних комісій на викуп токенів DYDX. Однак dYdX використовує унікальний підхід, ставлячи викуплені токени на стейкінг для підвищення безпеки мережі та подальшого зменшення обігу токенів. Хоча обидві платформи ефективно використовують викуп, їхні різні операційні акценти підкреслюють універсальність цієї стратегії у зміцненні довіри користувачів і довгострокової стійкості.
Hyperliquid проти dYdX: обсяги торгів і операційні стратегії
Модель органічного зростання Hyperliquid
Успіх Hyperliquid значною мірою пояснюється його акцентом на якість продукту, бездоганну функціональність і органічне зростання через реферальні програми. На відміну від dYdX, який покладається на грошові стимули для залучення користувачів, Hyperliquid побудував свою спільноту завдяки сарафанному радіо та ініціативам, орієнтованим на спільноту. Цей підхід виявився ефективним, що підтверджується рекордними обсягами торгів.
Технічні інновації dYdX
dYdX, зі свого боку, зосередився на технічних оновленнях, щоб зберегти конкурентну перевагу. Ключові функції, такі як спотова торгівля, мультиактивне маржинування та сумісність з EVM, були впроваджені для залучення ширшої бази користувачів і збільшення торгової активності. Хоча імпульс Hyperliquid на ринку торгівлі перпетуалами робить його грізним конкурентом, інновації dYdX підкреслюють його прагнення залишатися лідером у секторі DeFi.
Суперечки та виклики: відновлення довіри до платформ DeFi
Проблеми безпеки та управління Hyperliquid
Попри стрімке зростання, Hyperliquid зіткнувся з викликами, включаючи звинувачення у зломі групою Lazarus та суперечливе видалення JELLYJELLY під час шорт-сквізу. Ці інциденти викликали занепокоєння щодо безпеки та управління платформою. У відповідь Hyperliquid зробив пріоритетом прозорість і залучення користувачів для відновлення довіри.
Проблеми масштабування dYdX
dYdX здебільшого уникнув серйозних суперечок, але продовжує стикатися з викликами у масштабуванні своїх операцій і підтримці довіри користувачів. Обидві платформи підкреслюють важливість вирішення питань безпеки та управління, щоб забезпечити довгострокове впровадження в конкурентному ландшафті DeFi.
Інновації у децентралізованих торгових платформах
Інновації є життєво важливими для сектора DeFi, і як Hyperliquid, так і dYdX досягли значного прогресу в цій сфері.
Домінування Hyperliquid у торгівлі перпетуалами
Акцент Hyperliquid на торгівлі перпетуалами допоміг йому захопити значну частку ринку, з відкритим інтересом, що перевищує $8 мільярдів. Це позиціонує платформу як ключового гравця в еволюціонуючій екосистемі DeFi.
Оновлення функцій dYdX
dYdX впровадив кілька оновлень, включаючи сумісність з EVM та мультиактивне маржинування, щоб покращити досвід користувачів і розширити охоплення ринку. Ці інновації не лише залучають нових користувачів, але й встановлюють стандарти для інших децентралізованих торгових платформ.
Вплив токеноміки на ринкову капіталізацію та довіру користувачів
Токеноміка відіграє ключову роль у формуванні довіри користувачів і стимулюванні зростання ринкової капіталізації.
Проактивна токеноміка Hyperliquid
Використання Hyperliquid торгових комісій для викупу токенів демонструє його прагнення узгодити токеноміку з довгостроковими цілями. Ця стратегія значно сприяла зростанню ринкової капіталізації та утриманню користувачів.
Орієнтований на стейкінг підхід dYdX
Програма викупу dYdX, яка ставить викуплені токени на стейкінг, додає додатковий рівень безпеки мережі. Хоча обидві платформи ефективно використовують токеноміку, їхні різні підходи підкреслюють гнучкість стратегій викупу в криптопросторі.
Роль торгівлі перпетуалами у секторі DeFi
Торгівля перпетуалами стала наріжним каменем сектора DeFi, пропонуючи користувачам можливість торгувати деривативами без терміну дії.
Лідерство Hyperliquid на ринку
Домінування Hyperliquid у торгівлі перпетуалами, з відкритим інтересом, що перевищує $8 мільярдів, підкреслює зростаючу важливість цього сегмента ринку в децентралізованих фінансах.
Інтеграція перпетуалів dYdX
dYdX також визнав потенціал торгівлі перпетуалами, інтегрувавши її у свою платформу поряд з іншими функціями. У міру розширення сектора DeFi торгівля перпетуалами, ймовірно, відіграватиме ключову роль у формуванні конкурентного ландшафту.
Висновок: конкурентне майбутнє для платформ DeFi
Стрімке зростання Hyperliquid і стратегічні оновлення dYdX підкреслюють динамічний і конкурентний характер сектора DeFi. Хоча акцент Hyperliquid на органічному зростанні та викупі токенів підняв його на нові висоти, технічні інновації та механізми стейкінгу dYdX демонструють його прагнення до довгострокової стійкості.
У міру того, як ширший крипторинок переживає новий оптимізм, такі платформи, як Hyperliquid і dYdX, продовжуватимуть формувати майбутнє децентралізованих фінансів. Їхні унікальні стратегії та конкурентні позиції пропонують цінні інсайти в еволюціонуючий ландшафт DeFi.
© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.
