Кредитне плече альткоїнів досягло рекордних $44 мільярдів: Ethereum домінує на ринку ф'ючерсів, спекулятивна активність зростає

Кредитне плече альткоїнів зростає до рекордних $44 мільярдів

Криптовалютний ринок зафіксував значне зростання кредитного плеча альткоїнів, яке досягло рекордного рівня $44 мільярди. Це становить збільшення відкритого інтересу на 69% з 1 липня, що було спричинено основними альткоїнами, такими як Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP та Dogecoin (DOGE). Це зростання підкреслює зростаючу спекулятивну активність у секторі альткоїнів, оскільки трейдери все більше роблять ставки на цінові коливання цих волатильних активів.

Щоденні додавання відкритого інтересу перевищували дві стандартні девіації протягом 12 послідовних сесій, що є найдовшим періодом в історії. Ця тенденція свідчить про підвищений апетит до ризику серед учасників ринку, які прагнуть скористатися волатильністю та потенційним зростанням на ринку альткоїнів.

Зростаюче домінування Ethereum у ф'ючерсах та обсягах перпетуалів

Ethereum став центральним гравцем у бумі кредитного плеча альткоїнів, його домінування у відкритому інтересі ф'ючерсів зросло до 38%, перевищивши 62% Bitcoin. Це є найвищим рівнем домінування Ethereum з квітня 2023 року та першим випадком перевищення Bitcoin з 2022 року. Крім того, домінування Ethereum у обсягах перпетуалів вперше перевищило Bitcoin з моменту циклічного мінімуму 2022 року, що свідчить про значну ротацію спекулятивної активності на користь Ethereum.

Унікальна позиція Ethereum на ринку обумовлена його складною структурою кредитного плеча в рамках протоколів децентралізованих фінансів (DeFi). На відміну від Bitcoin, який отримує вигоду від участі інституційних інвесторів та потоків ETF, підвищена волатильність Ethereum обумовлена спекуляціями роздрібних інвесторів та відсутністю механізмів хеджування для інституцій.

Ротація капіталу з Bitcoin до альткоїнів

Ринкова капіталізація альткоїнів зросла на $216 мільярдів за останні два тижні, що є одним із найбільших приростів у доларовому еквіваленті за всю історію. Це зростання відображає ротацію капіталу вздовж кривої ризику, оскільки трейдери та інвестори переходять від Bitcoin до альткоїнів. Індикатор Altseason від Glassnode став позитивним 9 липня, сигналізуючи про одночасні потоки в Bitcoin та Ethereum, зростання пропозиції стейблкоїнів та перетин моментуму в ринковій капіталізації альткоїнів.

Це широкомасштабне ралі альткоїнів призвело до відокремлення від Bitcoin, причому майже всі альткоїни рухаються синхронно. Хоча цей синхронний рух свідчить про сильний ринковий моментум, він також збільшує системну крихкість, оскільки ринок стає більш вразливим до каскадних ліквідацій у умовах високого кредитного плеча.

Системна крихкість та ризик каскадних ліквідацій

Підвищене кредитне плече на ринку альткоїнів посилює як волатильність у бік зростання, так і у бік падіння, створюючи рефлексивне та крихке середовище, схильне до різких коливань. Оскільки альткоїни рухаються синхронно, ризик каскадних ліквідацій зростає, особливо у випадку значної корекції цін. Ця системна крихкість підкреслює важливість управління ризиками для трейдерів та інвесторів, які працюють у секторі альткоїнів.

Моментум Bitcoin та його вплив на альткоїни

Bitcoin нещодавно досяг значного рубежу, його реалізована капіталізація перевищила $1 трильйон вперше. Однак консолідація Bitcoin нижче історичних максимумів може обмежити моментум альткоїнів, якщо слабкість збережеться. Хоча Bitcoin залишається наріжним каменем криптовалютного ринку, його стримана продуктивність може обмежити потенціал зростання альткоїнів, особливо в умовах високого кредитного плеча.

Спекулятивний ажіотаж та підвищені витрати на фінансування на ринку альткоїнів

Трейдери ф'ючерсів на довгі позиції сплатили $32.9 мільйона сукупних фінансових зборів за останній місяць, що наближається до рівнів, зафіксованих під час піку Bitcoin у березні 2024 року ($42 мільйони), але нижче піку $70 мільйонів наприкінці 2024 року. Ці підвищені витрати на фінансування відображають спекулятивний ажіотаж, що наростає на ринку альткоїнів, оскільки трейдери активно позиціонуються для потенційного прибутку.

Ключові рівні опору та цільові ціни для Ethereum

Розподіл базової вартості Ethereum вказує на ключові рівні опору близько $4,500, які можуть стати точкою тиску для активності продавців, якщо спекулятивний ажіотаж продовжить наростати. Цей рівень є критичним моментом для Ethereum, оскільки трейдери та інвестори уважно стежать за його ціновими рухами, щоб визначити ознаки подальшого зростання або потенційних корекцій.

Розбіжність у профілях волатильності між Bitcoin та Ethereum

Імпліцитна волатильність Bitcoin знизилася до дворічного мінімуму, тоді як волатильність Ethereum залишається підвищеною через його складну структуру кредитного плеча та відсутність механізмів хеджування для інституцій. Ця розбіжність у профілях волатильності підкреслює контрастуючу динаміку між двома активами, де Bitcoin пропонує відносну стабільність, а Ethereum привертає спекулятивний інтерес.

Роль пропозиції стейблкоїнів у підтримці моментуму альткоїнів

Зростаюча пропозиція стейблкоїнів відіграє ключову роль у підтримці моментуму альткоїнів, забезпечуючи ліквідність та сприяючи торговій активності. Стейблкоїни виступають мостом між фіатними валютами та криптовалютами, дозволяючи трейдерам швидко переміщувати капітал в альткоїни під час періодів підвищеної ринкової активності.

Висновок

Ринок альткоїнів переживає період безпрецедентного кредитного плеча та спекулятивної активності, спричиненої зростаючим домінуванням Ethereum та ротацією капіталу з Bitcoin. Хоча це зростання відкриває значні можливості, воно також супроводжується підвищеними ризиками, включаючи системну крихкість та потенціал каскадних ліквідацій. Трейдерам та інвесторам необхідно залишатися пильними та застосовувати надійні стратегії управління ризиками, щоб орієнтуватися в цьому волатильному та швидко змінюваному ринковому середовищі.