Курс spark

Рынок DeFi восстановился в начале июля, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) выросла до $116,416 млрд, что в последний раз наблюдалось в апреле. Рост за 24 часа на 4,95% отражает рост цен на криптоактивы и возобновление потоков депозитов в протоколы кредитования, услуги по повторному стейкингу и примитивы, приносящие доходность. Поскольку Ethereum и Solana продолжают поглощать большую часть капитала DeFi, протоколы, основанные на восстановлении, такие как EigenLayer и ether.fi, позиционируют себя как структурные столпы ликвидности в сети. Находясь на вершине таблицы лидеров DeFi, AAVE восстановила свои позиции в качестве доминирующего денежного рынка с заблокированной стоимостью в 25,871 миллиарда долларов в 18 цепочках. Рост платформы на 2,62% в месячном исчислении отражает предпочтения пользователей в отношении зрелости, масштаба и глубины ликвидности, особенно в периоды роста стоимости заимствований ETH. В настоящее время AAVE удерживает более 22% TVL в DeFi, опережая Lido и другие альтернативы рестейкингу. Кредитование стало одной из самых стабильных категорий в DeFi, чему способствовали такие протоколы, как Morpho, которые показали ежемесячный прирост на 25,35%. Привлекательность Morpho тесно связана с ее гибридной структурой однорангового кредитования и увеличенными лимитами обеспечения, особенно для stETH. Его стремительный взлет до 4,498 миллиарда долларов в TVL ставит его за пределы топ-10 и уверенно опережает таких конкурентов, как JustLend и Pendle. Между тем, Pendle, который позволяет использовать токенизированные стратегии с фиксированной доходностью, зафиксировал ежемесячный рост на 11,71% до $4,822 млрд. Сохраняющийся аппетит к разделению основного капитала и доходного токена, особенно на рынке с небольшим количеством новых кредитных примитивов, свидетельствует о постоянном спросе на определенность доходности, даже если риск дюрации сохраняется. # Протокол TVL Изменение за 1 месяц Mcap/TVL 1 ААВ $25.871 млрд +2.62% 0.16 2 Открытый плавательный бассейн $23.614млрд +0.80% 0.03 3 Собственный слой $12.145 млрд +7.41% 0.03 4 Binance застейкала ETH $7.186 млрд +14.16% – 5 ether.fi $6,72 млрд +0.11% 0.06 6 Искра $6.353млрд +5.30% 0.01 7 Эфина $5.464 млрд −5,74% 0.32 8 Небо $5.368 млрд +1.90% 0.33 9 Юнисвоп $5.021 млрд +1.56% 0.92 10 Вавилонский протокол $4.879млрд +0.32% 0.02 11 Пендл $4.822 млрд +11.71% 0.12 12 Морфо $4.498млрд +25.35% – 13 JustLend $3.722 млрд +9.88% 0.09 14 Веда $3.58млрд +35.86% – 15 БлэкРок БЬЮДЛ $2.832 млрд −2,32% 1.01 Нативная экосистема рестейкинга Ethereum остается одной из немногих областей в DeFi, привлекающих свежий капитал. Компания EigenLayer с TVL в размере $12,145 млрд выросла на 7,41% за последний месяц, несмотря на сворачивание части своей программы баллов. Этот рост свидетельствует о его растущей роли в качестве залоговой основы для активно валидируемых сервисов (AVS) и общих механизмов безопасности. Еще один игрок в нише рестейкинга, ether.fi, сохранил свои позиции с $6,72 млрд, хотя его рост на 0,11% за последний месяц сигнализирует о плато после быстрого накопления, наблюдавшегося во втором квартале. В совокупности EigenLayer и ether.fi теперь контролируют более $18,8 млрд, что составляет более 16% всего капитала DeFi, конкурируя со всей TVL всего стека DeFi Lido и Tron. Одним из заметных исключений является Ethena, у которой TVL снизился на 5,74% до $5,464 млрд. Просадка, вероятно, отражает погашение доллара США и снижение краткосрочного энтузиазма в отношении синтетической долларовой доходности после нескольких месяцев взрывного роста. С Mcap/TVL сейчас на уровне 0,32, Ethena по-прежнему имеет премиальную оценку, но рынок, похоже, направляет часть капитала в более устойчивые доходные площадки. Производительность токена BUIDL от BlackRock, хотя и снизилась на 2,32% за месяц, является прекрасным примером роли, которую реальные активы (RWA) играют в закреплении капитала в нестабильные периоды. С соотношением Mcap/TVL, равным 1,01, фонд остается полностью обеспеченным токенизированными казначейскими векселями и демонстрирует незначительные отклонения в любом направлении. TVL BUIDL в размере 2,832 миллиарда долларов делает его пятнадцатым по величине протоколом в DeFi и крупнейшим токенизированным инструментом RWA на сегодняшний день. Незначительная просадка отражает недавнюю слабость цен на казначейские облигации, а не проблемы протокола. Поскольку доходность снова растет на переднем крае кривой, остается открытым вопрос, сможет ли спрос на токенизированные RWA опередить вращение капитала в высокодоходные ончейн-инструменты. Прошлая неделя показала конвергенцию спотовых и бессрочных объемов DEX, которые составили $13,653 млрд и $13,084 млрд соответственно. Этот паритет необычен, поскольку бессрочные рынки обычно опережают спот с большим отрывом, и может указывать на здоровый сдвиг в сторону хеджирования или органического спроса на активы базового уровня. В предыдущие периоды рыночной эйфории бессрочные объемы часто непропорционально раздувались, что было обусловлено спекуляциями, подпитываемыми кредитным плечом. Текущий коэффициент предполагает более дисциплинированное использование капитала, что может отражать влияние более крупных игроков и более рискованных стратегий, доминирующих в деятельности DEX. Ethereum продолжает доминировать в DeFi TVL с $65,035 млрд, что составляет более 55% от общей заблокированной стоимости. Изменения за 1 день (+6,42%) и 7 дней (+6,21%) демонстрируют сильный и последовательный приток, обусловленный ростом активов и миграцией депозитов обратно в хранилища L1. В настоящее время Solana управляет DeFi TVL в размере 8,768 млрд долларов, что на 5,67% больше, чем за 7 дней. Сеть продолжает извлекать выгоду из возрождения институционального и розничного интереса, вероятно, поддерживаемого недавними одобрениями спотовых SOL ETF в Канаде и растущей активностью NFT. Благодаря нескольким высокопроизводительным DEX и доходным фермам Solana увеличила свою долю до 7,5%, что является самым высоким показателем с 1 квартала 2024 года. Другие сети, такие как Base (+5,40% в день) и Sui (+9,77% в день), показали резкий однодневный рост, намекая на новый капитал, а не только на влияние цен. Хотя эти притоки все еще скромны в долларовом выражении, они знаменуют собой направленный сигнал о том, что Layer-2 и Alt-L1 начинают привлекать внимание, особенно с учетом того, что комиссии Ethereum остаются высокими. Стейблкоины продолжают служить скрытым топливом DeFi. Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет $254,598 млрд, что более чем в два раза превышает стоимость, заблокированную в протоколах DeFi. Это соотношение 2,19x предполагает значительное количество сухого порошка, ожидающего повторного использования, особенно если ставки останутся привлекательными и появятся новые структурированные продукты. Это также обеспечивает буфер против принудительной ликвидации в случае внезапной волатильности, поскольку больше капитала простаивает в привязанных активах, чем в активных стратегиях доходности. Первая неделя июля нарисовала картину возобновления силы для DeFi, особенно в сегментах основного кредитования и рестейкинга. С избытком стейблкоинов, созревающими примитивами доходности и явной ротацией пользователей обратно в протоколы голубых фишек, DeFi, похоже, вступает во вторую половину 2025 года с более прочной опорой, чем когда-либо в этом году. Сообщение DeFi TVL преодолело отметку в $116 млрд, поскольку кредитование возобновилось впервые появилось на CryptoSlate.

🚨 СРОЧНО: Активные кредиты на платформах кредитования в @ethereum достигли рекордного уровня в 22,6 миллиарда долларов. Некоторые из крупнейших участников сектора кредитования Ethereum: Aave, Spark, Morpho, Maple, Fluid, Compound, Euler, Goldfinch, Curve, Gearbox и Silo Finance.

👀

Остался всего 1 час! Призовой фонд @sparkdotfi официально запускается на @cookiedotfun Готовьтесь! Долгожданный призовой фонд SparkFi стартует всего через час, и самые активные участники будут вознаграждены за свои усилия 🏆 Призы ждут самых вовлеченных игроков Если вы еще не присоединились к @cookiedotfun, присоединяйтесь ниже #SPARK $SPK #CookieFun