Спотовые ETF на виртуальные активы: глобальный импульс к институционализации и росту рынка

Введение в спотовые ETF на виртуальные активы

Спотовые биржевые фонды (ETF) на виртуальные активы набирают популярность по всему миру, поскольку правительства и финансовые учреждения стремятся интегрировать их в существующие регуляторные рамки. Эти ETF, отслеживающие текущую стоимость криптовалют, таких как Bitcoin и Ethereum, предоставляют инвесторам прозрачный и доступный способ участия в рынке цифровых активов. Однако процесс институционализации значительно различается в зависимости от региона.

Законодательные усилия Южной Кореи по институционализации спотовых ETF на виртуальные активы

Южная Корея предпринимает значительные шаги для включения виртуальных активов в качестве базовых активов для ETF. Демократическая партия Кореи во главе с представителем Мин Бён-доком возглавляет усилия по пересмотру Закона о рынках капитала. Поправка направлена на разрешение спотовых ETF на виртуальные активы, которые в настоящее время запрещены в рамках существующего законодательства.

Текущая правовая ситуация в Южной Корее

Согласно действующему Закону о рынках капитала, разрешены только ETF на основе фьючерсов, поскольку они соответствуют критериям для деривативов. Спотовые ETF остаются вне закона из-за отсутствия юридического признания виртуальных активов в качестве базовых активов. Это привело к запрету на торговлю спотовыми ETF на виртуальные активы, зарегистрированными за рубежом, внутри Южной Кореи.

Последствия поправки

Предлагаемая поправка соответствует предвыборному обещанию президента Ли Чжэ Мёна институционализировать и активизировать рынок виртуальных активов. Если поправка будет принята, это может открыть путь для листинга спотовых ETF на виртуальные активы внутри страны, что потенциально повысит доверие инвесторов и участие в рынке. Эксперты отрасли ожидают, что эти изменения могут быть завершены в течение года, что станет важным моментом для криптовалютного рынка Южной Кореи.

Гонконг: региональный лидер в области криптовалютных ETF

Гонконг стал лидером в Азиатско-Тихоокеанском регионе в области криптовалютных ETF благодаря своему активному регуляторному подходу. Город представил руководящие принципы для токенизированных фондов в 2023 году, основываясь на своей регуляторной базе для виртуальных активов, созданной в 2018 году.

Рост рынка криптовалютных ETF в Гонконге

За последние два года в Гонконге было зарегистрировано 18 спотовых, фьючерсных и инверсных ETF на Bitcoin и Ethereum. Этот устойчивый рост поддерживается прозрачными раскрытиями информации о фондах и регуляторной средой, способствующей инновациям. Несмотря на эти достижения, участие розничных инвесторов остается низким, что побуждает финансовых регуляторов сосредоточиться на обучении инвесторов и оценке рисков.

Глобальные сравнения

Хотя рынок криптовалютных ETF в Гонконге растет, он все еще отстает от США, где первая партия ETF на Bitcoin была одобрена в 2024 году. Рынок криптовалютных ETF в США достиг $100 миллиардов благодаря сильному спросу со стороны розничных и институциональных инвесторов. В то же время инвесторы Азиатско-Тихоокеанского региона продолжают отдавать предпочтение фондам, базирующимся в США, что подчеркивает необходимость повышения привлекательности региональных рынков.

Рекордный рост индустрии ETF в Европе

Индустрия ETF в Европе достигла рекордных $2,41 триллиона активов по состоянию на февраль 2025 года, демонстрируя растущий интерес региона к разнообразным инвестиционным продуктам, включая виртуальные активы.

Основные тенденции на рынке ETF в Европе

ETF на акции лидировали с чистыми притоками в $24,94 миллиарда в феврале, за ними следовали ETF на фиксированный доход и ETF на товары. Активные ETF также показали значительный рост, привлекая $1,84 миллиарда чистых притоков. Это разнообразие подчеркивает растущий спрос на инновационные продукты ETF, включая те, которые связаны с виртуальными активами.

ETF на виртуальные активы в Европе

Хотя Европа еще не полностью приняла спотовые ETF на виртуальные активы, регуляторные достижения региона и интерес инвесторов свидетельствуют о многообещающем будущем. Успех токенизированных активов на глобальном уровне, прогнозируемый рост которых составит от $600 миллиардов до $18,9 триллиона к 2033 году, дополнительно подчеркивает потенциал ETF на виртуальные активы как основного инвестиционного инструмента.

Проблемы и возможности для спотовых ETF на виртуальные активы

Несмотря на глобальные усилия по институционализации, спотовые ETF на виртуальные активы сталкиваются с рядом проблем, включая регуляторные барьеры, низкое участие розничных инвесторов и волатильность рынка. Однако эти препятствия также открывают возможности для инноваций и роста.

Гармонизация регулирования

Правительства и финансовые органы должны работать над гармонизацией регулирования, чтобы обеспечить беспрепятственную интеграцию ETF на виртуальные активы в глобальные рынки. Это включает решение вопросов, связанных с прозрачностью, защитой инвесторов и стабильностью рынка.

Обучение инвесторов

Обучение инвесторов рискам и преимуществам ETF на виртуальные активы имеет решающее значение для увеличения участия в рынке. Инициативы, такие как оценка рисков и прозрачное раскрытие информации, могут помочь укрепить доверие и уверенность среди розничных и институциональных инвесторов.

Заключение

Институционализация спотовых ETF на виртуальные активы представляет собой значительный этап в эволюции криптовалютного рынка. Пока такие страны, как Южная Корея и Гонконг, возглавляют процесс, а Европа и США продолжают внедрять инновации, глобальный ландшафт ETF готов к трансформационному росту. Для криптоинвесторов это захватывающее время для изучения новых возможностей в сфере виртуальных активов.