Эта страница предназначена исключительно для справочных целей. Некоторые услуги и функции могут быть недоступны в вашем регионе.

Войны Bitcoin ETF: Оттоки GBTC, рост Ethereum и тенденции институционального принятия

Оттоки GBTC и их влияние на настроения инвесторов

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), некогда краеугольный камень криптовалютных инвестиций, столкнулся с растущими трудностями в последние годы. Только в июле 2025 года GBTC зафиксировал оттоки в размере $122,5 млн, что привело к совокупным оттокам в $16 млрд с января 2024 года. Эти цифры подчеркивают значительное изменение настроений инвесторов, вызванное неэффективностью структуры GBTC и его постоянной скидкой к спотовой цене Bitcoin.

Преобразование GBTC в традиционный ETF в начале 2024 года первоначально замедлило оттоки, но продукту оказалось сложно конкурировать с новыми, более эффективными решениями. Инвесторы все чаще выбирают альтернативы с более низкими комиссиями, большей ликвидностью и улучшенной прозрачностью. Эта тенденция подчеркивает критическую роль инноваций в быстро развивающемся ландшафте криптовалютных инвестиций.

Почему GBTC теряет позиции: ключевые факторы

Структурные неэффективности

Структура GBTC давно подвергается критике за недостаток гибкости и высокие комиссии. Даже после преобразования в ETF эти недостатки сделали его менее привлекательным по сравнению с новыми продуктами.

Постоянная скидка к NAV

GBTC постоянно торгуется со скидкой к своей чистой стоимости активов (NAV), что подрывает доверие инвесторов. Эта скидка делает его менее привлекательным по сравнению с ETF, которые более точно отслеживают спотовую цену Bitcoin.

Конкуренция со стороны новых ETF

Появление более экономичных и высоколиквидных Bitcoin ETF еще больше уменьшило долю рынка GBTC. Такие продукты, как IBIT от BlackRock и ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), установили новые стандарты эффективности и прозрачности.

Сравнение GBTC, ARKB и IBIT: эффективность, комиссии и доля рынка

Конкуренция между Bitcoin ETF усиливается, и новые продукты быстро завоевывают долю рынка. Вот как GBTC выглядит на фоне своих конкурентов:

IBIT от BlackRock

  • Доля рынка: Доминирует с более чем 40% объема торгов Bitcoin ETF в США.

  • Еженедельные притоки: Привлекает $2,57 млрд еженедельных притоков.

  • Комиссии: Низкий коэффициент расходов — 0,25%.

  • Ликвидность: Высокая ликвидность делает его предпочтительным выбором как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

  • Доля рынка: Испытывает трудности в конкуренции с IBIT.

  • Оттоки: Зафиксировал оттоки в размере $119,6 млн в июле 2025 года.

  • Комиссии: Более высокий коэффициент расходов — 0,75%, что отпугивает экономных инвесторов.

GBTC

  • Доля рынка: Продолжает снижаться, так как инвесторы переходят на более эффективные ETF.

  • Оттоки: Значительные оттоки подчеркивают неспособность удерживать интерес инвесторов.

Институциональное принятие Bitcoin и Ethereum

Несмотря на трудности, с которыми сталкивается GBTC, институциональное принятие криптовалют остается устойчивым.

Принятие Bitcoin

  • MicroStrategy: Компания накопила Bitcoin на сумму $1,1 млрд, демонстрируя сильную уверенность в его долгосрочном потенциале.

  • Финансовые консультанты: Опрос показал, что 56% финансовых консультантов увеличили свои криптовалютные аллокации в 2025 году, что еще больше укрепляет позиции Bitcoin как мейнстрим-инвестиции.

Принятие Ethereum

  • Институциональные притоки: Ethereum ETF зафиксировали притоки в размере $2,18 млрд за одну неделю, превзойдя притоки Bitcoin в $2,39 млрд за тот же период.

  • Утилитарность: Роль Ethereum в децентрализованных финансах (DeFi) и приложениях смарт-контрактов делает его привлекательным выбором для институциональных инвесторов.

Регуляторные изменения, формирующие криптовалютный рынок

Регуляторная ясность стала ключевым фактором долгосрочной уверенности на криптовалютном рынке.

Позитивные изменения

  • Исполнительный указ о стратегическом резерве Bitcoin в США: Эта политика предоставила основу для интеграции Bitcoin в более широкую финансовую систему.

  • Закон Genius Act: Обеспечивает дополнительную регуляторную ясность, способствуя более стабильной среде для криптоинвестиций.

Текущие вызовы

  • Неопределенность в ключевых регионах: Несогласованные регуляторные рамки в некоторых регионах продолжают представлять риски для инвесторов.

  • Действия инвесторов: Важно быть в курсе изменений политики для успешной навигации в условиях неопределенности.

Макрофакторы, влияющие на потоки Bitcoin ETF

Потоки Bitcoin ETF все больше зависят от макроэкономических и геополитических факторов.

Политика Федеральной резервной системы

  • Жесткая позиция: Исторически снижает притоки, так как инвесторы выбирают менее рискованные активы.

  • Мягкая позиция: Повышает уверенность инвесторов, что приводит к увеличению притоков.

Геополитическая напряженность

  • События, такие как торговые споры и региональные конфликты, способствуют волатильности потоков ETF, подчеркивая важность мониторинга глобальных экономических тенденций.

Рост Ethereum ETF как конкурентного класса активов

Ethereum ETF стали серьезным конкурентом Bitcoin ETF благодаря рекордным притокам и растущему институциональному интересу.

Уникальное ценностное предложение

  • DeFi и смарт-контракты: Утилитарность Ethereum в поддержке платформ децентрализованных финансов и смарт-контрактов делает его предпочтительным выбором для инвесторов.

  • NFT: Роль актива в экосистеме невзаимозаменяемых токенов (NFT) еще больше усиливает его привлекательность.

Институциональный импульс

  • По мере ускорения институционального принятия Ethereum его ETF, вероятно, будут играть все более заметную роль на рынке.

Стратегии для навигации в условиях волатильности, вызванной ETF

Волатильность, вызванная ETF, может представлять вызовы для инвесторов, но стратегические подходы могут помочь минимизировать риски.

Диверсификация

  • Распределяйте инвестиции по различным классам активов, включая прямую криптовалютную экспозицию и инвестиции, основанные на блокчейне.

Психологические аспекты

  • Понимание таких факторов, как страх упущенной выгоды (FOMO) и панические продажи, может привести к более обоснованным решениям.

Оставаться в курсе

  • Регулярно отслеживайте макроэкономические тенденции и регуляторные изменения, чтобы адаптироваться к динамичному криптовалютному рынку.

Заключение

Ландшафт криптовалютных ETF быстро трансформируется, и такие продукты, как IBIT от BlackRock и Ethereum ETF, меняют предпочтения инвесторов. Оттоки GBTC подчеркивают важность эффективности, прозрачности и экономичности для привлечения и удержания инвесторов.

По мере усиления конкуренции между Bitcoin и Ethereum ETF инвесторы должны оставаться бдительными и адаптивными, чтобы использовать новые возможности. Понимая факторы, влияющие на потоки ETF, и применяя стратегические подходы, они могут лучше ориентироваться в динамичной экосистеме криптоинвестиций.

Дисклеймер
Материалы предоставлены исключительно в ознакомительных целях и могут включать информацию о продуктах, которые недоступны в вашем регионе. Они не являются инвестиционным советом или рекомендацией, предложением или приглашением к покупке, продаже или удержанию криптовалюты / цифровых активов, советом в финансовой, бухгалтерской, юридической или налоговой сфере. Криптовалютные и цифровые активы, в том числе стейблкоины, сопряжены с высокими рисками и подвержены сильным ценовым колебаниям. Тщательно оцените финансовое состояние и определите, подходит ли вам торговля и удерживание цифровых активов. По вопросам, связанным с вашими конкретными обстоятельствами, обращайтесь к специалистам в области законодательства, налогов или инвестиций. Информация, представленная на этой странице (включая рыночные и статистические данные, если таковые имеются), предназначена исключительно для ознакомления. При подготовке статьи были приняты все меры предосторожности, однако автор не несет ответственности за фактические ошибки и упущения.

© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.

Похожие статьи

Показать еще
trends_flux2
Альткоин
Токен в тренде

BTFS революционизирует децентрализованное хранилище с масштабируемыми решениями и межцепочечной совместимостью

Введение в BTFS: решение для децентрализованного хранилища BitTorrent File System (BTFS) — это передовая платформа децентрализованного хранилища, построенная на блокчейне Tron . Разработанная для преодоления ограничений традиционных облачных хранилищ, BTFS предлагает непревзойденную экономическую эффективность , улучшенную конфиденциальность и устойчивость к единичным точкам отказа . Используя технологии блокчейна и одноранговые (P2P) сети обмена файлами, BTFS трансформирует способ хранения, обмена и доступа к данным по всему миру.
23 июл. 2025 г.
trends_flux2
Альткоин
Токен в тренде

Исследование кошельков Cardano: горячее и холодное хранение, стейкинг ADA и управление NFT

Введение в кошельки, совместимые с Cardano Кошельки, совместимые с Cardano, являются важными инструментами для управления ADA, собственной криптовалютой блокчейна Cardano. С быстрым расширением экосистемы Cardano, включая децентрализованные приложения (dApps), возможности стейкинга и NFT-маркетплейсы, выбор подходящего кошелька может значительно улучшить ваш опыт. В этом руководстве рассматриваются различные типы кошельков Cardano, их особенности и то, как они удовлетворяют разнообразные потребности пользователей.
23 июл. 2025 г.
trends_flux2
Альткоин
Токен в тренде

Эволюция Cardano: изучение особенностей ADA, экосистемы и долгосрочного потенциала

Лучший способ инвестировать в Cardano: подробное руководство Cardano (ADA) стал одной из самых инновационных блокчейн-платформ в сфере криптовалют, предлагая уникальное сочетание безопасности, масштабируемости и устойчивости. Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором или новичком, изучающим мир криптовалют, понимание лучших способов инвестирования в Cardano поможет вам максимизировать доходы и минимизировать риски. В этом руководстве рассматриваются особенности платформы, стратегии инвестирования и долгосрочный потенциал, чтобы вы могли принимать обоснованные решения.
23 июл. 2025 г.