De vez em quando, uma fusão é aprovada que provavelmente não deveria ser, e o resultado é um rolo compressor da indústria que obtém lucros supernormais.
Pense na Live Nation + Ticketmaster em 2010. Pense na NOV + Grant Prideco em 2008, uma fusão que deu à NOV o controle de 60% do mercado global de tubos de perfuração.
Agora temos a $SNPS, que acabou de fechar a aquisição da $ANSS após a aprovação final da China. A empresa combinada é agora a líder em software de design de chip para sistemas, abrangendo exclusivamente a automação de design eletrônico (EDA) e a simulação multifísica.
SNPS já liderou em EDA (Electronic Design Automation) e IP de silício. Com o Ansys, ele adiciona recursos de simulação multifísica críticos para chiplets, empacotamento 3D-IC, aprovação térmica e silício personalizado usado em datacenters, EVs e infraestrutura de IA.
Isso é importante porque a infraestrutura digital de amanhã não precisará apenas de chips de uso geral. Ele precisará de Bitcoin ASICs otimizados para eficiência energética e resiliência da cadeia de suprimentos. Também precisará de novas categorias de silício projetadas para a intensidade de computação de provas de conhecimento zero, privacidade programável e compactação criptográfica. Essas não são cargas de trabalho prontas para uso. Eles exigem engenharia de precisão na fronteira.
Com a Ansys a bordo, a Synopsys diz que pode aumentar as margens operacionais de 38% para mais de 44% até o ano fiscal de 26, impulsionadas pelo mix de simulação, escala de software e US$ 200 milhões em sinergias modeladas. O ROE subiu de cerca de 10% na década de 2010 para mais de 20% hoje. O fluxo de caixa livre pode exceder US$ 5 bilhões até o ano fiscal de 29. Você pagará cerca de 35 vezes esse fluxo de caixa.
$SNPS é a única empresa de semicondutores que possuímos em $NODE. Mesmo em máximas históricas, ainda gostamos da ação como um facilitador crítico em todos os setores, à medida que a economia onchain cresce.
$NODE analistas continuam a vasculhar a terra em busca das melhores oportunidades de risco-recompensa em empresas de todos os setores prontas para impulsionar a economia onchain, incluindo a infraestrutura do mundo real crítica para a mineração de Bitcoin.
Nesse espírito, desde a semana passada somos acionistas da TEPCO (9501 JP), a maior concessionária de energia elétrica do Japão.
Tese:
🇫🇷 Na França, o monopólio nuclear EDF está testando a mineração de Bitcoin usando energia ociosa. Os legisladores estão recentemente pressionando para dimensionar o programa no Parlamento.
🇯🇵 O Japão pode seguir. A TEPCO já está minerando Bitcoin por meio de sua subsidiária Agile Energy X, usando energia renovável excedente em regiões como Gunma e Tochigi. Ao mesmo tempo, está acelerando seus planos de reinicialização nuclear, medidas que podem aliviar o déficit de energia do Japão e apoiar a infraestrutura de dados soberana.
As ações da TEPCO são negociadas a ~ 5× lucros futuros, seu valor de mercado ainda está abaixo de ~ 87% em relação ao pico de vários anos e praticamente não há cobertura de analistas.
Os riscos permanecem: nenhum dividendo, diluição potencial e atrasos no reinício político.
Ainda assim, vemos a TEPCO como uma infraestrutura de valor profundo com vantagens assimétricas e uma possível maneira de participar da adoção soberana.
(Recomende um ADR e fale mais sobre sua estratégia de Bitcoin, pois isso ajudaria seu múltiplo de PE
👍 @OfficialTEPCO )
5,05 mil
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