Originele titel: Stablecoin-update mei 2025

Originele bron: Artemis

Originele compilatie: Bitpush

Op de cryptomarkt zijn stablecoins niet langer alleen "stabiel" - ze helpen je stilletjes geld te verdienen. Van de rente op Amerikaanse staatsobligaties tot arbitrage van eeuwigdurende contracten, rendementsdragende stablecoins worden de nieuwe inkomstenmotor voor crypto-investeerders. Op dit moment zijn er tientallen gerelateerde projecten met een marktwaarde van meer dan $ 20 miljoen, met een totale waarde van meer dan $ 10 miljard. In dit artikel zullen we de inkomstenbronnen van reguliere rentedragende stablecoins opsplitsen en de balans opmaken van de meest representatieve projecten op de markt om te zien wie er echt "geld" voor u "verdient".

is een rentedragende stablecoin?

In tegenstelling tot reguliere stablecoins, zoals USDT of USDC, die alleen dienen als waardeopslag, stellen rentedragende stablecoins gebruikers in staat om passief inkomen te verdienen tijdens hun bezit. Hun kernwaarde ligt in het genereren van extra inkomsten voor munthouders via de onderliggende strategie, terwijl de stablecoin-prijs verankerd blijft.

Hoe worden de voordelen gegenereerd?

Er zijn verschillende bronnen van inkomsten voor rentedragende stablecoins, die kunnen worden samengevat in de volgende categorieën:

Real World Asset (RWA) Investeringen: Het protocol belegt geld in real-world activa met een laag risico, zoals Amerikaanse staatsobligaties, geldmarktfondsen of bedrijfsobligaties, en geeft de opbrengst van die investeringen terug aan de houders.

· DeFi-strategie: Het protocol stort stablecoins in gedecentraliseerde financiële (DeFi) liquiditeitspools, voert liquiditeitslandbouw uit of maakt gebruik van "delta-neutrale" strategieën om rendement te halen uit marktinefficiënties.

Leningen: De aanbetaling wordt uitgeleend aan de lener en de rente die door de lener wordt betaald, wordt het inkomen van de houder.

Schuldondersteuning: Het protocol stelt gebruikers in staat om crypto-activa als onderpand te vergrendelen en stablecoins uit te lenen. De inkomsten zijn voornamelijk afkomstig van stabiliteitsvergoedingen of rente die wordt gegenereerd op niet-stablecoin-onderpand.

Hybride bronnen: Rendement komt van een verscheidenheid aan combinaties, zoals tokenized RWA, DeFi-protocollen en gecentraliseerde financiële (CeFi) platforms om gediversifieerde rendementen te behalen.

Een kort overzicht van het rentedragende stablecoin-marktlandschap (projecten met een totaal aanbod van ongeveer $ 20 miljoen en meer)

Hier is een lijst van enkele van de huidige reguliere rentedragende stablecoin-projecten, gecategoriseerd op basis van hun belangrijkste strategieën voor het genereren van rendement. Houd er rekening mee dat de gegevens betrekking hebben op het totale aanbod en dat de lijst voornamelijk betrekking heeft op rentedragende stablecoins met een totaal aanbod van $ 20 miljoen of meer.

1. okt. Stablecoins zoals door RWA gedekt (voornamelijk via Amerikaanse staatsobligaties, bedrijfsobligaties of commercial paper, enz.)

genereren rendement door geld te investeren in real-world, laag-risico, renderende activa.

· Ethena Labs (USDtb - $ 1.3 miljard): Ondersteund door BlackRock's BUIDL-fonds.

· Gebruikelijk (USD0 – $619 miljoen): Liquiditeitsstortingstoken van het gebruikelijke protocol, 1:1 ondersteund door ultra-kortetermijn-RWA (met name geaggregeerde US Treasury-tokens).

· BUIDL ($ 570 miljoen): BlackRock's tokenized fonds dat Amerikaanse staatsobligaties en kasequivalenten aanhoudt.

· Ondo Finance (USDY - $ 560 miljoen): Volledig gedekt door Amerikaanse staatsobligaties.

· OpenEden (USDO – $280 miljoen): De opbrengst is afkomstig van Amerikaanse staatsobligaties en door repo's gedekte reserves.

· Anzen (USDz – $122,8 miljoen): Volledig gedekt door een gediversifieerde portefeuille van tokenized RWA's, voornamelijk bestaande uit particuliere kredietactiva.

· Noble (USDN – $106,9 miljoen): Samenstelbare, rentedragende stablecoin, gedekt door 103% van de Amerikaanse staatsobligaties, die gebruikmaakt van de M0-infrastructuur.

· Lift Dollar (USDL – $94 miljoen): Uitgegeven door Paxos, volledig gedekt door Amerikaanse Treasuries en kasequivalenten, en automatisch dagelijks samengesteld.

· Agora (AUSD – $89 miljoen): Gedekt door Agora-reserves, waaronder USD en kasequivalenten zoals overnight reverse repo's en kortlopende Amerikaanse staatsobligaties.

· Cygnus (cgUSD – $70,9 miljoen): Gedekt door kortlopende staatsobligaties, draait het op de Base-keten als een ERC-20-token in rebase-stijl, waarbij het saldo dagelijks automatisch wordt aangepast om de rendementen weer te geven.

· Frax (frxUSD – $62,9 miljoen): Geüpgraded van Frax Finance's stablecoin FRAX, het is een multi-chain stablecoin die wordt ondersteund door BlackRock's BUIDL en Superstate.

2. Basishandels-/arbitragestrategieDit type

cross-trading platforms, enz.

· Ethena Labs (USDe – $ 6 miljard): Gesteund door een gediversifieerde pool van activa, handhaaft het zijn koppeling door middel van spot onderpand delta hedging.

· Stables Labs (USDX – $671 miljoen): Genereer rendement door middel van een delta-neutrale arbitragestrategie tussen meerdere cryptocurrencies.

· Falcon Stable (USDf - $ 573 miljoen): Ondersteund door een portefeuille van cryptocurrencies, die rendement opleveren via de marktneutrale strategieën van Falcon (arbitrage van financieringspercentages, platformonafhankelijke handel, native staking en liquiditeitsverschaffing).

· Resolv Labs (USR – $216 miljoen): Volledig gedekt door een ETH-stakingpool, wordt het ETH-prijsrisico afgedekt door eeuwigdurende futures en worden activa beheerd door off-chain escrow.

· Elixir (deUSD – $172 miljoen): Door stETH en sDAI als onderpand te gebruiken, ontstaat een delta-neutrale positie door ETH te shorten en wordt een positief financieringspercentage gerealiseerd.

· Aster (USDF – $110 miljoen): Ondersteund door crypto-activa en bijbehorende korte futures op AsterDEX.

Nultipli.fi (xUSD/xUSDT – $65 miljoen): Verdien rendement door marktneutrale arbitrage (inclusief Contango-arbitrage en financieringsarbitrage) op gecentraliseerde beurzen (CEX's).

· YieldFi (yUSD – $23 miljoen): Gesteund door USDC en andere stablecoins, zijn de opbrengsten afkomstig van Delta-neutrale strategieën, leenplatforms en handelsprotocollen voor rendementen.

· Hermetica (USDh – $5,5 miljoen): Gesteund door Delta hedged Bitcoin, met behulp van short-selling perpetual futures op grote gecentraliseerde beurzen om financiering te verdienen.

3. Uitlenende/door schulden gedekte stablecoins

genereren rendement door deposito's uit te lenen, rente in rekening te brengen of door de stabiliteitsvergoedingen en liquidatieopbrengsten van schuldposities (CDP's) als onderpand te stellen.

· Sky (DAI – $ 5,3 miljard): Gebaseerd op CDP (Collateralized Debt Position). Geslagen door ETH (LST's), BTC LST's en sUSDS in te zetten op @sparkdotfi. USDS is een geüpgradede versie van DAI en wordt gebruikt om rendement te verdienen via Sky Savings Rate en SKY Rewards.

· Curve Finance (crvUSD – $840 miljoen): Een overcollateralized stablecoin, ondersteund door ETH en beheerd door LLAMMA, waarvan de koppeling wordt onderhouden via de liquiditeitspools en DeFi-integraties van Curve.

· Siroop (siroopUSDC - $ 631 miljoen): Gedekt door een hypotheek met vaste rente die aan crypto-instellingen wordt verstrekt, wordt de opbrengst beheerd door de kredietacceptatie- en kredietkredietinfrastructuur van @maplefinance.

· MIM_Spell (MIM - $ 241 miljoen): Een overcollateralized stablecoin die wordt geslagen door rentedragende cryptocurrency in ketels te vergrendelen, met opbrengsten afkomstig van rente en liquidatiekosten.

· Aave (GHO - $ 251 miljoen): geslagen door middel van onderpand dat wordt verstrekt op de Aave v3-leenmarktplaats.

· Inverse (DOLA - $ 200 miljoen): Een door schulden gedekte stablecoin die wordt geslagen via leningen met onderpand op FiRM, met rendement dat wordt gegenereerd door staking in sDOLA, dat inkomsten uit zelfleningen genereert.

· Niveau (lvlUSD – $184 miljoen): Gedekt door USDC of USDT gestort in DeFi-leenprotocollen (zoals Aave) om rendement te genereren.

· Beraborrow (NECT – $169 miljoen): Berachain's native CDP stablecoin, ondersteund door iBGT. Rendementen worden gegenereerd door liquiditeitsstabilisatiepools, liquidatierendementen en hefboomverhogingen voor PoL-incentives.

· Avalon Labs (USDa - $ 193 miljoen): Een full-chain stablecoin geslagen met behulp van activa zoals BTC via het CeDeFi CDP-model, die leningen met vaste rente aanbiedt en rendement genereert door in te zetten in de Avalon-kluis.

· Liquity Protocol (BOLD – $95 miljoen): Ondersteund door ETH (LST's) met overcollateralized en het genereren van duurzaam rendement door rentebetalingen van kredietnemers en ETH-liquidatie-opbrengsten verdiend via de Stability Pools.

· Lista Dao (lisUSD - $ 62.9 miljoen): Een overcollateralized stablecoin op BNB Chain, geslagen door BNB, ETH (LST's), stablecoins als onderpand te gebruiken.

f(x) Protocol (fxUSD – $65 miljoen): geslagen via leveraged xPOSITION's ondersteund door stETH of WBTC, met rendementen afgeleid van stETH staking, openingskosten en stabiliteitspoolincentives.

· Bucket Protocol (BUCK – $72 miljoen): Een CDP met overcollateraliteit op basis van @SuiNetwork gedekte stablecoin, geslagen door SUI te staken.

· Felix (feUSD – $71 miljoen): Liquity fork CDP op @HyperliquidX. feUSD is een overcollateralized CDP stablecoin die wordt geslagen met HYPE of UBTC als onderpand.

· Superform Labs (superUSDC – $51 miljoen): USDC-ondersteunde kluis die automatisch wordt geherbalanceerd naar top-tier leenprotocollen (Aave, Fluid, Morpho, Euler) op Ethereum en Base, mogelijk gemaakt door Yearn v3.

· Reserve (USD3 – $49 miljoen): 1:1 ondersteund door een mandje van blue-chip rentedragende tokens (pyUSD, sDAI en cUSDC).

4. Hybride inkomstenbronnen (een combinatie van DeFi, traditionele financiën, gecentraliseerde financiële inkomsten) zijn stablecoins die meerdere strategieën combineren om risico's te diversifiëren en het rendement te optimaliseren.

· Reservoir (rUSD – $230,5 miljoen): Een overcollateralized stablecoin ondersteund door RWA's en een combinatie van op USD gebaseerde kapitaalverdelers en kredietkluizen.

· Coinshift (csUSDL – $126,6 miljoen): Gesteund door T-Bills en DeFi-leningen via Morpho, biedt het gereguleerde rendementen met een laag risico via een kluis die is samengesteld door @SteakhouseFi.

· Midas (mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe7YIELD – $110 miljoen): Conforme stablecoin-strategie van institutionele kwaliteit. LYT's vertegenwoordigen claims op actief beheerde rentedragende RWA- en DeFi-strategieën.

· Upshift (upUSDC - $ 32,8 miljoen): Verdient rente en wordt gedeeltelijk ondersteund door een leenstrategie, maar rendementen zijn ook afgeleid van LP (liquiditeitsvoorziening), staking.

· Perena (USD*- $19,9 miljoen): Solana's native rentedragende stablecoin, die het hart vormt van de Perena AMM en rendement verdient via swapvergoedingen en een IBT-aangedreven liquiditeitspool.

samen te vatten

: rentedragende stablecoins met een totale voorraad van ongeveer $ 20 miljoen of meer worden benadrukt, maar houd er rekening mee dat alle rentedragende stablecoins risico's met zich meebrengen. Rendementen zijn niet risicovrij en kunnen onder andere onderhevig zijn aan smart contract-risico's, protocolrisico's, marktrisico's of onderpandrisico's.

Link naar origineel artikel