Mening: Hvorfor vil MakerDAOs MKR overgå de fleste eiendeler?
Forfatter: Taiki Maeda
Kompilator: Dypt tidevann TechFlow
I MKR/SKY-rapporten for noen måneder siden foreslo jeg en omstart av tilbakekjøp som ville tillate den å overgå de fleste kryptoaktiva på en risikojustert basis. Siden tilbakekjøpet ble annonsert 20.
- MKR er opp 46 % fra BTC,
- MKR er opp 70 % fra ETH,
- MKR ble en av få kryptovalutaer som så en prisøkning hittil i år (YTD): +24 %.
I denne oppdateringen skal jeg diskutere tre aspekter ved hvorfor jeg tror denne trenden vil fortsette:
- Lanserte SKY-innsatsmekanismen
- Tvungen migrering av SKY-token (> 10 % av forsyningen vil bli brent)
- Gruveplanen til SPK-tokens
Vi introduserer SKY-innsatsmekanismen
For øyeblikket er MKR/SKY et token som bruker alle protokollinntekter til å kjøpe tilbake tokens. Med dagens tilbakekjøpsrate kjøper protokollen tilbake rundt 15 millioner dollar per måned (500 000 dollar per dag), som tilsvarer omtrent 1 % av det sirkulerende tilbudet av tilbakekjøp per måned (den høyeste andelen av alle kryptoprosjekter).
30. april la Rune ut et forslag på forumet om å lansere SKY-innsatsmekanismen. I følge forslaget vil 50 % av protokollutbyttet bli distribuert til SKY-stakere, betalt i USDS. Det vil si at rundt $250 000 per dag brukes til tilbakekjøp, og $250 000 distribueres til stakere.
Forutsatt at 33 % av SKY-forsyningen er satset, kan stakere forvente å tjene 7-8 % innsatsavkastning.
Tvungen overføring av SKY-token
I samme oppdatering ble det også nevnt at det ville bli en tvungen migrering fra MKR til SKY:
Siden MKR er en av de første ERC20-tokenene (live siden 2017), må det være noen permanent tapte tokens i den. Dette kan skyldes årsaker som tap av den private nøkkelen, tap av lommeboken eller innehaverens død. Gjennom dataanalyse på kjeden fant jeg noen "sovende MKR-tokens" som uunngåelig vil bli brent fra forsyningen.
Jeg baserer det på rimelige forutsetninger, for eksempel: "Hvis det er 23 349 MKR-tokens som ikke har blitt overført de siste 4-5 årene, kan jeg anta at omtrent 90 % av dem har gått tapt permanent, det vil si vil bli ødelagt." «Basert på disse forutsetningene forventer jeg at rundt 100 000 MKR-er vil bli ødelagt som følge av migrasjon (omtrent 11,4 % av den sirkulerende forsyningen). Ved å referere til andre tilfeller av tapte tokens (som Aragon DAO), tror jeg dette er et konservativt estimat.
Ta for eksempel Aragon DAO-tokenet ($ANT) i 2023, da det handlet under hvelvverdien. "Vault looters" eller RFVooors kjøper tokens for mindre enn deres netto aktivaverdi (NAV) og krever å løse inn hvelvet for fortjeneste. Operasjonen var vellykket, og prosessen med å migrere ANT-tokener til nye tokener ble startet for å løse inn hvelvverdien. I løpet av denne prosessen ble omtrent 27 % av tokenene ikke migrert, og det kan utledes at disse tokenene har gått tapt permanent.
Derfor forventer jeg at i løpet av de neste månedene eller årene vil 10-20 % av MKR bli brent, noe som vil danne en støtte for tokenprisen. I tillegg kan denne tvungne migreringen få mer sentraliserte børser (CEX-er) til å liste SKY, noe som vil gi ytterligere fordeler.
SPK-token lansert
Spark, et prosjekt som kombinerer et utlånsmarked med kapitalforvaltning på kjeden, oppnådde 40 millioner dollar i inntekter i første kvartal 2023 med få eller ingen insentiver. De er i stand til å låne stablecoins for SKY til subsidierte renter, og dermed allokere kapital på kjeden.
SPK vil være et "rettferdig start/mine"-token, som bare kan utvinnes ved å satse USDS eller SKY (se relevant dokumentasjon for den spesifikke økonomiske modellen). I løpet av de to første årene av token-tilbudet vil 50 % av det $SPK insentivet bli distribuert. Hvis en fullt utvannet verdsettelse (FDV) på 500 millioner dollar antas, vil 250 millioner dollar av verdien bli distribuert til SKY/USDS-aktører. Dette vil ikke bare gi innsatsavkastning for det opprinnelige tokenet, men vil også øke veksten av USDS, noe som ytterligere vil drive flere tilbakekjøp i fremtiden.
I tillegg er det andre subDAO-er eller "stjerne"-prosjekter som er i ferd med å gå live (som Solana Star, RWA Star, etc.), og lanseringen av disse nye prosjektene vil ytterligere støtte tilbakekjøpsprogrammet.
Stablecoin-regning
«STABLECOIN ACT» (GENIUS ACT) FORVENTES Å BLI SIGNERT AV TRUMP I JULI ELLER AUGUST. Selv om lovforslaget først og fremst er rettet mot sentraliserte stablecoin-utstedere (og derfor har liten innvirkning på desentraliserte utstedere), kan denne politiske fortellingen gi et positivt markedsløft for MKR/SKY. Bransjeeksperter spår at lovforslaget forventes å vedtas i juli eller august.
sammendrag
Stablecoins er fremtiden og er et av de mest lønnsomme prosjektene i kryptoområdet.